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原油頻道 > 市場日報(bào)(Daily Oil Reprot, DOR)

市場重新定價(jià)Omicron風(fēng)險(xiǎn)，油價(jià)暴力反彈，但隨著EIA周報(bào)揭示基本面狀況全面轉(zhuǎn)弱，120日均線或面臨爭奪

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時(shí)間：2021.12.09 01:30

本周市場情緒完全逆轉(zhuǎn)，OPEC+溫和增產(chǎn)但警告隨時(shí)可能調(diào)整政策，尤其是與Omicron變體有關(guān)的消息似乎消失該變體影響似乎比Delta更弱，更重要的是，一些交通流量指標(biāo)顯示，主要消費(fèi)國的活動(dòng)并未受到該變體的影響。周三，盡管EIA周報(bào)嚴(yán)重利空，但油價(jià)漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。

北京時(shí)間01:30，智行國際期貨行情分析交易系統(tǒng)顯示：NYMEx美原油1月合約上漲0.45美元或0.62%，報(bào)72.50美元；ICE布倫特原油2月合約上漲0.47美元或0.62%，報(bào)75.91美元；INE中國原油1月合約上漲1.7元或0.36%，報(bào)475.1元。

▉ 交易主題

① Omicron變體

截止發(fā)稿時(shí)，Worldometers的數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至2.67億，死亡528萬。

全球每日/7日平均確診病例飆升 _By Worldometers

新變體Omicron出現(xiàn)后，多個(gè)國家迅速實(shí)施了旅行限制，引發(fā)了恐慌和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的拋售，原油首當(dāng)其沖。截至周三，在57個(gè)國家和美國(USA)19個(gè)州出現(xiàn)了該變體的感染病例。目前，對該變體的認(rèn)識是：更易感染但重癥率/住院率很低，在疫苗接種率較高的地區(qū)傳播速度緩慢，針對該變體已有有效療法。

>> Price Futures Group的高級市場分析師菲爾·弗林表示：“人們開始意識到，盡管Omicron可能會(huì)造成一些輕微的需求破壞，但不會(huì)像人們擔(dān)心的那樣嚴(yán)重。市場的總體勢頭建立在這樣一個(gè)事實(shí)之上 - -需求破壞可能沒有人們擔(dān)心的那么糟糕?！?/font>

>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師表示：“之前價(jià)格下跌的大約三分之二已得到糾正，這是由Omicron變體引發(fā)的需求擔(dān)憂所帶來的跌幅。現(xiàn)在來自，似乎夸大。到目前為止，該變體對石油需求還沒有出現(xiàn)明顯放緩的影響。即使是本應(yīng)首先受到?jīng)_擊的航空業(yè)，其機(jī)票銷量也只是小幅下降?！?/font>

>> IHS Markit的能源市場分析師馬歇爾·斯蒂夫斯表示：“交易員認(rèn)為，Omicron變體的威脅較小，預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增長只會(huì)受到輕微影響?！?/font>

>> Nissan Securities的研究部總經(jīng)理菊川博之表示：“在上周因擔(dān)心Omicron的影響而超賣之后，本周出現(xiàn)了修正，因?yàn)橛雄E象表明Omicron的影響可能溫和。但投資者仍不完全樂觀，并采取觀望態(tài)度，直到他們了解Omicron的全面影響?！?/font>

>> 澳新銀行(ANZ)的分析師表示：“石油市場過去幾周一直在定價(jià)的最壞情況的可能性，但關(guān)于Omicron的最新消息是這種可能性下降了?！?/font>

>> Rystad Energy的石油市場分析師路易斯·迪克森表示：“由于圍繞Omicron變體的樂觀情緒及其對今年剩余時(shí)間和2022年上半年供應(yīng)短缺的預(yù)期，油價(jià)延續(xù)了漲勢。但是，Omicron變體如果引發(fā)了更多的封鎖和限制，可能會(huì)使全球石油市場在2022年第一季度損失高達(dá)290萬桶/天的需求，使總預(yù)期需求從9,860萬桶/天降至9,570萬桶/天。短期內(nèi)如果該變體蔓延迅速，僅在2021年12月，石油需求就可能下降130萬桶/天。”

