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原油頻道 > 市場日報(bào)(Daily Oil Reprot, DOR)

印度日本病例激增，但歐美和中國需求強(qiáng)勁反彈，國際油價(jià)先抑后揚(yáng)，等待OPEC+會議指引

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時(shí)間：2021.04.24 21:38

國際油價(jià)周五繼續(xù)反彈，因美國和歐洲疫情形勢好轉(zhuǎn)，最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，燃料需求強(qiáng)勁回升的預(yù)期加強(qiáng)，但印度新病例持續(xù)創(chuàng)新高限制了油價(jià)的漲幅。

北京時(shí)間21:38，文華國際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

▉ 交易主題

① 新冠疫情

截止發(fā)稿時(shí)，Worldometers的數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至1.465億，死亡310萬。

印度每日/7日確診病例急劇攀升 _By Worldometers

印度(IDN)周五新增33萬確診病例，連續(xù)2天創(chuàng)下全球紀(jì)錄。在日本(JPN)，在東京和其他城市再次實(shí)施了封鎖。這兩個(gè)國家是全球第三和第四大原油進(jìn)口和消費(fèi)國。

據(jù)彭博社(Bloomberg)報(bào)道，煉油廠官員表示，本月印度的成品油總需求將比3月下降多達(dá)20%。另據(jù)阿格斯媒體(Argus Media)報(bào)道，行業(yè)人士表示，如果孟買和新德里的封鎖時(shí)間延長到5月，煉油廠下個(gè)月將不得不將開工率下調(diào)10%。

分析師正在評估疫情不均衡的發(fā)展對需求最終將造成何種 程度的影響。

Rystad Energy的石油市場副總裁保羅·羅德里格斯-馬修說：“市場正在權(quán)衡‘印度和日本病例激增，美國和歐洲需求增長’互相抵消的結(jié)果?？傮w而言，亞洲的新病例數(shù)字在一周內(nèi)讓交易員感到擔(dān)憂，并導(dǎo)致價(jià)格連續(xù)一周下跌。但是，西方國家出現(xiàn)了需求反彈的跡象，這給價(jià)格提供了一定的支撐?！?/font>

瑞銀(UBS)的石油分析師喬瓦尼·斯塔烏諾沃表示：“歐洲的采購經(jīng)理人指數(shù)強(qiáng)勁，美元走軟，一些計(jì)劃放松其限制的歐洲國家在一定程度上支撐了油價(jià)。然而，對于印度需求的擔(dān)憂限制了油價(jià)上漲的空間?！?/font>

AxiCorp的首席市場策略師斯蒂芬·英尼斯表示：“印度和日本的疫情頭條新聞使多頭望而卻步，但是，到目前為止，相關(guān)變種病毒尚未到達(dá)美國和歐洲，這促使部分投資者開始買入?！?/font>

美國銀行財(cái)富管理公司(US Bank Wealth Management)的投資策略師羅布·哈沃斯說：“目前需求并沒有超出預(yù)期。但在我們重新開放之前，旅行和活動(dòng)確實(shí)已經(jīng)再次增加，這使市場在兩個(gè)極端之間搖擺?！?/font>

印度和日本的疫情惡化肯定破壞了需求，前景仍取決于疫情發(fā)展。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的的分析師邁克爾·特蘭表示：“印度感染率爆炸式增長是關(guān)鍵的近期風(fēng)險(xiǎn)之一，破壞了投資者的情緒。不過，當(dāng)局仍將經(jīng)濟(jì)視為優(yōu)先事項(xiàng)，已敦促將封鎖作為最后措施。但這仍然會造成需求破壞。”

Tyche Capital Advisors的執(zhí)行董事塔里克·扎希爾表示：“全球病例激增肯定破壞了需求，尤其是印度。油價(jià)的方向?qū)⑷Q于需求。”

Oanda的分析師索菲·格里菲斯表示：“直到第三和第四大石油消費(fèi)國的疫情形勢出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)之前，石油價(jià)格都將受到限制。”

② OPEC+會議

下周三，石油輸出國組織(OPEC)及盟友將召開月度會議，多數(shù)分析師預(yù)期，本次會議不會進(jìn)行任何政策調(diào)整。

此前，俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)和OPEC+消息人士表示，OPEC+將在下周舉行一次技術(shù)會議，該會議不太可能對政策進(jìn)行重大改變。諾瓦克表示，在決定放松生產(chǎn)限制之后，該集團(tuán)可能確認(rèn)或調(diào)整產(chǎn)量計(jì)劃。

