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FedWatch美聯(lián)儲認(rèn)為通脹雖有進(jìn)展但勞動力市場的下行風(fēng)險是現(xiàn)實的，鮑威爾明確表示最快將在9月降息 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2024.08.01 02:05 美聯(lián)儲(Fed)如預(yù)期維持利率不變，為連續(xù)第八次會議利率維穩(wěn)，聲明的措施修改以及主席講話表明，他們已經(jīng)準(zhǔn)備好在9月降息。 政策聲明調(diào)整了措辭，稱“委員會關(guān)注其雙重任務(wù)的雙向的風(fēng)險” - - 此前的表述是“高度關(guān)注通脹風(fēng)險”；稱實現(xiàn)通脹目標(biāo)方面實取得了“一些進(jìn)一步的進(jìn)展” - - 此前的表述是“適度的進(jìn)一步進(jìn)展”。 重申了政策前景指導(dǎo)，即FOMC預(yù)計不會降息，“除非其對通脹正在可持續(xù)地向2%邁進(jìn)更有信心”。 投票結(jié)果是全票通過，并沒有出現(xiàn)某些觀察人士預(yù)期的1張反對票。 -- FedWatch.美聯(lián)儲最新動態(tài) -- ● 哈克：9月可以啟動降息，下調(diào)25或50個基點將取決于數(shù)據(jù) ● 施密德：在決定降息之前我希望看到更多的數(shù)據(jù) ● 博斯蒂克：希望看到更多數(shù)據(jù)再決定是否降息 30分鐘后，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)舉行新聞發(fā)布會，他表示，美聯(lián)儲最早可能在9月降息。 他說：“問題在于，所有數(shù)據(jù)、不斷變化的前景和風(fēng)險平衡是否與，對通脹達(dá)標(biāo)的信心上升和勞動力市場維持穩(wěn)定的相一致。如果這一條件得到滿足，我們的政策利率最快可能會在9月的下次會議下調(diào)?！?/font> 對于會否降息50個基點，他說：“這不是我們現(xiàn)在正在考慮的事情?！?/font> 對于年內(nèi)的政策路線，他說：“可以想象一種情況，在今年剩下的時間里，根據(jù)經(jīng)濟(jì)的實際發(fā)展，從零降息到多次降息。” 對于本次會議的決定，他說：“關(guān)于在這次會議上采取何種行動，我們進(jìn)行了反復(fù)的討論。絕大多數(shù)人支持在這次會議中不采取行動?！?/font> 對于美聯(lián)儲雙重任務(wù)的風(fēng)險評估，他說：“通脹意外回升的風(fēng)險已經(jīng)下降，而勞動力市場的下行風(fēng)險現(xiàn)在看是真實的。” -- FedOutlook.美聯(lián)儲政策展望 -- ● 埃里安：市場對美聯(lián)儲今年降息幅度的定價太過火了 ● 哈祖斯：美國陷入衰退的概率僅為20%，9月或降息25基點 ● 債券交易員認(rèn)為，美聯(lián)儲9月可能只會降息25個基點 ● 美國核心通脹連續(xù)四個月回落，美聯(lián)儲9月降息已成定局 這一切都結(jié)束后，美元指數(shù)下跌0.39%，2年期和10年期國債收益率分別下跌5個基點和4個基點，標(biāo)普500指數(shù)暴漲1.58%。而隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價顯示，交易員預(yù)計，美聯(lián)儲在9月降息25個基點的概率為100%，降息50個基點的概率進(jìn)一步上升。 >> 紐約聯(lián)儲前主席達(dá)德利(Bill Dudley)表示：“今天聲明和新聞發(fā)布會的變化基本上告訴你，除非經(jīng)濟(jì)前景發(fā)生重大變化，否則降息將會在9月發(fā)生。” >> 畢馬威(KPMG)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安·斯旺克表示：“需要通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)重大逆轉(zhuǎn)，才能將9月降息這一選擇從桌面上撤下?！?/font> >> 安德普翰研究所(ADP Research)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家奈拉·理查森表示：“這是一個希望給自己盡可能多的選擇權(quán)的美聯(lián)儲，對美聯(lián)儲有利的是失業(yè)率繼續(xù)保持在低水平，因此他們有能力保持耐心。” --- -- FomcWatch.會后主要發(fā)展 -- 8月會議結(jié)束后，隨后出現(xiàn)了意想不到的央行利率決定和基本面數(shù)據(jù)驅(qū)動的全球金融市場動蕩： ① 周四亞洲時段，日本央行(BoJ)意外宣布加息，造成廣泛的日元套利盤拆倉，日元飆升日本股市暴跌，并很快溢出到歐洲和美國市場但總體波動遠(yuǎn)小于日本市場；
美國失業(yè)率連續(xù)四個月攀升，至4.3%，為近三年來的最高水平，并觸發(fā)“薩姆規(guī)則” _By Bloomberg ② 周四紐約時段，美國勞工部(DoL)公布的申領(lǐng)失業(yè)保險金人數(shù)周報(UIWC)顯示申請失業(yè)金人數(shù)遠(yuǎn)超預(yù)期，美國股市暴跌，美國國債收益率暴跌，市場認(rèn)為勞動力市場正在加速下滑，這意味著美聯(lián)儲9月行動為時已晚，將從50個基點的降息啟動這個寬松周期。 ③ 周五，美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的就業(yè)形勢報告/大非農(nóng)(ESR)顯示，就業(yè)增長遠(yuǎn)不及預(yù)期，而失業(yè)率意外攀升并觸發(fā)了經(jīng)濟(jì)衰退指標(biāo)，風(fēng)險資產(chǎn)的拋售和國債的飆升進(jìn)一步加劇。
8月1日FOMC利率決定當(dāng)天，美債收益率跌勢加速，隨后美債基準(zhǔn)收益率暴跌至3.66%；隨著市場波動放緩，利率展開反彈，截至8月9日已升至3.92% _By Bloomberg 這場動蕩一直持續(xù)到第二周，到第二周的周四(2024.8.8)市場才基本穩(wěn)定下來，皆因UIWC報告顯示初請失業(yè)金人數(shù)大幅下降。 FOMC預(yù)期利率曲線更新： 截至發(fā)稿時(2024.8.23)，市場定價和經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查顯示，9月會議幾乎肯定會降息，但降息25個基點或50個基點仍存在很大的不確定性；這也標(biāo)志著數(shù)據(jù)驅(qū)動方法已經(jīng)廣泛滲透。 隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價顯示，交易員預(yù)計，美聯(lián)儲將在9月降息30個基點，即降息50個基點的概率為20%；預(yù)計年內(nèi)總共降息100個基點，也就是兩次降息25個基點，一次降息50個基點的分布 - - 這是由美國勞工統(tǒng)計局公布年度就業(yè)人數(shù)數(shù)據(jù)修訂驅(qū)動的，截至3月的就業(yè)人數(shù)下修了80萬。 彭博社(Bloomberg)對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，近五分之四的受訪者預(yù)測，美聯(lián)儲將在9月17日至18日的會議上會將利率下調(diào)至5.00%至5.25%區(qū)間，即僅降息25個基點。同時，經(jīng)濟(jì)學(xué)家的中位數(shù)預(yù)期顯示，9月前緊急降息的概率僅為10%；46%的受訪者表示，只有在信貸市場失靈和流動性問題等重大沖擊才會引發(fā)這種緊急降息。FedWatch >>
主題：FOMC政策決議解讀 | 新聞源：Bloomberg ---END---
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