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圖表頻道 > 美國勞工統(tǒng)計局(BLS)消費者價格指數(shù)(CPI)11月CPI數(shù)據(jù)正如市場所料，續(xù)創(chuàng)新高，但市場已提前預警，市場很快恢復平靜，焦點轉(zhuǎn)向加息時點 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.12.10 22:00 周五，北京時間21:30，勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的數(shù)據(jù)顯示，11月，美國消費者價格指數(shù)(CPI)同比增幅超過前值但持平預期，核心CPI同比增幅同樣高于前值但符合預期。同時，兩個指標的環(huán)比漲幅均回落。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)跳水，股指和黃金飆升，10年期美債收益率漲幅擴大。具體數(shù)據(jù)為： 單位：%
▉ 美國CPI 11月，CPI同比飆升6.8%，高于前值，是1982年以來的最高水平。符合市場預期的6.8%。
▉ 美國核心CPI 11月，美國核心CPI飆升4.9%，與市場預期完全一致，但高于上個月的4.6%。
▉ 其他數(shù)據(jù) 美國CPI環(huán)比增長0.8%，較上個月的水平小幅回落，但高于市場預期。核心CPI環(huán)比增長0.5%，高于上個月0.6%的增幅，符合市場預期。 具體來看，食品價格在過去一年中上漲了6.1%。服務通脹也在上升，服務成本11月上漲0.4%，近一年上漲了3.4%，為2007年4月最快的年度增速。 推動CPI增長的最大驅(qū)動力是能源價格的上漲，在過去12個月中，能源指數(shù)上漲了33％。其中，汽油指數(shù)上漲了58.1％，天然氣指數(shù)上漲了58.1％，電力指數(shù)上漲了6.5％。燃油指數(shù)增長了59.3％。 住房指數(shù)占美國CPI籃子的三分之一，環(huán)比上漲0.5%，為2007年以來的最高水平。租金和業(yè)主等價租金指數(shù)均環(huán)比上漲0.4%，增幅與10月份相同。 驅(qū)動通脹的又一主要因素，新車和二手車價格指數(shù)環(huán)比上漲了2.5%，漲幅與上月持平。新車價格指數(shù)繼10月份上漲1.4% 后，11月小幅回落至1.1%。 休閑娛樂指數(shù)和家庭裝飾品及經(jīng)營指數(shù)環(huán)比增長了0.8%，增幅與上月持平。服裝指數(shù)上漲了1.3%。航空公司票價指數(shù)在11月份出現(xiàn)回升，在最近幾個月下降后上漲了 4.7%。 ▉ 決策層反應 11月CPI同比增速符合市場預期再度爆表，但是美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)表示，通脹數(shù)據(jù)并沒有體現(xiàn)最近的物價下降 。他說：
▉ 機構(gòu)評論 ① 通脹前景展望 少數(shù)機構(gòu)認為通脹見頂 >> 景順集團(Invesco)的首席全球市場策略師克里斯蒂娜·胡珀表示：“如果美聯(lián)儲現(xiàn)在不撤出部分支持措施，并開始使貨幣政策正?；?，那么當我們真的陷入下一場衰退時，他們就沒有多少彈藥了。但我懷疑，美國的通脹現(xiàn)在即將見頂。” 部分機構(gòu)認為通脹被低估 >> 潘興廣場資本管理公司的創(chuàng)始人阿克曼(Bill Ackman)表示：“美國周五公布的通脹數(shù)據(jù)被低估了，如果對住房成本采用“更實際的衡量方法”，美國11月CPI的增幅可能高達10.1%?！?/font> >> 嘉信理財(Charles Schwab)的交易和衍生品董事總經(jīng)理蘭迪弗雷德里克表示：“無論你怎么看，這都是毫無疑問的，即使你排除了大流行造成的極端情況，通脹仍然非常高。這都是供應鏈中斷，與半導體相關(guān)的通貨膨脹?！?/font> 通脹造成的影響將持久 >> 運費分析平臺Xeneta的首席分析師彼得·桑德認為：“集貨箱運價在2023年之前不會回復正常，“這代表物流成本上漲不會是短暫現(xiàn)象，對通脹而言，這意味著麻煩大了……在整體物價中，運費項目或許不大，但目前遠高于歷來水準，這可能對日后物價帶來永久性的推升?！?/font> >> 高盛(Goldman Sachs)的經(jīng)濟學家約瑟夫·布里格斯指出：“對旅游等對疫情敏感的服務需求減少，可能在短期內(nèi)產(chǎn)生通脹趨緩的影響，但之前的疫情高峰表明，這種壓力將是暫時的，并會隨著需求的恢復而逆轉(zhuǎn)。相比之下，因Omicron變體導致的供應鏈進一步中斷，或者勞動力供應恢復的進一步延遲，可能對通脹產(chǎn)生更持久的影響?！?/font> 通脹壓力是暫時，預計明年將回落 >> 貝萊德(BlackRock)的全球固定收益首席投資官里克·里德表示 ：“一些分析師認為，明年晚些時候，通脹可能開始下降。雖然粘性通脹仍是一個風險，但到3月底，供應鏈約束的放松應有助于緩慢將生活成本的上升降至更舒適的水平。預計到2022年底，總體CPI和核心CPI可能在2%至3%之間。 ② 美聯(lián)儲政策展望 部分機構(gòu)認為通脹將觸底，美聯(lián)儲不會激進 >> 穆迪評級(Moody's)的貨幣政策研究主管斯威特認為：“盡管通脹持續(xù)高企令美聯(lián)儲可能明年加息，這不代表美聯(lián)儲會變得過于激進，鮑威爾想要長期的經(jīng)濟擴張，為此美聯(lián)儲需要有點耐心。” >> LPL Financial資產(chǎn)配置策略師巴里·吉爾伯特預計：“明年通膨?qū)ⅰ皼Q定性下降”。通脹將在第一季觸頂，美聯(lián)儲的債券購買計劃將在3/4月結(jié)束，并可能在2022年9月啟動加息。” >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席美股策略師邁克爾·威爾遜表示：“美聯(lián)儲可能明年加息三次、2023年加息四次：這意味著到2023年底，聯(lián)邦基金利率將在1.75%至2%，仍低于通脹率。所以我們要說的是，美聯(lián)儲在這方面變得不那么鴿派了，但整體環(huán)境中根本沒有‘鷹’的身影?！?/font> 部分機構(gòu)認為，該數(shù)據(jù)可以讓美聯(lián)儲加快縮減。 >> 富國銀行(Wells Fargo)的高級經(jīng)濟學家莎拉指出：“最新的通脹數(shù)據(jù)證實美聯(lián)儲正處于明年某個時刻開始加息的軌道之上，預計下周公布的央行官員對中期內(nèi)利率意見“點陣圖”會顯著上移?！?/font> >> 獨立顧問聯(lián)盟(Independent Advisor Alliance)的首席投資官克里斯·扎卡雷利表示：“經(jīng)濟中的通脹壓力正在積聚，這將迫使美聯(lián)儲出手干預。首先是縮減購債速度加倍，其次是縮表或加息來對抗通脹?！?/font> >> 加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的高級經(jīng)濟學家珍妮弗·李預計：“美聯(lián)儲會在明年6月首次加息，以前預期是在9月，最近我們把所有預期都提前了三個月，11月CPI基本會讓他們走上這條道路?！?/font> >> 布朗咨詢公司(Brown Advisory)固定收益部門主管格拉夫表示：“美聯(lián)儲的時間不多了，這些通脹數(shù)據(jù)需要顯示出明顯的減速，否則一旦緊縮結(jié)束，通脹數(shù)據(jù)就會上升。預計美聯(lián)儲明年可能上調(diào)指標利率三次，最早可能在4月開始。” >> 安聯(lián)首席經(jīng)濟學家埃里安(Mohamed El-Erian)表示：“美聯(lián)儲需要迅速采取行動，重新控制通貨膨脹的敘述，譴責主席杰羅姆·鮑威爾先前保證價格上漲是短期的?！?/font> 通脹攀升的同時，鑒于政治壓力，美聯(lián)儲鴿派會減少 >> Capital Alpha Partners分析師伊恩·卡茨表示：“鑒于民主黨面臨的政治壓力，這種轉(zhuǎn)變并不令人意外。如果通脹威脅到經(jīng)濟和民主黨中期選舉前景，那么鴿派就會少很多。” ③ 對債市的影響 >> 加拿大皇家銀行(RBC)的美國利率策略主管布萊克·格溫表示：“11月CPI確實是一個非常高的通脹數(shù)據(jù)，但高通脹早被預料到，數(shù)據(jù)發(fā)布前應該已經(jīng)被市場定價。況且，美國11月CPI同比增6.8%符合專家們的中位數(shù)預期，甚至有人預言本次通脹會增超7%，核心CPI環(huán)比增0.5%也符合預期，這便導致各期限美債收益率在數(shù)據(jù)發(fā)布后最終回落?！?/font> >> 牛津經(jīng)濟研究院(Oxford Economics)的首席美國經(jīng)濟學家格雷戈里·達科表示：“10年期美債收益率有一些下意識的反應，并且已經(jīng)穩(wěn)定在略低于開盤價的水平。這可能反映出這樣一種觀點，即更高的通脹將導致美聯(lián)儲更早、更快地收緊貨幣政策，從而導致中期經(jīng)濟增長放緩?！?/font> ④ 對股市的影響 >> 彭博社(Bloomberg)分析稱，這表明交易員減少了對美聯(lián)儲加息的押注。市場因此得到提振，此前市場一直擔心通脹數(shù)據(jù)上升將迫使美聯(lián)儲更早、更快地加息，從而損及股市。 >> LPL Financial的首席市場策略師賴安·德特里克表示：“周五的CPI“數(shù)字可能顯示出數(shù)十年來最高的通脹，但它仍然符合預期。這實際上是一件好事，因為市場已經(jīng)消化了更高的通脹，因此這可以被視為一種解脫?！?/font> >> Sanders Morris Harris的董事長喬治波爾表示：“市場預期通脹數(shù)據(jù)將達到這一水平，而高通脹已在市場中消化了好幾個月?！?/font> ▉ 本站觀點 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師戴騰表示：
戴騰指出，基于目前的通脹預測，結(jié)合當前的基本面，疫情的風險并不能忽視，盡管奧密克戎的影響不斷被調(diào)低，但不能保證不會出現(xiàn)下一個新的變體病毒。美指頻道 >> 主題：美國勞工統(tǒng)計局(BLS)消費者價格指數(shù)(CPI) _By 柳葉刀 ---END--- 投資國際原油/黃金/股指，專業(yè)投資者選擇 - - 香港環(huán)球期貨全能投資賬戶！
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