Tyche Capital Advisors的執(zhí)行董事塔里克·扎希爾表示：“沙特(KSA)可能會考慮開始減產(chǎn)，因?yàn)橐晾?IRN)石油可能重返市場。如果有任何積極因素出現(xiàn)，需求風(fēng)險(xiǎn)可能會下降。價(jià)格預(yù)計(jì)將保持在目前的水平，知道我們對這些問題有進(jìn)一步清晰認(rèn)識為止?！?/font>

Rystad Energy的石油市場副總裁保羅·羅德里格斯-馬修說：“目前市場的價(jià)格結(jié)構(gòu)預(yù)期今年夏季的市場將非常緊張。如果這種預(yù)期成為事實(shí)，可能需要OPEC+大幅增加供應(yīng)，供應(yīng)量將遠(yuǎn)超目前和去年7月的水平?！?/font>

加拿大帝國商業(yè)銀行私人銀行(CIBC)的常務(wù)董事亞當(dāng)·卡普夫說：“OPEC+的決定是一種有效的折衷，同時(shí)，他們建立了一種高頻度監(jiān)測市場的機(jī)制，并在需要時(shí)迅速增加供應(yīng)。4月28日的OPEC+大會不會出現(xiàn)任何重大驚喜，除非出現(xiàn)任何重大突發(fā)情況不得不做出反應(yīng)。該組織將可能宣布繼續(xù)監(jiān)控石油市場狀況，并宣布有能力靈活應(yīng)對任何重大事態(tài)發(fā)展?！?/font>

Vanda Insights的創(chuàng)始人范達(dá)娜·哈里表示 ：“如果價(jià)格在當(dāng)前區(qū)間內(nèi)維持不變，他們將不會對上次達(dá)成的協(xié)議做出任何改變。盡管如此，原油價(jià)格似乎低估了印度和歐洲需求放緩抵消美國需求增長的風(fēng)險(xiǎn)?！?/font>

③ 伊核協(xié)議

伊朗總統(tǒng)魯哈尼(Hassan Rouhani)本周表示，達(dá)成核協(xié)議的談判已完成60％至70％。這可能導(dǎo)致美國解除制裁。

加拿大帝國商業(yè)銀行私人銀行(CIBC)的常務(wù)董事亞當(dāng)·卡普夫說：“問題不是能否達(dá)成協(xié)議，而是何時(shí)達(dá)成協(xié)議。伊朗今年的石油出口量已經(jīng)飆升，達(dá)成協(xié)議后，出口量將進(jìn)一步上升。實(shí)際上，市場隨時(shí)都可能對這一主題做出重大反應(yīng)?！?/font>

PVM Oil Associates的分析師塔馬斯·瓦爾加表示：“伊朗與世界大國之間為恢復(fù)2015年核協(xié)議而進(jìn)行的談判的進(jìn)展加劇了看空情緒。如果達(dá)成協(xié)議，伊朗的石油出口可能會激增，并加劇原油供過于求的局面。這是一個(gè)古老的主題，即下半年市場將恢復(fù)平衡，但當(dāng)前的顯示卻令人沮喪。目前后者正在占主導(dǎo)地位，不過，趨勢逆轉(zhuǎn)只是時(shí)間問題?！?/font>

▉ 油市數(shù)據(jù)

① 石油鉆井

貝克休斯(Baker Hughes)的美國石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)(RRC)顯示，截至4月23日當(dāng)周，美國石油鉆井減少1臺，降至343臺。此前連續(xù)5周增加。

 

貝克休斯美國石油鉆井?dāng)?shù)據(jù) (截至2020年4月23月) 美國石油鉆井?dāng)?shù)(左軸) 增減(右軸)   (單位：臺)

② CFTC持倉

美國商品期貨委員會(CFTC)的美原油持倉數(shù)據(jù)(COT-WTI)顯示，截至4月20日當(dāng)周，美原油凈多頭持倉增加7350萬口，至49.99萬口。同時(shí)，未平倉合約增加近4.5萬口。

 

美國商品期貨委員會(CFTC)美原油持倉數(shù)據(jù) (截至2021年4月13月) 美原油凈多頭寸(左軸) 增減(右軸)   (單位：口)

③ EIA周報(bào)

美國能源信息署(EIA)的原油市場周報(bào)(WPSR)顯示，截至4月16日當(dāng)周，美國原油庫存意外增加了59.4萬桶，而市場預(yù)期是減少355萬桶。同時(shí)，精煉油庫存的降幅不及預(yù)期，但汽油庫存的增幅遠(yuǎn)好于預(yù)期。

 

