隨著中美達成第一階段貿(mào)易協(xié)議，全球主要的經(jīng)濟風險暫時消散。同時，美國、伊朗和歐洲進入口水戰(zhàn)，地緣政治風險暫時緩和。美國和中國最新發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)基本符合預期 ，總體顯示經(jīng)濟前景轉好，對市場構成支撐。

這些最新發(fā)展推動美元指數(shù)大幅攀升，美債收益率企穩(wěn)，原油延續(xù)弱勢但有短期觸底跡象，黃金展開修正，美國股指再創(chuàng)新紀錄，其他地區(qū)股指在“洼地效應”的推動下穩(wěn)步攀升。

下周需關注的重點事件和數(shù)據(jù)：

周一：馬丁路德金紀念日提前收盤。中國利率決議，德國PPI。

周二：日本央行行長講話。日本利率決議，英國失業(yè)率，德國和歐元區(qū)經(jīng)濟景氣指數(shù)。

周三：API周報，美國房價指數(shù)，加拿大利率決議，美國成屋銷售。

周四：加拿大央行行長，歐洲央行行長講話。日本貿(mào)易帳，歐元區(qū)利率決議，美國初請失業(yè)金數(shù)據(jù)，歐元區(qū)消費信心指數(shù)。

周五：日本央行會議紀要，法國央行行長講話。EIA周報，日本CPI，法國、德國、歐元區(qū)制造業(yè)PMI，美國PMI。

周六：鉆井周報，CFTC持倉報告，ICE持倉報告。

下周重大事件發(fā)展前景：

● 貿(mào)易局勢

中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議已經(jīng)簽署，市場將繼續(xù)解讀該協(xié)議的市場影響， 以及跟蹤協(xié)議的實施情況，并關注第二階段談判何時啟動及路線圖。

此外，市場將高度關注的是， 特朗普連續(xù)完成美韓，美日，新北美自由貿(mào)易協(xié)議，美中經(jīng)貿(mào)協(xié)議后，何時對歐洲下手。

● 美伊沖突

伊朗及地區(qū)反美武裝對美歐利益發(fā)動襲擊的可能性仍然存在， 尤其是民兵方面；伊核協(xié)議已經(jīng)進入爭端解決程序，這使得伊朗壓力進一步增大，并可能在程序結束后受到歐洲的制裁。伊朗國內(nèi)動蕩的最新發(fā)展等需要關注。

● 英國脫歐

雙方立場已經(jīng)很清晰，英國堅稱將按期完成廣泛的雙方關系談判并脫歐，歐盟認為談判時間不夠， 預計會按英國的計劃推進，短期內(nèi)看不到重大風險因素。

● 美國大選

市場繼續(xù)妖魔化民主黨左翼潛在候選人，但沃倫、桑德斯等能夠獲得廣泛支持肯定有民意基礎 。隨著即將進入初選，該事件很將轉變成主要的顯性風險。

● 彈劾程序

市場目前對此視而不見，但隨著彈劾案已經(jīng)提交參議院，不排除重要的新證人、證據(jù)的出現(xiàn)，不排除由此 造成的“黑天鵝”級別的風險。

下周主要資產(chǎn)走勢展望：

● 美元

下周，日本、加拿大、歐元區(qū)三大央行公布利率決議，預計都會維持目前利率及量化寬松政策不變， 但近期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能會讓三大央行更偏向鴿派，因此對美元指數(shù)上升趨勢的壓力不大。預計美元指數(shù)將在經(jīng)濟前景改善的推動下延續(xù)反彈，但會受到技術指標的壓制。

● 原油

目前缺乏炒作題材，但隨時可能爆發(fā)新的題材，供應中斷的可能性廣泛存在，伊拉克，科威特，沙特，阿聯(lián)酋 - - 伊朗及民兵對石油設施的襲擊；利比亞 - - 內(nèi)戰(zhàn)；委內(nèi)瑞拉 - -經(jīng)濟崩潰。

并且，周末利比亞和伊拉克已經(jīng)出現(xiàn)了新的供應中斷，但預計時間不會很長，兩個封鎖事件都是談判籌碼。

此外，市場將高度關注中國額外購買美國540億美元能源產(chǎn)品的推進情況，最新消息顯示，中石化(Sinopec)與 美國Cheniere Energy的 長期采購協(xié)議談判已經(jīng)開始。

基本面總體對多頭仍然不利。技術面下周將進入非常關鍵的時期，如果能夠有效突破短期均線，有望確立反彈趨勢，反之則偏向下行，但會受到中長期均線的支撐。

周末發(fā)布的鉆機數(shù)據(jù)顯示增加14口鉆井，而WTI凈多頭頭寸減少近3.7萬口，均利空，預計將對下周初的走勢構成壓力。

● 黃金

黃金本輪強勢反彈主要是受到全球央行放松貨幣政策、流動性泛濫的支撐。此外，近期受到廣泛的利多支撐：全球華人進入現(xiàn)貨消費旺季，央行對金條的需求繼續(xù)旺盛(但俄羅斯購金規(guī)模會下滑)，機構投資者將繼續(xù)買入黃金以應對隨時會出現(xiàn)的風險，而算法交易也將追勢買入黃金等。

黃金有望延續(xù)反彈，但反彈空間將受到技術指標壓制。

● 股指

美國股指是龍頭，意味著如果趨勢延續(xù)當前的瘋狂狀態(tài)，其他地區(qū)股指也將追漲。反之，一旦出現(xiàn)回調其他地區(qū)也將追跌。

目前，美國股市進入財報季，已經(jīng)發(fā)布的財報明顯好于預期，如果下周的財報仍然如此，將推動股指繼續(xù)創(chuàng)新高。這種情況下，歐洲股指創(chuàng)新高的動力更強，因為已經(jīng)突破了關鍵的整理區(qū)，而亞洲股指方面，恒指由于動蕩局勢緩和，有望實現(xiàn)突破。

然而，回調隨時都會出現(xiàn)，而且回調的幅度不會小。總之，全球股指尤其是美國已經(jīng)進入到融漲或搏傻階段。