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美元指數(shù)領(lǐng)先指標(biāo)預(yù)示通脹已經(jīng)見頂？沒有那么簡(jiǎn)單，通脹前景仍然高度不確定 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.11.12 03:05 由于供應(yīng)鏈中斷和假日購(gòu)物需求助長(zhǎng)了一系列行業(yè)的通脹，10月份消費(fèi)者價(jià)格漲幅躍升至近31年高位。盡管通脹數(shù)據(jù)異常高，但一些固定收益交易員和經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，11月和12月的通脹率可能會(huì)下滑，10月可能是峰值。 這一預(yù)期是基于波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)近期的下滑，該指數(shù)是經(jīng)濟(jì)學(xué)家常用的衡量全球運(yùn)費(fèi)的指標(biāo)，作為通脹的領(lǐng)先指標(biāo)。 PNC Financial Services的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高斯·福徹對(duì)CNBC表示：“波羅的海干散貨指數(shù)的下降可能表明，一直存在的過(guò)熱部分正在發(fā)生逆轉(zhuǎn)。該指數(shù)下降表明最糟糕的情況可能已經(jīng)過(guò)去，至少對(duì)于國(guó)際貿(mào)易的商品而言是這樣?！?/font> 福徹發(fā)表上述言論之際，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)報(bào)告稱，10月份美國(guó)(USA)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲6.2%，這是1990年12月以來(lái)的最大漲幅，并且連續(xù)6個(gè)月高于5%。
隨著實(shí)際通脹指標(biāo)持續(xù)處于異常高的水平，包括美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)在內(nèi)的一些美國(guó)頂級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家相信通脹可能會(huì)在消退之前持續(xù)一段時(shí)間。 金融市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)這個(gè)數(shù)據(jù)做出了反應(yīng)，美國(guó)股票和國(guó)債遭到拋售，美元指數(shù)和黃金同步飆升，大宗商品普遍暴漲。然而，但如果BDI揭示的情況是正確的，那么這種反應(yīng)可能會(huì)過(guò)度。 BDI今年1月加速升至2,000點(diǎn)，而去年12月為1,350點(diǎn)。不到兩個(gè)月后，CPI攀升至2.6%，高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的長(zhǎng)期通脹目標(biāo)，并創(chuàng)下2018年以來(lái)的最高水平。 隨后，BDI繼續(xù)上升，到10月7日，升至5,650點(diǎn)的高位，這是十多年來(lái)的最高水平。此后，BDI下降了50%，最近觸及6月以來(lái)的最低水平。 福徹指出：“通脹仍然很高，供需追趕的速度因經(jīng)濟(jì)的不同部分而異。但總的來(lái)說(shuō)，進(jìn)口通脹最糟糕的時(shí)期似乎已經(jīng)過(guò)去?！?/font> ▉ 回顧與展望 那些認(rèn)為通脹的主要組成部分可能會(huì)見頂?shù)娜酥赋?，BDI是每日更新的，并且往往會(huì)領(lǐng)先其他通脹指標(biāo)，而CPI報(bào)告更具追溯性。 每個(gè)月，BLS的統(tǒng)計(jì)人員都會(huì)拜訪或致電零售商，詢問他們對(duì)預(yù)定的一攬子商品和服務(wù)的收費(fèi)是多少：理發(fā)師理發(fā)要收費(fèi)多少？當(dāng)?shù)乇憷暌患觼銎胀ㄆ突蛞淮螂u蛋要多少錢？蘋果新款iPhone的價(jià)格是多少？ 隨后，BLS將數(shù)據(jù)匯編，并在次月一周后公布數(shù)據(jù)，這意味著這些數(shù)據(jù)是滯后的。 