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股指頻道 > 市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)盡管對增長增長和Delta變體的擔(dān)憂讓市場短時受挫，但受到強勁逢低買盤的推動，美國三大股指強勁反彈并同步創(chuàng)新高 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2021.07.10 23:56 由于投資者對經(jīng)濟增長已經(jīng)到達峰值的擔(dān)憂加劇，以及Delta變體全球蔓延正在使部分地區(qū)收緊限制措施，同時，趨勢指標(biāo)美國長期國債收益率急跌，周四全球股指全面暴跌。周五，受到強勁的逢低買盤的推動，美國三大股指強勁反彈，并全面創(chuàng)新高。同時，歐洲D(zhuǎn)AX，恒指和A50跟隨反彈。 北京時間23:56，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：標(biāo)普漲1.14%報4362點，道指漲1.36%報34760點，納指跌0.69%報14814點；DAX漲1.73%報15,661點；恒指漲1.69%報27707點；A50漲1.41%報16761點。 ▉ 交易主題① Delta變體蔓延 截止發(fā)稿時，WorlsMeter的實時數(shù)據(jù)顯示，全球新冠確診病例達到1.87億，死亡403萬。
盡管印度新確診病例顯著回落，但絕對數(shù)仍然很高 _By Flourish Delta變體在全球范圍內(nèi)持續(xù)蔓延。日本(JPN)宣布進入緊急狀態(tài)以遏制新冠病毒傳播，并宣布禁止觀眾現(xiàn)場觀看東京夏季奧運會。從下周一開始，韓國(KOR)將在首爾將社交距離限制提高到最高級別，為期兩周。荷蘭(NED)宣布了新的限制措施。法國(FRA)政府警告稱，該國可能迎來第四波疫情。 >> 德意志銀行(Deutsche Bank)的分析師吉姆·里德表示：“許多人似乎逐漸意識到，單靠疫苗接種計劃不足以讓經(jīng)濟恢復(fù)到疫情前的正常狀態(tài)，隨著更具傳染性的Delta變種在全球范圍內(nèi)蔓延，全球病例現(xiàn)在再次上升?！?/font> >> Key Advisors Group的執(zhí)行合伙人埃迪·加布爾表示：“股票市場并未將Delta變種定價為一個大風(fēng)險。我認(rèn)為原因之一是，美國(US)的疫苗接種率比其他國家高得多。我不認(rèn)為市場會重復(fù)以前對疫情風(fēng)險的定價模式。我預(yù)計，可以看到這樣一種情況，即Delta的頭條新聞不會在重創(chuàng)股市?！?/font> ② 美聯(lián)儲動態(tài) 美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)6月的會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(Fed)官員上個月認(rèn)為經(jīng)濟復(fù)蘇的實質(zhì)性進一步進展“被普遍認(rèn)為尚未實現(xiàn)”，但同意如果通脹或其他風(fēng)險成為現(xiàn)實，他們應(yīng)該準(zhǔn)備采取行動。 紀(jì)要顯示，“不同參與者”認(rèn)為，美聯(lián)儲減少資產(chǎn)購買(QE)的條件將“比他們預(yù)期的要早一些”達到，這反映了美聯(lián)儲在應(yīng)對新的通脹風(fēng)險但失業(yè)率仍然相對較高的情況下存在分歧。 會議紀(jì)要幾乎沒有說明美聯(lián)儲將何時開始調(diào)整主要政策措施。但紀(jì)要確實顯示了對這些政策的爭論，美聯(lián)儲官員就經(jīng)濟面臨的風(fēng)險、不確定性水平提出了一系列不同的觀點，甚至深入探討了諸如是否限制購買抵押貸款支持(MBS)的想法。 >> Bokeh Capital Management的創(chuàng)始人兼首席投資官金·福雷斯特表示：“美聯(lián)儲的會議紀(jì)要顯示要縮減QE，但是收益率的走勢表明市場對債券的需求反而增加?？