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FedWatch美聯儲官員的評論轉向更加鷹派，因FOMC即將開始鴿派行動，華爾街盲目樂觀和部分經濟指標意外好轉 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.11.25 19:15 美聯儲(Fed)本月連續(xù)第4次加息75個基點，將基準利率目標提高到3.75%至4.00%的區(qū)間。根據一些市場定價和經濟學家調查，目前的一致預期是，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將在12月13日至14日的會議上加息50個基點，而峰值利率預計將在明年3月達到，約為5.00%。 而推動這種利率前景轉變的，除了最新的通脹數據意外放緩，和FOMC會議及會議紀要明確表示12月及之后的加息幅度將會降檔之外，官員們的講話也發(fā)揮了重要作用。
通脹率持續(xù)高企迫使美聯儲連續(xù)4次加息75個基點 _By Bloomberg --- 堪薩斯聯儲主席喬治(Esther George)周四重申，隨著美聯儲努力通過遏制消費需求來降低通脹，利率可能仍需走高。 此前，她在周二曾表示，充足的儲蓄將有助于緩沖家庭的支出壓力，但也可能意味著需要更高的利率來使消費降溫。 她在一次會議上說：“如果儲蓄集中在富裕家庭，由于支出占其資產的份額較低，那么這可能不會為支出提供太多額外的推動力。然而，如果這些儲蓄更均勻地分布在各類人群中，包括更傾向于從儲蓄中消費的家庭，那么對消費持續(xù)性的影響可能會更大。” 她強調稱：“盡管有更廣泛的好處，但需要更高的利率。”
投資者正在調整頭寸，準備迎接美聯儲更高的峰值利率 _By Bloomberg 她解釋說：“雖然高儲蓄可能會為消費提供動力并需要更高的利率，但我們看到這些家庭更富裕，財務限制更少，保障更好，這無疑是積極的。話雖如此， 但降低通脹將意味著我們必須激勵儲蓄而不是消費?！?/font> --- 克利夫蘭聯儲主席梅斯特(Loretta Mester)周三表示，官員們完全專注于遏制通貨膨脹。 她在一次活動中說：“鑒于高通脹水平，恢復價格穩(wěn)定仍然是FOMC的首要關注點。我們致力于使用我們的工具將通脹率置于可持續(xù)下降至2%的軌道上。” 她表示，目前尚未看到工資-通脹循環(huán)上升。她說：“在這一點上，勞動力需求仍然超過勞動力供應。在大多數行業(yè)和類別中，工資增長跟不上通貨膨脹，長期通脹預期仍然相當穩(wěn)定，因此今天的動態(tài)與70年代不同?！?/font> 此前，她在周一表示，雖然最近的通脹數據令人鼓舞，但這只是一個開始，在她主張停止加息之前，需要看到通脹顯示出更多進展 的跡象。 她在CNBC的電視節(jié)目上說：“我們將有更多的工作要做，因為我們需要看到通脹真正處于可持續(xù)的下降到2%的軌道上。我們在通脹方面有一些好消息，但我們需要看到更多的好消息和持續(xù)的好消息，以確保我們盡快恢復價格穩(wěn)定?！?/font> 對于12月加息幅度，她說：“在這一點上，我認為我們可以放慢一點速度是有道理的 - - 加息的速度。對此我沒有問題。我認為我們正處于一個將進入限制性政策立場的地步，政策調整正在進入新的節(jié)奏。” 對于市場一致預期的5.00%的峰值利率，她說：“我不認為市場預期真的不對。我們仍將提高基金利率，但我們現在處于一個合理的點，我們可以非常慎重地制定貨幣政策?！?/font> 對于外界批評美聯儲過度關注通脹可能造成不必要的經濟損失的批評，她說：“美聯儲正試圖盡可能沒有痛苦痛地降低通脹。我認為我們不應該低估長期持續(xù)通脹對經濟的影響?！?/font> --- 舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)周二表示，官員們需要注意貨幣政策的滯后性，同時重申她認為利率將升至至少5.00%。 她在一次會議上說：“當我們努力使政策達到足夠限制性的立場時 - - 降低通貨膨脹和恢復價格穩(wěn)定所需的水平 - - 我們需要注意的是 - - 調整太少會使通脹過高，調整太多可能會導致不必要的痛苦的衰退?！?