資訊流  宏觀  直播  策略  日歷  |  原油  黃金  美指  外匯  股指  商品  |  教育  知否  |  經(jīng)紀(jì)商  全能投資賬戶(hù)  開(kāi)戶(hù)特惠

原油頻道

本次OPEC+會(huì)議困難重重，因?yàn)闆Q策者所面臨的形勢(shì)極其復(fù)雜

　　

 

編輯：元寶  發(fā)布時(shí)間：2020.11.30 10:00

據(jù)CNBC報(bào)道，本周石油市場(chǎng)，所有參與者嚴(yán)格來(lái)說(shuō)只會(huì)關(guān)注一個(gè)事件：OPEC+會(huì)議。傳統(tǒng)上會(huì)議在維也納舉行，但現(xiàn)在，這座城市已經(jīng)封鎖，市場(chǎng)已經(jīng)關(guān)閉，著名的環(huán)城大道大道沒(méi)有行人。對(duì)于參會(huì)的石油部長(zhǎng)而言，也將自覺(jué)地保持接觸距離。

奧地利(Austria)首都的現(xiàn)狀實(shí)際上是整個(gè)歐洲和美國(guó)(American)的情況，第二波新冠肺炎疫情(Covid-19)已經(jīng)導(dǎo)致西方主要經(jīng)濟(jì)體采取了新的限制措施。

在亞洲，情況幾乎完全相反。在最近的排燈節(jié)慶?；顒?dòng)期間，印度(India)的街道上人滿為患。在中國(guó)(China)的黃金周假期，成千上萬(wàn)的人乘汽車(chē)，火車(chē)甚至飛機(jī)去旅行。

東西方巨大差異對(duì)OPEC+來(lái)說(shuō)是個(gè)巨大的難題。周日的部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)(Joint Ministerial Monitoring Committee, JMMC)會(huì)議沒(méi)有達(dá)成協(xié)議，周一和周二將繼續(xù)開(kāi)會(huì)決定是否推遲增產(chǎn)計(jì)劃，以及如果推遲，推遲多長(zhǎng)時(shí)間。

延遲還是不延遲：如果OPEC+1月份提高產(chǎn)量，2021年全球石油庫(kù)存將會(huì)增加 _By Bloomberg

石油市場(chǎng)也有一種巨大的差異，汽油和柴油的需求已經(jīng)恢復(fù)到正常水平的90％，但航空燃油(Aviation Fuel)的消費(fèi)卻萎縮了約50％。

牛津能源研究所(OIES)所長(zhǎng)巴薩姆·法圖赫說(shuō)：“疫情沖擊的程度及其影響的不均勻性意味著復(fù)蘇過(guò)程很難順利展開(kāi)。”

OPEC+代表還討論了具體的市場(chǎng)失衡，高硫原油供應(yīng)緊張，主要是因?yàn)槎砹_斯(Russia)和沙特(Saudi Arabia)正在實(shí)施大規(guī)模減產(chǎn)，但是輕甜原油供應(yīng)泛濫，因?yàn)槔葋?Libya)在解除國(guó)內(nèi)禁運(yùn)后其相關(guān)等級(jí)原油充斥市場(chǎng)。

所有這些因素使OPEC+參會(huì)者的討論更加棘手。他們只有一種簡(jiǎn)單的方式：提高或削減整體產(chǎn)量。OPEC+成員國(guó)的目標(biāo)不是汽油或瀚空燃料的生產(chǎn)，而只是原油。

還有一個(gè)地理上的障礙：他們的大部分石油流向需求旺盛的亞洲，而不是需求疲軟的歐美。這意味著他們?cè)诮鉀Q重要的過(guò)剩問(wèn)題上無(wú)能為力。甚至等級(jí)也是問(wèn)題：OPEC主要生產(chǎn)高硫原油，而輕甜原油的供應(yīng)控制力有限。

封鎖的影響：10月和11月的第二波疫情的影響沒(méi)有第一波那么嚴(yán)重 _By Bloomberg

當(dāng)然，利好因素也很明顯。盡管第二波疫情爆發(fā)，5月開(kāi)始的需求復(fù)蘇在10月和11月也停滯了，但對(duì)市場(chǎng)的沖擊卻與今年初不同。歐洲的封鎖沒(méi)有第一波時(shí)那么嚴(yán)格，亞洲的需求在激增，不僅是中國(guó)和印度，還有日本(Japan)和韓國(guó)(South Korea)。

根據(jù)彭博編制的道路使用率指數(shù)，與疫情前相比，該指標(biāo)11月初下降了約30％，而3月底和4月初則下降了近70％。最新數(shù)據(jù)表明，道路燃料需求在11月15日左右觸底，此后一直在回升。隨著歐洲國(guó)家在圣誕節(jié)前夕放松限制措施，需求可能會(huì)進(jìn)一步恢復(fù)。

總而言之，這意味著市場(chǎng)并不像幾周前那樣糟糕。石油價(jià)格正處于更積極的定位：布倫特原油價(jià)格已經(jīng)上漲至45美元以上，期貨曲線的形狀已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變，有所謂期貨溢價(jià)(Contango)轉(zhuǎn)變?yōu)?/font>現(xiàn)貨溢價(jià)(Backwardation)，這是傳統(tǒng)上明確的看漲信號(hào)。