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原油頻道 > 交易策略(Oil Trading Strategy, OTS)原油策略：油價(jià)再次沖擊79美元關(guān)口失敗迅速引發(fā)了多頭獲利了結(jié)，但一些現(xiàn)貨指標(biāo)走強(qiáng)對(duì)價(jià)格提供了一定支撐；由于對(duì)中國需求的預(yù)期很弱，78.35美元的空單可繼續(xù)持有 |
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 編輯：曹雪麗 發(fā)布時(shí)間：2024.02.27 00:30 油價(jià)在上周升至接近79美元這一關(guān)鍵阻力位時(shí)，由于缺乏上行動(dòng)力，多頭獲利了結(jié)導(dǎo)致油價(jià)迅速向下脫離該水平，隨后跌勢(shì)擴(kuò)大，回吐了盡量周的全部漲幅。周一，油價(jià)在觸及20日均線后反彈，主要受到一些主要現(xiàn)貨市場(chǎng)指標(biāo)走強(qiáng)的推動(dòng)。 截至發(fā)稿時(shí)，WTI原油4月合約上漲1.01%，報(bào)77.26美元。
中東局勢(shì)持續(xù)緊張推動(dòng)國際油價(jià)重心持續(xù)上移，但近期勢(shì)頭減弱_By Bloomberg ▉ 交易主題① 中東局勢(shì) 周末，白宮國家安全顧問杰克·沙利文表示，美國(USA)、埃及(EGY)、卡塔爾(QAT)和以色列(ISR)的談判代表在巴黎的會(huì)談中就人質(zhì)協(xié)議的基本框架達(dá)成了一致，但仍在談判中。 然而，稍早前，美英對(duì)胡塞武裝(Houthis)的二十多個(gè)目標(biāo)實(shí)施了空襲，后者迅速采取了報(bào)復(fù)措施，紅海緊張局勢(shì)再次急劇升級(jí)?！懊飞?hào)驅(qū)逐艦擊落了一枚反艦彈道導(dǎo)彈，這枚導(dǎo)彈是從胡塞控制地區(qū)發(fā)射到亞丁灣的，其目標(biāo)可能是懸掛美國國旗的化學(xué)油輪“雷神號(hào)”。這艘船沒有受損，也沒有人員受傷?！泵绹醒胨玖畈恐芰砩习l(fā)布聲明稱。 與此同時(shí)，以色列總理本雅明·內(nèi)塔尼亞胡表示，將在幾天內(nèi)批準(zhǔn)在拉法的行動(dòng)計(jì)劃，而行動(dòng)一旦展開意味著局勢(shì)的急劇升級(jí)。 >> Signum Global Advisors的董事長兼創(chuàng)始人查爾斯·邁爾斯表示：“我認(rèn)為不幸的是，我們需要在兩個(gè)方面為更多的升級(jí)做好準(zhǔn)備。事實(shí)證明，胡塞武裝在破壞國際海上貿(mào)易方面要有效得多，到目前為止，美國和英國的軍事反應(yīng)并沒有削弱或降低他們的能力，這意味著美英需要在未來幾天內(nèi)做出更大規(guī)模的軍事反應(yīng)。與此同時(shí)，我認(rèn)為以色列將在未來四到六周內(nèi)對(duì)拉法展開進(jìn)攻，并最終占領(lǐng)該地區(qū)?！?/font>
新交付油輪數(shù)量遠(yuǎn)低于歷史平均水平，導(dǎo)致遠(yuǎn)洋運(yùn)力進(jìn)一步收緊_By Bloomberg >> Vanda Insights的創(chuàng)始人范達(dá)娜·哈里表示：“原油期貨價(jià)格已經(jīng)變得相對(duì)區(qū)間波動(dòng)，在目前的水平上，每桶至少有6-7美元的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。在加沙危機(jī)的下一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)之前，無論是通過?；饋砭徍途謩?shì)，還是通過以色列對(duì)拉法的襲擊來加劇局勢(shì)，價(jià)格都可能保持在區(qū)間內(nèi)?！?/font> 與此同時(shí)，由于新交付油輪遠(yuǎn)低于歷史平均水平，這導(dǎo)致油輪運(yùn)力嚴(yán)重不足，這意味著物流瓶頸將進(jìn)一步惡化，而運(yùn)費(fèi)將會(huì)繼續(xù)攀升。 ② JMMC會(huì)議 3月初，將召開OPEC+部長級(jí)監(jiān)督委員會(huì)(JMMC)會(huì)議，多數(shù)市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)，隨著全球需求增長放緩和美國原油產(chǎn)量持續(xù)上升，該組織很可能將減產(chǎn)延長至第二季度。 >> Rapidan Energy的總裁、前白宮官員鮑勃·麥克納利表示：“他們將不得不延長減產(chǎn)。由于供過于求，為了保持價(jià)格穩(wěn)定，OPEC+必須讓更多的石油遠(yuǎn)離市場(chǎng)?！?