▉ 油市數(shù)據(jù)

① 美國(guó)石油鉆井

貝克休斯(Baker Hughes)的美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)(RRC)顯示，截至8月13日當(dāng)周，美國(guó)石油鉆井飆升10臺(tái)，至397臺(tái)。

貝克休斯美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)據(jù) (截至2021年8月13日) 美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)(左軸) 增減(右軸)   (單位：臺(tái))

② OPEC月報(bào)

石油輸出國(guó)組織(OPEC)的原油市場(chǎng)報(bào)告(MOMR)表示，盡管擔(dān)心疫情打擊需求，但基本維持今年和明年強(qiáng)勁的需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)不變。7月OPEC的產(chǎn)量飆升63.7桶/天，其中沙特產(chǎn)量飆升49.7萬(wàn)桶/天。同時(shí)，大幅上調(diào)了今明兩年非OPEC產(chǎn)油國(guó)的產(chǎn)量預(yù)測(cè)。

2.1 OPEC成員國(guó)產(chǎn)量

7月，OPEC的原油產(chǎn)量為2,655.7萬(wàn)桶/天，環(huán)比增長(zhǎng)63.7桶/天。各成員國(guó)產(chǎn)量為：

>> 4個(gè)成員國(guó)原油產(chǎn)量下降。降幅最大的是：① 安哥拉(-3.8萬(wàn)桶/天)；② 委內(nèi)瑞拉(-2.6萬(wàn)桶/天)；③ 赤道幾內(nèi)亞(-0.8萬(wàn)桶/天)。

>> 9個(gè)成員國(guó)原油產(chǎn)量增加。增幅最大的是：① 沙特(+49.7萬(wàn)桶/天)；② 伊拉克(+5.6萬(wàn)桶/天)；③ 科威特和阿聯(lián)酋(+4.2萬(wàn)桶/天)。

2.2 全球石油需求預(yù)測(cè)

2021需求預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2021年全球石油需求增長(zhǎng)596萬(wàn)桶/天，較上月報(bào)告上調(diào)了1萬(wàn)桶/天。預(yù)計(jì)總需求平均為9,660萬(wàn)桶/天。

報(bào)告稱：“2021年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)期與上月持平。盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)，但上修的增長(zhǎng)主要受到非石油密集型行業(yè)推動(dòng)。預(yù)計(jì)需求將增加約600萬(wàn)桶/天，達(dá)到平均9,660萬(wàn)桶/天。然而，由于OECD美洲地區(qū)的需求低于預(yù)期，加上對(duì)第一季度數(shù)據(jù)的一些修正，抵消了非OECD國(guó)家第二季度好于預(yù)期的增長(zhǎng)。”

2022需求預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2022年全球石油需求增長(zhǎng)328萬(wàn)桶/天，與上月報(bào)告持平。預(yù)計(jì)總需求平均為9,986萬(wàn)桶/天。

>> 凱投宏觀(Capital Economics)的首席大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡羅琳·貝恩表示：“盡管OPEC維持其需求預(yù)測(cè)不變，但我們認(rèn)為近期需求前景已經(jīng)惡化，這可能意味著該組織將在下次會(huì)議上下調(diào)供應(yīng)。”

>> 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品策略師卡斯滕·弗里奇表示 ：“OPEC和IEA都預(yù)計(jì)明年石油市場(chǎng)供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩。實(shí)際上清楚地表明：如果OPEC+不想再冒供應(yīng)過(guò)剩和庫(kù)存增加的風(fēng)險(xiǎn)，它就沒有任何余地增加產(chǎn)量。IEA的數(shù)據(jù)顯示，6月，OECD國(guó)家的石油庫(kù)存比疫情前的平均水平低6,600萬(wàn)桶。由于石油市場(chǎng)在今年剩余的時(shí)間里將基本保持平衡，去庫(kù)存可能或多或少已經(jīng)完成，庫(kù)存應(yīng)該已經(jīng)觸底?！?/font>

>> 戰(zhàn)略能源與經(jīng)濟(jì)研究中心(SEER)的總裁邁克爾·林奇表示：“油價(jià)之所以高企，是因?yàn)榻衲陰?kù)存大幅下降，但如今，Delta變體蔓延求正引發(fā)擔(dān)憂。IEA擔(dān)心短期內(nèi)需求下降，但OPEC沒有改變他們的預(yù)測(cè)。盡管如此，我認(rèn)為OPEC+增加供應(yīng)，以及Delta變體對(duì)需求的打擊，意味著第四季度供應(yīng)短缺的預(yù)期已經(jīng)基本消失。價(jià)格上漲的動(dòng)力，但預(yù)計(jì)還是會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)?！?/font>

>> PVM Oil Associates的分析師表示：“在石油需求方面，IEA和OPEC兩個(gè)機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)未達(dá)成一致。然而，他們找到的一個(gè)共同點(diǎn)是：對(duì)OPEC原油的需求下降了?！?/span>