美國能源信息署(EIA)原油庫存數(shù)據(jù) (截至2021年4月16月) 美國原油庫存 預(yù)測值   (單位：萬桶)

Rakuten Securities的分析師吉田聰表示：“美國庫存出乎意料地大幅增長，引發(fā)了人們對疲軟需求的擔(dān)憂。傷害市場情緒的還有一個(gè)事實(shí)，即疫情再次在印度和日本迅速蔓延，盡管人們希望接種疫苗能改善感染狀況。”

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

>> Velandera Energy的首席財(cái)務(wù)官摩尼什·拉吉表示：“盡管本周出現(xiàn)了悲觀情緒，但美國和中國這兩個(gè)最大的石油市場的總體石油需求仍然強(qiáng)勁。美國最新的失業(yè)申請人數(shù)降至疫情以來的低點(diǎn)，這增強(qiáng)了樂觀情緒。盡管印度的病例數(shù)量迅速增加，但經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，道路交通和能源消耗仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年的水平，并且我們預(yù)計(jì)不會下降到去年的水平?！?/font>

>> Rystad Energy的全球石油市場主管比約納爾·托豪根表示：“僅僅看到美國和中國的疫情形勢好轉(zhuǎn)還不夠。要使油價(jià)再次上漲，需要看到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象，目前在亞洲其他主要國家中這種跡象并不多?！?/font>

>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師歐根·溫伯格表示：“印度和日本是世界上最主要的石油消費(fèi)國和進(jìn)口國。但美國的需求情況看似強(qiáng)勁。雖然周三公布的數(shù)據(jù)顯示美國原油庫存增加，但汽油需求卻增至910萬桶/天，這是自去年夏季駕駛季以來的最高水平。”

 

整理：由于全球需求反彈不穩(wěn)定，油價(jià)徘徊在上周的突破水平附近 _By Bloomberg

>> 荷蘭合作銀行(Rabobank)的大宗商品策略師瑞安·菲茨莫里斯表示：“直到下周OPEC+會議結(jié)束之前，石油市場可能會一直處于停滯狀態(tài)。隨著我們接近最重要的美國夏季駕駛季，在市場在供需兩方面變得更加清晰之前，區(qū)間交易可能會持續(xù)下去?！?/font>

>> 畢馬威(KPMG)的全球能源行業(yè)主管里賈納·馬約爾表示：“石油價(jià)格上漲的幅度有些出乎意料，他沒有預(yù)計(jì)到今年年初會取得這么大的漲幅。 鑒于OPEC+在過去一年中對供應(yīng)實(shí)施了前所未有的大規(guī)模限制，市場情緒一直受到支撐。然而，本質(zhì)上這是一種短期沖擊，人為控制。目前，市場一致預(yù)期夏季旅行季需求將會增加，我們預(yù)計(jì)美原油和布倫特原油將維持在60美元左右的水平，不過，如果OPEC+繼續(xù)表現(xiàn)出克制，布倫特原油有望突破70美元?！?/font>

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)高級能源分析師褚亮表示：

 

正如我們在上一份報(bào)告中指出的那樣：“技術(shù)水平來看，價(jià)格已經(jīng)回落到3月中下旬的盤整區(qū)間，50日均線尤其是10日均線均對油價(jià)構(gòu)成壓力，另一方面，價(jià)格目前暫時(shí)受到20日均線的支撐?！?/font> 油價(jià)在跌至20日均線附近時(shí)受到買盤的推動(dòng)，油價(jià)展開反彈，這種短中期周期均線范圍內(nèi)的波動(dòng)是典型的無方向市場的走勢，并且波動(dòng)區(qū)間再次收斂，與4月中旬的情況類似。歸因于目前幾個(gè)核心主題此消彼長，總體相互抵消的效應(yīng)明顯。 疫情是核心主題。印度和日本需求破壞預(yù)期在周初占上風(fēng)，但隨后歐美和中國需求上升預(yù)期占上風(fēng)，這是油價(jià)反彈的主要驅(qū)動(dòng)因素。 近期基本面，利比亞供應(yīng)中斷，全球總庫存加速去化，但OPEC+產(chǎn)量5月將增加70萬桶/天，隨后產(chǎn)量繼續(xù)攀升，并且預(yù)計(jì)下周會議不會調(diào)整這一計(jì)劃，這也起到了互相抵消的作用。 中期基本面，第三季度需求強(qiáng)勁反彈，以及伊朗取消制裁后供應(yīng)增加100萬桶/天，也基本上相互抵消。

下周需關(guān)注：OPEC+會議。原油頻道 >>

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