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美指頻道

華爾街五大頂級投行：2019年不會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退！

 

　　

 

編輯：王真  日期：2018.12.10 23:18

據(jù)彭博社(Bloomberg)報道，華爾街的頂級銀行正在研究美國數(shù)據(jù)，以尋找即將到來的經(jīng)濟(jì)衰退的信號。不過，他們發(fā)現(xiàn)2019年經(jīng)濟(jì)可能會放緩，但經(jīng)濟(jì)衰退則不太可能。

目前的擴(kuò)張已經(jīng)持續(xù)了八個月，是戰(zhàn)后歷史上最長的擴(kuò)張周期。大多數(shù)指標(biāo)仍然足夠堅(jiān)實(shí)，表明經(jīng)濟(jì)增長仍然穩(wěn)固。但是，股票的拋售以及部分債券收益率曲線的反轉(zhuǎn)等新的發(fā)展讓分析師們不得不分析 - - 2019是否會出現(xiàn)衰退。

相關(guān)文章：貝萊德投資展望 - - 2021年，經(jīng)濟(jì)衰退的概率超過50％

▉  警告1：勞動力市場數(shù)據(jù)

根據(jù)美國銀行(BankofAmerica)發(fā)現(xiàn)首次申請失業(yè)金人數(shù)是未來經(jīng)濟(jì)衰退的五個最相關(guān)指標(biāo)之一。

上周四公布的數(shù)據(jù)證實(shí)，近期的數(shù)據(jù)略微走高，但是總體一直處于非常低的水平。

首次申請失業(yè)金人數(shù)小幅上升，但幅度有限 _By BankofAmerica

上周五的就業(yè)報告也顯示就業(yè)增長為15.5萬人略有放緩。但是，失業(yè)率仍然很低，工資增長率最終超過3.1％，勞動參與率穩(wěn)定。美國銀行表示，“我們不能忽略首次申請失業(yè)金人數(shù)的上升，但我們不認(rèn)為這可以證明勞動力市場已經(jīng)開始放緩。”

美國銀行的其他主要經(jīng)濟(jì)衰退信號是 - - 汽車銷售，工業(yè)生產(chǎn)，費(fèi)城聯(lián)儲指數(shù)和工作時長。其中一些正在放緩，但沒有出現(xiàn)大幅下滑的情況。

美國銀行總結(jié)稱，基于對經(jīng)濟(jì)衰退指標(biāo)的研究，我們認(rèn)為2019年經(jīng)濟(jì)衰退的概率為20％至30％，未來6個月內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退的概率不到10％。

▉  警告2：制造業(yè)PMI

最近的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)幾周走軟，這是摩根大通(JPMorgan)預(yù)測衰退概率增加的一個原因，但是PMI指數(shù)“仍接近峰值水平”，近年的低谷數(shù)據(jù)出現(xiàn)在2016年年初，當(dāng)時增長放緩市場信心動搖，跌破了50這一分水嶺。

ISM PMI調(diào)最近幾周走軟，但仍處于高峰水平 _By JPMorgan

風(fēng)險可能正在向經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，但是，摩根大通強(qiáng)調(diào)并不是全面性走弱，并不認(rèn)為2019年會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。摩根大通指出，他們將專注于高頻數(shù)據(jù)，包括美聯(lián)儲的區(qū)域經(jīng)濟(jì)報告，已獲得更多的經(jīng)濟(jì)活動情況。

▉  警告3：收益率曲線

關(guān)于收益率曲線反轉(zhuǎn)的預(yù)示經(jīng)濟(jì)衰退的警告大量涌現(xiàn)，10年/2年國債收益率的利差正在縮小，一些短/中債券的收益率已經(jīng)反轉(zhuǎn)。

市場認(rèn)為，當(dāng)收益率曲線反轉(zhuǎn)時，通常會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下滑甚至經(jīng)濟(jì)衰退。不過，舊金山聯(lián)儲主席瑪麗·戴利(Mary Daly)表示，“(關(guān)于收益率曲線反轉(zhuǎn)預(yù)示經(jīng)濟(jì)衰退)我們幾乎沒有任何經(jīng)驗(yàn)，也沒有看到這種規(guī)律?！?/font>