|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀商 全能投資賬戶 期貨開戶 |
|
FedWatch布拉德等官員的最新講話暗示，F(xiàn)OMC可能在年內(nèi)就將利率上調(diào)至4.75% |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.10.17 02:20 在美國消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)公布前后，美聯(lián)儲(Fed)的多位官員發(fā)表了講話。他們多數(shù)人已經(jīng)預判到 - - 通脹沒有放緩，數(shù)據(jù)不太可能會大幅下行。他們強調(diào)，其政策的著力點是讓通脹預期保持錨定。他們基本上都支持在看到又一個較高的通脹數(shù)據(jù)后再次加息75個基點。 對于利率前景，他們多數(shù)人實際上認為本輪加息的峰值利率/終端利率將會更高，他們?nèi)恐С衷诶噬仙竭@個水平之后固定一段時間 - - 可能從2月到12月都維持這個利率水平。
自3月份以來，美聯(lián)儲已加息3個百分點 _By Bloomberg 圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)周六表示，在11月和12月連續(xù)加息75個基點的可能性是存在的，但現(xiàn)在無需做出判斷。 他在一次活動中說：“無論美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)是否希望將2023年的一些擬議或考慮的政策加息在12月的會議中實施，我認為這是一個為時過早的判斷?！?/font> 他表示，如果今年晚些時候或2023年第一季度發(fā)生進一步收緊，從宏觀經(jīng)濟角度來看，可能不會有太大區(qū)別。但他指出，他一直認同前置加息的策略，通過迅速將政策轉(zhuǎn)移到抑制通脹的水平，然后可以暫停并評估。 他說：“你想到達你需要到達的地方，然后看數(shù)據(jù)做出反應。如果央行和私營部門經(jīng)濟學家的通脹預測下降被證明是正確的，那么明年就有一個看漲經(jīng)濟的理由。如果這種動態(tài)出現(xiàn)，它看起來會非常好，我們將能夠基本上保持在原地，看著通貨膨脹下降。但也存在很大的風險，通脹率甚至更高，然后我們必須對此做出反應?！?/font> 布拉德還支持在一段時間內(nèi)繼續(xù)以目前的速度縮減資產(chǎn)負債表(QT)。他說：“現(xiàn)在說我們會很快改變這一政策還為時過早。”
市場預計美聯(lián)儲這一輪縮表總規(guī)模高達3萬億 _By Bloomberg 對于加息對金融市場的影響，他表示，他很高興美聯(lián)儲加息75個基點沒有引起任何重大的市場動蕩。他說：“我們已經(jīng)設法在相對較低的金融壓力下取得了這一進展?！?/font> 對于美元飆升，他表示，美元因美聯(lián)儲加息而走勢不足為奇，但情況會改變。他說：“情況不會總是這樣。如果利率能夠達到一個FOMC認為對通脹能夠施加有意義的下行壓力的水平，而其他央行改變他們的政策，比如更加激進，你可能會看到美元的其他走勢?！?/font> --- 堪薩斯聯(lián)儲主席喬治(Esther George)周五表示，美聯(lián)儲應該將利率提高到限制性水平，同時應避免過于匆忙，這可能會以最終可能弄巧成拙的方式擾亂金融市場和經(jīng)濟。 她在一次演講中說：“你可能會看到最終聯(lián)邦基金利率更高，不得不在那里停留更長時間。但我可能比大多數(shù)人更謹慎，因為我們需要權(quán)衡這樣做的速度 需要多快。” 當天早些時候，舊金山聯(lián)儲主席戴利(Mary Daly)表示，雖然有跡象表明經(jīng)濟降溫，但她非常支持繼續(xù)將利率提高到限制性水平。 她在接受雅虎財經(jīng)(Yahoo Finance)采訪時表示：“將利率提高到4.50%至5.00%之間是最有可能的結(jié)果，美聯(lián)儲計劃在那個時候堅持一段時間?！?/font>
