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黃金頻道 > 市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)主要通脹指標很高但沒有進一步增長，對美聯(lián)儲提前縮減QE的擔憂有所緩解，黃金大幅反彈 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.08.12 03:08 黃金周二止跌企穩(wěn)，周三反彈幅度擴大，并且在美國主要通脹數(shù)據(jù)公布后漲幅進一步擴大。因該數(shù)據(jù)顯示，美國通脹可能已經(jīng)見頂，這使美聯(lián)儲提前收緊貨幣政策的可能性下降。 北京時間03:08，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：CMX黃金12月合約漲21.2美元或1.22%，報1,752.9美元；CMX白銀9月合約漲0.1625美元或0.69%，報23.55美元。 ▉ 交易主題① 美聯(lián)儲 遠好于預期的非農(nóng)報告(ESR)公布后，多位美聯(lián)儲(Fed)官員發(fā)表了講話?？傮w而言，鷹派聲音占據(jù)了主導地位。 上周五，達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)表示，他支持盡快但漸進的方式縮減資產(chǎn)購買(QE)。周一，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，他支持10月至12月或更早縮減QE，他支持2022年年底加息。同時，里士滿聯(lián)儲主席巴爾金(Thomas Barkin)和博斯蒂克都表示，根據(jù)他們的單獨評估，他們認為通脹已經(jīng)達到了美聯(lián)儲2%的目標 。 周二，芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(Charles Evans)表示，當前的通脹飆升不應促使美聯(lián)儲過早收緊貨幣政策，因為需要更多月的勞動力數(shù)據(jù)才能實現(xiàn)有意義的發(fā)展，而且通脹最終將回落至央行的目標水平。 他暗示，他不支持9月就宣布縮減QE。 其中，博斯蒂克、巴爾金和埃文斯是美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)今年的票委。 分歧來自于官員們的通脹預期不同，焦點問題仍將是通脹的發(fā)展，尤其是工資增長狀況。 >> 摩根大通私人銀行(JPMorgan)的外匯策略全球主管山姆·齊耶夫表示：“我認為，投資者和美聯(lián)儲都認為通脹上升是暫時的。在經(jīng)濟從疫情中復蘇的過程中，行業(yè)重新開放，通脹似乎在短期內(nèi)推高。因此，我認為，如果這些行業(yè)的定價壓力開始降溫，投資者可能會認為美聯(lián)儲不會反應過度。如果我們開始看到這些通脹壓力擴大到這些行業(yè)之外，特別是可能擴展到工資，那么我認為美聯(lián)儲可能更快地采取行動?！?/font> 市場對美聯(lián)儲提前行動的預期有些過度，這會限制金價的下行空間。 >> ActivTrades的高級分析師 里卡多·伊萬杰利斯塔表示：“美元一直在上漲，因為更多的投資者認為美聯(lián)儲應該提前縮減QE。如果這成為現(xiàn)實，黃金可能會 進一步下跌。但另一方面，市場對美聯(lián)儲提前縮減QE并最終加息的預期定價過高了，我們已經(jīng)看到市場對官員鷹派講話的反應越來越小。這可能是限制黃金下行的一個因素。” 總體而言，更多人轉(zhuǎn)向鷹派肯定對黃金是不利的。 >> Oanda的分析師克雷格·埃拉姆表示：“美聯(lián)儲多位官員最近的言論給人的印象是，權(quán)力平衡正在向鷹派傾斜，而強勁的就業(yè)報告只會 更支持鷹派，而這對黃金來說并不是好兆頭?！?/font> >> Exinity的市場分析師譚漢表示：“黃金價格受到美聯(lián)儲迫在眉睫的逐漸縮減QE的限制?！?/font> ② 新冠疫情 截止發(fā)稿時， 約翰斯霍普金斯的實時數(shù)據(jù)顯示，全球新冠確診病例達到2.04億，死亡431萬。
