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原油頻道 > 石油輸出國組織(OPEC)月度原油市場報(bào)告(Momr)

OPEC 6月的原油產(chǎn)量繼續(xù)下降，但庫存水平飆升，并對明年需求前景很不樂觀。報(bào)告利空！

要點(diǎn)：

? OPEC 6月的原油產(chǎn)量下降6.8萬桶/天，至2983萬桶/天，為5年來最低水平。

? 伊朗、利比亞和安哥拉產(chǎn)量下降，伊朗原油產(chǎn)量降至30年來最低水平。

? 5月的經(jīng)合組織原油庫存高出五年平均水平3500萬桶。

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原油頻道高級(jí)編輯王文富 | 市場矩陣 | 原創(chuàng)內(nèi)容

編輯：王文富發(fā)布時(shí)間：2019.12.12 18:00

周四，石油輸出國組織(OPEC)發(fā)布了2019年11月的《原油市場報(bào)告(Momr-11/2019)》。報(bào)告顯示：OPEC 11月原油產(chǎn)量環(huán)比減少19.3萬桶/天，至2,955.1萬桶/天。

▉ 原油價(jià)格變動(dòng)及驅(qū)動(dòng)因素

11月，歐佩克籃子(ORB)油價(jià)環(huán)比上漲3.03美元，漲幅5.1%，至62.94美元。因?yàn)榛@子中的所有油品的價(jià)格都大幅下跌。

布倫特原油期貨上漲3.08美元，漲幅5.1%，至62.71美元；WTI原油期貨上漲3.06美元，漲幅5.7%，至57.07美元；阿曼原油期貨下跌8.01美元，跌幅11.5%，至61.85美元。

布倫特原油和阿曼原油的現(xiàn)貨價(jià)格結(jié)構(gòu)進(jìn)一步陡峭，尤其是在現(xiàn)貨交割月份，而WTI市場結(jié)構(gòu)在當(dāng)月的大部分時(shí)間都處于現(xiàn)貨溢價(jià)狀態(tài)。

對沖基金和其它基金管理公司增加了投機(jī)性凈多頭頭寸，反映出全球石油市場前景更為樂觀。

▉ OPEC成員國產(chǎn)量數(shù)據(jù)

OPEC 11月的原油產(chǎn)量為2955.1萬桶/天。本月報(bào)告將10月原油產(chǎn)量上調(diào)了9.4萬桶/天，至2974.4萬桶/天。

石油輸出國組織(OPEC)月度原油總產(chǎn)量數(shù)據(jù)及變動(dòng)趨勢 (2019年11月)

原油產(chǎn)量

增減 (單位：萬桶/天)

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公布時(shí)間	數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間	現(xiàn)值	前值	環(huán)比增減	油價(jià)影響
2019-12-11	2019年11月OPEC原油產(chǎn)量	2955.1	2965.0	-19.3	利多
2019-11-14	2019年10月OPEC原油產(chǎn)量	2965.0	2849.1	+94.3	利多
2019-10-10	2019年09月OPEC原油產(chǎn)量	2849.1	2974.0	-131.8	利空
2019-09-11	2019年08月OPEC原油產(chǎn)量	2974.0	2961.0	+13	利多
2019-08-13	2019年07月OPEC原油產(chǎn)量	2961.0	2983.0	-22	利空
2019-07-11	2019年06月OPEC原油產(chǎn)量	2983.0	2988.0	-5	利多
2019-06-13	2019年05月OPEC原油產(chǎn)量	2988.0	3003.1	-15.1	利多
2019-05-14	2019年04月OPEC原油產(chǎn)量	3003.1	3002.2	+0.9	利多
2019-04-10	2019年03月OPEC原油產(chǎn)量	3002.2	3054.9	-52.7	利空
2019-03-14	2019年02月OPEC原油產(chǎn)量	3054.9	3080.0	-25.1	利多
2019-02-12	2019年01月OPEC原油產(chǎn)量	3080.0	3158.0	-78	利多
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OPEC 11月的原油產(chǎn)量環(huán)比下降19.3萬桶/天，同比下降341.5萬桶/天。

OPEC總產(chǎn)量環(huán)比及同比變動(dòng)數(shù)量及趨勢 (2019年11月)

