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原油頻道 > 市場日?qǐng)?bào)(Daily Oil Reprot, DOR)EIA報(bào)告原油和成品油庫存全面下降，市場預(yù)期這可能會(huì)促使美國動(dòng)用SPR，油價(jià)暴跌。油價(jià)中期仍受到能源轉(zhuǎn)換主題支撐，日內(nèi)宜偏空思路 |
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 編輯：曹雪麗 發(fā)布時(shí)間：2021.11.18 01:35 受到美國動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備存在不確定性，以及OPEC+可能繼續(xù)溫和增產(chǎn)的預(yù)期更為鞏固的影響，油價(jià)周二區(qū)間震蕩，最終小幅收跌。周三油價(jià)延續(xù)跌勢，紐約時(shí)段EIA報(bào)告總體利多，但僅提振油價(jià)短線小幅反彈，隨后暴跌，因市場擔(dān)心原油和成品油庫存下降將促使美國決定動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。 北京時(shí)間01:35，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：NYMEx美原油12月合約下跌1.95美元或2.41%，報(bào)78.81美元；ICE布倫特原油01月合約下跌1.53美元或1.86%，報(bào)80.90美元；INE中國原油01月合約下跌10.7元或2.07%，報(bào)501.2元 。 ▉ 交易主題① 美國擬動(dòng)用SPR 由于美國(USA)汽油價(jià)格已升至7年來最高水平，人口最多的加利福利亞州的汽油價(jià)格周一創(chuàng)下歷史新高，美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)一直在權(quán)衡 是否動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備(SPR)以遏制汽油價(jià)格飆升，但美國能源信息署(EIA)的代理署長斯蒂芬·納利周二表示，此舉的影響將是“短暫的”。 納利在參議院能源委員會(huì)的作證時(shí)表示：“我們的分析表明，它通常是短暫的 - - 幾個(gè)月 - - 而且通常市場上的其他動(dòng)態(tài)會(huì)對(duì)價(jià)格造成更大的影響?！?/font> 他補(bǔ)充說，在短期內(nèi)釋放1,500萬至4,800萬桶SPR將使原油價(jià)格下跌約2美元/桶，或相當(dāng)于汽油10美分/加侖。 并指出，限制國內(nèi)原油出口也無濟(jì)于事，因?yàn)槊绹鵁捰蛷S“大量”依賴進(jìn)口重質(zhì)原油。 同時(shí)，兩黨對(duì)于是否動(dòng)用SPR分歧很大。美國眾議院多數(shù)黨領(lǐng)斯坦尼·袖霍耶周二表示，他不同意舒默關(guān)于動(dòng)用SPR以壓低汽油價(jià)格的提議。參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖查克·舒默周日表示：“需要立即緩解消費(fèi)者的汽油價(jià)格壓力，因此我敦促政府批準(zhǔn)從SPR中出售石油。”
SPR下降：美國正在考慮進(jìn)一步動(dòng)用其戰(zhàn)略石油庫存 _By Bloomberg >> 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的大宗商品策略師沃倫·帕特森表示：“猶豫不決似乎是因?yàn)?022年的市場前景更為樂觀，而釋放SPR也只會(huì)給市場帶來短期的緩解。此外，如果美國要釋放SPR，OPEC+有可能通過推遲增加增加來抵消這種影響。” >> IHS Markit的能源市場分析師馬歇爾·斯蒂夫斯表示：“原油期貨已遭到拋售，因?yàn)轭A(yù)計(jì)拜登政府可能會(huì)考慮從SPR中釋放原油，以及可能禁止石油和/或汽油出口。釋放SPR是由參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖舒默推動(dòng)的。最有可能發(fā)生的情況是動(dòng)用SPR，然而，這可能只是造成短期影響，因?yàn)檫@將是全球生產(chǎn)和消費(fèi)的一小部分。此外，這將是一個(gè)一次性事件，而不是產(chǎn)出的持續(xù)增長。推動(dòng)這一政策的人的政治目的很可能是在假期期間提供某種程度的緩解，因此可能會(huì)產(chǎn)生暫時(shí)價(jià)格回落的效果。出口禁令是一個(gè)更棘手的問題，如果其他國家也采取相應(yīng)措施，實(shí)際上可能會(huì)使問題更復(fù)雜。