雌饋韨顿Y者正在無視美聯(lián)儲未來的行動。” >> Truist Advisory Service的首席市場策略師基思·勒納表示：“人們?nèi)匀粨?dān)心美聯(lián)儲縮減QE會對市場造成的負(fù)面影響，而且財政刺激措施方面缺乏動力。這些不確定性只是注入了一些波動性，然后投資者就會擔(dān)心經(jīng)濟增長何時達到峰值。這只會加劇人們的擔(dān)憂?！?/font> ③ 財報季 美國股市財報季將下周正式開啟，市場普遍參與者預(yù)計，強勁的第二季度財報將成為市場進一步上漲的新動力。 Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股公司第二季度的盈利預(yù)計將同比增長65.8%。同時，FactSet預(yù)計，盈利將同比增長63.6%。這將是2009年第四季度以來的最高水平。 >> 嘉信理財金融研究中心(Charles Schwab)的副總裁蘭迪·弗雷德里克表示：“我相信市場過去和現(xiàn)在都很混亂。它似乎想要壞的經(jīng)濟報告，這意味著更寬松貨幣政策環(huán)境，但也意味著通脹可能進一步走高。它又想要好的經(jīng)濟報告，但這意味著美聯(lián)儲可能會提前行動。我預(yù)計這場拉鋸戰(zhàn)的烈度到財報季之后可能會減弱，因為人們將更關(guān)注財報?！?/font> >> 道富環(huán)球顧問公司(State Street)的投資策略師邁克爾·阿羅內(nèi)表示：“經(jīng)濟指標(biāo)總體仍然穩(wěn)健，但部分指標(biāo)顯示疲軟，這引發(fā)了投資者對經(jīng)濟復(fù)蘇穩(wěn)健性的擔(dān)憂。這就引出了一個問題，就經(jīng)濟反彈而言，我們是否已經(jīng)過了高峰期。因此，投資者將關(guān)注企業(yè)高管對未來的看法。上周股市的小幅調(diào)整是健康的，我們預(yù)計股市將繼續(xù)走高?！?/font> ④ 美債收益率 截止發(fā)稿時，10年期國債收益率上漲7.3個基點，報1.361%。30年期國債收益率上漲8.0個基點，報1.990%。10年/2年收益率利差擴大至1.146%。
收益率暴跌主要受到市場對峰值增長和Delta傳播擔(dān)憂的推動，同時，美聯(lián)儲的鴿派定位也對收益率構(gòu)成壓力，并且這些因素可能繼續(xù)壓制收益率。 >> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的策略師查理·萊爾表示：“市場情緒出現(xiàn)對Delta傳播和增長峰值的擔(dān)憂，再通脹交易似乎繼續(xù)平倉，總體而言這對債券多頭有利?！?/font> >> 美國銀行證券(Bank of America)的分析師表示：“利率變動反映了市場對美聯(lián)儲保持寬松，以及對Delta的擔(dān)憂加劇，再通脹交易的樂觀情緒有所消退。我們認(rèn)為，這些因素可能會繼續(xù)壓低利率，直到市場企穩(wěn)并找到促使利率重新定價回到與基本面一致的水平的 推動因素?！?/font> >> National Securities的首席市場策略師阿特·霍根表示：“收益率的走勢感覺就像我們已經(jīng)從認(rèn)為通脹將是暫時的，轉(zhuǎn)向擔(dān)心增長將是暫時的。” >> 美世咨詢(Mercer Advisors)的首席投資官唐·卡爾卡尼表示：“市場仍在享受我們所處的這個金鳳花姑娘時期。債券市場仍然因這種興奮情緒而高漲，這就是你看到10年期收益率暴跌的原因?！?/font> 動能交易和別無選擇驅(qū)動收益率下跌，這意味著下跌趨勢不會持續(xù)下去。 >> 瑞銀財富管理公司(UBS Global Wealth Management)的分析師表示：“需要考慮的最重要問題是當(dāng)前全球收益率的下降，以及這種下降趨勢在風(fēng)險規(guī)避和 交易重新定位方面意味著什么。到目前為止，我們認(rèn)為市場陷入了一些動能交易，這種交易幾乎沒有持久性?！?