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原油頻道

對今年油市穩(wěn)定性最大的威脅 - - 特朗普政府的政策決定

 

　　

 

編輯：元寶  時間：2019.02.12 08:59

渣打銀行(StandardChartered)發(fā)布的一份報告表示，盡管“政策風險”將成為油價上漲的推動因素，但今年石油市場應該大致均衡。該行預計，布倫特原油今年的平均價格為74美元/桶，明年為83美元/桶。

渣打銀行強調，這一預測基于幾個關鍵的政策決定。首先，石油輸出國組織(OPEC)及盟友 的減產需要將產量限制在今年1月份的水平，如果做到這一點，全球原油庫存僅會增加10萬桶/天；其次，非OPEC產油國的原油產量增長將主要集中在北美之外，美國的原油供應增長預計將會大幅放緩。

盡管OPEC+減產，供需基本面似乎是良性的，但額外的政策風險可能會對價格產生巨大影響。渣打銀行將美國政府列為波動的主要來源，因為美國政府的政策將變得越來越難以預測。渣打銀行指出，“美國總統(tǒng)特朗普(Trump)已經(jīng)發(fā)布了與石油市場有關的13份推文，表達了對低油價的強烈愿望，對伊朗和委內瑞拉的政策......我們認為，產油國和行業(yè)分析師尚未充分適應特朗普總統(tǒng)任期內對石油市場注入的不確定性和政策風險。”

例如，很少有關于美國對委內瑞拉和伊朗的制裁將削減多少供應的清晰預測，而白宮對這些問題的發(fā)展有著決定性的影響。

委內瑞拉方面，目前美國正在盡可能最大化的制裁該國的石油公司，禁止對其出口稀釋劑，這使得委內瑞拉的大部分石油生產面臨風險。據(jù)紐約時報(The New York Times)報道，俄羅斯正在向委內瑞拉運送一些稀釋劑，這有助于防止災難性損失的出現(xiàn)，但預計委內瑞拉石油產量仍將下滑，但問題是會下降多少？

伊朗方面，美國已明確表示希望采取更強硬的立場。從各方面來看，政府計劃不再延續(xù)或發(fā)出新的制裁豁免，其目標是使伊朗的石油出口達到零。目前，伊朗的石油出口量約為100萬桶/天，這將是一個重大的供應損失。

而對于委內瑞拉及伊朗采取更強硬立場的結果將是供應大幅收緊，油價飆升，而這與特朗普總統(tǒng)低油價的愿望是矛盾的。

此外，全球經(jīng)濟增長前景也存在不確定性，關鍵在于中美貿易爭端能否結束，而這也取決于特朗普。

除了特朗普以外，還有一個影響油價的重大事件 - - 國際海事組織(IMO)航運排放新規(guī)。新規(guī)將在2020年正式生效，規(guī)定船用燃料中的含硫量必須從3.5％下降到0.5％，這可能會導致燃料市場出現(xiàn)一些動蕩。實際上，目前汽油和柴油的利潤已經(jīng)明顯分化。

事實上，在以上因素并存的情況下進行油價預測似乎毫無意義。渣打在報告中總結稱，“如果只是OPEC+繼續(xù)推進減產，那么很容易得出結論，庫存將基本平衡，從而導致油市‘平靜的一年’......然而，石油市場還受到政策的影響，尤其是美國政府的有關政策決定?！?/font>原油頻道 >>