美國煉油廠需要量大進(jìn)口北美的重質(zhì)原油，同時(shí)，其國內(nèi)生產(chǎn)的重質(zhì)原油則主要用于出口?！?/font> >> Oanda的高級(jí)市場分析師愛德華·莫亞表示：“由于交易員等待拜登政府就動(dòng)用SPR做出決定，原油價(jià)格仍然非常波動(dòng)。但是，能源市場似乎確信，即使動(dòng)用SPR，對(duì)美國消費(fèi)者的好處也是微乎其微?！?/font> >> Again Capital的合伙人約翰·基爾杜夫表示：“冬季是需求旺季，市場仍然看漲。這是一個(gè)供應(yīng)收緊的時(shí)期，如果他們不動(dòng)用SPR，價(jià)格仍然容易上行?！?/font> >> 加拿大帝國商業(yè)銀行私人財(cái)富管理公司(CIBC)的交易員麗貝卡·巴賓表示：“此時(shí)，動(dòng)用SPR已在很大程度上被市場定價(jià)。隨著時(shí)間的推移，如果這種情況沒有發(fā)生，價(jià)格可能會(huì)走高?！?/font> >> Price Futures Group的高級(jí)市場分析師菲爾·弗林表示 ：“白宮不太確定該做什么。動(dòng)用SPR和實(shí)施出口禁令都無法對(duì)原油和汽油的高價(jià)任何持久的緩解。釋放SPR只會(huì)增加需求。這將人為地壓低市場價(jià)格，在這個(gè)市場上，需求是無止境的，根本上是供應(yīng)不足的。同時(shí)，由于美國生產(chǎn)的輕質(zhì)原油更適合外國煉油廠，禁止美國石油出口將導(dǎo)致美國原油產(chǎn)量下降。” >> 加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的分析師邁克爾·特蘭表示：“多數(shù)投資者會(huì)同意，釋放SPR或禁止出口為拜登提供了看住總統(tǒng)身份的機(jī)會(huì)，但大多數(shù)人都認(rèn)為，潛在的負(fù)面外部性措施對(duì)市場的影響很小。禁止原油出口將大大擴(kuò)大WTI和布倫特原油之間的價(jià)差，導(dǎo)致布倫特原油價(jià)格在世界其他地區(qū)飆升，而對(duì)汽油出口的禁令可能會(huì)影響與墨西哥(MEX)的貿(mào)易關(guān)系，墨西哥占出口總量的近一半。” ② OPEC+會(huì)議 石油輸出國組織(OPEC)及盟友(被稱為OPEC+)的生產(chǎn)政策會(huì)議將于12月2日召開，市場高度關(guān)注該組織在會(huì)前發(fā)出的信號(hào)。最新動(dòng)態(tài)表明，該組織可能維持增加40萬桶/天產(chǎn)量的計(jì)劃不變。盡管美國和其他消費(fèi)國呼吁增加供應(yīng)以遏制油價(jià)上漲。 OPEC秘書長巴爾金都(Mohammad Barkindo)周二表示，該組織預(yù)計(jì)，下個(gè)月開始石油市場將出現(xiàn)供應(yīng)過剩，因此，各成員國在定期舉行的月度會(huì)議上審查產(chǎn)量政策時(shí)，必須“非常、非常謹(jǐn)慎”。 根據(jù)OPEC的數(shù)據(jù)，截至9月份，OECD的石油庫存為28億桶，同比減少了3.74億桶，凸顯了該生產(chǎn)國聯(lián)盟供應(yīng)控制的影響。 巴爾金都表示：“這些預(yù)測不僅來自O(shè)PEC，也來自國際能源署(IEA)和其他來源，顯示明年整個(gè)第一季度，按照OECD庫存的衡量標(biāo)準(zhǔn)，市場將出現(xiàn)供過于求的情況。這也是進(jìn)一步的證據(jù)，表明我們應(yīng)該非常謹(jǐn)慎和評(píng)估我們每個(gè)月作出的決定?！?/font> 他說：“我們認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)正走在復(fù)蘇的軌道上，對(duì)于我們OPEC成員來說，我們將繼續(xù)采取一切必要措施，確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不會(huì)動(dòng)搖?！?/font> 周一，阿聯(lián)酋油長馬茲魯伊(Suhail al-Mazrouei)表示， 所有跡象都表明2022年第一季度將出現(xiàn)石油供應(yīng)過剩，他預(yù)計(jì)OPEC+可能在12月初舉行下次會(huì)議時(shí)堅(jiān)持目前的生產(chǎn)政策。 他說：“今天我們看到石油短缺，這并不出人意料，因?yàn)樗谢剂隙及l(fā)生了變化?！?/font> 當(dāng)被問及OPEC+是否需要調(diào)整其增產(chǎn)速度時(shí)，考慮到對(duì)過剩的擔(dān)憂，他表示：“在兩周內(nèi)，很難發(fā)生災(zāi)難性的事情來推動(dòng)這種產(chǎn)量增長。” 他補(bǔ)充說：“我們關(guān)心生產(chǎn)國，我們不希望世界經(jīng)濟(jì)增長停滯。但與此同時(shí)，我們不能在沒有技術(shù)需要的情況下增加產(chǎn)量。我們是一個(gè)技術(shù)組織，我們不會(huì)做出政治決定。” ③ Delta變體 截止發(fā)稿時(shí)，Worldometers的數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至2.55億，死亡513萬。
