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原油頻道 > 市場日報(Daily Oil Reprot, DOR)大型消費國聯(lián)合釋放SPR的可能性上升，而OPEC+已表示將進行反制，油價展開反彈。該主題如指向對抗升級，則油價波動將會進一步加劇。日內宜偏多思路 |
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 編輯：曹雪麗 發(fā)布時間：2021.11.23 01:50 由于主要消費國聯(lián)合釋放戰(zhàn)略石油儲備的可能性進一步增加，加上歐洲疫情形勢急轉直下，油價上周五跌幅擴大并跌穿了關鍵的50日均線，最終錄得周線大幅收跌。周一，受到聯(lián)合釋放緊急庫存進展最新消息的壓制，油價小幅跳空低開，隨后受到一些超低資金的推動展開反彈。 北京時間01:50，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：NYMEx美原油01月合約上漲0.33美元或0.43%，報76.27美元；ICE布倫特原油01月合約上漲0.36美元或0.46%，報79.25美元；INE中國原油01月合約上漲3.3元或0.67%，報492.7元。 ▉ 交易主題① 消費國聯(lián)合釋放SPR 據彭博社(Bloomberg)報道，政府官員周一表示，印度(IDN)成為最新一個考慮部署戰(zhàn)略石油儲備(SPR)的主要消費國。周六， 當地媒體報道稱，日本(JPN)首相岸田文雄準備釋放SPR以遏制油價飆升。上周，中國(CHN)已經準備拍賣一批SPR。
SPR下降：美國正在考慮進一步動用其戰(zhàn)略石油庫存 _By Bloomberg 另據路透社(Reuters)報道，7名知情人士周一表示，日本和印度官員正在與美國研究聯(lián)合釋放SPR的方法，以抑制油價。 在OPEC+的11月會議拒絕了美國(USA)、印度和日本增加供應的呼吁之后，美國已經與這些主要消費國就釋放SPR采取聯(lián)合行動進行了磋商，以緩解能源成本上升帶來的通脹威脅。 釋放多少？可能比此前市場預估的高得多。 >> 高盛(Goldman Sachs)的石油分析師表示：“最近幾周對美國釋放SPR的猜測已經將油價推低了約4美元，而且已經定價了多達1億桶的SPR釋放。因此，任何規(guī)模的SPR釋放都只是給結構性供應缺口提供短期解決方案。鑒于石油市場仍處于供不應求的狀態(tài)，近期油價下跌過度，我們重申對第四季度布倫特原油85美元的價格預測?！?/font> >> 花旗集團(CitiGroup)的分析師表示：“SPR的總是放量可能高達1億桶至1.2億桶，甚至更高。其中包括美國的4,500至6,000萬桶、中國的3,000萬桶，印度的500萬桶，日本和韓國各1,000萬桶。如果宣布聯(lián)合釋放SPR，這將是強烈的政治信號?！?/font> 何時行動？很可能就是在本周。 >> Price Futures Group的高級市場分析師菲爾·弗林表示：“對未知的恐懼正在打壓市場情緒。令人擔憂的是，我們將在感恩節(jié)假期期間看到某種形式的聯(lián)合釋放SPR，屆時交易量通常很低，并且該事件是一種戲劇性的變化?！?/font> >> Rystad Energy的高級石油市場分析師路易斯·迪克森表示：“如果美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)想要引起石油市場的關注，他的目的已經達到了，因為所有的目光都集中在華盛頓，看它是否會通過后續(xù)的協(xié)調努力對油價施加進一步的下行壓力。自夏季以來，美國一直在公開討論石油市場，特別是OPEC+，以緩解供應壓力并遏制價格飆升，而中國、印度和日本等其他進口國正在加入這一討論?！?/font> 對基本面，石油和汽油價格有何影響？ >> Facts Global Energy的主席費雷敦·費沙拉基表示：“汽油價格接近4美元/加侖，這也是美國政界人士非常緊張的時候。