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道指頻道

鷹眼盯盤：美聯(lián)儲官員的講話推動市場對終端利率的預期飆升，在BLS通脹報告公布前，投資者保持高度謹慎，主要股指分別發(fā)展

　　

 

編輯：張立東  發(fā)布時間：2023.02.13 18:05

上周，標準普爾指數(shù)期貨錄得近兩個月以來最大單周跌幅，DAX50期貨在歷史高位橫盤整理，恒指和A50在近期低位橫盤偏弱整理。因強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲官員鷹派講話推動終止利率預期進一步攀升，打壓了美國和歐洲市場的風險偏好。而亞洲市場受到資金面不利發(fā)展的抑制，暫時喪失了上行動力。周一歐洲時段，主要股指分別發(fā)展總體波動收窄，因市場在關(guān)鍵的美國通脹報告公布前保持高度謹慎。

截至發(fā)稿時，標普下跌0.05%，DAX上漲0.25%，恒指上漲0.13%，A50上漲1.12%。

▌核心主題

① 美聯(lián)儲動態(tài)

由于美聯(lián)儲(Fed)所有官員的講話表明，FOMC至少再加息2次共50個基點，終端利率至少為5.10% - - 5.00%至5.25%區(qū)間，市場的利率預期已經(jīng)從BLS非農(nóng)報告公布前的4.90%飆升至5.20%，這基本上在短期內(nèi)撲滅了市場的風險偏好。

BLS非農(nóng)報告公布后美聯(lián)儲多位官員發(fā)表了鷹派講話，市場的終端利率預期升至5.20% _By Bloomberg

>> 巴克萊(Barclays)的歐洲股票策略主管伊曼紐爾·考表示：“風險在于，金融狀況過早放松，可能會使高通脹更持久。事實上，在1月份就業(yè)報告發(fā)布后，一些美聯(lián)儲官員已經(jīng)談到了利率預期，推翻了鮑威爾的鴿派觀點。因此，美聯(lián)儲自己的利率預測與市場定價之間的差距明顯收窄，這對股市不利。”

② 財報季

這個財報季被華爾街認為平淡無奇。近70%的標準普爾500指數(shù)成分股公司發(fā)布了報告，其中約70%的公司超過了分析師的預期。Earnings Scout的數(shù)據(jù) 顯示，超過預期的比例低于79%的三年歷史平均水平。

標準普爾500指數(shù)錄得今年以來最大周跌幅 _By Bloomberg

▌經(jīng)濟數(shù)據(jù)

① BLS通脹

本周的焦點似乎只有一個 - - 美國最新的通脹數(shù)據(jù)(CPI) - - 市場參與者預計該數(shù)據(jù)將引發(fā)重大市場動蕩。該數(shù)據(jù)將于周二公布，經(jīng)濟學家預計，CPI同比增長6.2%，環(huán)比增長0.4%。核心CIP同比增長5.5%，環(huán)比增長0.4%。值得注意的是，CPI和核心CPI同比均放緩，但環(huán)比均加速。因1月汽油和二手車價格反彈。

對沖股市下跌的成本升至去年8月以來的最高水平 _By Bloomberg

>> 渣打銀行(Standard Chartered)的全球研究主管兼首席策略師埃里克·羅伯森表示：“下一份CPI報告已經(jīng)變成了二元的 - - 市場要么松一口氣，要么避險情緒急升。美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)越被迫延長加息周期并推遲降息，美國前景指向硬著陸的可能性越大，隨后可能需要更積極的降息。”

>> Laffer Tengler Investments的首席投資官南?！る窭毡硎荆骸巴浐芸赡芤呀?jīng)見頂，現(xiàn)在價格正在下降，但這并不意味著是線性下降的方式 - - 不過這沒關(guān)系。市場可能會對超預期的CPI做出負面反應，但這將為長期投資者提供購買股票的機會。我們認為，本季度的任何回調(diào)都是買入的機會。我們在2022年第三季度和第四季度的拋售期間增加了股票敞口，并在未來三到五年內(nèi)看好蘋果(Apple)等科技股，并堅持持有網(wǎng)絡安全和云服務的股票?！?/font>