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FedWatch美聯(lián)儲(chǔ)官員的評(píng)論轉(zhuǎn)向更加鷹派，因FOMC即將開始鴿派行動(dòng)，華爾街盲目樂觀和部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)意外好轉(zhuǎn) |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2022.11.25 19:15 美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)本月連續(xù)第4次加息75個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率目標(biāo)提高到3.75%至4.00%的區(qū)間。根據(jù)一些市場(chǎng)定價(jià)和經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查，目前的一致預(yù)期是，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將在12月13日至14日的會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)，而峰值利率預(yù)計(jì)將在明年3月達(dá)到，約為5.00%。 而推動(dòng)這種利率前景轉(zhuǎn)變的，除了最新的通脹數(shù)據(jù)意外放緩，和FOMC會(huì)議及會(huì)議紀(jì)要明確表示12月及之后的加息幅度將會(huì)降檔之外，官員們的講話也發(fā)揮了重要作用。
通脹率持續(xù)高企迫使美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)4次加息75個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg --- 堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治(Esther George)周四重申，隨著美聯(lián)儲(chǔ)努力通過遏制消費(fèi)需求來降低通脹，利率可能仍需走高。 此前，她在周二曾表示，充足的儲(chǔ)蓄將有助于緩沖家庭的支出壓力，但也可能意味著需要更高的利率來使消費(fèi)降溫。 她在一次會(huì)議上說：“如果儲(chǔ)蓄集中在富裕家庭，由于支出占其資產(chǎn)的份額較低，那么這可能不會(huì)為支出提供太多額外的推動(dòng)力。然而，如果這些儲(chǔ)蓄更均勻地分布在各類人群中，包括更傾向于從儲(chǔ)蓄中消費(fèi)的家庭，那么對(duì)消費(fèi)持續(xù)性的影響可能會(huì)更大?！?/font> 她強(qiáng)調(diào)稱：“盡管有更廣泛的好處，但需要更高的利率?！?/font>
投資者正在調(diào)整頭寸，準(zhǔn)備迎接美聯(lián)儲(chǔ)更高的峰值利率 _By Bloomberg 她解釋說：“雖然高儲(chǔ)蓄可能會(huì)為消費(fèi)提供動(dòng)力并需要更高的利率，但我們看到這些家庭更富裕，財(cái)務(wù)限制更少，保障更好，這無疑是積極的。話雖如此， 但降低通脹將意味著我們必須激勵(lì)儲(chǔ)蓄而不是消費(fèi)?！?/font> --- 克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mester)周三表示，官員們完全專注于遏制通貨膨脹。 她在一次活動(dòng)中說：“鑒于高通脹水平，恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定仍然是FOMC的首要關(guān)注點(diǎn)。我們致力于使用我們的工具將通脹率置于可持續(xù)下降至2%的軌道上。” 她表示，目前尚未看到工資-通脹循環(huán)上升。她說：“在這一點(diǎn)上，勞動(dòng)力需求仍然超過勞動(dòng)力供應(yīng)。在大多數(shù)行業(yè)和類別中，工資增長(zhǎng)跟不上通貨膨脹，長(zhǎng)期通脹預(yù)期仍然相當(dāng)穩(wěn)定，因此今天的動(dòng)態(tài)與70年代不同?！?/font> 此前，她在周一表示，雖然最近的通脹數(shù)據(jù)令人鼓舞，但這只是一個(gè)開始，在她主張停止加息之前，需要看到通脹顯示出更多進(jìn)展 的跡象。 她在CNBC的電視節(jié)目上說：“我們將有更多的工作要做，因?yàn)槲覀冃枰吹酵浾嬲幱诳沙掷m(xù)的下降到2%的軌道上。我們?cè)谕浄矫嬗幸恍┖孟ⅲ覀冃枰吹礁嗟暮孟⒑统掷m(xù)的好消息，以確保我們盡快恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定。” 對(duì)于12月加息幅度，她說：“在這一點(diǎn)上，我認(rèn)為我們可以放慢一點(diǎn)速度是有道理的 - - 加息的速度。對(duì)此我沒有問題。我認(rèn)為我們正處于一個(gè)將進(jìn)入限制性政策立場(chǎng)的地步，政策調(diào)整正在進(jìn)入新的節(jié)奏。” 對(duì)于市場(chǎng)一致預(yù)期的5.00%的峰值利率，她說：“我不認(rèn)為市場(chǎng)預(yù)期真的不對(duì)。我們?nèi)詫⑻岣呋鹄?，但我們現(xiàn)在處于一個(gè)合理的點(diǎn)，我們可以非常慎重地制定貨幣政策。” 對(duì)于外界批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)過度關(guān)注通脹可能造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失的批評(píng)，她說：“美聯(lián)儲(chǔ)正試圖盡可能沒有痛苦痛地降低通脹。我認(rèn)為我們不應(yīng)該低估長(zhǎng)期持續(xù)通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響?！?/font> --- 舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利(Mary Daly)周二表示，官員們需要注意貨幣政策的滯后性，同時(shí)重申她認(rèn)為利率將升至至少5.00%。 