但是，任何規(guī)模的SPR釋放只會在兩到三周內造成影響，然后一切都會恢復原狀。” >> 瑞銀(UBS)的分析師表示 ：“雖然這樣的決定會導致價格下跌，但SPR只能在臨時生產中斷期間填補供應缺口，無法解決投資不足和需求上升的結構性問題?！?/font> >> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的大宗商品分析師維韋克·達爾表示：“釋放SPR庫存只會暫時降低油價。市場很可能已經對這種事件進行了定價?！?/font> >> 澳新銀行(ANZ)的高級大宗商品策略師丹尼爾·海因斯表示：“很明顯，市場關注的是潛在的SPR釋放。任何拍賣都將被搶購，對市場的基本面幾乎沒有影響。這真是茶杯里的風暴。” ② OPEC+會議 石油輸出國組織(OPEC)及盟友(被稱為OPEC+)將于12月2日召開 生產政策會議，隨著市場預期主要消費國可能史無前例地采取聯(lián)合釋放SPR的行動，加上歐洲疫情(Covid-19)再次爆發(fā)，該組織可能會考慮調整生產政策。 OPEC+代表們周一表示，如果消費國聯(lián)合釋放SPR，該集團可能會調整其下個月的增產計劃(暗示削減增產量)。代表們表示，一些OPEC+國家對使用SPR以遏制價格感到不滿。 同時，總部位于利雅得的國際能源論壇(IEF)表示，如果消費國出售SPR或疫情惡化，OPEC+可能會改變其生產計劃。 IEF秘書長約瑟夫·麥克莫尼格周一在與日本外務省官員就近期能源市場波動會晤后發(fā)表聲明稱：“我預計OPEC+能源部長將維持目前逐步向市場增加供應的計劃。然而，某些不可預見的外部因素，例如釋放SPR或歐洲實施新的封鎖措施，可能會促使他們重新評估市場狀況。” 最新的信號與上周該組織的表態(tài)形成鮮明對比。當時他們表示，不會如消費國所呼吁那樣增加更多供應，但會提供40萬桶/天的增量供應。 上周，OPEC秘書長巴爾金都(Mohammad Barkindo)表示，該組織預計，下個月開始石油市場將出現(xiàn)供應過剩，因此，各成員國在定期舉行的月度會議上審查產量政策時，必須“非常、非常謹慎”。 根據OPEC的數據，截至9月份，經濟合作與發(fā)展組織(OECD)的石油庫存為28億桶，同比減少了3.74億桶， 突顯了該生產國聯(lián)盟供應控制的影響。 同時，阿聯(lián)酋油長馬茲魯伊(Suhail al-Mazrouei)表示，所有跡象都表明2022年第一季度將出現(xiàn)石油供應過剩，他預計OPEC+可能在12月初舉行下次會議時堅持目前的生產政策。 當被問及OPEC+是否需要調整其增產速度時，考慮到對過剩的擔憂，他表示：“在兩周內，很難發(fā)生災難性的事情來推動這種產量增長?！?/font> ③ 新冠疫情 截止發(fā)稿時，Worldometers的數據顯示，全球新冠肺炎確診病例升至2.58億，死亡517萬。
德國每日/7日平均確診病例飆升 _By Worldometers 盡管新冠肺炎疫苗(Covid-19 Vaccine)接種率達到世界領先水平，但高傳染性的Delta變體近期在歐洲大陸高速蔓延。奧地利(AUT)周一已經實施全國封鎖(第四次)，并要求強制接種疫苗。德國(GER)的疫情形勢也急轉直下。周一，默克爾總理表示，情況“非常戲劇化”，并警告說，除非第四波疫情被打敗，否則醫(yī)院很快就會不堪重負。 >> PVM Oil Associates的石油分析師塔馬斯·瓦爾加表示：“歐洲國家封鎖的前景引發(fā)了人們對經濟和石油需求增長的擔憂。同時，投資者在尋求美元等避險資產，導致油價大幅下跌?！?/font> >> Oanda的市場分析師克雷格·埃拉姆表示：“石油市場從根本上仍然處于良好狀態(tài)，但封鎖現(xiàn)在是一個明顯的風險 ，因為一些國家的新病例數高得令人擔憂……其他國家可能會效仿奧地利的做法。 這就是OPEC+幾個月來一直警告的情況。如果我們看到的價格是正確的，我們將看到各國開始宣布收緊限制措施。跌破80美元可能會使修正幅度加速，可能會將價格拉回70美元左右的區(qū)域?！?/font> ▉ 油市數據 ① 中國煉油廠吞吐量 分析顯示，10月份中國的原油加工量反彈，但原油進口量大幅下降，意味著這個全球最大的原油買家又開始大規(guī)模動用庫存。 