麥格理集團(tuán)(Macquarie Group)的全球利率和貨幣策略師蒂埃里·威茲曼表示：“我認(rèn)為應(yīng)該關(guān)注所有的領(lǐng)先指標(biāo)。運(yùn)費(fèi)將衡量海運(yùn)市場(chǎng)的緊張程度，這是供應(yīng)鏈中的一個(gè)重要瓶頸?！?/font> 通貨膨脹對(duì)拜登(Joe Bide)政府的議程和任何準(zhǔn)備參加2022年大選的民主黨構(gòu)成威脅。在最近的美國(guó)全國(guó)廣播公司(NBC)民意調(diào)查中， 57%的美國(guó)人表示他們不贊成拜登的經(jīng)濟(jì)舉措，只有40%的人表示他們贊成。其他調(diào)查顯示， 通脹和經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂超過(guò)了對(duì)疫情(Covid-19)的擔(dān)憂。 白宮已經(jīng)加大了疏通供應(yīng)鏈行動(dòng)的力度，宣布將很快開始與美國(guó)陸軍工程兵團(tuán)合作，在沿海港口和內(nèi)陸水道進(jìn)行規(guī)模高達(dá)40億美元的建設(shè)。 一位高級(jí)政府官員表示，政府還希望部署34億美元升級(jí)過(guò)時(shí)的檢查設(shè)施，這將使通過(guò)北部和南部邊境的國(guó)際貿(mào)易更有效率。 ▉ 通脹的其他因素 關(guān)于如何解讀10月通脹報(bào)告以及未來(lái)幾個(gè)月價(jià)格將如何變動(dòng)，仍有很多爭(zhēng)論。 洛約拉馬利蒙特大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋孫武表示，勞動(dòng)力短缺仍然困擾著全球供應(yīng)鏈，并且沒有出現(xiàn)緩解跡象。 他說(shuō)：“通脹像野火一樣蔓延。隨著企業(yè)爭(zhēng)奪工人，工資和福利正在上漲。隨著通脹預(yù)期的上升，企業(yè)對(duì)價(jià)格上漲幾乎沒有抵抗力?！?/font> 一些人警告說(shuō)，更高的工資和福利可能會(huì)導(dǎo)致未來(lái)人工支出更高，以避免勞動(dòng)力短缺。 但是，到目前為止情況并非如此，因?yàn)橥浽鲩L(zhǎng)目前超過(guò)了工資的增長(zhǎng)。工資同比增長(zhǎng)4.9%，但CPI增長(zhǎng)超過(guò)6%。這意味著，平均而言，實(shí)際收入下降了。 還有消費(fèi)者行為改變的問題。 隨著美國(guó)人完成假期購(gòu)物，他們對(duì)國(guó)際商品的需求可能會(huì)減弱，從而緩解西海岸港口的交通壓力。相反，他們可以決定將收入用于經(jīng)濟(jì)服務(wù)方面，并選擇旅行、去水療中心和度假村、參加現(xiàn)場(chǎng)音樂和體育賽事。 在這種情況下，通脹會(huì)發(fā)生什么并不完全清楚。 負(fù)責(zé)維持物價(jià)穩(wěn)定的美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)表示，它預(yù)計(jì)通脹在好轉(zhuǎn)之前會(huì)變得更糟。 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在上周的新聞發(fā)布會(huì)上表示，央行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)高通脹將“持續(xù)到明年”。不過(guò)，他補(bǔ)充說(shuō)，他預(yù)期通脹率將在2022年第二或第三季度下行。 他還表示，他并不擔(dān)心勞動(dòng)力市場(chǎng)收緊。他說(shuō)：“我們看到的通脹實(shí)際上并不是由于勞動(dòng)力市場(chǎng)吃緊造成的。這是由于瓶頸、短缺以及非常強(qiáng)勁的需求造成的。很難預(yù)測(cè)供應(yīng)鏈限制的持續(xù)性或其對(duì)通脹的影響。全球供應(yīng)鏈很復(fù)雜。它將恢復(fù)正常，但時(shí)間非常不確定?！?/font>美指頻道 >>
主題：美國(guó)通脹前景預(yù)測(cè) | 評(píng)論：PNC Macquarie | 新聞源：CNBC ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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