她在一次會(huì)議上說：“當(dāng)我們努力使政策達(dá)到足夠限制性的立場(chǎng)時(shí) - - 降低通貨膨脹和恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定所需的水平 - - 我們需要注意的是 - - 調(diào)整太少會(huì)使通脹過高，調(diào)整太多可能會(huì)導(dǎo)致不必要的痛苦的衰退?！?/font> 對(duì)于12月會(huì)議的加息幅度，她表示將考慮全部選項(xiàng)。 對(duì)于終端利率，她認(rèn)為至少是5.00%。她說：“我傾向于站在更鷹派的一面，因?yàn)槲以诳紤]這里需要做什么以及風(fēng)險(xiǎn)在哪里。對(duì)我來說，5.00%是一個(gè)很好的起點(diǎn)。如果需要，利率可能會(huì)進(jìn)一步走高?！?/font> 她提請(qǐng)人們注意，縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT)和決策者提供的關(guān)于未來政策路徑的前瞻指引也起到了緊縮的作用。她說：“雖然利率在3.75%至4.00%之間，但金融市場(chǎng)的表現(xiàn)就像在6.00%左右。當(dāng)我們做出進(jìn)一步調(diào)整利率的決定時(shí)，重要的是要意識(shí)到利率與金融市場(chǎng)收緊之間的滯后性。忽視它會(huì)增加收緊過度的可能性?！?/font> --- 亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克(Raphael Bostic)周一表示，他贊成放慢加息步伐，以確保經(jīng)濟(jì)最終實(shí)現(xiàn)軟著陸。 他在一次活動(dòng)中說：“如果經(jīng)濟(jì)如我預(yù)期的那樣發(fā)展，我相信將存在75至100個(gè)基點(diǎn)的額外緊縮空間。很明顯，需要更多，我相信這種水平的政策利率將足以在合理的時(shí)間范圍內(nèi)控制通脹。在節(jié)奏方面，假設(shè)未來幾周經(jīng)濟(jì)如我預(yù)期的那樣發(fā)展，我會(huì)很樂意在下次會(huì)議上開始將加息幅度從75個(gè)基點(diǎn)降檔?！?/font> 這意味著他預(yù)期的終端利率是4.75%至5.00%區(qū)間，他指出：“這是適度限制性利率，將長(zhǎng)期讓利率處于這個(gè)水平，以繼續(xù)對(duì)價(jià)格施加下行壓力。當(dāng)達(dá)到這個(gè)水平之后，不應(yīng)該繼續(xù)加息，因?yàn)榇嬖跍笮?，這可能導(dǎo)致超調(diào)和深度衰退?！?/font> 對(duì)于通脹和經(jīng)濟(jì)前景，他表示：“供應(yīng)中斷正在緩解，但通脹狀況是一個(gè)喜憂參半的，還需要做更多的工作來應(yīng)對(duì)價(jià)格壓力。我的基本展望是，宏觀經(jīng)濟(jì)將足夠強(qiáng)勁，我們可以收緊政策，而不會(huì)造成產(chǎn)出和就業(yè)的過度混亂。” 對(duì)于政策逆轉(zhuǎn)時(shí)點(diǎn)，他強(qiáng)調(diào)必須是通脹實(shí)際下滑而非經(jīng)濟(jì)衰退驅(qū)動(dòng)。他說：“政策制定者需要保持目標(biāo)和決心，直到通貨膨脹率下降。如果事實(shí)證明該政策沒有足夠的限制來控制通貨膨脹，那么額外的政策收緊行動(dòng)可能是合適的。另一方面，如果經(jīng)濟(jì)狀況明顯疲軟 - - 例如，如果失業(yè)率上升令人不安 - - 重要的是要抵制通過扭轉(zhuǎn)我們的政策路線來做出反應(yīng)的誘惑，直到通貨膨脹顯然有望回到我們2%的長(zhǎng)期目標(biāo)?！?/font> --- 此前，波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯(Susan Collins)重申了她的觀點(diǎn)，即政策制定者12月加息的幅度有多種選擇，包括可能上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)。并指出，需要更多加息來抑制通脹，而她對(duì)終端利率的看法并不會(huì)受到近期經(jīng)濟(jì)報(bào)告的影響。 她在接受CNBC采訪時(shí)說：“我們開始看到一些有希望的跡象，盡管仍然沒有明確，一致的證據(jù)表明整體通脹率在正在下降。我們還有很多事情要做。” 對(duì)于12月加息幅度，她說：“從歷史上看，50個(gè)基點(diǎn)被視為大幅上調(diào)，我們的利率處于大多數(shù)人認(rèn)為的限制性范圍內(nèi)。但是，75個(gè)基點(diǎn)的選擇仍擺在桌面上，我認(rèn)為這一點(diǎn)也很重要?！?/font> 她進(jìn)一步指出：“雖然美聯(lián)儲(chǔ)此前的迅速加息是合適的，但從我的角度來看，現(xiàn)在已經(jīng)一個(gè)不同的階段。我真的專注于利率應(yīng)該達(dá)到多高。隨著利率越來越高，人們對(duì)我們可能走得太高的擔(dān)憂確實(shí)會(huì)增加。與此同時(shí)，重要的是要避免高通脹進(jìn)入預(yù)期?！?/font> 對(duì)于最新通脹數(shù)據(jù)的影響，她說：“我預(yù)計(jì)需要進(jìn)一步提高聯(lián)邦基金利率，隨后在一段時(shí)間內(nèi)將利率保持在足夠限制性的水平。最新數(shù)據(jù)并沒有使我下調(diào)對(duì)足夠限制性利率的預(yù)期，也沒有削弱我的決心?！?/font> 對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景，她表示：“仍然樂觀地認(rèn)為，在勞動(dòng)力市場(chǎng)放緩的情況下，有一條重建價(jià)格穩(wěn)定的道路，這只會(huì)導(dǎo)致失業(yè)率的溫和上升?！?/font> 柯林斯于7月加入央行，并且是FOMC今年的票委。 市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的美債分析師賈淑麗表示：
賈淑麗補(bǔ)充說，需要注意的是，F(xiàn)OMC越是動(dòng)作轉(zhuǎn)向鴿派，其表述則將指向更鷹派。FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)官員講話暗示的政策前景及其市場(chǎng)影響 | 新聞源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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