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原油頻道 > 市場日報(Daily Oil Reprot, DOR)

印度日本病例激增，但歐美和中國需求強勁反彈，國際油價先抑后揚，等待OPEC+會議指引

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時間：2021.04.24 21:38

國際油價周五繼續(xù)反彈，因美國和歐洲疫情形勢好轉，最新經濟數據強勁，燃料需求強勁回升的預期加強，但印度新病例持續(xù)創(chuàng)新高限制了油價的漲幅。

北京時間21:38，文華國際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

▉ 交易主題

① 新冠疫情

截止發(fā)稿時，Worldometers的數據顯示，全球新冠肺炎確診病例升至1.465億，死亡310萬。

印度每日/7日確診病例急劇攀升 _By Worldometers

印度(IDN)周五新增33萬確診病例，連續(xù)2天創(chuàng)下全球紀錄。在日本(JPN)，在東京和其他城市再次實施了封鎖。這兩個國家是全球第三和第四大原油進口和消費國。

據彭博社(Bloomberg)報道，煉油廠官員表示，本月印度的成品油總需求將比3月下降多達20%。另據阿格斯媒體(Argus Media)報道，行業(yè)人士表示，如果孟買和新德里的封鎖時間延長到5月，煉油廠下個月將不得不將開工率下調10%。

分析師正在評估疫情不均衡的發(fā)展對需求最終將造成何種 程度的影響。

Rystad Energy的石油市場副總裁保羅·羅德里格斯-馬修說：“市場正在權衡‘印度和日本病例激增，美國和歐洲需求增長’互相抵消的結果。總體而言，亞洲的新病例數字在一周內讓交易員感到擔憂，并導致價格連續(xù)一周下跌。但是，西方國家出現了需求反彈的跡象，這給價格提供了一定的支撐。”

瑞銀(UBS)的石油分析師喬瓦尼·斯塔烏諾沃表示：“歐洲的采購經理人指數強勁，美元走軟，一些計劃放松其限制的歐洲國家在一定程度上支撐了油價。然而，對于印度需求的擔憂限制了油價上漲的空間。”

AxiCorp的首席市場策略師斯蒂芬·英尼斯表示：“印度和日本的疫情頭條新聞使多頭望而卻步，但是，到目前為止，相關變種病毒尚未到達美國和歐洲，這促使部分投資者開始買入。”

美國銀行財富管理公司(US Bank Wealth Management)的投資策略師羅布·哈沃斯說：“目前需求并沒有超出預期。但在我們重新開放之前，旅行和活動確實已經再次增加，這使市場在兩個極端之間搖擺?！?/font>

印度和日本的疫情惡化肯定破壞了需求，前景仍取決于疫情發(fā)展。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的的分析師邁克爾·特蘭表示：“印度感染率爆炸式增長是關鍵的近期風險之一，破壞了投資者的情緒。不過，當局仍將經濟視為優(yōu)先事項，已敦促將封鎖作為最后措施。但這仍然會造成需求破壞。”

Tyche Capital Advisors的執(zhí)行董事塔里克·扎希爾表示：“全球病例激增肯定破壞了需求，尤其是印度。油價的方向將取決于需求。”

Oanda的分析師索菲·格里菲斯表示：“直到第三和第四大石油消費國的疫情形勢出現轉機之前，石油價格都將受到限制?！?/font>

② OPEC+會議

下周三，石油輸出國組織(OPEC)及盟友將召開月度會議，多數分析師預期，本次會議不會進行任何政策調整。

此前，俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)和OPEC+消息人士表示，OPEC+將在下周舉行一次技術會議，該會議不太可能對政策進行重大改變。諾瓦克表示，在決定放松生產限制之后，該集團可能確認或調整產量計劃。

Tyche Capital Advisors的執(zhí)行董事塔里克·扎希爾表示：“沙特(KSA)可能會考慮開始減產，因為伊朗(IRN)石油可能重返市場。如果有任何積極因素出現，需求風險可能會下降。價格預計將保持在目前的水平，知道我們對這些問題有進一步清晰認識為止?！?/font>

Rystad Energy的石油市場副總裁保羅·羅德里格斯-馬修說：“目前市場的價格結構預期今年夏季的市場將非常緊張。如果這種預期成為事實，可能需要OPEC+大幅增加供應，供應量將遠超目前和去年7月的水平。”

加拿大帝國商業(yè)銀行私人銀行(CIBC)的常務董事亞當·卡普夫說：“OPEC+的決定是一種有效的折衷，同時，他們建立了一種高頻度監(jiān)測市場的機制，并在需要時迅速增加供應。4月28日的OPEC+大會不會出現任何重大驚喜，除非出現任何重大突發(fā)情況不得不做出反應。該組織將可能宣布繼續(xù)監(jiān)控石油市場狀況，并宣布有能力靈活應對任何重大事態(tài)發(fā)展。”

Vanda Insights的創(chuàng)始人范達娜·哈里表示 ：“如果價格在當前區(qū)間內維持不變，他們將不會對上次達成的協(xié)議做出任何改變。盡管如此，原油價格似乎低估了印度和歐洲需求放緩抵消美國需求增長的風險?！?/font>

③ 伊核協(xié)議

伊朗總統(tǒng)魯哈尼(Hassan Rouhani)本周表示，達成核協(xié)議的談判已完成60％至70％。這可能導致美國解除制裁。

加拿大帝國商業(yè)銀行私人銀行(CIBC)的常務董事亞當·卡普夫說：“問題不是能否達成協(xié)議，而是何時達成協(xié)議。伊朗今年的石油出口量已經飆升，達成協(xié)議后，出口量將進一步上升。實際上，市場隨時都可能對這一主題做出重大反應。”