③ IEA月報(bào)

國(guó)際能源署(IEA)的8月原油市場(chǎng)報(bào)告(OMR)表示，7月需求高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)突然逆轉(zhuǎn)，歸因于疫情發(fā)展和數(shù)據(jù)修正。IEA下調(diào)了今年剩余時(shí)間的需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，同時(shí)預(yù)計(jì)全球庫(kù)存在今年剩余時(shí)間將繼續(xù)下滑，但警告稱，2022年可能再次出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩。報(bào)告公布后，國(guó)際油價(jià)從日內(nèi)高點(diǎn)大幅回落。

>> Jefferies的分析師賈科莫·羅密歐表示：“IEA表示，預(yù)計(jì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的原油庫(kù)存將在2021年下半年繼續(xù)下降，但鑒于2022年全年需求預(yù)計(jì)將低于2019年水平，OPEC+可能不得不在2022年第二季度暫停放松減產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)平衡?！?/font>

>> Price Futures Group的高級(jí)市場(chǎng)分析師菲爾·弗林表示：“IEA的報(bào)告似乎表明，由于疫情爆發(fā)，我們會(huì)看到需求略有減弱，因?yàn)檫@將使所謂石油超級(jí)周期出現(xiàn)的可能性下降?！?/span>

>> PVM Oil Associates的分析師表示：“在石油需求方面，IEA和OPEC兩個(gè)機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)未達(dá)成一致。然而，他們找到的一個(gè)共同點(diǎn)是：對(duì)OPEC原油的需求下降了?！?/span>

④ EIA周報(bào)

美國(guó)能源信息署(EIA)公布的原油市場(chǎng)周報(bào)(WPSR)顯示，截至8月6日當(dāng)周，原油庫(kù)存 小幅減少44.8萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存減少140.1萬(wàn)桶，庫(kù)欣原油庫(kù)存減少32.5萬(wàn)桶。同時(shí)，煉油廠開工率增加了0.5個(gè)百分點(diǎn)，至91.8%。但精煉油庫(kù)存增加176.7萬(wàn)桶， 原油產(chǎn)量升至1,130萬(wàn)桶/天。

 

美國(guó)能源信息署(EIA)原油庫(kù)存數(shù)據(jù) (截至2021年8月6日) 美國(guó)原油庫(kù)存 預(yù)測(cè)值   (單位：萬(wàn)桶)

>> CHS Hedging的分析師托尼·海德里克表示：“我們確實(shí)看到整體產(chǎn)品需求出現(xiàn)了相當(dāng)大的回落?？紤]到Delta變體和整體不確定性的背景，這可能是今天報(bào)告中最令人擔(dān)憂的一點(diǎn)?！?/font>

>> 零對(duì)沖(Zerohedge)表示：“市場(chǎng)預(yù)期原油庫(kù)存將減少127萬(wàn)桶，但實(shí)際上降幅僅為44.8萬(wàn)桶，而精煉油庫(kù)存顯著增加了176.7萬(wàn)桶，這可能是需求疲軟的一個(gè)警告信號(hào)?！?/font>

>> Tortoise Capital Advisors的投資組合經(jīng)理布萊恩·凱森斯表示：“這份周報(bào)對(duì)短期油價(jià)略微看跌。我們看到原油庫(kù)存降幅比預(yù)期的要少，出口也沒有達(dá)到12個(gè)月前的水平。所有這些都有力地表明，Delta變體仍對(duì)全球需求產(chǎn)生影響?！?/font>

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

① 行情走勢(shì)分析

>> CMC Markets的市場(chǎng)分析師凱文·黃表示：“原油期貨疲軟，可能是因?yàn)橹袊?guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期。中國(guó)是石油的主要消費(fèi)國(guó)。總而言之，全球增長(zhǎng)峰值的觀點(diǎn)進(jìn)一步強(qiáng)化?！?/font>

>> 施耐德電氣(Schneider Electric)的全球研究與分析經(jīng)理羅比·弗雷澤表示：“與Delta變體蔓延相關(guān)的需求擔(dān)憂，仍是主要市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素。IEA最近宣布下調(diào)需求預(yù)期。OPEC+最新的增加供應(yīng)的決定可能會(huì)加速石油市場(chǎng)進(jìn)入供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)。目前看來(lái)，國(guó)際旅行低迷將對(duì)航空燃料需求產(chǎn)生重大影響，但對(duì)汽油和柴油的影響程度仍不那么確定。”

>> Price Futures Group的高級(jí)市場(chǎng)分析師菲爾·弗林表示：“短期內(nèi)，原油市場(chǎng)正回到上漲趨勢(shì)，但它處于一片空曠之地，可能需要幾天時(shí)間才能重新振作起來(lái)。如果 對(duì)疫情的擔(dān)憂有所緩解，那么全球石油庫(kù)存下降的報(bào)告將引發(fā)另一輪反彈?！?/font>

