這是一個不祥的警告。考慮到柴油是美國運輸系統(tǒng)的主要燃料，在整體通貨膨脹處于四十年來最熱水平的情況下，托運人價格飆升的風險可能會轉嫁給美國企業(yè)和消費者。從建筑材料到食品再到一般商品，一切都將受到影響。而異常高的汽油價格對美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)來說是個非常頭疼的問題，但價格似乎只會更高。

▉ 煉油業(yè)的困境

煉油廠正面臨著艱難的選擇，因為美國國內的汽油需求即將進入旺季，而國際上的柴油和航空燃油的利潤異常高。結果是，在過去一個月，美國煉油中心墨西哥灣的吞吐量達到十多年來的最高季節(jié)性水平，但汽油庫存仍低于五年平均水平。

與此同時，煉油廠正在創(chuàng)造有記錄以來最高的利潤。美國柴油裂解價差(Crack Spreads) - - 即煉油利潤率 - - 上周飆升至新高。

美國能源信息署(EIA)煉油廠設備利用率數據 (截至2022年5月6日) 美國煉油廠設備利用率   (單位：%)

柴油生產對汽油產能的擠壓可能會自在今年夏天繼續(xù)下去，因為這是世界其他地區(qū)最缺乏的燃料，同時國內需求依然強勁。

根據能源信息署(EIA)的數據，東海岸的柴油庫存周跌幅創(chuàng)歷史新低。這將使美國餾分油總庫存降至14年來的新低。

鑒于石油市場在俄烏戰(zhàn)爭之前已經收緊，情況可能不會很快改善，特別是價格超過105美元的情況下。歐盟(EU)對俄羅斯原油的正式禁令可能導致價格進一步上漲。

所有這一切都發(fā)生在家庭計劃暑假旅行之際。

“我們預計今年夏天汽油價格會上漲，”美國汽車俱樂部(AAA)的發(fā)言人德文·格拉登在接受采訪時表示。消費者“將不得不權衡他們的旅行計劃”。

▉ 駕駛季

雖然美國消費者可能抱怨在加油站支付更多費用，但幾乎沒有跡象表明，在疫情爆發(fā)兩年后，其旅游需求將大幅減弱。經濟學家預計，未來幾個月，旅行需求將會激增。

美國能源信息署(EIA)汽油庫存數據 (截至2022年5月6日) 美國汽油庫存 預測值   (單位：萬桶)

“我們認為我們可能會度過有史以來最熱的旅行季，”希爾頓的全球首席執(zhí)行官克里斯托弗·納塞塔本月早些時候在公司財報電話會議上表示。

信用卡數據也支持這種前景。根據美國銀行全球研究部(BofA Global Research)的數據，美國消費者4月份在航空公司和旅行社的信用卡和借記卡支出比一年前高出60%。

EIA預測，今年夏天汽油需求將超過2020年的水平，不過仍落后于2019年。最新的EIA報告顯示，汽油庫存連續(xù)第五周下降。

▉ 需求破壞

由于供應短缺，汽油價格可能會繼續(xù)上漲，并由于戰(zhàn)爭而波動不定。問題仍然存在，在什么時候，高價導致消費者削減開支。

“很難說需求破壞將在什么價格水平上發(fā)生，”Turner Mason＆Co的執(zhí)行副總裁約翰·歐爾斯在接受電話采訪時表示?！斑@是一個懸而未決的問題，但這將會發(fā)生?！?/font>