PVM Oil Associates的分析師塔馬斯·瓦爾加表示：“伊朗與世界大國之間為恢復2015年核協(xié)議而進行的談判的進展加劇了看空情緒。如果達成協(xié)議，伊朗的石油出口可能會激增，并加劇原油供過于求的局面。這是一個古老的主題，即下半年市場將恢復平衡，但當前的顯示卻令人沮喪。目前后者正在占主導地位，不過，趨勢逆轉只是時間問題?！?/font>

▉ 油市數據

① 石油鉆井

貝克休斯(Baker Hughes)的美國石油鉆井數據(RRC)顯示，截至4月23日當周，美國石油鉆井減少1臺，降至343臺。此前連續(xù)5周增加。

 

貝克休斯美國石油鉆井數據 (截至2020年4月23月) 美國石油鉆井數(左軸) 增減(右軸)   (單位：臺)

② CFTC持倉

美國商品期貨委員會(CFTC)的美原油持倉數據(COT-WTI)顯示，截至4月20日當周，美原油凈多頭持倉增加7350萬口，至49.99萬口。同時，未平倉合約增加近4.5萬口。

 

美國商品期貨委員會(CFTC)美原油持倉數據 (截至2021年4月13月) 美原油凈多頭寸(左軸) 增減(右軸)   (單位：口)

③ EIA周報

美國能源信息署(EIA)的原油市場周報(WPSR)顯示，截至4月16日當周，美國原油庫存意外增加了59.4萬桶，而市場預期是減少355萬桶。同時，精煉油庫存的降幅不及預期，但汽油庫存的增幅遠好于預期。

 

美國能源信息署(EIA)原油庫存數據 (截至2021年4月16月) 美國原油庫存 預測值   (單位：萬桶)

Rakuten Securities的分析師吉田聰表示：“美國庫存出乎意料地大幅增長，引發(fā)了人們對疲軟需求的擔憂。傷害市場情緒的還有一個事實，即疫情再次在印度和日本迅速蔓延，盡管人們希望接種疫苗能改善感染狀況。”

▉ 機構觀點

>> Velandera Energy的首席財務官摩尼什·拉吉表示：“盡管本周出現了悲觀情緒，但美國和中國這兩個最大的石油市場的總體石油需求仍然強勁。美國最新的失業(yè)申請人數降至疫情以來的低點，這增強了樂觀情緒。盡管印度的病例數量迅速增加，但經濟活動，道路交通和能源消耗仍然遠遠高于去年的水平，并且我們預計不會下降到去年的水平?！?/font>

>> Rystad Energy的全球石油市場主管比約納爾·托豪根表示：“僅僅看到美國和中國的疫情形勢好轉還不夠。要使油價再次上漲，需要看到全球經濟復蘇的跡象，目前在亞洲其他主要國家中這種跡象并不多?！?/font>

>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師歐根·溫伯格表示：“印度和日本是世界上最主要的石油消費國和進口國。但美國的需求情況看似強勁。雖然周三公布的數據顯示美國原油庫存增加，但汽油需求卻增至910萬桶/天，這是自去年夏季駕駛季以來的最高水平。”

 

整理：由于全球需求反彈不穩(wěn)定，油價徘徊在上周的突破水平附近 _By Bloomberg

>> 荷蘭合作銀行(Rabobank)的大宗商品策略師瑞安·菲茨莫里斯表示：“直到下周OPEC+會議結束之前，石油市場可能會一直處于停滯狀態(tài)。隨著我們接近最重要的美國夏季駕駛季，在市場在供需兩方面變得更加清晰之前，區(qū)間交易可能會持續(xù)下去?！?/font>

>> 畢馬威(KPMG)的全球能源行業(yè)主管里賈納·馬約爾表示：“石油價格上漲的幅度有些出乎意料，他沒有預計到今年年初會取得這么大的漲幅。 鑒于OPEC+在過去一年中對供應實施了前所未有的大規(guī)模限制，市場情緒一直受到支撐。然而，本質上這是一種短期沖擊，人為控制。目前，市場一致預期夏季旅行季需求將會增加，我們預計美原油和布倫特原油將維持在60美元左右的水平，不過，如果OPEC+繼續(xù)表現出克制，布倫特原油有望突破70美元?！?/font>

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)高級能源分析師褚亮表示：

 

正如我們在上一份報告中指出的那樣：“技術水平來看，價格已經回落到3月中下旬的盤整區(qū)間，50日均線尤其是10日均線均對油價構成壓力，另一方面，價格目前暫時受到20日均線的支撐?！?/font> 油價在跌至20日均線附近時受到買盤的推動，油價展開反彈，這種短中期周期均線范圍內的波動是典型的無方向市場的走勢，并且波動區(qū)間再次收斂，與4月中旬的情況類似。歸因于目前幾個核心主題此消彼長，總體相互抵消的效應明顯。 疫情是核心主題。印度和日本需求破壞預期在周初占上風，但隨后歐美和中國需求上升預期占上風，這是油價反彈的主要驅動因素。 近期基本面，利比亞供應中斷，全球總庫存加速去化，但OPEC+產量5月將增加70萬桶/天，隨后產量繼續(xù)攀升，并且預計下周會議不會調整這一計劃，這也起到了互相抵消的作用。 中期基本面，第三季度需求強勁反彈，以及伊朗取消制裁后供應增加100萬桶/天，也基本上相互抵消。

下周需關注：OPEC+會議。原油頻道 >>

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