|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 期貨開戶 |
|
黃金頻道黃金策略：美聯(lián)儲鷹派決定推動金價突破3K后連續(xù)上沖，隨后回吐盤導(dǎo)致輕微回調(diào)；前期多單可安心持有，激進(jìn)者可在當(dāng)前水平短線做空 |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：王真 發(fā)布時間：2025.3.22 23:30 本周，金價突然發(fā)動，連續(xù)三個交易日創(chuàng)下歷史新高；周四，受到美聯(lián)儲最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測以及鮑威爾言論刺激，金價一舉升至3065.2美元的水平；隨后，獲利回吐盤出現(xiàn)，連續(xù)兩個交易日收跌，周五甚至出現(xiàn)了小幅跳水走勢，估計也可以歸因于獲利回吐加速?？傮w來說，由于白宮基本上沒有主動升級國際政治和貿(mào)易以及國內(nèi)緊張局勢，避險需求有所減弱，黃金的這些回調(diào)是正常的。 截至發(fā)稿時，COMEx黃金主力4月合約下跌0.51%，至3028.2美元；本周上漲1.16%，為連續(xù)第三周上漲；又，在過去12周中有11周收漲，這種走勢可能是前所未有的。
COMEx的黃金多頭頭寸規(guī)模遠(yuǎn)大于空頭 _By Bloomberg ▌交易主題 〇 貿(mào)易戰(zhàn) 美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)周五表示，他的對等關(guān)稅計劃“會有靈活性”，不過他似乎反對為即將實施的關(guān)稅設(shè)置例外情況。 特朗普在橢圓形辦公室對記者說：“人們來找我談關(guān)稅(Tariff)的事，很多人問我他們能不能得到豁免。一旦你給了一個國家豁免，你就必須給所有國家豁免。沒有改變立場。但‘靈活性’這個詞很重要。有時候就是要有靈活性。所以會有靈活性，但基本上還是對等原則?！?/font> 特朗普將4月2日開始實施對等關(guān)稅的日子大肆宣揚為美國的“解放日”。 特朗普及其政府官員表示，該計劃將有效地對所有對美國(US)商品征收關(guān)稅的國家設(shè)定 相同的關(guān)稅稅率。那些擁有特朗普政府反對的其他非關(guān)稅貿(mào)易政策（比如增值稅）的國家，也可能面臨新的關(guān)稅。 特朗普周五還表示，他計劃與中國(CN)國家主席習(xí)近平通話。作為對特朗普對中國進(jìn)口商品廣泛征收關(guān)稅的回應(yīng)，中國政府已經(jīng)對美國農(nóng)產(chǎn)品加征了報復(fù)性關(guān)稅。 與此同時，參議員史蒂夫·戴恩斯 - - 特朗普的鐵桿支持者 - - 目前正在中國訪問，已經(jīng)與副總理何立峰會面，并將于李強(qiáng)會談。此行據(jù)他說是 - - 將與中國官員討論遏制芬太尼的生產(chǎn)和流通問題，以及“減少貿(mào)易逆差、確保蒙大拿州的農(nóng)民、牧場主和生產(chǎn)商能夠獲得公平的市場準(zhǔn)入機(jī)會的必要性”。 重返白宮以來，特朗普發(fā)動了一系列關(guān)稅措施，加劇了投資者的不確定性以及對大規(guī)模貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂。這已成為推動金價高歌猛進(jìn)的核心動力，而最近的事態(tài)發(fā)展表明，盡管對等關(guān)稅和行業(yè)關(guān)稅即將啟動，但由于歐盟、加拿大和中國此前對關(guān)稅采取了接近對等的反制措施，并迫使白宮最后妥協(xié)放松，這意味著4月2日之后很可能是相同的局面 - - 但無論如何，局勢屆時將會非常緊張。 ① FOMC利率決定 美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)周三表示，特朗普的政策，包括大規(guī)模加征關(guān)稅，可能已經(jīng)減緩了美國經(jīng)濟(jì)增長，并推高了通貨膨脹。 此前，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)宣布維持政策利率不變，在新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測中下調(diào)了增長預(yù)測并上調(diào)了通脹預(yù)測，點陣圖顯示今年仍將降息兩次/每次25個基點。 目前，路孚特(LSEG)的數(shù)據(jù)顯示，交易員預(yù)計美聯(lián)儲今年將降息71個基點，表明至少會有兩次/每次25個基點的降息，而第三次降息的概率升高至84%；7月首次降息的預(yù)期已完全定價。 >> 獨立金屬交易員王泰表示：“在鮑威爾主席一番精彩表態(tài)后，黃金價格漲至又一歷史新高，股市和債市也隨之上漲。黃金在強(qiáng)勢突破3000美元后進(jìn)入牛市，在不確定性‘高企’以及對通脹加劇的擔(dān)憂下，金價將繼續(xù)走高。市場現(xiàn)在的想法是，無論如何都要買黃金。” ▌市場數(shù)據(jù) ① 黃金ETF 在過去四年一直拋售實物支持的黃金ETF之后，今年投資者成為了這類基金的凈買家。根據(jù)世界黃金協(xié)會(WGC)的數(shù)據(jù)，2月北美地區(qū)出現(xiàn)了大量資金流入，這是自2020年7月以來單月流入量最大的一次。部分原因是由于全球頭部貿(mào)易商和制造商急于將黃金運往美國，以捕捉紐約商品交易所(COMEx)與倫敦金銀市場協(xié)會(LBMA)之間的巨大價差，這種事態(tài)發(fā)展激發(fā)了投機(jī)資金的流入。
今年黃金ETF錄得資金凈流入，而北美2月黃金ETF凈流入創(chuàng)歷史新高 _By Bloomberg >> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的分析師馬克斯·萊頓表示：“對經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂也可能促使美國家庭通過購買黃金ETF來實現(xiàn)投資組合的多元化。這是推動金價進(jìn)一步上漲的重大因素。在過去12到18個月里，有大量央行購買黃金的情況，也有高凈值個人購買黃金以對沖股市下行風(fēng)險和美國經(jīng)濟(jì)增長放緩風(fēng)險的跡象，但美國家庭實際上還沒有真正開始購買，而他們的購買可能才剛剛起步。” >> Quantix Commodities的投資者解決方案主管馬特·施瓦布表示：“ETF持有量能否繼續(xù)上升對黃金價格的進(jìn)一步上漲至關(guān)重要。在疫情期間，ETF在這種貴金屬漲至當(dāng)時的歷史高位的過程中發(fā)揮了重要作用?！?/font> ② 央行收儲 央行是2024年黃金強(qiáng)勁上漲的主要推動力量。根據(jù)WGC的數(shù)據(jù)，盡管今年金價持續(xù)上漲，央行仍在繼續(xù)購買這種貴金屬，1月的凈購買量為18噸。 中國央行(PBoC)在去年黃金的大幅上漲中發(fā)揮了關(guān)鍵作用，今年2月，中國央行連續(xù)第四個月增加黃金儲備，截至目前，其黃金儲備總量達(dá)到7361萬盎司。
