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石油頻道 > 國(guó)際能源署(IEA)原油市場(chǎng)報(bào)告(OMR)盡管疫苗消息推動(dòng)油價(jià)飆升，但I(xiàn)EA認(rèn)為短期內(nèi)不會(huì)顯著提振需求，并大幅下調(diào)了今年的原油需求預(yù)期 |
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 編輯：王文富 發(fā)布時(shí)間：2020.11.12 18:30 據(jù)市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)報(bào)道，周四，國(guó)際能源署(International Energy Agency, IEA)發(fā)布了2020年11月的原油市場(chǎng)報(bào)告(OMR)。報(bào)告稱(chēng)，雖然疫苗出現(xiàn)了突破性進(jìn)展，但短期內(nèi)它無(wú)法顯著提振需求，而歐美疫情及封鎖迫在眉睫，IEA下調(diào)了今年的石油需求預(yù)測(cè)，并預(yù)計(jì)新冠肺炎疫苗在短期內(nèi)不會(huì)顯著提振需求。報(bào)告發(fā)布后，油價(jià)跌幅擴(kuò)大。 ▉ 核心數(shù)據(jù) IEA表示，歐美疲弱的數(shù)據(jù)和新冠肺炎疫情(Covid-19)再次爆發(fā)，促使我們下調(diào)了今年的需求前景。預(yù)計(jì)2020年的全球石油需求同比將下降880萬(wàn)桶/天，下調(diào)了40萬(wàn)桶/天。預(yù)計(jì)2021年，全球石油需求將增加580萬(wàn)桶/天，上調(diào)了30萬(wàn)桶/天。預(yù)計(jì)疫苗不太可能大幅提振需求。 10月全球石油供應(yīng)環(huán)比增加了20萬(wàn)桶/天，至9120萬(wàn)桶/天。參與OPEC+減產(chǎn)協(xié)議的國(guó)家基本保持穩(wěn)定，總體合規(guī)率為103%。11月，隨著美國(guó)(American)石油工業(yè)從颶風(fēng)(Hurricane Season)中復(fù)蘇以及利比亞(Libya)產(chǎn)量繼續(xù)反彈，世界石油供應(yīng)可能會(huì)增加100萬(wàn)桶/天。預(yù)計(jì)到2020年，OPEC+以外的生產(chǎn)國(guó)的產(chǎn)量將下降130萬(wàn)桶/天，明年將增加20萬(wàn)桶/天。美國(guó)2020年的供應(yīng)量下降了60萬(wàn)桶/天，預(yù)計(jì)2021年下降65.5萬(wàn)桶/天。
9月全球煉油產(chǎn)量下降，原因是美國(guó)颶風(fēng)導(dǎo)致的停工并未完全被其他地方的活動(dòng)增加所抵消。煉廠產(chǎn)能的永久關(guān)閉已經(jīng)達(dá)到170萬(wàn)桶/天，但仍然存在重大的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩，超過(guò)20萬(wàn)桶/天的石油蒸餾產(chǎn)能處于閑置狀態(tài)。10月份，石油價(jià)格適度下跌和產(chǎn)品市場(chǎng)趨緊導(dǎo)致了除汽油以外普遍較強(qiáng)的煉油利潤(rùn)率(Crack Spreads)。 9月，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)工業(yè)庫(kù)存連續(xù)2個(gè)月下降1970萬(wàn)桶，或66萬(wàn)桶/天，降至3192萬(wàn)桶，比五年平均水平高2.25億桶。OECD工業(yè)石油庫(kù)存僅比5月份的峰值低5100萬(wàn)桶。在三季度，觀察到的全球庫(kù)存量下降了80萬(wàn)桶/天。10月份的初步數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)石油庫(kù)存下降了840萬(wàn)桶，歐洲下降了830萬(wàn)桶，日本(Japan)下降了120萬(wàn)桶。