② 油價(jià)/基本面預(yù)測(cè)

>> 高盛(Goldman Sachs)的分析師表示：“我們不認(rèn)為最近白宮的聲明會(huì)對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)缺口構(gòu)成威脅，也不會(huì)威脅今年下半年的再平衡步伐。 我們維持布倫特原油年終80美元的目標(biāo)價(jià)預(yù)測(cè)。OPEC+需要在年底前進(jìn)一步提高的產(chǎn)量，以應(yīng)對(duì)全球供應(yīng)不足的情況，并預(yù)計(jì)OPEC+的閑置產(chǎn)能將在2022年春季完全正?；Ｔ诙唐趦?nèi)，Delta變體蔓延已經(jīng)削弱了供應(yīng)缺口，預(yù)計(jì)將從230萬(wàn)桶/天，降至100萬(wàn)桶/天。但總體而言，隨著疫苗接種率上升需求將繼續(xù)復(fù)蘇。”

>> 摩根大通(JPMorgan)的分析師表示：“我們現(xiàn)在看到全球需求復(fù)蘇在本月停滯不前，8月石油需求僅 為9,830萬(wàn)桶/天，9月平均為9,790萬(wàn)桶/天?！?/font>

>> 瑞銀(UBS)的分析師表示：“盡管存在對(duì)疫情的擔(dān)憂，但我們預(yù)計(jì)油價(jià)將恢復(fù)上漲趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2021年下半年布倫特原油的交易價(jià)格將在75至80美元之間。”

>> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的分析師表示：“隨著石油需求超過(guò)供應(yīng)增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格到第四季度將上漲至85美元。”

 

機(jī)構(gòu)	布倫特油價(jià)預(yù)測(cè)			更新日期
	2021年均價(jià)	特定預(yù)期	2022年均價(jià)
高盛銀行	72.70	年終目標(biāo)：80.00	69.80	8-16
瑞銀集團(tuán)	75.00	H2區(qū)間：75-80	-	8-15
荷蘭國(guó)際集團(tuán)	65.00	Q3均價(jià)：75.00	-	8-13
美國(guó)銀行	68.00		75.00	7-23
德國(guó)商業(yè)銀行	70.00		67.00	7-23
巴克萊銀行	69.00		67.00	7-22
瑞信集團(tuán)	70.00		67.00	7-18
荷蘭銀行	66.00		63.00	6-23
花旗集團(tuán)	72.00		64.00	6-22
法國(guó)興業(yè)銀行	64.00		-	6-8
摩根大通	67.00		65.00	3-4
澳新銀行	57.90		55.30	1-15
渣打銀行	51.00		49.00	1-6

目前，今年平均油價(jià)預(yù)測(cè)的最高價(jià)是75美元，最低價(jià)是51美元，中位數(shù)是66美元。

▉ 走勢(shì)分析

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)高級(jí)能源分析師褚亮表示：

 

國(guó)際油價(jià)上周沖高回落，主要受到IEA和OPEC兩個(gè)頂級(jí)機(jī)構(gòu)不利的月度報(bào)告的壓制，前者預(yù)期需求增長(zhǎng)大幅放緩，后者預(yù)期供應(yīng)將顯著增加。 日內(nèi)，油價(jià)跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，主要受到最大石油進(jìn)口國(guó)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不及預(yù)期的打擊，該數(shù)據(jù)突顯了Delta變體對(duì)需求的破壞。 實(shí)際上，在我們看來(lái)，還有多個(gè)不利因素共同在發(fā)揮作用。① 周末公布的兩個(gè)市場(chǎng)指標(biāo)：美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)急升10口，原油凈多頭持倉(cāng)和未平倉(cāng)合約均大幅下降。② IEA和OPEC月報(bào)繼續(xù)壓制情緒。③ Delta變體加速蔓延正在迫使一些地區(qū)采取更嚴(yán)格的限制措施。④ 整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好收緊。 多頭需要看到近期底部確認(rèn)，多數(shù)機(jī)構(gòu)可能希望在120日均線附近確認(rèn)底部后建立新頭寸，因此空頭相對(duì)主動(dòng)。

本周需關(guān)注：美國(guó)零售銷售月報(bào)。原油頻道 >>

金錢爆~原油市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Oil Reprot, DOR)：實(shí)時(shí)美原油、布倫特原油期貨行情走勢(shì)，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；原油目標(biāo)價(jià)格預(yù)測(cè)；市場(chǎng)矩陣分析師的行情分析，走勢(shì)展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國(guó)際原油期貨市場(chǎng)，充分獲得市場(chǎng)多維信息，提高交易決策的水平。

---END---

做原油，為什么機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！