隨著中美達(dá)成第一階段貿(mào)易協(xié)議，全球主要的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)消散。同時(shí)，美國、伊朗和歐洲進(jìn)入口水戰(zhàn)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)緩和。美國和中國最新發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期 ，總體顯示經(jīng)濟(jì)前景轉(zhuǎn)好，對(duì)市場構(gòu)成支撐。

這些最新發(fā)展推動(dòng)美元指數(shù)大幅攀升，美債收益率企穩(wěn)，原油延續(xù)弱勢但有短期觸底跡象，黃金展開修正，美國股指再創(chuàng)新紀(jì)錄，其他地區(qū)股指在“洼地效應(yīng)”的推動(dòng)下穩(wěn)步攀升。

下周需關(guān)注的重點(diǎn)事件和數(shù)據(jù)：

周一：馬丁路德金紀(jì)念日提前收盤。中國利率決議，德國PPI。

周二：日本央行行長講話。日本利率決議，英國失業(yè)率，德國和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)。

周三：API周報(bào)，美國房價(jià)指數(shù)，加拿大利率決議，美國成屋銷售。

周四：加拿大央行行長，歐洲央行行長講話。日本貿(mào)易帳，歐元區(qū)利率決議，美國初請失業(yè)金數(shù)據(jù)，歐元區(qū)消費(fèi)信心指數(shù)。

周五：日本央行會(huì)議紀(jì)要，法國央行行長講話。EIA周報(bào)，日本CPI，法國、德國、歐元區(qū)制造業(yè)PMI，美國PMI。

周六：鉆井周報(bào)，CFTC持倉報(bào)告，ICE持倉報(bào)告。

下周重大事件發(fā)展前景：

● 貿(mào)易局勢

中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議已經(jīng)簽署，市場將繼續(xù)解讀該協(xié)議的市場影響， 以及跟蹤協(xié)議的實(shí)施情況，并關(guān)注第二階段談判何時(shí)啟動(dòng)及路線圖。

此外，市場將高度關(guān)注的是， 特朗普連續(xù)完成美韓，美日，新北美自由貿(mào)易協(xié)議，美中經(jīng)貿(mào)協(xié)議后，何時(shí)對(duì)歐洲下手。

● 美伊沖突

伊朗及地區(qū)反美武裝對(duì)美歐利益發(fā)動(dòng)襲擊的可能性仍然存在， 尤其是民兵方面；伊核協(xié)議已經(jīng)進(jìn)入爭端解決程序，這使得伊朗壓力進(jìn)一步增大，并可能在程序結(jié)束后受到歐洲的制裁。伊朗國內(nèi)動(dòng)蕩的最新發(fā)展等需要關(guān)注。

● 英國脫歐

雙方立場已經(jīng)很清晰，英國堅(jiān)稱將按期完成廣泛的雙方關(guān)系談判并脫歐，歐盟認(rèn)為談判時(shí)間不夠， 預(yù)計(jì)會(huì)按英國的計(jì)劃推進(jìn)，短期內(nèi)看不到重大風(fēng)險(xiǎn)因素。

● 美國大選

市場繼續(xù)妖魔化民主黨左翼潛在候選人，但沃倫、桑德斯等能夠獲得廣泛支持肯定有民意基礎(chǔ) 。隨著即將進(jìn)入初選，該事件很將轉(zhuǎn)變成主要的顯性風(fēng)險(xiǎn)。

● 彈劾程序

市場目前對(duì)此視而不見，但隨著彈劾案已經(jīng)提交參議院，不排除重要的新證人、證據(jù)的出現(xiàn)，不排除由此 造成的“黑天鵝”級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)。

下周主要資產(chǎn)走勢展望：

● 美元

下周，日本、加拿大、歐元區(qū)三大央行公布利率決議，預(yù)計(jì)都會(huì)維持目前利率及量化寬松政策不變， 但近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能會(huì)讓三大央行更偏向鴿派，因此對(duì)美元指數(shù)上升趨勢的壓力不大。預(yù)計(jì)美元指數(shù)將在經(jīng)濟(jì)前景改善的推動(dòng)下延續(xù)反彈，但會(huì)受到技術(shù)指標(biāo)的壓制。

● 原油

目前缺乏炒作題材，但隨時(shí)可能爆發(fā)新的題材，供應(yīng)中斷的可能性廣泛存在，伊拉克，科威特，沙特，阿聯(lián)酋 - - 伊朗及民兵對(duì)石油設(shè)施的襲擊；利比亞 - - 內(nèi)戰(zhàn)；委內(nèi)瑞拉 - -經(jīng)濟(jì)崩潰。

并且，周末利比亞和伊拉克已經(jīng)出現(xiàn)了新的供應(yīng)中斷，但預(yù)計(jì)時(shí)間不會(huì)很長，兩個(gè)封鎖事件都是談判籌碼。

此外，市場將高度關(guān)注中國額外購買美國540億美元能源產(chǎn)品的推進(jìn)情況，最新消息顯示，中石化(Sinopec)與 美國Cheniere Energy的 長期采購協(xié)議談判已經(jīng)開始。

基本面總體對(duì)多頭仍然不利。技術(shù)面下周將進(jìn)入非常關(guān)鍵的時(shí)期，如果能夠有效突破短期均線，有望確立反彈趨勢，反之則偏向下行，但會(huì)受到中長期均線的支撐。

周末發(fā)布的鉆機(jī)數(shù)據(jù)顯示增加14口鉆井，而WTI凈多頭頭寸減少近3.7萬口，均利空，預(yù)計(jì)將對(duì)下周初的走勢構(gòu)成壓力。

● 黃金

黃金本輪強(qiáng)勢反彈主要是受到全球央行放松貨幣政策、流動(dòng)性泛濫的支撐。此外，近期受到廣泛的利多支撐：全球華人進(jìn)入現(xiàn)貨消費(fèi)旺季，央行對(duì)金條的需求繼續(xù)旺盛(但俄羅斯購金規(guī)模會(huì)下滑)，機(jī)構(gòu)投資者將繼續(xù)買入黃金以應(yīng)對(duì)隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，而算法交易也將追勢買入黃金等。

黃金有望延續(xù)反彈，但反彈空間將受到技術(shù)指標(biāo)壓制。

● 股指

美國股指是龍頭，意味著如果趨勢延續(xù)當(dāng)前的瘋狂狀態(tài)，其他地區(qū)股指也將追漲。反之，一旦出現(xiàn)回調(diào)其他地區(qū)也將追跌。

目前，美國股市進(jìn)入財(cái)報(bào)季，已經(jīng)發(fā)布的財(cái)報(bào)明顯好于預(yù)期，如果下周的財(cái)報(bào)仍然如此，將推動(dòng)股指繼續(xù)創(chuàng)新高。這種情況下，歐洲股指創(chuàng)新高的動(dòng)力更強(qiáng)，因?yàn)橐呀?jīng)突破了關(guān)鍵的整理區(qū)，而亞洲股指方面，恒指由于動(dòng)蕩局勢緩和，有望實(shí)現(xiàn)突破。

然而，回調(diào)隨時(shí)都會(huì)出現(xiàn)，而且回調(diào)的幅度不會(huì)小?？傊?，全球股指尤其是美國已經(jīng)進(jìn)入到融漲或搏傻階段。