中國央行在暫停六個月后，于去年11月恢復(fù)黃金收儲 _By Bloomberg ▌機(jī)構(gòu)觀點 >> Allegiance Gold的首席運營官亞歷克斯·埃布卡里安表示：“投機(jī)者試圖從市場中獲利，兌現(xiàn)部分收益……我認(rèn)為每當(dāng)黃金創(chuàng)下新高，都會遇到一些阻力。對散戶投資者來說，黃金甚至還沒有發(fā)揮避險資產(chǎn)的作用，因為嚴(yán)格來說，我們并未處于經(jīng)濟(jì)衰退中。但我們看到經(jīng)濟(jì)正在放緩，這很可能會進(jìn)一步引發(fā)不確定性，增加對避險資產(chǎn)的需求。” >> 華僑銀行(OCBC Bank)的投資策略董事總經(jīng)理瓦蘇·梅農(nóng)表示：“盡管黃金還有進(jìn)一步上漲的空間，但3000美元在短期內(nèi)是一個強(qiáng)勁的阻力位。我們認(rèn)為，即使金價小幅突破這一關(guān)口，也可能并不意味著出現(xiàn)了決定性的突破。我們預(yù)計，黃金價格將在12個月內(nèi)漲至3100美元。” >> 花旗研究所(Citi Research)將未來三個月的黃金目標(biāo)價格從3000美元上調(diào)至3200美元，理由是官方部門需求強(qiáng)勁，且黃金ETF需求上升。該行的分析師在一份報告中寫道：“在我們的樂觀預(yù)期情形下，由于對美國經(jīng)濟(jì)硬著陸/滯脹的擔(dān)憂引發(fā)更高的對沖/投資需求，我們預(yù)計到年底金價將達(dá)到3500美元。”
自2022年以來，金價在很大程度上與關(guān)鍵驅(qū)動因素（美債利率）脫節(jié) _By Bloomberg >> 麥格理集團(tuán)(Macquarie Group)的大宗商品策略主管馬庫斯·加維表示：“我們確實仍然認(rèn)為，黃金可能會出現(xiàn)一些實質(zhì)性的利好發(fā)展。我真的沒有看到有什么跡象表明，這輪漲勢已經(jīng)到了瘋狂或過度的程度。除了像未能提高債務(wù)上限導(dǎo)致技術(shù)性違約這類情況外，我認(rèn)為沒有人會認(rèn)為美國會出現(xiàn)以美元計價的違約，而且大多數(shù)國家也永遠(yuǎn)不會出現(xiàn)以本國貨幣計價的違約情況。但如果你處于不可持續(xù)的財政背景下，那么你實際上是在讓本國貨幣貶值，而作為硬通貨的黃金確實會因此受益。這解釋了為什么美債收益率高企對黃金不再構(gòu)成壓力。”該行最近將黃金年底的目標(biāo)價預(yù)期從3000美元上調(diào)至3500美元。 ▌交易策略 >> 市場矩陣(MarketMatrix.net)的貴金屬分析師王川表示： “正如我們上份報告中指出的那樣‘隨著金價重返50日均線 上方，一些算法基金可能會積極介入，這將推動勢頭加速。重要的是，特朗普重返白宮及隨后可能無法預(yù)測的國際局勢、國內(nèi)政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險都將對金價構(gòu)成持續(xù)的支撐’...... 現(xiàn)在，隨著金價突破3000美元大關(guān)，又有一批多頭進(jìn)場了。當(dāng)前金價實際上已經(jīng)不能用關(guān)稅，特朗普其他政策，或地緣政治來解釋......只能說，超級多頭正在基于某種黑天鵝級別的利空強(qiáng)勢逼空，“海湖莊園協(xié)議”？或摩通空翻多？抑或中美經(jīng)濟(jì)活動脫鉤？并不清楚，只能說，這一波發(fā)端于去年春節(jié)的行情實在是難以置信匪夷所思。作為投資者，不可以思考，只需要順勢而為，僅此而已。 補(bǔ)，這就是我們沒有將中東（再次撕毀?；鸩⒃跂|邊發(fā)動襲擊）和俄羅斯局勢（停戰(zhàn)談判停擺）作為黃金交易主題的原因 - - 這些事件絕不構(gòu)成對3K的突破。 真正重要的是，黃金ETF的資金流量，這才是黃金能否繼續(xù)往北飛的根本。 另，央行行為并不重要，相反，極可能構(gòu)成反向指標(biāo)；須知，央行總是后知后覺的跟隨者。 再，趨勢就是趨勢，沒有道理可講。 操作上，此前【2620】可繼續(xù)持有。激進(jìn)者，可在當(dāng)前水平【3030】短線做空。”黃金頻道 >>
---END--- 投資黃金/白銀，專業(yè)投資者選擇 - - Comex黃金/白銀
|
|||||