環(huán)比

同比 (單位：萬桶/天)

OPEC 11月各成員國的原油產(chǎn)量：

8個(gè)成員國原油產(chǎn)量下降。降幅最大的是：① 沙特(-15.1萬桶/天)；② 安哥拉(-7.5萬桶/天)；③ 伊拉克(-5.9萬桶/天)。

6個(gè)成員國原油產(chǎn)量增加。增幅最大的是：① 厄瓜多爾(+7.3萬桶/天)；② 科威特(+5.8萬桶/天)；③ 利比亞(+2.3萬桶/天)。

▉ 全球原油需求增長預(yù)測

預(yù)計(jì)2019年原油需求增長為98萬桶/天，與上月預(yù)測持平，總需求平均為9,980萬桶/天。經(jīng)合組織國家中，由于穩(wěn)定的輕餾分油需求美洲國家將引領(lǐng)增長。非經(jīng)合組織國家中，中國將引領(lǐng)增長，以應(yīng)對運(yùn)輸燃料的穩(wěn)定需求。

預(yù)計(jì)2020年原油需求增長為108萬桶/天，與上月預(yù)測持平。經(jīng)合組織國家需求僅增加7萬桶/天，非經(jīng)合組織國家需求增加101萬桶/天。

▉ 非OPEC國家原油供應(yīng)增長預(yù)測

預(yù)計(jì)2019年非OPEC國家的原油供應(yīng)增長為182萬桶/天，與上月預(yù)測持平。美國原油供應(yīng)增長為162萬桶/天，與上月預(yù)測持平。

預(yù)計(jì)2020年非OPEC國家的原油供應(yīng)增長為217萬桶/天，與上月預(yù)測持平，總供應(yīng)量平均為6,687萬桶/天。預(yù)計(jì)美國，巴西，挪威和加拿大為主要的增長來源。不過，該預(yù)測仍存在一些不確定性，包括美國獨(dú)立頁巖油公司支出下滑的程度。

▉ 全球原油庫存狀況

10月份的初步數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)合組織商業(yè)石油庫存減少510萬桶，至29.33億桶，同比增加了8,250萬桶，比五年平均水平高出3,280萬桶。

庫存構(gòu)成中，原油高出五年平均水平1,890萬桶，而石油產(chǎn)品比五年平均水平低2,390萬桶。

▉ OPEC原油的供需平衡狀況

預(yù)計(jì)2019年對OPEC原油需求為3,070萬桶/天，與上月預(yù)測持平，比2018年低90萬桶/天。

預(yù)計(jì)2020年對OPEC原油需求為2,960萬桶/天，與上月預(yù)測持平，比2019年低110萬桶/天。

▉ 機(jī)構(gòu)點(diǎn)評(píng)OPEC月報(bào)

市場矩陣特邀 - - 國際期貨經(jīng)紀(jì)商牧添四海(infointime)咨詢顧問姜宇淳點(diǎn)評(píng)稱：

OPEC 6月的原油產(chǎn)量下降6.8萬桶/天，至2983萬桶/天，連續(xù)2個(gè)月跌破關(guān)鍵的3000萬桶/天，為5年來最低水平。伊朗、利比亞和安哥拉產(chǎn)量下降，伊朗原油產(chǎn)量降至30年來最低水平。而尼日利亞和沙特產(chǎn)量大幅增加，沙特原油產(chǎn)量增加了12.6萬桶/天，這是該國7個(gè)月以來首次增加產(chǎn)量。預(yù)計(jì)今年的原油需求增長為114萬桶/天，與上月預(yù)測持平。5月的經(jīng)合組織原油庫存高出五年平均水平3500萬桶。

綜合評(píng)估，我們認(rèn)為本月OPEC原油市場月報(bào) - - 利空。

雖然OPEC產(chǎn)量繼續(xù)下降，但沙特和尼日利亞開始大幅增產(chǎn)，同時(shí)，經(jīng)合組織原油庫存大幅增長。OPEC雖然沒有下調(diào)今年的需求預(yù)測，但對2020年的需求增長前景非常不樂觀，并指出中國將不再是最大的增長來源。此外，OPEC預(yù)計(jì)隨著二疊紀(jì)管道瓶頸的消除，頁巖產(chǎn)量將會(huì)不受限制的增長。