/font> >> PVM Oil Associates的高級(jí)分析師塔瑪斯·瓦加表示：“OPEC+別無選擇，只能延長目前的減產(chǎn)，以避免經(jīng)濟(jì)崩潰?！?/font> >> Energy Aspects的的聯(lián)合創(chuàng)始人兼研究總監(jiān)阿姆里塔·森表示：“現(xiàn)貨市場(chǎng)告訴我們，實(shí)際上市場(chǎng)已經(jīng)收緊。我們確實(shí)相信OPEC+將以某種形式延長減產(chǎn)，然后過剩確實(shí)會(huì)消失。” >> 盛寶銀行(Saxo Bank)的大宗商品研究主管奧利·漢森表示：“市場(chǎng)已經(jīng)有了更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，布倫特原油的交易價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)超過了80美元，這得益于看起來好于預(yù)期的需求前景，以及……油輪改道使數(shù)百萬桶原油在海上停留的時(shí)間更長。我相信OPEC+會(huì)非常高興?！?/font> ③ 中國需求 在中國人民銀行(PBoC)大幅下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率(RRR)和5年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LRP)分別大幅下調(diào)50和25個(gè)基點(diǎn)之后，決策者又推出了“設(shè)備和消費(fèi)品升級(jí)”計(jì)劃，多數(shù)機(jī)構(gòu)表示，這可能提振對(duì)大宗商品尤其是原油的需求前景，但貨幣政策可能繼續(xù)滯后于通脹和產(chǎn)出動(dòng)態(tài)。 >> Principal Global Investors的亞洲固定收益主管王浩淳表示，他預(yù)計(jì)政府將采取更為漸進(jìn)的做法。他說：“政策制定者專注于解決債務(wù)、房地產(chǎn)和其他杠桿過度擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的中期結(jié)構(gòu)性問題。與此同時(shí)，他們希望通過采取具體措施支持經(jīng)濟(jì)，但不會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)快速擴(kuò)張，因此，預(yù)計(jì)下一步不會(huì)有重大的支持措施?！?/font>
中國人民銀行大幅降準(zhǔn)和降息，這可能會(huì)提振提振對(duì)原油的需求_By Bloomberg >> 法國外貿(mào)銀行(Natixis)的首席亞太經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾麗西亞·格拉西亞·赫雷羅表示：“央行下調(diào)LPR利率太少，太遲了。這種做法有可能落后于曲線，因?yàn)閿?shù)據(jù)顯示中國1月的總體通脹率下降了0.8%，這要求采取更快的行動(dòng)。隨著違約率的上升，甚至超出了房地產(chǎn)市場(chǎng)，對(duì)于一個(gè)正在努力實(shí)現(xiàn)長期趨勢(shì)增長水平的經(jīng)濟(jì)體來說，降低實(shí)際利率很重要。在利率高于均衡水平的情況下，中國可能會(huì)在年底出現(xiàn)負(fù)產(chǎn)出?！?/font> >> 法國巴黎銀行資產(chǎn)管理公司(BNP Paribas Asset Management)的亞太區(qū)高級(jí)市場(chǎng)策略師盧慈表示：“實(shí)際利率和實(shí)際產(chǎn)出需要保持更大的差距，以維持經(jīng)濟(jì)增長并減少債務(wù)。貨幣寬松必須繼續(xù)，更積極地注入凈流動(dòng)性。如果央行行動(dòng)繼續(xù)滯后，GDP增長可能會(huì)停滯在4%-5%左右，這可能會(huì)進(jìn)一步削弱公司的盈利前景和資產(chǎn)價(jià)格。” ▉ 市場(chǎng)數(shù)據(jù) ① 即期價(jià)差 歐洲和非洲的布倫特原油即期價(jià)差(Prompt Time Spread)升至10月以來的最高水平，至4.34美元，表明紅海航運(yùn)危機(jī)和OPEC+減產(chǎn)已經(jīng)導(dǎo)致這些市場(chǎng)的供應(yīng)大幅收緊。 >> Facts Global Energy的分析師詹姆斯·戴維斯表示：“看起來，油輪改道有所增加，這使得原油平衡更加緊張。盡管煉油廠進(jìn)行了維護(hù)，但由于煉油利潤率很高，原油需求很高?！?/font> ② 全球庫存 Kpler的數(shù)據(jù)顯示，全球在岸原油庫存為44億桶，為2017年初開始跟蹤數(shù)據(jù)以來的最低水平。 >> Black Gold Investors的對(duì)沖基金經(jīng)理加里·羅斯表示：“低硫原油現(xiàn)貨市場(chǎng)非常緊張。利比亞的供應(yīng)中斷、美國的寒流導(dǎo)致產(chǎn)量下降以及俄羅斯一些現(xiàn)貨的支付問題都是造成這種情況的原因?！?/font> ③ 航空燃油需求 根據(jù)美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)，美國航空燃油(Aviation Fuel)需求的四周均值處于2020年新冠疫情(Covid-19)以來的最高水平。與此同時(shí)，航空燃油的價(jià)格也在下跌。世界各地也出現(xiàn)了類似的趨勢(shì)。
