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FedWatch美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾暗示，貨幣當(dāng)局將緊盯實(shí)際通脹和通脹預(yù)期數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)，并可能更重視后者 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2022.06.16 23:19 美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)周三決定加息75個(gè)基點(diǎn)，這是1994年以來(lái)最大幅度的單次加息，由此，聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間提高到1.5%至1.75%。央行在政策聲明中表示，對(duì)通脹預(yù)期拖錨的擔(dān)憂是促使貨幣當(dāng)局采取此舉的原因。 同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的18位政策制定者在經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中大幅上調(diào)了近三年的利率前景，大幅下調(diào)了今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，并預(yù)計(jì)失業(yè)率將在三年內(nèi)攀升自4.1%，并預(yù)計(jì)這種重大。 隨后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)表了講話并回答了問(wèn)題。核心表達(dá)的是，貨幣當(dāng)局擔(dān)心通脹預(yù)期脫錨，因此決定加息75個(gè)基點(diǎn)，并且不排除在下次會(huì)議采取同樣的舉措。
通脹預(yù)期上升刺激美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg 鮑威爾講話結(jié)束后，芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)利率觀察工具(FedWatch)顯示：7月 加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為81.4%，9月加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為63.3%。 他表示，食品和能源通脹正在被俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)(The Russia-Ukraine War)等全球事態(tài)發(fā)展所提振，可能會(huì)滲透到公眾的通脹預(yù)期中 - - 這對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)是一條紅線 - - 這意味著該指標(biāo)在央行決策中的重要性越來(lái)越高。 德意志銀行(Deutsche Bank)的高級(jí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家布雷特·瑞安表示：“這相對(duì)簡(jiǎn)單。這三個(gè)通貨膨脹數(shù)據(jù)目前至關(guān)重要。” 瑞安指的是，鮑威爾在這次講話中引用了 - - 勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)，密歇根大學(xué)(UMich)的消費(fèi)者信心指數(shù)(MCSI)中的通脹預(yù)期，和商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)的個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)(PCE) - - 5月CPI環(huán)比飆升1.0%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，而核心CPI環(huán)比也上升了0.6%，而同比漲幅均處于40年來(lái)的最高水平；6月消費(fèi)者對(duì)未來(lái)5-10年通脹預(yù)期從5月的3.0%上升至3.3%，是2008年以來(lái)的最高水平；而核心PCE為4.9%，是美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)水平的2倍多。
4月PCE通脹仍為央行目標(biāo)水平的三倍以上 _By Bloomberg “核心通脹是我們思考的問(wèn)題，因?yàn)樗俏磥?lái)通脹的更好預(yù)測(cè)指標(biāo)。但總體通脹是人們有感受的，“鮑威爾在宣布加息后告訴記者。“他們不知道核心通脹是什么。他們?yōu)槭裁磿?huì)關(guān)心核心通脹？他們沒(méi)有理由這樣做。因此，由于整體通脹高，通脹預(yù)期面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)?！?/font> “密歇根大學(xué)調(diào)查的通脹預(yù)期數(shù)據(jù)相當(dāng)引入注目，我們注意到了這一點(diǎn)，”鮑威爾指出?！安贿^(guò)，該數(shù)據(jù)是初步數(shù)據(jù)，可能會(huì)在本月晚些時(shí)候發(fā)布終值時(shí)進(jìn)行修訂。 他還表示，不僅僅是密歇根州的調(diào)查顯示增長(zhǎng)。他引用了美聯(lián)儲(chǔ)的一項(xiàng)名為“共同通脹預(yù)期指數(shù)(Index of Common Inflation Expectations, CIE)”的指標(biāo)，該指標(biāo)不僅包括密歇根大學(xué)的調(diào)查，還包括其他調(diào)查。它“在很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)一直保持平坦之后，已經(jīng)上升，所以我們正在觀察這一點(diǎn)，我們?cè)谙耄哼@是我們需要認(rèn)真對(duì)待的事情，”鮑威爾說(shuō)。 這些表述表明，美聯(lián)儲(chǔ)官員不僅越來(lái)越重視實(shí)際通脹的短期波動(dòng)，還越來(lái)越重視通脹預(yù)期的短期指標(biāo)。大多數(shù)消費(fèi)者調(diào)查會(huì)受訪者，他們認(rèn)為明年以及中期的通貨膨脹率會(huì)是多少 - - 例如，密歇根大學(xué)調(diào)查的是1年和5到10年，紐約聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查的是1年和3年內(nèi)。
