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債券頻道美債收益率暴漲之際，華爾街知名策略師表示，收益率可能跌至負(fù)值 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.03.04 00:32 知名策略師斯科特·米納德并不認(rèn)為目前市場(chǎng)關(guān)于國(guó)債收益率將會(huì)持續(xù)攀升的共識(shí)是對(duì)的，他不認(rèn)為基于刺激措施推動(dòng)的美國(guó)(US)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇一定意味著收益率會(huì)必然走高。 Guggenheim Partners的全球首席投資官表示，5年期國(guó)債收益率可能跌至歷史低點(diǎn)0.10％，并暗示，隨著聯(lián)邦刺激計(jì)劃帶來的巨額現(xiàn)金流入固定收益率市場(chǎng)，10年期國(guó)債收益率可能跌至零以下。該公司的收益率模型預(yù)計(jì)，到2022年1月，10年期美債收益率將跌至-0.50％。 米納德在最新一份報(bào)告中寫道：“市場(chǎng)現(xiàn)在得出的結(jié)論是，長(zhǎng)期利率正在不間斷地走高。但歷史告訴我們一些不同的東西?！?/font>
越來越高：美國(guó)公債收益率年終預(yù)估中值為一年來最高 _By Bloomberg 上周，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的瘋狂拋售導(dǎo)致5年期國(guó)債收益率飆升至0.86％。這些市場(chǎng)動(dòng)態(tài)已經(jīng)讓投資者前移了美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)的首次加息時(shí)間點(diǎn)，目前預(yù)計(jì)央行將在2023年之前加息，遠(yuǎn)超央行直到該年年底之前保持利率不變的指導(dǎo)。 盡管如此，米納德仍然保持樂觀。他的論點(diǎn)是，最安全，流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)將繼續(xù)在超寬松的貨幣和財(cái)政政策環(huán)境中吸收資金。盡管債券交易商出于對(duì)通貨膨脹上升的預(yù)期出售國(guó)債，但他指出，在1980年代，當(dāng)時(shí)人們明顯擔(dān)心通貨膨脹上升，但收益率持續(xù)回落。 他說：“毫無疑問，價(jià)格將從新冠肺炎疫情(Covid-19)中的低點(diǎn)反彈，但考慮到整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的產(chǎn)能過剩和高失業(yè)率，通脹的任何上漲都可能是短暫的。”
向負(fù)數(shù)收斂：古根海姆表示，基準(zhǔn)國(guó)債收益率仍有可能跌至零以下 _By Bloomberg 米納德并不是唯一的債市多頭，部分大型機(jī)構(gòu)與他一樣樂觀，比如匯豐銀行(HSBC)。匯豐的全球固定收益研究負(fù)責(zé)人史蒂芬·梅杰預(yù)計(jì)10年期美國(guó)國(guó)債收益率將在今年年底以0.75％收盤，這大大低于彭博調(diào)查的分析師共識(shí)預(yù)期。 梅杰說：“近期的再通脹和長(zhǎng)期低利率之間存在一種健康的緊張關(guān)系。最終，我們認(rèn)為，收益率將保持在較低水平?！?/font> 米納德預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將壓制實(shí)際收益率的任何大幅上漲，因?yàn)檫@可能拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。 他寫道：“資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃(QE)將延續(xù)到明年，短期利率將保持在零，直到至少2024年。有證據(jù)表明，短期債券收益率正在受到抑制。他看到這種壓力沿著曲線延伸，這使得當(dāng)前的10年期國(guó)債收益率維持在1.40％左右的水平是不可持續(xù)的?！?/font> 他指出：“隨著資金繼續(xù)流入私營(yíng)部門，我們繼續(xù)看到股票和債券價(jià)格上漲。隨著時(shí)間的退役，隨著刺激性支票和退稅的派發(fā)，以及更多的刺激資金進(jìn)入經(jīng)濟(jì)，投資者將擴(kuò)大其長(zhǎng)期債券的配置，以期獲得收益?！?/font>債券頻道 >>
主題：美債收益率走勢(shì)前景展望 | 評(píng)論：HSBC | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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