美國航空燃油在假期的消費(fèi)量已接近新冠疫情全球爆發(fā)前的水平_By Bloomberg 菲利普斯66(Phillips 66)預(yù)測(cè)，隨著國際旅行的持續(xù)復(fù)蘇，今年航空燃油需求預(yù)計(jì)將增長約6% ▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) >> 高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)的分析師表示：“我們將布倫特石油夏季的價(jià)格上調(diào)了2美元，至87美元。紅海局勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)仍然適中，僅為2美元。仍預(yù)計(jì)2024年石油需求將增加150萬桶/天，但已下調(diào)中國的需求預(yù)測(cè)，同時(shí)上調(diào)對(duì)美國和印度的預(yù)測(cè)。” >> ActivTrades的高級(jí)分析師里卡多·伊萬格麗斯塔表示：“由于通脹率一直徘徊在遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)的水平，而美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出了很少有人預(yù)測(cè)到的韌性，投資者正在定價(jià)利率長期保持高位的情況下石油價(jià)格?！?/font> >> 加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBC Capital Markets)的董事總經(jīng)理邁克爾·特蘭表示：“足夠強(qiáng)勁的石油需求與疲軟的中國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并存，這是一個(gè)反復(fù)出現(xiàn)的主題。到目前為止，基本面信號(hào)喜憂參半?！?/font> >> IG Markets的市場(chǎng)策略師葉俊榮表示：“到目前為止，油價(jià)一直保持彈性，市場(chǎng)參與者似乎在考慮在2月反彈后重新測(cè)試其今年的高點(diǎn)。地緣政治緊張局勢(shì)提供了支撐。此外，美元連續(xù)第四個(gè)交易日回落也可能提振對(duì)石油的看漲情緒。” >> Tortoise Capital Advisors的高級(jí)投資組合經(jīng)理羅伯·托梅爾表示：“油價(jià)可能回落，部分原因是交易員在本月強(qiáng)勁表現(xiàn)后獲利了結(jié)?！?/font> >> DNB Bank的高級(jí)石油分析師赫爾格·安德烈·馬丁森表示：“盡管中東緊張局勢(shì)升級(jí)，但預(yù)計(jì)油價(jià)短期內(nèi)將繼續(xù)區(qū)間震蕩。本周挪威和加拿大持續(xù)強(qiáng)勁的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，加上全球經(jīng)濟(jì)前景疲軟，抵消了中東緊張局勢(shì)加劇的影響?！?/font> ▉ 本站觀點(diǎn)市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的高級(jí)能源分析師褚亮表示：
明日需關(guān)注：美國截至2月23日當(dāng)周API原油庫存變動(dòng)。 金錢爆~原油交易策略(Oil Trading Strategy, OTS)：實(shí)時(shí)美原油、布倫特原油期貨行情走勢(shì)，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；原油目標(biāo)價(jià)格預(yù)測(cè)；市場(chǎng)矩陣分析師的行情分析，走勢(shì)展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際原油期貨市場(chǎng)，充分獲得市場(chǎng)多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 做原油，為什么機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
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