全球新冠病例再次激增 _By Arcgis Delta變體繼續(xù)在全球加速蔓延。在美國(US)，近三天平均每日確診病例已升至10萬以上。同時，在亞太和歐洲，疫情形勢也沒有出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。但總體而言，今年以來疫情的發(fā)展似乎并沒有對黃金走勢造成任何重大影響。 ③ 美債收益率 截止發(fā)稿時，10年期國債收益率下跌2.5基點，報1.317%。30年期國債收益率下跌0.4個基點，報1.980%。10年/2年收益率大幅收窄至1.098%。
>> 瑞信(Credit Suisse)的利率策略師喬納森·科恩表示：“強勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)無疑使今年晚些時候宣布縮減QE和最終過渡到加息的指引更加可信。這顯然支持收益率升至更高的水平，尤其是實際收益率。但過去幾個月看到的久期彈性買盤，尤其是在不太理想的疫情發(fā)展，讓我們對收益率是否觸底保持觀望?！?/font> >> 太平洋投資管理公司(PIMCO)的策略師托尼·克雷森齊表示：“近期美國國債收益率的下跌勢頭將有所逆轉(zhuǎn)，因為一些近期壓低收益率的因素會消退。但我們承認收益率存在進一步下降的風險?！?/font> >> NatWest Markets的全球策略主管約翰·布里格斯表示：“我們正在為今年剩余時間設定一個波動區(qū)間。我認為收益率下跌將會結(jié)束，但同時我不相信收益率會向更高的水平邁進?！?/font> ▉ 經(jīng)濟數(shù)據(jù) ① 美國CPI 周三，美國勞工統(tǒng)計局(BLS)的消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示，7月，CPI同比攀升5.4%，略高于市場預期；環(huán)比增長0.5%，符合預期。同時，核心CPI同比攀升4.3%，完全符合預期；環(huán)比增長0.3%，略低于預期。
多數(shù)機構(gòu)認為，這個數(shù)據(jù)表明通脹已經(jīng)處于峰值，這可能會推遲美聯(lián)儲縮減QE的時點，從而對美元指數(shù)/美債收益率構(gòu)成壓制，并提振黃金。 >> Blue Line Futures的首席市場策略師菲利普·斯特里布表示：“周三美國的通脹數(shù)據(jù)幫助緩解了人們對美聯(lián)儲提前縮減QE的擔憂，提振了黃金。與上個月一樣的通脹數(shù)據(jù)讓美聯(lián)儲更多地采取觀望態(tài)度，以查看更多的數(shù)據(jù)。黃金市場要到1,835美元才會確認回升，但我認為底部不會更低?！?/font> 部分機構(gòu)認為，該數(shù)據(jù)盡管看起來好像是通脹沒有繼續(xù)上升，但也談不上有多好，更無法證明通脹是暫時的。 >> 凱投宏觀(Capital Economics)的經(jīng)濟學家安德魯·亨特表示：“美聯(lián)儲官員無疑會認為這些數(shù)據(jù)證實了他們的說法，即之前核心通脹的大部分飆升將被證明是暫時的，但7月的報告中也有跡象表明，更持久的價格壓力正在繼續(xù)增加。例如，酒吧和餐廳價格繼續(xù)飆升，表明勞動力短缺和工資上漲，租金價格繼續(xù)上漲?？傮w而言，7月份的數(shù)據(jù)表明，最初的強勁通脹現(xiàn)在正在消退，但現(xiàn)在要排除未來幾年更高通脹的風險還為時過早?！?/font> >> Plante Moran Financial Advisors的首席投資官吉姆·貝爾德表示：“7月份的通脹報告似乎對美聯(lián)儲內(nèi)部的鷹派和鴿派都有一點幫助。那些關(guān)注通脹水平的人可能會認為，這表明縮減QE的理由越來越明確，尤其是考慮到勞動力市場的狀況以及近期薪資強勁增長的預期。相反，鴿派可能會關(guān)注一些跡象，即物價上漲的速度可能會在未來幾個月出現(xiàn)緩和的可能性，如果是這樣，則沒有理由迫切采取行動?！?/font> ② BLS非農(nóng) 上周五，美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的就業(yè)形勢報告(ESR)顯示，7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅遠超市場預期，失業(yè)率大幅下降，時薪大漲。