② OPEC+

沙特阿美(Aramco)本周上調(diào)了1月出口亞洲和美國石油的官方銷售價(jià)格(OSP)，將亞洲客戶的OSP環(huán)比提高了60美分，高出基準(zhǔn)3.30美元。根據(jù)周五對亞洲6家貿(mào)易商和煉油商的調(diào)查，沙特阿美原本預(yù)計(jì)提高70美分。

>> Activdes Trades的高級分析師里卡多·伊萬吉斯塔表示：“沙特是OPEC事實(shí)上的首腦，也是世界上最大的產(chǎn)油國之一，沙特決定提高對美國和亞洲的石油價(jià)格，這使人們對新的一年需求仍將保持高位的預(yù)期進(jìn)一步穩(wěn)固。”

上周，OPEC+部長級會(huì)議(OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting)決定維持其溫和增產(chǎn)計(jì)劃，但該組織表示，會(huì)議并沒有結(jié)束，暗示可能會(huì)根據(jù)Omicron的動(dòng)態(tài)提前調(diào)整生產(chǎn)政策。

>> Oanda的分析師杰弗里·哈雷表示：“鑒于OPEC+本月計(jì)劃增加40萬桶/天的產(chǎn)量，沙特似乎正在猜測Omicron是影響很小的變體。沙特的信心，以及對該變體的認(rèn)識的增加，任何其他好消息都能夠推動(dòng)價(jià)格上行?！?/font>

>> 凱投宏觀(Capital Economics)的大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家愛德華·加德納表示：“會(huì)議繼續(xù)進(jìn)行的聲明，對OPEC+集團(tuán)來說是一個(gè)不同尋常的舉動(dòng)。此舉似乎是為1月初下次會(huì)議前調(diào)整政策掃除了障礙。”

>> PVM Oil Associates的分析師表示：“其繼續(xù)增加原油產(chǎn)量的決定，實(shí)際上是對近期需求前景的信任投票。更樂觀地看，OPEC+寄希望于新變體不會(huì)對石油需求產(chǎn)生持久影響。”

>> Price Futures Group的高級市場分析師菲爾·弗林表示：“OPEC+決定繼續(xù)逐步提高產(chǎn)量，似乎是在說，他們并不害怕Omicron變體。此舉出乎交易員的意料。但是在首次拋售之后，交易員們意識到，OPEC+提高產(chǎn)量表明他們不太擔(dān)心油價(jià)可能進(jìn)一步下跌，并可能削弱了市場對Omicron龍變體的擔(dān)憂，也許新變體對需求幾乎沒有持久的影響?！?/font>

③ 消費(fèi)國聯(lián)合釋放SPR

拜登(Joe Bide)政府周二表示，周一完成了首批釋放3,200萬桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備(SPR)的招標(biāo)工作 ，將于12月14日宣布中標(biāo)結(jié)果。據(jù)知情人士稱，至少有2家國際煉油商表達(dá)了興趣。預(yù)計(jì)政府將在本月晚些時(shí)候?qū)α硗?800萬桶SPR進(jìn)行招標(biāo)。

>> ESAI Energy的分析師奎斯·巴博爾表示：“預(yù)計(jì)參與競標(biāo)的多為美國煉油商和國際石油公司。美國釋放的大部分石油都是高硫原油，煉化成本更高。因?yàn)槟甑椎亩悇?wù)考慮，美國的煉油企業(yè) - - 特別是德州的煉油企業(yè) - - 可能興趣不大?！?/font>

④ 伊核協(xié)議談判

據(jù)路透社(Reuters)周二報(bào)道，伊核協(xié)議(JCPOA)談判將于9日在維也納繼續(xù)進(jìn)行。重啟談判的日期是由伊朗(IRN)和歐盟(EU)的代表共同決定的。