/font> 對于12月會議的加息幅度，她表示將考慮全部選項。 對于終端利率，她認為至少是5.00%。她說：“我傾向于站在更鷹派的一面，因為我在考慮這里需要做什么以及風險在哪里。對我來說，5.00%是一個很好的起點。如果需要，利率可能會進一步走高?！?/font> 她提請人們注意，縮減資產負債表(QT)和決策者提供的關于未來政策路徑的前瞻指引也起到了緊縮的作用。她說：“雖然利率在3.75%至4.00%之間，但金融市場的表現就像在6.00%左右。當我們做出進一步調整利率的決定時，重要的是要意識到利率與金融市場收緊之間的滯后性。忽視它會增加收緊過度的可能性?！?/font> --- 亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)周一表示，他贊成放慢加息步伐，以確保經濟最終實現軟著陸。 他在一次活動中說：“如果經濟如我預期的那樣發(fā)展，我相信將存在75至100個基點的額外緊縮空間。很明顯，需要更多，我相信這種水平的政策利率將足以在合理的時間范圍內控制通脹。在節(jié)奏方面，假設未來幾周經濟如我預期的那樣發(fā)展，我會很樂意在下次會議上開始將加息幅度從75個基點降檔?！?/font> 這意味著他預期的終端利率是4.75%至5.00%區(qū)間，他指出：“這是適度限制性利率，將長期讓利率處于這個水平，以繼續(xù)對價格施加下行壓力。當達到這個水平之后，不應該繼續(xù)加息，因為存在滯后性，這可能導致超調和深度衰退。” 對于通脹和經濟前景，他表示：“供應中斷正在緩解，但通脹狀況是一個喜憂參半的，還需要做更多的工作來應對價格壓力。我的基本展望是，宏觀經濟將足夠強勁，我們可以收緊政策，而不會造成產出和就業(yè)的過度混亂。” 對于政策逆轉時點，他強調必須是通脹實際下滑而非經濟衰退驅動。他說：“政策制定者需要保持目標和決心，直到通貨膨脹率下降。如果事實證明該政策沒有足夠的限制來控制通貨膨脹，那么額外的政策收緊行動可能是合適的。另一方面，如果經濟狀況明顯疲軟 - - 例如，如果失業(yè)率上升令人不安 - - 重要的是要抵制通過扭轉我們的政策路線來做出反應的誘惑，直到通貨膨脹顯然有望回到我們2%的長期目標。” --- 此前，波士頓聯儲主席柯林斯(Susan Collins)重申了她的觀點，即政策制定者12月加息的幅度有多種選擇，包括可能上調75個基點。并指出，需要更多加息來抑制通脹，而她對終端利率的看法并不會受到近期經濟報告的影響。 她在接受CNBC采訪時說：“我們開始看到一些有希望的跡象，盡管仍然沒有明確，一致的證據表明整體通脹率在正在下降。我們還有很多事情要做?！?/font> 對于12月加息幅度，她說：“從歷史上看，50個基點被視為大幅上調，我們的利率處于大多數人認為的限制性范圍內。但是，75個基點的選擇仍擺在桌面上，我認為這一點也很重要?！?/font> 她進一步指出：“雖然美聯儲此前的迅速加息是合適的，但從我的角度來看，現在已經一個不同的階段。我真的專注于利率應該達到多高。隨著利率越來越高，人們對我們可能走得太高的擔憂確實會增加。與此同時，重要的是要避免高通脹進入預期?！?/font> 對于最新通脹數據的影響，她說：“我預計需要進一步提高聯邦基金利率，隨后在一段時間內將利率保持在足夠限制性的水平。最新數據并沒有使我下調對足夠限制性利率的預期，也沒有削弱我的決心。” 對于經濟前景，她表示：“仍然樂觀地認為，在勞動力市場放緩的情況下，有一條重建價格穩(wěn)定的道路，這只會導致失業(yè)率的溫和上升?！?/font> 柯林斯于7月加入央行，并且是FOMC今年的票委。 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美債分析師賈淑麗表示：
賈淑麗補充說，需要注意的是，FOMC越是動作轉向鴿派，其表述則將指向更鷹派。FedWatch >>
主題：美聯儲官員講話暗示的政策前景及其市場影響 | 新聞源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END---
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