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美元指數(shù)終端利率、國債收益率，通脹預(yù)期同步暴跌，市場對央行的政策前景發(fā)生了什么變化？ |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.06.30 05:36 本周，市場定價顯示，美聯(lián)儲(Fed)將在2023年某個時候降息0.5個百分點，因為交易員提高了對經(jīng)濟陷入衰退的押注，這將最終阻止央行積極的緊縮政策。 與明年央行政策會議同步的掉期合約顯示，交易員預(yù)計到12月利率將接近3.08%，比3月份的3.62%低0.5個百分點以上。并且這種動態(tài)與歐元美元利率期貨的走勢一致。 最近幾周，圍繞美聯(lián)儲政策利率何時觸及峰值并降息的市場活動有所增加。主要受到消費者信心惡化以及擔(dān)心食品和能源成本上升會加速經(jīng)濟陷入衰退推動。美國利率在本月中旬大幅走低，因為交易員預(yù)計本輪加息的峰值不太可能觸及此前定價的4%。
互換利率預(yù)期美聯(lián)儲將在2023年降息50個基點 _By Bloomberg “我們曾認為終端利率會波動，情況確實如此，”AmeriVet Securities的美國利率主管格雷格·法拉內(nèi)洛表示 ?！拔也徽J為我們可以知道美聯(lián)儲在哪里停下?！?/font> 市場對美國(USA)通脹的預(yù)期也隨著汽油價格的下跌而暴跌，而股市的疲軟也刺激了對國債的興趣，使整個收益率曲線(Yield Curve)下跌。 “大宗商品價格下跌可能有助于壓低整體通脹 - - 特別是在秋季 - - 同時，激進收緊政策的可能性也將因此下降，”Corpay的首席市場策略師卡爾·沙莫塔表示。 “曲線中期的利率預(yù)期也在下降，因為市場參與者押注美聯(lián)儲將因應(yīng)對消費者通脹預(yù)期上升而過度收緊 - - 然后被迫轉(zhuǎn)向逆轉(zhuǎn)方向，”他補充說。 截止發(fā)稿時，美國國債和債券收益率在整個曲線上下降了約5至8個基點，其中5年期利率暴跌至3.15%。債券市場衡量通脹預(yù)期的指標(biāo) - - 5年期損益兩平率 Breakeven Rate - - 暴跌14個基點至2.61%。
6月FOMC的點陣圖(今年年底：3.4% → 峰值：3.8% → 2024年：3.25% → 中性：2.5%) _By Bloomberg 美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)周三重申，美聯(lián)儲正在“迅速”加息，旨在“相當(dāng)快地使政策進入限制性領(lǐng)域”，即借貸成本抑制而不是刺激經(jīng)濟增長的水平。此舉是為了阻止長期通脹預(yù)期上升，以避免其陷入自我實現(xiàn)的循環(huán)。 他還表示相信經(jīng)濟將避免陷入衰退，并警告說，未能解決高通脹并允許其持續(xù)存在，將是更大的經(jīng)濟痛苦。 “我們堅定地致力于利用我們的工具來降低通貨膨脹。這樣做的方法是使增長放緩，理想情況下保持積極，”鮑威爾在歐央央行年度論壇上說?！坝袥]有走得太遠的風(fēng)險？當(dāng)然，這是有風(fēng)險的。但是我不認為這是經(jīng)濟面臨的最大風(fēng)險。更大的錯誤將是無法恢復(fù)價格穩(wěn)定。”
頭部基金的資金管理人表示，鷹派央行現(xiàn)在是最大的尾部風(fēng)險 _By Bloomberg 而周三公布的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)證實其擔(dān)憂是合理的。數(shù)據(jù)顯示，第一季度GDP萎縮1.6%。這是新冠疫情(Covid-19)后經(jīng)濟復(fù)蘇以來首次收縮。 “考慮美國和/或全球經(jīng)濟今年陷入衰退的風(fēng)險是合理的?！蹦Ω笸?/font>(JPMorgan)的經(jīng)濟學(xué)家布魯斯·卡斯曼和約瑟夫·利普頓表示?！皩Τ掷m(xù)通脹沖擊的日益擔(dān)憂，加上美聯(lián)儲更激進的收緊政策，以及企業(yè)和消費者情緒下滑，極大地改變了我們對今年下半年經(jīng)濟前景的看法?！?/font> 就在一周前，摩根大通的全球市場展望報告預(yù)計今年不會出現(xiàn)衰退。美指頻道 >>
主題：美聯(lián)儲利率前景展望 | 評論：AmeriVetSecurities JPMorgan | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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