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FedWatch美聯(lián)儲主席鮑威爾暗示,貨幣當(dāng)局將緊盯實(shí)際通脹和通脹預(yù)期數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài),并可能更重視后者 |
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![]() 編輯:王真 發(fā)布時(shí)間:2022.06.16 23:19 美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)周三決定加息75個(gè)基點(diǎn),這是1994年以來最大幅度的單次加息,由此,聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間提高到1.5%至1.75%。央行在政策聲明中表示,對通脹預(yù)期拖錨的擔(dān)憂是促使貨幣當(dāng)局采取此舉的原因。 同時(shí),美聯(lián)儲的18位政策制定者在經(jīng)濟(jì)預(yù)測中大幅上調(diào)了近三年的利率前景,大幅下調(diào)了今年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測,并預(yù)計(jì)失業(yè)率將在三年內(nèi)攀升自4.1%,并預(yù)計(jì)這種重大。 隨后,美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)召開新聞發(fā)布會,發(fā)表了講話并回答了問題。核心表達(dá)的是,貨幣當(dāng)局擔(dān)心通脹預(yù)期脫錨,因此決定加息75個(gè)基點(diǎn),并且不排除在下次會議采取同樣的舉措。
通脹預(yù)期上升刺激美聯(lián)儲加息75個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg 鮑威爾講話結(jié)束后,芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示:7月 加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為81.4%,9月加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為63.3%。 他表示,食品和能源通脹正在被俄烏戰(zhàn)爭(The Russia-Ukraine War)等全球事態(tài)發(fā)展所提振,可能會滲透到公眾的通脹預(yù)期中 - - 這對美聯(lián)儲來說是一條紅線 - - 這意味著該指標(biāo)在央行決策中的重要性越來越高。 德意志銀行(Deutsche Bank)的高級美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家布雷特·瑞安表示:“這相對簡單。這三個(gè)通貨膨脹數(shù)據(jù)目前至關(guān)重要?!?/font> 瑞安指的是,鮑威爾在這次講話中引用了 - - 勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI),密歇根大學(xué)(UMich)的消費(fèi)者信心指數(shù)(MCSI)中的通脹預(yù)期,和商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)的個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)(PCE) - - 5月CPI環(huán)比飆升1.0%,遠(yuǎn)超市場預(yù)期,而核心CPI環(huán)比也上升了0.6%,而同比漲幅均處于40年來的最高水平;6月消費(fèi)者對未來5-10年通脹預(yù)期從5月的3.0%上升至3.3%,是2008年以來的最高水平;而核心PCE為4.9%,是美聯(lián)儲目標(biāo)水平的2倍多。
4月PCE通脹仍為央行目標(biāo)水平的三倍以上 _By Bloomberg “核心通脹是我們思考的問題,因?yàn)樗俏磥硗浀母妙A(yù)測指標(biāo)。但總體通脹是人們有感受的,“鮑威爾在宣布加息后告訴記者?!八麄儾恢篮诵耐浭鞘裁础K麄?yōu)槭裁磿P(guān)心核心通脹?他們沒有理由這樣做。因此,由于整體通脹高,通脹預(yù)期面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。” “密歇根大學(xué)調(diào)查的通脹預(yù)期數(shù)據(jù)相當(dāng)引入注目,我們注意到了這一點(diǎn),”鮑威爾指出?!安贿^,該數(shù)據(jù)是初步數(shù)據(jù),可能會在本月晚些時(shí)候發(fā)布終值時(shí)進(jìn)行修訂。 他還表示,不僅僅是密歇根州的調(diào)查顯示增長。