|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經紀商 全能投資賬戶 期貨開戶 |
|
債券頻道PIMCO表示，收益率曲線反轉可能表明前景風險上升，但不是衰退的信號 |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.04.04 22:09 頭部資管公司表示，美國(USA)國債曲線倒掛不應被忽視，但并不是表明美國經濟衰退即將來臨的萬無一失的信號。 太平洋投資管理公司(PIMCO)的非傳統(tǒng)策略首席投資官馬克·塞德納說：“不應僅僅因為背景發(fā)生變化就忽視收益率曲線反轉(U.S. Treasury Yield Curve Inversions)。曲線的信號可能不像過去那么清晰。然而，當前的一些部分的反轉是發(fā)出謹慎的信號，而不是衰退的信號?！?/font> 在上個月加息25個基點之后，美聯儲(Fed)可能在今年剩余的每次政策會議上都加息?，F在，幾個收益率曲線已經反轉，這引發(fā)了一系列關于反轉是否仍然是衰退的歷史性預兆事件的討論。
短期利率高于長期利率 _By Bloomberg 截止發(fā)稿時，2年期美國國債收益率較10年期高出約4個基點，而5年期國債收益率較30年期高出約9個基點。貨幣市場交易員預計2022年美聯儲將加息超過 200 個基點。 塞德納說：“在我們看來，像2年期/10年期和5年期/30年期國債曲線這樣的長期指標可能比廣為關注的3個月/10年期國債曲線更有價值。原因是美聯儲已經在其‘點陣圖’預測中列出了加息預測，在短期內觀察市場利率可能不如關注美聯儲所說的將采取什么行動提供更多信息。” 在美聯儲最新的“點陣圖”中，官員們的預測中值是到2022年底目標利率在1.9%左右，到2023年將升至 2.8% 左右。 杜克大學的金融學教授哈維(Campbell Harvey)是最早發(fā)現收益率曲線反轉與衰退歷史聯系的人，他重點關注的是3個月/10年期國債曲線 - - 目前該利差約為 185 個基點。 哈維上個月表示：“高通脹和地緣政治風險 - - 我們甚至還沒有感受到經濟結果，除了汽油 - - 都像稅收一樣。這一切都表明經濟增長放緩?！?/font> 塞德納表示，最值得關注的是遠期曲線，它預測的是未來的利差。他指出，當前1年期利率與遠期市場未來1年期利率之間的反轉，“這是否意味著經濟衰退迫在眉睫？不，但存在風險”。 他說：“PIMCO預計增長將高于趨勢，并且發(fā)達市場經濟體的通脹壓力將逐步緩解。然而，通脹上升和增長放緩，以及2023年經濟衰退的風險已經增加?！?/font> 他補充說：“這些動態(tài)促使該公司減持久期 Macaulay Duration ，主要是在曲線的長端?！?/font>債券頻道 >>
主題：美國經濟前景展望 | 評論：PIMCO | 新聞源：Bloomberg ---END---
|
|||||
