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道指頻道彭博評(píng)論：大盤(pán)命懸一線(xiàn)，下一步如何發(fā)展？ |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2022.05.22 20:16 股市連續(xù)七周下跌，熊市僅一步之遙，這讓華爾街的預(yù)測(cè)者就像在新冠疫情(Covid-19)崩盤(pán)期間一樣迷失了方向。 雖然現(xiàn)在市場(chǎng)并沒(méi)有面臨疫情這樣的沖擊，但所承擔(dān)沖擊的數(shù)量級(jí)與疫情相當(dāng) - - 首先是美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)，似乎完全專(zhuān)注于通脹，而準(zhǔn)備激進(jìn)收緊貨幣政策。然后是俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)(The Russia-Ukraine War)，導(dǎo)致供應(yīng)鏈混亂和物價(jià)飆升。 對(duì)前景預(yù)期的差異非常大，6位大機(jī)構(gòu)的策略師下調(diào)了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的年底目標(biāo)預(yù)測(cè)，其目標(biāo)預(yù)測(cè)的差距高達(dá)37%。在過(guò)去十年中，這種巨大的分歧只在疫情首次全球爆發(fā)期間出現(xiàn)過(guò)。
策略師對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)年底預(yù)期的差異遠(yuǎn)高于平均水平 _By Bloomberg 上周五的走勢(shì)很難解釋。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)尾盤(pán)下跌了2.3%，但在收盤(pán)前直線(xiàn)反彈，跳出了熊市區(qū)間。但最終還是使今年以來(lái)的跌幅固定在近19%。 投資者非常困惑。就在本周，像“木頭姐”伍德(Cathie Wood)的旗艦ETF和不賺錢(qián)的科技公司五個(gè)交易日內(nèi)在漲跌之間交替。與此同時(shí)，沃爾瑪?shù)仍L(zhǎng)期無(wú)人問(wèn)津的股票發(fā)生重大異動(dòng)，本周零售商股票暴跌超過(guò)8%，而這些公司通常在通脹時(shí)期表現(xiàn)良好。 事情會(huì)變得多糟糕？在空頭看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)將不可避免的造成經(jīng)濟(jì)衰退。而多頭認(rèn)為，央行可以抑制通脹，并軟著陸。 “我們面臨的不確定性的性質(zhì)是不同的，但華爾街策略師的工作現(xiàn)在并不比疫情初次爆發(fā)期間容易，”LPL Financial的首席股票策略師昆西·克羅斯比在電話(huà)中表示?！敖?jīng)濟(jì)走向的確定性為零。有一個(gè)‘衰退’陣營(yíng)，一個(gè)‘軟著陸’陣營(yíng)，以及介于兩者之間的人。”
富國(guó)銀行再次下調(diào)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)目標(biāo)價(jià)預(yù)測(cè) _By Bloomberg 經(jīng)濟(jì)下滑，加上債券暴跌，導(dǎo)致金融狀況收緊，這種情況符合美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Pow-ell)的預(yù)期，即政策通常以這種方式影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。 高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)追蹤的金融狀況指數(shù)自?xún)蓚€(gè)月前首次加息以來(lái)已下跌1%。彭博社(Bloomberg)編制的數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)階段的緊縮速度超過(guò)了前五個(gè)加息周期。 本周，Oppenheimer Asset Management的首席投資策略師約翰·斯托爾茨福斯在接受彭博電視臺(tái)(Bloomberg TV)采訪時(shí)重申了他的看漲立場(chǎng)，他預(yù)計(jì)大盤(pán)年底將升至5,330點(diǎn)，是彭博社最新的策略師調(diào)查中最高的。他看到了現(xiàn)在和過(guò)去過(guò)度看跌的相似之處。 “我已經(jīng)這樣做了39年，我的直覺(jué)告訴我，現(xiàn)在這看起來(lái)很像2009年初，在事情理順之前。它看起來(lái)像1994年。這看起來(lái)像是2018年第四季度，“他說(shuō)?！斑@些事情，如果你投下了負(fù)面的預(yù)測(cè)，你就會(huì)錯(cuò)過(guò)隨后的反彈，因?yàn)闋顩r基本上是正常的?！?/font> 2009年3月標(biāo)志著在全球金融危機(jī)后長(zhǎng)期牛市的開(kāi)始。1994年，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始了一個(gè)加息周期，并成功避免了經(jīng)濟(jì)衰退。在2018年底股市暴跌的情況下，央行停止了加息，并于次年開(kāi)始放松貨幣政策。