全球新病例增長繼續(xù)下行 _By Worldometers Delta變體仍在全球范圍內(nèi)持續(xù)蔓延 ，但隨著疫苗接種率提高，該病毒的健康風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減弱。隨著歐洲確診病例增加，該地區(qū)重新實(shí)施了一些限制措施。 >> PVM Oil Associates的斯蒂芬·布倫諾克表示：“迄今為止，這種影響可以忽略不計(jì)。話雖如此，未來幾個(gè)月情況仍存在升級(jí)和交通流量受到嚴(yán)重破壞的風(fēng)險(xiǎn)?！?/font> >> 摩根大通(JPMorgan)的分析師表示：“一旦旅行真正開始，并且航油需求回升，更多的消費(fèi)增長就在醞釀中。11月全球?qū)κ偷男枨笠呀?jīng)幾乎回到疫情前1億桶/天的水平。” ▉ 油市數(shù)據(jù) ② EIA周報(bào) 美國能源信息署(EIA)公布的原油市場周報(bào)(WPSR)顯示，截至11月12日當(dāng)周，美國原油庫存下降210.1萬桶，而市場預(yù)期是增加120萬桶。同時(shí)，汽油和精煉油庫存分別下降70.7萬桶和82.4萬桶。 而備受關(guān)注的庫欣原油庫存增加了21.6萬桶，逆轉(zhuǎn)了此前連續(xù)5周下降的趨勢。煉油廠設(shè)備利用率升至87.9%，連續(xù)4周上升。
>> Third Bridge的副總裁兼全球工業(yè)材料和能源主管彼得·納利表示：“原油供應(yīng)下降之際，美國煉油商的原油加工量超過預(yù)期。美國的原油進(jìn)口量基本沒有變化，盡管出口量達(dá)到了自仲夏以來的最高水平。國內(nèi)原油產(chǎn)量繼續(xù)保持橫向移動(dòng)，仍比疫情前的水平低150萬桶/天。由于美國石油生產(chǎn)商缺乏在當(dāng)前環(huán)境下開采原油的動(dòng)機(jī)，我們預(yù)計(jì)國內(nèi)原油產(chǎn)量不會(huì)有多大變化。而美國原油庫存比去年同期低11%以上 ?！?/font> ② IEA月報(bào) 國際能源署(IEA)在11月的原油市場報(bào)告(OMR)中表示，需求增長仍然強(qiáng)勁，但供應(yīng)正在迎頭趕上，10月份的原油庫存變化表明“趨勢可能正在逆轉(zhuǎn)”。 IEA稱：“從各個(gè)方面來看，世界石油市場仍然吃緊，但價(jià)格上漲的勢頭可能即將放緩。隨著油價(jià)走強(qiáng)，美國的產(chǎn)量正在增加?！盜EA預(yù)計(jì)今年布倫特的平均價(jià)格為71.50美元。 IEA將美國第四季度產(chǎn)量預(yù)測上調(diào)了30萬桶/天，將明年的產(chǎn)量預(yù)測上調(diào)了20萬桶/天。預(yù)計(jì)2022年，美國的原油產(chǎn)量將增加110萬桶/天，占OPEC+以外產(chǎn)量增長的60%。 報(bào)告稱，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)的原油庫存在9月份下降了5,100萬桶，比5年平均水平低2.5億桶，是2015年初以來的最低水平。 IEA預(yù)計(jì)今年和明年的原油需求增長為550萬桶/天和340萬桶/天，與上份報(bào)告一致。 ③ EIA鉆井生產(chǎn)力報(bào)告 美國能源信息署(EIA)公布的鉆井生產(chǎn)力報(bào)告(DPR)現(xiàn)在，12月，跨越西德克薩斯和新墨西哥的二疊紀(jì)盆地的石油產(chǎn)量將升至495萬桶/天。超過了2020年3月的歷史最高水平。 但EIA指出，這一動(dòng)態(tài)與上游公司的偏好高度相關(guān)。這些公司幾乎放棄了其他所有頁巖產(chǎn)區(qū)，完全聚焦于二疊紀(jì)，因?yàn)樵摦a(chǎn)區(qū)的石油開采成本是美國最低的。所以，二疊紀(jì)產(chǎn)量創(chuàng)新高，并不等于美國的石油產(chǎn)量也將創(chuàng)新高。 同時(shí)，報(bào)告中的另一個(gè)數(shù)據(jù)揭示了未來產(chǎn)量增長放緩的前景。開鉆但尚未完工油井(DUC)已降至2014年以來的最低水平。 ④ OPEC月報(bào) 石油輸出國組織(OPEC)在11月原油市場報(bào)告(MOMR)中下調(diào)了對(duì)今年最后一個(gè)季度的全球石油需求增長預(yù)測，預(yù)計(jì)第四季度的石油需求平均為9,949萬桶/天，較上個(gè)月預(yù)測下降了33萬桶/天，因?yàn)楦哂蛢r(jià)遏制了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。