FOMC的9月點陣圖顯示：今年年底利率升至4.40% → 峰值利率在2023年(市場預期是3月)達到，為4.60% → 2024年利率降至3.90% → 2025年降至2.90% → 而長期中性利率仍為2.50%。與6月預測相比，今年年底和峰值利率分別上調(diào)了1.00%和0.80%，2024年利率上調(diào)了0.65% _By Bloomberg 而在當天晚些時候，美聯(lián)儲理事庫克(Lisa Cook)表示，美聯(lián)儲將繼續(xù)加息，直到其在控制通脹方面的工作完成。 --- 美聯(lián)儲理事鮑曼(Michelle Bowman)周三表示，她繼續(xù)支持大幅加息，以冷卻接近40年高點的通脹。 她在一次活動中說：“如果我們沒有看到通脹正在下降的跡象，我的觀點仍然是，聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間的大幅上漲應該保留在桌面上。如果通脹開始下降，放慢加息步伐將是適當?shù)??！?/font> 對于利率和通脹前景，她說：“目前尚不清楚我們需要將聯(lián)邦基金利率提高到多高，以及我們開始看到通脹以持續(xù)和持久的方式回落之前需要多長時間?！?/font> 對于美聯(lián)儲取消前瞻性指導，她說：“與基準貸款利率固定在零時相比，現(xiàn)在提供前瞻性指導的好處更少。前景的高度不確定性使靈活性更加愛重要。提供明確的前瞻性指導可能會降低委員會應對經(jīng)濟狀況意外變化的靈活性?！?/font>
美國9月核心通脹率的同比漲幅達到1982年以來的最高水平 _By Bloomberg 鮑曼補充說，2021年的前瞻性指導使政策太長時間處于過于寬松的狀況。她說：“事實正在迅速而顯著地變化，但我們政策立場的溝通沒有跟上步伐，這意味著我們的政策立場也沒有跟上步伐。” --- 此前，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里(Neel Kashkari)表示，在潛在通脹持續(xù)強勁的情況下，美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向的門檻非常高。 他在一次活動中說：“如果經(jīng)濟進入急劇下滑的狀態(tài)，我們總是可以停止我們正在做的事情。我們總是可以 - - 如果需要 - - 扭轉(zhuǎn)我們正在做的事情，如果我們認為通脹率非常非常快地回落。對我來說，這種變化的門檻非常高，因為我們還沒有看到太多證據(jù)表明潛在的通脹 - - 服務通脹，工資通脹，勞動力市場 - - 這些都還沒有放緩?！?/font> 他補充說：“我認為我們離這樣的事情還有很長的路要走。我認為更可能的情況是，我們將提高到4.00%以北的某個水平 - - 也許是4.50% - - 然后在那里停下來很長一段時間，而我們已經(jīng)完成的緊縮措施正在經(jīng)濟中發(fā)揮作用?！?/font> 不過，他指出不能過快收緊。他說：“如果我們一次性上調(diào)了2%、3%或4%，那很可能太多了，最終達到不必要地過度收緊狀態(tài)。因此，通過上調(diào)利率并查看數(shù)據(jù)和經(jīng)濟的反應，它使我們能夠嘗試在某種程度上測量，同時仍在積極上調(diào)。” --- 克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)周二表示，美聯(lián)儲需要不斷提高利率，在努力應對一代人以來最嚴重的通貨膨脹時，不能沾沾自喜。
核心通脹率使得人們更加相信美聯(lián)儲將需要采取激進的行動 _By Bloomberg 她在一次演講中表示：“鑒于目前的通貨膨脹水平、其基礎(chǔ)廣泛的性質(zhì)及其持續(xù)性，我認為貨幣政策需要變得更加限制性，以使通脹率持續(xù)下降至2%?！?/font> 她說：“美國央行必須權(quán)衡緊縮過度與緊縮不足的風險，但在這一點上，更大的風險來自于緊縮力度太小，以及允許非常高的通脹持續(xù)存在并嵌入經(jīng)濟中?！?/font> 她重申，她認為峰值利率會略微高于FOMC點陣圖的預期，因為她預計通脹會更持續(xù)。 她明確表示，在放慢加息步伐之前，她需要看到有關(guān)通脹和核心通脹的月度數(shù)據(jù)下降。她說：“我現(xiàn)在的看法是，我們的通脹率仍然很高。