10月浮動(dòng)存儲(chǔ)(Floating Storage)減少了1780萬(wàn)桶，降至1.563億桶。 盡管10月波動(dòng)較大，但I(xiàn)CE布倫特石油期貨僅比9月份下跌0.35美元，至41.52美元。北海10月期貨合約貼現(xiàn)率擴(kuò)大，突顯供應(yīng)過(guò)剩。石油油輪的運(yùn)價(jià)繼續(xù)下跌，與石油交易量的下降同步。本周早些時(shí)候有消息稱(chēng)有可能生產(chǎn)新冠肺炎疫苗，布倫特石油期貨價(jià)格攀升至45美元上方。 ▉ IEA評(píng)論 當(dāng)我們發(fā)布此報(bào)告時(shí)，有令人興奮消息，稱(chēng)不久將有針對(duì)新冠肺炎的有效疫苗。石油價(jià)格因此飆升，在本報(bào)告發(fā)布之前，布倫特近月期貨價(jià)格反彈至45美元以上，這是自9月初以來(lái)未曾見(jiàn)過(guò)的水平。但是，現(xiàn)在知道疫苗如何以及何時(shí)才能使生活恢復(fù)正常還為時(shí)過(guò)早。就目前而言，我們的預(yù)計(jì)疫苗不會(huì)在2021年上半年產(chǎn)生重大影響。 在此刻，我們繼續(xù)看到新病例數(shù)量激增，尤其是在歐洲和美國(guó)。最近許多國(guó)家宣布實(shí)行封鎖和其他限制措施，這使我們大大下調(diào)了對(duì)全球石油需求的預(yù)期，今年的需求下調(diào)了40萬(wàn)桶/天。 幾乎所有需求大幅下滑都來(lái)自于OECD國(guó)家。實(shí)際上，對(duì)于非OECD國(guó)家，我們上調(diào)了需求預(yù)測(cè)。這主要是由于中國(guó)(China)和印度(India)的預(yù)期提高了。2020年，全球石油需求將為9130萬(wàn)桶/天，比去年低880萬(wàn)桶/天，低于2013年的水平。到2021年，需求將恢復(fù)580萬(wàn)桶/天，至9710萬(wàn)桶/天，比2019年的水平低300萬(wàn)桶/天。 短期來(lái)看，一些國(guó)家的需求前景不佳，產(chǎn)量增加。例如利比亞，該國(guó)8月產(chǎn)量?jī)H為10萬(wàn)桶/天，目前為100萬(wàn)桶/天。同時(shí)，伊拉克(Iraq)，美國(guó)的產(chǎn)量也在增加。表明當(dāng)前基本面太弱，無(wú)法為價(jià)格提供強(qiáng)勁的支持?，F(xiàn)貨石油價(jià)格仍然低于期貨，這表明市場(chǎng)供應(yīng)充足。第三季度的觀察到的石油庫(kù)存僅下降了80萬(wàn)桶/天，而隱含的產(chǎn)量增長(zhǎng)為210萬(wàn)桶/天。一些非OECD國(guó)家的數(shù)據(jù)缺乏透明度在一定程度上解釋了這一差距。我們可以看到，OECD9月份的石油庫(kù)存僅比5月份的高點(diǎn)低5100萬(wàn)桶，或4％。在連續(xù)6個(gè)月增長(zhǎng)之后，產(chǎn)品庫(kù)存終于在9月份下降。 由于新冠肺炎疫苗不太可能在一定時(shí)間內(nèi)拯救全球石油市場(chǎng)，需求疲軟和石油供應(yīng)增加共同為定于12月1日舉行的OPEC+會(huì)議提供了艱難的背景。我們目前的過(guò)剩水平(包括OPEC+準(zhǔn)備增加的200萬(wàn)桶/天)意味著2021年第一季度的庫(kù)存變化幾乎為零。除非基本面發(fā)生變化，否則重新平衡市場(chǎng)將進(jìn)展緩慢。 ▉ 本站觀點(diǎn) 市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)能源分析師褚亮點(diǎn)評(píng)稱(chēng)：
褚亮指出，在考慮疫苗部署的情況下，IEA預(yù)計(jì)到2021年，需求將恢復(fù)至9710萬(wàn)桶/天，比2019年的1.001億桶/天低300萬(wàn)桶/天。原油頻道 >> 主題：國(guó)際能源署(IEA)原油市場(chǎng)報(bào)告(OMR) _By 柳葉刀 ---END---
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