此前，伊朗外交部發(fā)言人哈提·卜扎德周一表示，伊朗核問題談判不會(huì)達(dá)成“臨時(shí)協(xié)議”，也不會(huì)以“分步走”方式重回伊朗核問題全面協(xié)議。其他相關(guān)方在談判中的承諾不能低于2015年達(dá)成的伊核協(xié)議，伊朗也不會(huì)在談判中作出超過伊核協(xié)議的承諾。伊朗加強(qiáng)核活動(dòng)是對美國等方面不遵守伊核協(xié)議的回應(yīng)，所以要等其他相關(guān)方在解除制裁問題上明確表態(tài)后，伊朗才會(huì)在核活動(dòng)問題上作決定。

同一天，伊朗外交部表示，在與德黑蘭就如何解除美國對伊朗經(jīng)濟(jì)的制裁達(dá)成協(xié)議之前，世界大國不能指望它停止擴(kuò)大核工作。

周末， 一位美國高級官員表示，伊朗在談判中并未表現(xiàn)出認(rèn)真態(tài)度，美國正在為無法恢復(fù)該協(xié)議的情況做準(zhǔn)備。這是到目前為止美國對談判最悲觀的評估。

>> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的大宗商品分析師維韋克·達(dá)爾表示：“雖然談判重新開始時(shí)仍可能取得成功，但市場可能需要考慮更長時(shí)間才會(huì)看到伊朗石油出口，這對油價(jià)有利，并對OPEC+逐步增產(chǎn)的計(jì)劃構(gòu)成支撐?！?/font>

▉ 市場數(shù)據(jù)

① EIA周報(bào)

美國能源信息署(EIA)公布的原油市場周報(bào)(WPSR)顯示，截至12月3日當(dāng)周，原油庫存下降24.1萬桶，降幅不及預(yù)期。同時(shí)，汽油和精煉油庫存分別大幅增長388.2萬桶和273.3萬桶，遠(yuǎn)超預(yù)期。而庫欣庫存也大幅增加273.3萬桶，產(chǎn)量攀升至1,170萬桶/天。不過，煉油廠設(shè)備利率用率進(jìn)一步攀升至89.8%。

 

美國能源信息署(EIA)原油庫存數(shù)據(jù) (截至2021年12月3月) 美國原油庫存 預(yù)測值   (單位：萬桶)

② EIA短期能源展望報(bào)告

美國能源信息署(EIA)公布的12月的短期能源展望報(bào)告(STEO)顯示，EIA喜愛套了油價(jià)預(yù)期，同時(shí)認(rèn)為Omicron構(gòu)成潛在重大風(fēng)險(xiǎn)。

IEA表示：“對于整個(gè)能源部門來說，這是一個(gè)非常復(fù)雜的環(huán)境。我們對石油及其他能源價(jià)格、消費(fèi)和產(chǎn)量的預(yù)測可能會(huì)發(fā)生重大變化，因?yàn)槲覀儠?huì)更多地了解Omicron將如何影響石油需求和更廣泛的經(jīng)濟(jì)?！?/font>

③ 中國原油進(jìn)口量

中國海關(guān)總署(GAC)的數(shù)據(jù)顯示，11月中國的石油進(jìn)口量環(huán)比增長14.3%，至1,017萬桶/天，不過，仍低于去年同期的1,104萬桶/天。

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

① 行情走勢分析

>> AvaTrade的首席市場分析師師納伊姆·阿斯蘭姆表示：“隨著經(jīng)濟(jì)從2020年的谷底復(fù)蘇，石油需求的前景已恢復(fù)到積極的水平，而石油供應(yīng)依然緊張?！?/font>

>> Price Futures Group的高級市場分析師菲爾·弗林表示：“隨著沙特?cái)r截導(dǎo)彈，烏克蘭邊境軍事集結(jié)消息的出現(xiàn)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的上升，推高了石油價(jià)格。但總體而言，市場正逐漸意識到，最糟糕的情況可能會(huì)因Omicron的最新認(rèn)識而結(jié)束，人們更樂觀地認(rèn)為，拋售行為做得太過火了?！?/font>

>> 瑞穗證券(Mizuho Securities)的能源期貨主管羅伯特·雅格表示：“對于此前油價(jià)的大幅下跌，有很多原因，包括新冠病例正在上升，美國就業(yè)報(bào)告令人失望，而OPEC+堅(jiān)持其溫和增產(chǎn)計(jì)劃。”

>> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“由于65美元左右存在強(qiáng)力支撐，并伴隨著石油市場在未來幾年內(nèi)仍將容易受到一些短缺的影響，因此主要的油價(jià)拋售似乎已經(jīng)結(jié)束。”

② 油價(jià)/基本面預(yù)測

>> 摩根大通(JPMorgan)的分析師表示：“投資不足的影響將發(fā)揮作用。我們估計(jì)，OPEC明年真正閑置產(chǎn)能約為200萬桶/天，比預(yù)期的480萬桶/天低43%。我們預(yù)計(jì)，按照OPEC+的真實(shí)產(chǎn)能，布倫特原油將在2022年超調(diào)至125美元，2023年將達(dá)到150美元?！?/font>

 

機(jī)構(gòu)	布倫特油價(jià)預(yù)測			更新日期
	2021年均價(jià)	特定預(yù)期	2022年均價(jià)
三菱日聯(lián)	-	2021年底：85.00	73.50	2021.11.23
高盛集團(tuán)	72.70	2021年底：90.00	85.00	2021.10.24
瑞銀集團(tuán)	75.00	2022 Q1：90.00	-	2021.10.21
摩根士丹利	-	2022 Q1：95.00	-	2021.10.20
惠譽(yù)評級	-		67.00	2021.10.17
摩根大通	67.00	2021年底：84.00	65.00	2021.10.02
美國銀行	68.00	2021年底：100.00	75.00	2021.10.01
凱投宏觀	-	2021年底：60.00	-	2021.09.02
荷蘭國際集團(tuán)	65.00	Q3均價(jià)：75.00	-	2021.08.13
德國商業(yè)銀行	70.00		67.00	2021.07.23
巴克萊銀行	69.00		67.00	2021.07.22
瑞信集團(tuán)	70.00		67.00	2021.07.18
荷蘭銀行	66.00		63.00	2021.06.23
花旗集團(tuán)	72.00		64.00	2021.06.22
法國興業(yè)銀行	64.00		-	2021.06.08
澳新銀行	57.90		55.30	2021.01.15
渣打銀行	51.00		49.00	2021.01.06

目前，今年布倫特平均油價(jià)預(yù)測，最高價(jià)是100美元，最低價(jià)是51美元，中位數(shù)是66美元。

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級能源分析師褚亮表示：

 

毫無疑問的是，此前市場對Omicron變體的反應(yīng)過頭了，尤其是最新的交通流量數(shù)據(jù)顯示需求并未受到?jīng)_擊之后 - - 對油市投資者來說更有說服力的還是這些數(shù)據(jù)，而不僅僅是一些科學(xué)上的新發(fā)現(xiàn)。這實(shí)際上是本周勢頭正式逆轉(zhuǎn)并不斷加強(qiáng)的真正的驅(qū)動(dòng)因素。 OPEC+會(huì)議決定溫和增產(chǎn)后暗示可能隨時(shí)調(diào)整政策，隨后沙特阿美上調(diào)了OSP，表明該集團(tuán)對短期需求前景仍然充滿信心。 伊核協(xié)議談判，盡管重啟并且將接著談，但沒有，預(yù)計(jì)也不會(huì)取得任何進(jìn)展。因?yàn)閺囊恍┷E象來看，這次伊朗的態(tài)度非常堅(jiān)決，似乎沒有任何妥協(xié)的余地，而美國進(jìn)行重大妥協(xié)的可能性幾乎不存在。該主題不構(gòu)成短期影響。 隨著油價(jià)奪回200日和120日均線兩個(gè)關(guān)鍵水平，趨勢暫時(shí)逆轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)120日均線可能還會(huì)面臨爭奪，因?yàn)镋IA周報(bào)揭示出美國國內(nèi)基本面情況全面不樂觀且SPR出售已經(jīng)正式開始，同時(shí)Omicron的消息每天都有變化并對情緒構(gòu)成重大影響。日內(nèi)WTI油價(jià)在73美元水平再次受阻，預(yù)計(jì)可能構(gòu)成短期阻力，宜偏空思路。

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