將今年的需求增長預(yù)測蕭條了16萬桶/天，至565萬桶/天。 不過，該組織仍預(yù)期2022年需求將恢復(fù)到疫情前的水平，OPEC預(yù)計(jì)明年第三季度石油需求將突破1億桶/天，比上個(gè)月的預(yù)測推遲了3個(gè)月。預(yù)期明年需求將增長415萬桶/天。 同時(shí)，OPEC還上調(diào)了美國頁巖油明年的產(chǎn)量預(yù)測。 ▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) ① 行情走勢分析 >> 施耐德電氣(Schneider Electric)的全球研究與分析經(jīng)理羅比·弗雷澤表示：“OPEC和IEA都表示，全球石油市場可能在年底前出現(xiàn)供過于求的情況，前者強(qiáng)調(diào)了疫情持續(xù)的情況下需求復(fù)蘇脆弱，后者強(qiáng)調(diào)近期產(chǎn)量增長趨勢加強(qiáng)，尤其是美國。美國近海石油產(chǎn)量從颶風(fēng)艾達(dá)的影響中強(qiáng)勁復(fù)蘇，而二疊紀(jì)盆地的石油產(chǎn)量在過去幾個(gè)月里強(qiáng)勁增長。EIA預(yù)計(jì)二疊紀(jì)石油產(chǎn)量將在12月份達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平?！?/font> >> DailyFx的分析師劉麗娜表示：“隨著假期臨近，旅行增加導(dǎo)致成品油需求增加，這可能是美國汽油庫存下降的原因?，F(xiàn)在這可能會(huì)給拜登總統(tǒng)決定動(dòng)用SPR帶來更大的壓力， 并使油價(jià)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。在短期內(nèi)，EIA周報(bào)可能會(huì)成為下一步走勢的驅(qū)動(dòng)因素。” >> Price Futures Group的高級(jí)市場分析師菲爾·弗林表示：“油價(jià)處于修正模式，第一個(gè)關(guān)鍵支撐是80美元。” ② 油價(jià)/基本面預(yù)測 >> Infrastructure Capital Management的首席執(zhí)行官杰伊·哈特菲爾德表示：“明年油價(jià)可能在80美元至100美元之間。這是基于國際旅行活動(dòng)增加推動(dòng)需求強(qiáng)勁增長，發(fā)電的能源轉(zhuǎn)換，以及OPEC+繼續(xù)遏制供應(yīng)?！?/font> >> 世界上最大的獨(dú)立石油貿(mào)易商維多(Vitol)的首席執(zhí)行官拉塞爾·哈迪表示：“石油需求已恢復(fù)到疫情前的水平，2022年第一季度的需求可能會(huì)超過2019年的水平，這進(jìn)一步支撐了市場仍然緊張的觀點(diǎn)。油價(jià)顯然有可能飆升至100美元?！?/font> >> 歐洲能源巨頭埃尼(ENI)的首席執(zhí)行官克勞迪奧·德斯卡爾齊表示：“由于能源公司投資不足，油價(jià)可能會(huì)上漲至100美元，但預(yù)計(jì)只會(huì)持續(xù)很短的時(shí)間。 因?yàn)楦哂蛢r(jià)會(huì)使消費(fèi)者的使用量下降。石油和天然氣行業(yè)近年來投資不足，我們現(xiàn)在的投資是我們2013年投資的50%。供需之間存在差距。石油公司要重新開始投資還需要一些時(shí)間?！?/font>
目前，今年布倫特平均油價(jià)預(yù)測，最高價(jià)是100美元，最低價(jià)是51美元，中位數(shù)是66美元。 ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級(jí)能源分析師褚亮表示：
日內(nèi)需關(guān)注：美國釋放SPR的動(dòng)態(tài)。原油頻道 >> 金錢爆~原油市場日?qǐng)?bào)(Daily Oil Reprot, DOR)：實(shí)時(shí)美原油、布倫特原油期貨行情走勢，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；原油目標(biāo)價(jià)格預(yù)測；市場矩陣分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際原油期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 做原油，為什么機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
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