中國煉油廠10月份加工了5,840萬噸原油，相當于約1,375萬桶/天，高于9月份的16個月低點1,364萬桶/天。但當月進口量為5,463萬噸，即約1,286萬桶/天。這意味著煉油廠的原油加工量比進口量和國內產量多出89萬桶/天，而這些原油可能來自商業(yè)庫存。 中國沒有披露流入或流出戰(zhàn)略和商業(yè)庫存的數量。但是通過加工量，進口量和國內產量進行計算。在過去的7個月中，有5個月加工量大于進口量和國內產量。 ② CFTC持倉 美國商品期貨委員會(CFTC)的美原油持倉數據(COT-WTI)顯示， 截至11月16日當周，凈多頭頭寸減少5,527口，至42.13萬口。同時，未平倉合約減少2.37萬口，至205萬口。
③ 美國石油鉆井 貝克休斯(Baker Hughes)的美國石油鉆井數據(RRC)顯示， 截至11月19日當周，美國石油鉆井增加7臺，至461臺。高于市場預期的460臺。連續(xù)4周增加。
▉ 機構觀點 ① 行情走勢分析 >> 三菱日聯(lián)金融集團(MUFG)的研究主管埃?！せ袈硎荆骸坝蛢r已跌至近6周以來的最低點，因為交易員權衡美國和中國聯(lián)合釋放SPR的可能性。雖然協(xié)調一致的行動會使價格看跌，但我們最近對此舉進行了評估，這只是暫時的、適度的緩解，因為SPR是庫存而不是新增供應。鑒于OPEC+仍然不會超量供應，我們在未來一周將保持戰(zhàn)術中立。我們認為，隨著年底前供應增長放緩，加上聯(lián)合釋放SPR，以及伊朗(IRN)石油重歸市場，這些力量將增加油價波動?！?/font> >> ThinkMarkets的分析師法瓦德·拉扎扎達表示：“跌破50日均線可能會在短期內刺激價格進一步疲軟，因為這將阻止一些趨勢追隨者逢低買入石油。從長期來看，這一切都取決于宏觀基本面 - - 只要沒有重大的看跌因素，例如OPEC+生產政策調整或世界最大經濟體釋放SPR，下行趨勢將受到抑制?！?/font> ② 油價/基本面預測 >> 三菱日聯(lián)金融集團(MUFG)的研究主管埃桑·霍曼表示：“鑒于嚴重的市場供應缺口 - - 我們將其建模為2021年第四季度180萬桶/天 - - 我們對近期市場具有建設性的觀點保持不變。直到2022年第二季度才會轉向供過于求。我們的定價模型表明布倫特2021年第四季度和2022年第一季度分別為85美元和82美元。此后，市場預計將恢復溫和過剩，導致我們在戰(zhàn)術上看跌，在2022年第二季度、第三季度和第四季度分別跌至74美元、72美元和66美元?！?/font> >> 摩科瑞(Mercuria)的首席執(zhí)行官表示：“整個石油市場的需求仍然強勁，達到接近疫情前的水平，1.01億桶/天。價格可能不會達到100美元，因為當前的石油市場有大量的OPEC+閑置產能，而美國增加100萬桶/天產量的可能性將阻止油價達到這樣的水平?！?/font>
目前，今年布倫特平均油價預測，最高價是100美元，最低價是51美元，中位數是66美元。 ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級能源分析師褚亮表示：
日內需關注：美國制造業(yè)活動指標。原油頻道 >> 金錢爆~原油市場日報(Daily Oil Reprot, DOR)：實時美原油、布倫特原油期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經濟數據及市場影響；機構觀點；原油目標價格預測；市場矩陣分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際原油期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 做原油，為什么機構和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
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