/font> >> Kayne Anderson Rudnick的投資組合經(jīng)理朱莉·比爾表示：“人們對Delta變體將如何在經(jīng)濟中發(fā)揮作用有一些擔(dān)憂，我們不知道一旦聯(lián)邦失業(yè)救濟金在9月到期對消費支出會造成什么影響。我認(rèn)為存在很多不確定性， 我認(rèn)為這次債券反彈可能只是表明，人們必須要繼續(xù)投資。如果是基于這種心態(tài)，這意味著債券可能會很快回落。所以我預(yù)計未來會有更多的波動?！?/font> 無論如何，收益率跌破一個數(shù)量級，這肯定對科技股有利。 >> Leuthold Group的首席投資策略師吉姆·保爾森表示：“與一段時間以來的情況一樣， 科技股將緊隨債券收益率的下跌而上漲，交易員將密切關(guān)注標(biāo)準(zhǔn)普爾500科技指數(shù)接近去年9月創(chuàng)下的相對價格高點。突破這一水平肯定會 進一步加強科技股的勢頭?！?/font> >> Kingsview Asset Management的投資組合經(jīng)理保羅·諾爾特表示：“債券市場開始發(fā)出的信號是，我們目前的經(jīng)濟增長已經(jīng)過了峰值，而且將從現(xiàn)在開始減速。而且如果利率下降或經(jīng)濟增長放緩，這意味著受益于重新開放的股票表現(xiàn)不佳，技術(shù)股開始領(lǐng)漲。” 再通脹交易受到一定打擊，但隨著收益率回升，仍有望再次走強。 >> Crossmark Global Investments的首席投資官鮑勃·多爾表示：“價值股還有上漲空間，但投資者必須對經(jīng)濟和利率更有信心，才能重新走強。” 收益率如果繼續(xù)維持暴跌趨勢，意味著大盤修正的壓力將越來越大。 >> 富國銀行(Wells Fargo)的股票策略主管克里斯·哈維表示：“收益率急劇下降，如果10年期收益率低于1.25%，可能會導(dǎo)致股票投資組合經(jīng)理認(rèn)為已經(jīng)出現(xiàn)了問題。因此，我們認(rèn)為在財報季之前股指下跌5%的可能性越來越大?！?/font> 決定收益率方向的仍然是市場對美聯(lián)儲政策的預(yù)期和變化，而近期的驅(qū)動因素將是通脹指標(biāo)。 >> Pacific Life Fund Advisors的資產(chǎn)配置主管馬克斯·戈赫曼表示：“債券市場與基本面以及央行發(fā)出的信息有些脫節(jié)。如果更多的美聯(lián)儲官員擔(dān)心通脹，并看到我們在經(jīng)濟上取得強勁進展，可以更早地 縮減QE，那么收益率應(yīng)該會上升，而不是下降?！?/font> ▉ 經(jīng)濟數(shù)據(jù) ① 申請失業(yè)金周報 美國勞工部(DoL)周四公布的申領(lǐng)失業(yè)保險金人數(shù)周報(UIWC)顯示， 截至7月3日當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)為37.3萬，環(huán)比增加并不及預(yù)期。截至6月26日，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)降至333.9萬。
>> Tempus Consulting的貨幣交易員胡安·佩雷斯表示：“如果這些數(shù)字繼續(xù)表現(xiàn)不佳，或者沒有朝著充分就業(yè)的方向邁進，那么美聯(lián)儲就可以維持寬松，而不必考慮縮減QE的時間表?！?/font> >> 澳大利亞國民銀行(NAB)的分析師塔帕斯·斯特里克蘭表示：“金鳳花姑娘報告表明，沒有必要加快縮減QE或加息的步伐?？傮w而言，就業(yè)人數(shù)仍比疫情前的水平低680萬，仍低于美聯(lián)儲需要取得實質(zhì)性進展的水平。因此，這份報告中沒有任何理由讓美聯(lián)儲變得鷹派?！?/font> >> 美國銀行證券(Bank of America)的分析師表示：“未來幾周的初請失業(yè)金數(shù)據(jù)可能仍不穩(wěn)定，一些州仍沒有明確表態(tài)，企業(yè)擔(dān)心繼續(xù)發(fā)放聯(lián)邦失業(yè)救濟會阻止人們找工作?！?