美國(guó)5月總體CPI和核心CPI均高于預(yù)期 _By Bloomberg 現(xiàn)在，短期通脹預(yù)期指標(biāo)高于中期指標(biāo)：密歇根州調(diào)查為3.3%和5.4%，紐約聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查為3.9%和6.6%。鮑威爾和他的同事們一直引用兩者之間的差距作為論據(jù)，證明消費(fèi)者確實(shí)預(yù)期通脹最終會(huì)恢復(fù)到更正常的水平。 對(duì)于下次會(huì)議的加息幅度，鮑威爾說(shuō)，可能會(huì)再加息75個(gè)基點(diǎn)，或50個(gè)基點(diǎn)。但強(qiáng)調(diào)，加息75個(gè)基點(diǎn)的舉措不會(huì)成為常態(tài)。 “顯然，今天的75個(gè)基點(diǎn)的加息幅度異常大，我不認(rèn)為這種規(guī)模的舉動(dòng)會(huì)很常見(jiàn)，”他在新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)。 巴克萊(Barclays)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，他們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月只會(huì)加息50個(gè)基點(diǎn)。
美國(guó)服務(wù)業(yè)的通脹持續(xù)加劇 _By Bloomberg Evercore ISI的全球政策和央行戰(zhàn)略團(tuán)隊(duì)主管克里希納·古哈表示：“鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)比最初的政策決定要鷹派得多。靈活和鷹派在資產(chǎn)市場(chǎng)中被認(rèn)為是一種風(fēng)險(xiǎn)友好型組合?！?/font> 對(duì)于通脹，美聯(lián)儲(chǔ)主席表示，央行將繼續(xù)采取行動(dòng)使其回落至目標(biāo)區(qū)間。 “我們希望看到需求放緩。需求仍然非常熱。我們希望看到勞動(dòng)力市場(chǎng)在供需平衡方面變得更好，”他說(shuō)?！肮賳T們不會(huì)宣布勝利，直到他們看到令人信服的證據(jù)證明通脹正在下降?！?/font> 對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景，他駁斥了美聯(lián)儲(chǔ)試圖引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的想法，稱他沒(méi)有看到更廣泛放緩的跡象，同時(shí)認(rèn)為美國(guó)可以承受更高的利率。 “看起來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)處于強(qiáng)勢(shì)地位，并且有能力應(yīng)對(duì)更高的利率，”他說(shuō)。
美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)迅速?gòu)囊咔槲C(jī)中恢復(fù) _By Bloomberg 關(guān)于勞動(dòng)力市場(chǎng)，鮑威爾表示，對(duì)于這個(gè)嚴(yán)重失衡和過(guò)熱的勞動(dòng)力市場(chǎng)，需要推高失業(yè)率。 “勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然非常緊張，”他表示。“我們不尋求讓人們失業(yè) - - 我們從來(lái)不認(rèn)為工作的人太多，需要工作的人更少。但我們也認(rèn)為，如果沒(méi)有物價(jià)穩(wěn)定，你真的不可能擁有那種強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)。” “勞動(dòng)力市場(chǎng)過(guò)熱了，職位空缺是找工作人的2倍。這反過(guò)來(lái)會(huì)導(dǎo)致工資談判力量失衡，”鮑威爾說(shuō)。“恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定，在中長(zhǎng)期內(nèi)，勞動(dòng)力市場(chǎng)將達(dá)到我們想要和希望實(shí)現(xiàn)的狀態(tài)。” 對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)前景，鮑威爾表示，鑒于市場(chǎng)上的房地產(chǎn)供應(yīng)有限，房?jī)r(jià)可能只會(huì)緩慢降溫。 “房地產(chǎn)市場(chǎng)有大量未完工房屋的供應(yīng)，而待售成品房屋的庫(kù)存非常低，處于歷史低位，因此這仍然是一個(gè)非常緊張的市場(chǎng)，”他說(shuō)?！凹词乖诶噬仙氖澜缰?，價(jià)格也可能在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)上漲?！?/font> 對(duì)于鮑威爾的講話，“債券之王”岡拉克(Jeffrey Gundlach)表示：
他補(bǔ)充說(shuō)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我們看跌美元，但對(duì)股票保持中立。FedWatch >>
主題：鮑威爾講話及其市場(chǎng)影響 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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