他引用了美聯(lián)儲的一項(xiàng)名為“共同通脹預(yù)期指數(shù)(Index of Common Inflation Expectations, CIE)”的指標(biāo),該指標(biāo)不僅包括密歇根大學(xué)的調(diào)查,還包括其他調(diào)查。它“在很長一段時(shí)間以來一直保持平坦之后,已經(jīng)上升,所以我們正在觀察這一點(diǎn),我們在想:這是我們需要認(rèn)真對待的事情,”鮑威爾說。 這些表述表明,美聯(lián)儲官員不僅越來越重視實(shí)際通脹的短期波動(dòng),還越來越重視通脹預(yù)期的短期指標(biāo)。大多數(shù)消費(fèi)者調(diào)查會受訪者,他們認(rèn)為明年以及中期的通貨膨脹率會是多少 - - 例如,密歇根大學(xué)調(diào)查的是1年和5到10年,紐約聯(lián)儲調(diào)查的是1年和3年內(nèi)。
美國5月總體CPI和核心CPI均高于預(yù)期 _By Bloomberg 現(xiàn)在,短期通脹預(yù)期指標(biāo)高于中期指標(biāo):密歇根州調(diào)查為3.3%和5.4%,紐約聯(lián)儲調(diào)查為3.9%和6.6%。鮑威爾和他的同事們一直引用兩者之間的差距作為論據(jù),證明消費(fèi)者確實(shí)預(yù)期通脹最終會恢復(fù)到更正常的水平。 對于下次會議的加息幅度,鮑威爾說,可能會再加息75個(gè)基點(diǎn),或50個(gè)基點(diǎn)。但強(qiáng)調(diào),加息75個(gè)基點(diǎn)的舉措不會成為常態(tài)。 “顯然,今天的75個(gè)基點(diǎn)的加息幅度異常大,我不認(rèn)為這種規(guī)模的舉動(dòng)會很常見,”他在新聞發(fā)布會上說。 巴克萊(Barclays)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,他們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲下個(gè)月只會加息50個(gè)基點(diǎn)。
美國服務(wù)業(yè)的通脹持續(xù)加劇 _By Bloomberg Evercore ISI的全球政策和央行戰(zhàn)略團(tuán)隊(duì)主管克里希納·古哈表示:“鮑威爾的新聞發(fā)布會比最初的政策決定要鷹派得多。靈活和鷹派在資產(chǎn)市場中被認(rèn)為是一種風(fēng)險(xiǎn)友好型組合。” 對于通脹,美聯(lián)儲主席表示,央行將繼續(xù)采取行動(dòng)使其回落至目標(biāo)區(qū)間。 “我們希望看到需求放緩。需求仍然非常熱。我們希望看到勞動(dòng)力市場在供需平衡方面變得更好,”他說?!肮賳T們不會宣布勝利,直到他們看到令人信服的證據(jù)證明通脹正在下降?!?/font> 對于經(jīng)濟(jì)前景,他駁斥了美聯(lián)儲試圖引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的想法,稱他沒有看到更廣泛放緩的跡象,同時(shí)認(rèn)為美國可以承受更高的利率。 “看起來美國經(jīng)濟(jì)確實(shí)處于強(qiáng)勢地位,并且有能力應(yīng)對更高的利率,”他說。
美國勞動(dòng)力市場迅速從疫情危機(jī)中恢復(fù) _By Bloomberg 關(guān)于勞動(dòng)力市場,鮑威爾表示,對于這個(gè)嚴(yán)重失衡和過熱的勞動(dòng)力市場,需要推高失業(yè)率。 “勞動(dòng)力市場仍然非常緊張,”他表示?!拔覀儾粚で笞屓藗兪I(yè) - - 我們從來不認(rèn)為工作的人太多,需要工作的人更少。但我們也認(rèn)為,如果沒有物價(jià)穩(wěn)定,你真的不可能擁有那種強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場。” “勞動(dòng)力市場過熱了,職位空缺是找工作人的2倍。這反過來會導(dǎo)致工資談判力量失衡,”鮑威爾說?!盎謴?fù)物價(jià)穩(wěn)定,在中長期內(nèi),勞動(dòng)力市場將達(dá)到我們想要和希望實(shí)現(xiàn)的狀態(tài)?!?/font> 對于房地產(chǎn)市場前景,鮑威爾表示,鑒于市場上的房地產(chǎn)供應(yīng)有限,房價(jià)可能只會緩慢降溫。 “房地產(chǎn)市場有大量未完工房屋的供應(yīng),而待售成品房屋的庫存非常低,處于歷史低位,因此這仍然是一個(gè)非常緊張的市場,”他說?!凹词乖诶噬仙氖澜缰校瑑r(jià)格也可能在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)上漲?!?/font> 對于鮑威爾的講話,“債券之王”岡拉克(Jeffrey Gundlach)表示:
他補(bǔ)充說,從長遠(yuǎn)來看,我們看跌美元,但對股票保持中立。FedWatch >>
主題:鮑威爾講話及其市場影響 | 新聞源:Bloomberg ---END---
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