>> Blue Line Futures的首席市場策略師菲利普·斯特里布表示：“就業(yè)數(shù)據(jù)打擊黃金，因為它們超出了預期，因此市場預計美聯(lián)儲縮減QE的日期可能會提前，并在9月份宣布，實際縮減最有可能在1月初開始?！?/font> >> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“大部分就業(yè)增長來自工資較低的休閑和酒店業(yè)，這不會導致通貨膨脹，這削弱了黃金對沖通脹的吸引力。金價可能會跌到1,700美元，但我們?nèi)詫⒃谌蚪?jīng)濟中得到大量支持，者仍應會支撐金價?！?/font> ▉ 機構(gòu)觀點 對于周一的異常走勢，多數(shù)機構(gòu)認為這是技術(shù)和流動性因素造成的。 >> Guardian Vaults的業(yè)務發(fā)展經(jīng)理 約翰·費尼表示：“周一的暴跌是因為一些交易員入場比較晚(持倉價格較高)，正在恐慌性拋售。同時，本周這個時間段流動性較低，加上觸發(fā)了大量止損也加劇了波動。但是，我們很快看到多頭出現(xiàn)了?！?/font> >> Macquarie Group的金屬策略主管馬庫斯·加維表示：“周一黃金暴跌是受到技術(shù)支撐位突破，和亞洲主要市場日本(JPN)和新加坡(SGP)因為假期休市流動性較低推動的?！?/font> >> 匯豐銀行(HSBC)的首席貴金屬分析師詹姆斯·斯蒂爾表示：“由于日本和新加坡因假日休市，亞洲時段成交量稀少，周一黃金拋售可能有些過頭。這意味著反應過度，而且隨著價格持續(xù)大幅下跌，對于那些傾向于看多黃金的人來說，這是相當令人鼓舞的。此外，近期黃金ETF和其他機構(gòu)對黃金需求的下降，可能會被實物需求增長所取代，這種買盤已經(jīng)在亞洲、歐洲和美國交易時段出現(xiàn)?！?/font> 盡管金價展開反彈，并且有明顯的逢低買入盤的支撐，但市場仍然擔心美聯(lián)儲政策和其他不利因素將繼續(xù)壓制金價，根本上是黃金很長時間以來缺乏動能。 >> Heraeus Metals的高級交易員?？笋R爾·布格雷特表示：“黃金暴跌后迅速反彈，因為逢低買進者積極進入市場。盡管如此，許多投資者現(xiàn)在仍然擔心美聯(lián)儲將很快開始縮減QE?！?/font> >> Kinesis的市場分析師卡洛·阿爾貝托·德卡薩表示：“雖然市場可能對就業(yè)數(shù)據(jù)反應過度，但目前黃金市場情緒仍然看跌。不過，一些投資者仍在尋找便宜貨。即使美聯(lián)儲正在減少流動性，也不會在今天或明天發(fā)生 - - 這需要時間。” >> Metals Focus的高級研究顧問哈沙爾·巴羅特表示：“雖然黃金的短期負面情緒可能會持續(xù)存在，但避險的投資者將對價格提供一些支持。 疫情并沒有真正過去，將會有投資者尋求在某些價格水平買入黃金以需求保護?！?/font> >> 盛寶銀行(Saxo Bank)的大宗商品研究主管奧利·漢森表示：“最近幾周，當收益率下跌未能提振金價時。而上周收益率的小幅回升立即引發(fā)了強烈的負面反應。交易員們對黃金的奇怪走勢感到不安 ，總體而言，黃金已經(jīng)失去動能。” ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級貴金屬分析師王川表示：
日內(nèi)需關(guān)注：美國PPI，申請失業(yè)金周報。黃金頻道 >> 金錢爆~黃金市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)：實時黃金、白銀期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟數(shù)據(jù)及市場影響；機構(gòu)觀點；黃金目標價格預測；市場矩陣貴金屬分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際黃金市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資黃金/白銀，專業(yè)投資者選擇 - - COMEx黃金/白銀
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