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圖表頻道 > 美國商務部經(jīng)濟分析局(BEA)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)報告

美國今年一季度GDP萎縮1.6%，通脹指標再度飆升，實際可支配收入減少

要點：

市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師戴騰表示：從報告中可以看出美國第一季度生產(chǎn)總值的下降是貿(mào)易逆差創(chuàng)紀錄飆升和政府刺激措施減少所導致的。作為美國經(jīng)濟的兩大支柱，消費者支出和商業(yè)投資在第一季度均有所增長，表明美國仍在溫和擴張。

但細項來看，一季度消費者的支出遠沒有之前看上去的那么強勁。如果趨勢延續(xù)，那么二季度的形勢很可能發(fā)生轉(zhuǎn)變。GDP報告中最大的負面消息是消費支出的向下修正，消費支出是經(jīng)濟的主要引擎。這對未來不是好兆頭。

整體來看，貿(mào)易逆差已經(jīng)從歷史高點回落，不會成為太大的拖累。然而，企業(yè)似乎減緩了庫存的增加，并抑制了投資。消費者支出也可能再次疲軟。再加上美聯(lián)儲在收緊貨幣政策來抑制通脹，無論第二季度GDP數(shù)據(jù)如何，經(jīng)濟都可能繼續(xù)放緩。

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編輯：王真發(fā)布時間：2022.06.29 20:30

周三，北京時間20:30，美國商務部經(jīng)濟分析局(BEA)公布一季度美國消費者支出以疫情以來最疲軟的速度增長，導致一季度GDP被向下修正。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)短線波動不大，三大股指均錄得小幅下滑。具體數(shù)據(jù)為：

單位：%

經(jīng)濟數(shù)據(jù)	前值	預測值	現(xiàn)值	美元影響
美國2022年第一季度實際GDP年化季率終值	-1.5	-1.5	-1.6	利空
美國2022年第一季度消費者支出年化季率終值	3.1	--	1.8	利空
美國2022年第一季度GDP價格指數(shù)季率終值	8.1	--	8.2	利多
美國2022年第一季度核心PCE物價指數(shù)年化季率終值	5.1	5.1	5.2	利多

▉ 美國實際GDP年化季率終值

2022年美國第一季度實際GDP年化季率終值為-1.6%，較5月份公布的第二次預估下調(diào)了0.1個百分點。而2021年第四季度為正增長6.9%。

美國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值年化季率(GDP)數(shù)據(jù) (2022年第一季度)

美國實際GDP年化季率 (單位：%)

美國咨商會(CB)消費者信心指數(shù)(CCI)數(shù)據(jù)及變動趨勢圖，美國消費信心指數(shù)，咨商會消費者信心數(shù)據(jù)，美國今日發(fā)布消費者信心數(shù)據(jù)，美國最新消費者信心指數(shù)

公布時間	指標周期	現(xiàn)值	前值	預測值	美元影響
2022-06-29	2022年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值	-1.6	-1.5	-1.5	利空
2022-05-26	2022年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值	-1.5	-1.4	-1.3	利空
2022-04-28	2022年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值	-1.4	6.9	1.1	利空
2022-03-30	2021年第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值	6.9	7.0	7.0	利空
2021-12-22	2021年第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值	2.3	2.1	2.1	利多
2021-09-30	2021年第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值	6.7	6.6	6.6	利多
2021-06-24	2021年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值	6.4	6.4	6.4	中性
2021-03-25	2020年第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值	4.3	4.1	4.1	利多
2020-12-22	2020年第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值	33.4	33.1	33.1	利多
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▉ 官方報告

美國商務部經(jīng)濟分析局報告表示，這一更新主要反映了個人消費支出PCE的向下修正，該下調(diào)部分被私人庫存投資的向上修正所抵消。

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數(shù)據(jù) _By BEA

服務和商品支出均有所減少：金融服務、保險和醫(yī)療保健的支出有所下降，商品支出從幾乎沒有變化被修正為同比下降0.3%。消費者削減了服裝、家具和食品等商品的支出。家庭支出約占美國經(jīng)濟活動的70%。

與此同時，2022年第一季度經(jīng)調(diào)整的稅前企業(yè)利潤同比下降2.2%，這是一年多來的首次下跌，而去年第四季度為增長0.7%。

在細分領(lǐng)域中，私人商品生產(chǎn)行業(yè)下降了6.9%，私人服務生產(chǎn)行業(yè)下降了0.8%，而政府部門則增長了2.0%。總體而言，22個行業(yè)中有9個導致了第一季度實際GDP的下降。

GDP中的通脹價格指數(shù)從第四季度的增長8.1%上升到增長8.2%，是自1981年6月以來的最高水平。第一季度實際國內(nèi)總收入（GDI）增長了1.8%，而去年第四季度為增長6.3%。

▉ 機構(gòu)評論

>> 瑞穗國際(Mizuho International)美國經(jīng)濟學家亞歷克斯·佩爾表示：“在這種情況下，GDP修正改變了人們對第一季度的看法。與前兩個季度相比，第一季度消費非但沒有加速，反而有所放緩。”

>> 標準普爾全球(S＆P Global)首席經(jīng)濟學家貝絲·安·波維諾表示：“經(jīng)濟勢頭可能會保護美國經(jīng)濟在2022年免于衰退。但是，由于極度高企的物價破壞了購買力，且美聯(lián)儲激進的加息政策增加了借貸成本，供應鏈中斷繼續(xù)惡化，很難看到經(jīng)濟在2023年安然無恙?！?/font>

>> FHN Financial首席經(jīng)濟學家克里斯表示：“這份報告的最大影響是，它使庫存處于比以前認為的更過度的位置，使第二季度GDP處于負值區(qū)域，等待明天的數(shù)據(jù)顯示5月消費和消費者通脹以及4月對相同數(shù)據(jù)的修正?！?/font>

>> 穆迪分析公司(Moody's Analytics)的高級經(jīng)濟學家斯考特·霍特表示：“盡管第一季度GDP下降且當前季度產(chǎn)出增長明顯疲軟，但現(xiàn)在經(jīng)濟陷入衰退的可能性極小，就業(yè)增長依然強勁，投資在增長，家庭和企業(yè)的資產(chǎn)負債表都很強勁。”

>> 牛津經(jīng)濟研究院(Oxford Economics)首席美國經(jīng)濟學家莉迪亞布索爾表示：“關(guān)鍵的一點是，消費者支出被大幅下調(diào)，這表明第二季度經(jīng)濟增長勢頭不如此前預期?！?/font>

>> 富國銀行(Wells Fargo)的分析師表示：“2023年第二季度將出現(xiàn)溫和的衰退，盡管強勁的家庭財務狀況以及穩(wěn)健的消費者和企業(yè)資產(chǎn)負債表應該會保持這種低迷狀態(tài)。”

▉ 本站觀點

市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師戴騰表示：

從報告中可以看出美國第一季度生產(chǎn)總值的下降是貿(mào)易逆差創(chuàng)紀錄飆升和政府刺激措施減少所導致的。作為美國經(jīng)濟的兩大支柱，消費者支出和商業(yè)投資在第一季度均有所增長，表明美國仍在溫和擴張。