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的估值低于十年平均水平 _By Bloomberg 就目前而言，政策制定者對(duì)市場(chǎng)暴跌表現(xiàn)冷淡。但投資者并沒(méi)有放棄他們希望美聯(lián)儲(chǔ)在事情惡化時(shí)介入，這一概念被廣泛稱(chēng)為“美聯(lián)儲(chǔ)看跌期權(quán)”。在最新的美國(guó)銀行全球研究部(BofA Gl-obal Research)調(diào)查中，基金經(jīng)理預(yù)計(jì)，當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌至3,529點(diǎn)時(shí)央行將介入。 然而，市場(chǎng)一再未能實(shí)現(xiàn)有意義的反彈，即使是空頭也感到沮喪。Cantor Fitzgerald的埃里克·約翰斯頓，他的年終目標(biāo)預(yù)測(cè)為3,900點(diǎn)，是彭博社追蹤的策略師預(yù)測(cè)中最低的。5月初，在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)錄得50年來(lái)最糟糕的4月表現(xiàn)時(shí)候，他告訴客戶(hù)，大盤(pán)有望反彈至4,100點(diǎn)。幾周后，股指跌幅擴(kuò)大，他承認(rèn)他搞錯(cuò)了，并稱(chēng)持股沒(méi)有意義。 對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，2022年非常困難。在經(jīng)歷了多年的逢低買(mǎi)入成功之后，他們?cè)诘谝患径认蚬善被鹜度肓藬?shù)千億美元，結(jié)果巨虧。
科技股目前的平均估值與商品類(lèi)股相當(dāng) _By Bloomberg 從國(guó)債到主要股票，過(guò)去作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的東西不再有確定性。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中的肥皂和牙膏制造商錄得2020年3月以來(lái)最大的單周跌幅，因?yàn)槲譅柆數(shù)裙镜呢?cái)報(bào)顯示，當(dāng)通貨膨脹而不是需求成為麻煩時(shí)，他們并不像預(yù)期的那樣具有彈性。 也許更令人沮喪的是高風(fēng)險(xiǎn)科技股的瘋狂波動(dòng)。本周木頭姐”伍德的旗艦基金Ark Investment Management每天都在改變方向，每次移動(dòng)都超過(guò)1.4%。高盛一籃子未盈利科技股也呈現(xiàn)出類(lèi)似的模式，令多頭和空頭都感到困惑。 現(xiàn)在，策略師正在下調(diào)市場(chǎng)前景。富國(guó)銀行投資研究所(Wells Fargo Investment Institute)的策略師上周三，在三周內(nèi)第二次下調(diào)了對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的年終預(yù)測(cè)，稱(chēng)溫和的衰退現(xiàn)在是其基本預(yù)期。 德意志銀行(Deutsche Bank)的首席美股策略師賓基·查德哈表示，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)將跌至3,650點(diǎn)，然后在年底反彈至4,800點(diǎn)。但他強(qiáng)調(diào)稱(chēng)，勞動(dòng)力市場(chǎng)如果能夠繼續(xù)保持強(qiáng)勁，并且增長(zhǎng)并未大幅放緩，他的目標(biāo)價(jià)預(yù)測(cè)才可能成立。 加拿大蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)(BMO Capital Markets)的首席投資策略師布萊恩·貝爾斯基也在本周下調(diào)了目標(biāo)價(jià)預(yù)測(cè)。 “每個(gè)人都在貨幣泛濫時(shí)狂飲，現(xiàn)在從宿醉中醒來(lái)來(lái)了，”Kingsview Asset Management的投資組合經(jīng)理保羅·諾爾特在芝加哥通過(guò)電話(huà)表示?！懊總€(gè)人都擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)在恢復(fù)通脹之前將不得不引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退/市場(chǎng)崩盤(pán)?！?/font>道指頻道 >>
主題：美國(guó)股市走勢(shì)前景預(yù)測(cè) | 評(píng)論：LplFinancial Oppenheimer Kingsview | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專(zhuān)業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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