我們在通脹方面沒有看到任何真正的進展，所以我認為我們需要提高利率，我認為我們必須在今年和明年提高利率?！?/font> 梅斯特說，政策制定者正在監(jiān)測市場的潛在脆弱性和對美國經(jīng)濟的溢出效應，但她沒有看到任何令人擔憂的情況。她說：“目前沒有證據(jù)表明市場正在無序運行。但我們必須認識到，當你提高利率時，你看到抵押貸款利率也像以前一樣上升，金融市場之間存在相互關(guān)聯(lián)?！?/font> 對于通脹前景，她表示：“明年通脹將下降至3.5%左右，并在2025年達到央行2%的目標?！?/font> 要想降低通脹率，需要低于趨勢的經(jīng)濟增長、較低的就業(yè)收益，并可能包括更大的金融波動。盡管如此，并且存在不確定性，梅斯特表示，美聯(lián)儲仍需要采取果斷行動來控制價格。 她說：“謹慎并不意味著做得少。相反，這意味著要非常小心，不要讓一廂情愿的想法取代令人信服的證據(jù)，導致人們過早地宣布戰(zhàn)勝通貨膨脹，并過早地暫?；蚺まD(zhuǎn)加息。” 當天，她還表示，盡管金融市場持續(xù)波動，但央行應堅持其QT計劃。 她在接受彭博電視臺(Bloomberg TV)采訪時說：“我認為目前沒有任何必要調(diào)整這個計劃。我認為保留該計劃有很多好處。市場已經(jīng)理解了這個計劃。他們看到了。他們明白這一點?！?/font> 自9月以來，美聯(lián)儲將縮表上限上調(diào)至950億美元/月。 --- 美聯(lián)儲副主席布雷納德(Lael Brainard)周一提出，在央行提高利率以抑制通脹時應該謹慎行事，并指出，在全球和金融市場高度不確定性的時期，以前的加息仍在經(jīng)濟中發(fā)揮作用。 她在一次活動中說：“有意識地以依賴于數(shù)據(jù)的方式向前邁進，將使我們能夠了解經(jīng)濟活動，就業(yè)和通貨膨脹如何適應累積政策緊縮，以便為我們對政策利率路徑的評估提供信息?！?/font> 布雷納德重申：“貨幣政策將在一段時間內(nèi)保持限制性，以確保通脹隨著時間的推移回到目標水平?！?/font> 她指出，世界各地的央行都在同時收緊貨幣政策，而海外需求疲軟可能會蔓延美國。她還警告說，政策滯后可能會對未來幾個月的經(jīng)濟造成不利影響。 她說：“我們開始看到某些領(lǐng)域的影響，但累積的緊縮需要一些時間才能傳導整個經(jīng)濟并使通脹下降。不確定性仍然很高，我正在密切關(guān)注前景的演變以及全球風險?！?/font> 當被問及她是否認為4.50%的峰值利率太高或太低時，布雷納德拒絕支持特定目標，并表示政策將由數(shù)據(jù)決定。她說：“FOMC表示，政策利率將進一步提高。該評估將反映傳入的數(shù)據(jù)以及國內(nèi)和全球風險的權(quán)衡?！?/font> 對于通脹前景，她指出，如果企業(yè)加價幅度下降，通脹可能會放緩，同時也指出，持續(xù)的勞動力短缺可能意味著就業(yè)市場疲軟不會像之前那樣迅速出現(xiàn)。 她說：“隨著需求降溫，供應限制緩解和庫存增加，利潤率壓縮的空間很大，有助于降低商品通脹。在疫情之后，在尋找和留住合格工人方面面臨重大挑戰(zhàn)的企業(yè)，可能比過去的周期更傾向于留住而不是隨著需求減弱而解雇工人?！?/font> ▉ 機構(gòu)評論 >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示：
>> TS Lombard的首席經(jīng)濟學家史蒂文·布利茨表示：
>> 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元分析師廖青表示：
廖青補充說，是否朝著這個預期發(fā)展將完全取決于數(shù)據(jù)，風險實際上傾向于利率更高而不是更低，加息次數(shù)更多而不是更少 - - 因為利率壓低或推高通脹似乎已經(jīng)不成立。FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲貨幣政策展望 | 新聞源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END---
|
|||||