/font> >> Bleakley Advisory Group的首席投資官彼得·博克瓦爾表示：“由于大約一半的州取消了聯(lián)邦福利，因此續(xù)請失業(yè)金人數(shù)繼續(xù)下降，而且顯然有大量職位空缺，企業(yè)也實施了招聘獎勵措施，這可能會吸引更多人返回勞動力市場?！?/font> ② 美國CPI 下周二，美國勞工統(tǒng)計局(BLS)將公布消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù) ，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期，6月CPI將同比增長4.9%，核心CPI將同比增長4.0%。
>> 摩根士丹利投資管理公司(Morgan Stanley)的全球宏觀策略主管吉姆·卡倫表示：“我認(rèn)為所有通脹數(shù)據(jù)都將變得更加重要。這不是它是否會下跌的問題。關(guān)鍵在于它是否會下降得足夠快，讓美聯(lián)儲保持耐心。如果只是在高位徘徊，那就不好了。” 逢回調(diào)買入并非盲目，有許多理由支持這種交易行為。 >> 法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)的策略師讓-弗朗索瓦·帕倫表示：“風(fēng)險資產(chǎn)價格的任何下跌都可能是有限且短暫的，至少在Delta變體不會完全破壞復(fù)蘇的情況下。經(jīng)濟前景是積極的，尤其是企業(yè)盈利前景，政府準(zhǔn)備對重新開放的任何延遲進行補償，央行將保持非常鴿派，這意味著有大量流動性，促使投資者逢低買入。” >> City Index的高級金融市場分析師菲奧娜·辛科塔表示：“我們處于金鳳花姑娘時期，經(jīng)濟增長，但不是過熱。那種認(rèn)為市場過熱，通脹失控的擔(dān)憂情緒開始有所緩解。” >> CFRA Research的美國股票首席投資策略師山姆·斯托瓦爾表示：“無論發(fā)生什么變化，大盤只是不斷小幅創(chuàng)新高，這基本反映了投資者沒有選擇，他們選擇換股而不是離開。” 再通脹交易盡管本周遭到打擊，但未來仍有望卷土重來。 >> FHN Financial的利率策略師吉姆·沃格爾表示：“再通脹交易受到重挫，但并未消亡，因為利率最終將不得不上升。人們?nèi)匀槐３謽酚^，因為今年前四個月的表現(xiàn)非常好?！?/font> >> Walsh & Nicholson Financial Group的財務(wù)顧問布賴恩·沃爾什表示：“我注意到7月4日假期期間餐館的價格大幅上漲，到處都擠滿了人。我偏愛現(xiàn)金流強勁、能夠應(yīng)對不斷上升的通脹的公司，我強烈傾向于高質(zhì)量、高派息的公司。由于擔(dān)心估值，我已經(jīng)停止進一步買入成長股。同時，采取等權(quán)重方法購買標(biāo)普500成分股，以避免科技股頭寸占比過重?！?/font> 無論如何，對增長放緩和Delta風(fēng)險的風(fēng)險加劇，對科技股非常有利。 >> Kayne Anderson Rudnick的投資組合經(jīng)理朱莉·貝爾表示：“由于利率如此之低，這支持了科技股的高估值。我認(rèn)為如果人們開始擔(dān)心Delta變體的傳播，他們將轉(zhuǎn)向優(yōu)質(zhì)科技股，這是合理的?！?/font> >> Dakota Wealth Management的資深高管羅伯特·帕夫利克表示：“你所看到的是市場對科技股的興趣，這可能反映了美國經(jīng)濟仍在增長但沒有以前那么快，以及對美聯(lián)儲可能會縮減QE的一些擔(dān)憂?！?/font> 盡管股指再創(chuàng)新高，但三個重大潛在利空隨時可能改變市場情緒，并將懲罰市場長期存在的自滿情緒。 >> Crossmark Global Investments的首席市場策略師維多利亞·費爾南德斯表示：“如果Delta變體繼續(xù)導(dǎo)致新病例以目前的程度增加，那么企業(yè)會再次關(guān)門嗎？這對消費者在服務(wù)上的支出意味著什么？美聯(lián)儲如果開始從市場上撤出流動性，這對消費指出和經(jīng)濟增長意味著什么？ 再就是新的財政刺激措施，看起來不會那么容易到來。因此確實存在一些不確定性?！?/font> >> 德意志銀行(Deutsche Bank)的首席經(jīng)濟學(xué)家大衛(wèi)·?？舜?蘭道表示：“最近幾周，在疫苗繼續(xù)部署和進一步放寬限制的支持下，全球經(jīng)濟復(fù)蘇如預(yù)期一樣穩(wěn)固。但5月以來，由于Delta變體的持續(xù)影響，以及對FOMC決議的擔(dān)憂，風(fēng)險平衡略微偏向負(fù)面。” >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席美國股票策略師邁克爾·威爾遜表示：“美國經(jīng)濟正在蓬勃發(fā)展，但這是眾所周知的，資產(chǎn)市場 已經(jīng)進行了定價。更高的估值意味著更低的回報增長空間，這就是整個股市漲幅收窄的一個原因。我們預(yù)計夏季股市可能會休息一下?！?/font> >> Aberdeen Standard Investments的投資總監(jiān)詹姆斯·阿西表示：“總體而言，市場仍在努力尋找立足點。當(dāng)然，股市繼續(xù)對任何可能被認(rèn)為是負(fù)面的東西不屑一顧或無視，最終這種自滿情緒將遭到清算?！?/font> 機構(gòu)之間的共識是市場波動將會加劇，但對大盤目標(biāo)的分歧巨大。 >> 加拿大蒙特利爾銀行資本市場(BMO)的首席投資策略師布萊恩·貝爾斯基表示：“盡管標(biāo) 普500指數(shù)處于歷史高位，但今年仍然有很大的上漲空間，尤其是我們預(yù)計最近幾個季度企業(yè)盈利將強勁增長的情況下。但未來幾個月，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇開始放緩，投資者定價了企業(yè)盈利增長，我們預(yù)計市場將出現(xiàn)波動?？傮w來說，我們預(yù)計今年大盤指數(shù)的年底目標(biāo)為4,500點?！?/font> >> Fundstrat Global Advisors的創(chuàng)始人托馬斯·李表示 ：“我們的基本預(yù)期是7月份會出現(xiàn)波動，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌至4,100點低位。雖然這只是一種可能性，但我們認(rèn)為周四的下跌標(biāo)志著市場對增長峰值的恐慌，如果這是正確的，股市可能會轉(zhuǎn)向更強烈的風(fēng)險規(guī)避。市場穩(wěn)定地處于上漲周期中期，通常會出現(xiàn)10-15%的修正。然而，鑒于經(jīng)濟增長仍然強勁，我們預(yù)計這種調(diào)整將創(chuàng)造買入機會?！?/font> ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)高級股指分析師趙曙表示：
下周需關(guān)注：美國CPI，美聯(lián)儲褐皮書，申請失業(yè)金周報，零售銷售月報，密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)。股指頻道 >> 金錢爆~全球股指期貨市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：實時道瓊斯、納斯達克、標(biāo)普、恒生、A50、DAX指數(shù)期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟數(shù)據(jù)及市場影響；機構(gòu)觀點； 現(xiàn)貨市場走勢分析；市場矩陣分析師的行情走勢分析，交易策略建議。幫助投資者深入了解主要指數(shù)期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資 全球主要股指 - - 道指/恒指/A50/德指期貨 - - 專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨賬戶！
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