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石油頻道 > 國(guó)際能源署(IEA)原油市場(chǎng)報(bào)告(OMR)

IEA預(yù)測(cè)，石油需求在今年余下的時(shí)間內(nèi)將繼續(xù)季節(jié)性和結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，但供應(yīng)僅略微增加

　　

 

編輯：王文富  發(fā)布時(shí)間：2022.06.14 16:00

周三，國(guó)際能源署(IEA)發(fā)布了6月的原油市場(chǎng)報(bào)告(OMR)。報(bào)告稱 ，供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)明年也將失去動(dòng)力。

▉ IEA月報(bào)

① 關(guān)鍵數(shù)據(jù)

IEA全球原油需求預(yù)測(cè)數(shù)據(jù) (截至2023年5月) 全球原油需求       單位：(百萬(wàn)桶/日)

國(guó)際能源署表示，2023年全球石油需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)240萬(wàn)桶/日，達(dá)到102.3百萬(wàn)桶/日，創(chuàng)下新紀(jì)錄。中國(guó)的復(fù)蘇勢(shì)頭持續(xù)不減，4月份其原油需求達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1630萬(wàn)桶/日。非經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(非OECD)國(guó)家在今年的需求增長(zhǎng)中占據(jù)了90%的份額，而經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)國(guó)家的需求在當(dāng)前制造業(yè)低迷的背景下仍然相對(duì)疲軟。然而，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐漸惡化，預(yù)計(jì)2024年將面臨逆風(fēng)，加上疫后復(fù)蘇的進(jìn)程基本上已經(jīng)完成，因此預(yù)計(jì)原油需求增長(zhǎng)將放緩至86萬(wàn)桶/日。

非歐佩克+國(guó)家將在未來(lái)一年主導(dǎo)全球供應(yīng)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2023年將增加190萬(wàn)桶/日，2024年將增加120萬(wàn)桶/日。至于歐佩克+國(guó)家，由于將繼續(xù)實(shí)施產(chǎn)量限制措施，預(yù)計(jì)2024年的總產(chǎn)量將下降20萬(wàn)桶/日。預(yù)計(jì)今年的總石油供應(yīng)將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的101.3百萬(wàn)桶/日，明年將增至102.3百萬(wàn)桶/日。5月份，由于一些歐佩克+生產(chǎn)國(guó)進(jìn)一步減產(chǎn)，全球石油供應(yīng)下降了66萬(wàn)桶/日，降至100.6百萬(wàn)桶/日。沙特阿拉伯已承諾在7月進(jìn)一步減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日。

IEA全球原油供應(yīng)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù) (截至2023年5月) 全球原油供應(yīng)       單位：(百萬(wàn)桶/日)

2023年5月，俄羅斯石油出口量下降了26萬(wàn)桶/日，降至780萬(wàn)桶/日，與一年前基本持平。原油出口增加了9萬(wàn)桶/日，達(dá)到520萬(wàn)桶/日，而產(chǎn)品出口下降了35萬(wàn)桶/日，降至260萬(wàn)桶/日。中國(guó)和印度占據(jù)了俄羅斯總出口的至少56%，而出口到非洲、中東和拉丁美洲占了另外12%。預(yù)計(jì)出口收入下降了14億美元，降至133億美元，同比下降36%，平均原油價(jià)格從4月份的每桶60美元下降至5月份的每桶55美元。

預(yù)計(jì)全球煉油產(chǎn)能在2023年將增加180萬(wàn)桶/日，并在明年增加100萬(wàn)桶/日，達(dá)到平均83.4百萬(wàn)桶/日。OECD國(guó)家原油產(chǎn)量的進(jìn)一步下降，將被非經(jīng)合組織國(guó)家活動(dòng)的130萬(wàn)桶/日增加所抵消。5月份煉油利潤(rùn)率穩(wěn)定，大西洋流域輕質(zhì)餾分的增長(zhǎng)部分抵消了較弱的中間餾分油。

根據(jù)4月份的觀察數(shù)據(jù)，全球石油庫(kù)存增加了1000萬(wàn)桶，其中海上石油減少了1590萬(wàn)桶，非經(jīng)合組織國(guó)家的庫(kù)存下降了110百萬(wàn)桶，部分抵消了經(jīng)合組織國(guó)家?guī)齑娴?700萬(wàn)桶增加。經(jīng)合組織國(guó)家工業(yè)庫(kù)存增加了3360萬(wàn)桶，但仍比五年平均水平低8640萬(wàn)桶。初步的5月份數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)合組織國(guó)家的庫(kù)存進(jìn)一步增加了2110萬(wàn)桶。

由于對(duì)鷹派央行政策對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響的擔(dān)憂日益加劇，北海Dated原油價(jià)格在5月份較4月份下降了約10%。當(dāng)前ICE Brent原油期貨價(jià)格約為每桶73美元，比2022年夏季的峰值低50美元，這表明石油市場(chǎng)處于熊市狀態(tài)。沙特阿拉伯在6月初宣布進(jìn)一步削減產(chǎn)量的消息未能止住價(jià)格下跌的勢(shì)頭。

經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)總庫(kù)存數(shù)據(jù) (截至2022年3月) OECD總庫(kù)存       單位：(億桶)

經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)2月的總庫(kù)存 增加300萬(wàn)桶。總庫(kù)存為26.26億桶，但仍比五年平均水平低2.99億桶。

歐盟對(duì)俄羅斯的第六輪制裁在5月初迅速推進(jìn)，推動(dòng)價(jià)格再度緊張。高昂的原油價(jià)格和異常的產(chǎn)品裂縫正在支撐強(qiáng)勁的通脹趨勢(shì)。

② 評(píng)論：混合信號(hào)

由于相互矛盾的數(shù)據(jù)影響了前景展望，石油市場(chǎng)正面臨著尋找方向的困境。疲軟的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和對(duì)需求增長(zhǎng)的擔(dān)憂與關(guān)鍵消費(fèi)國(guó)家石油需求的復(fù)蘇形成沖突。盡管供應(yīng)短缺問(wèn)題仍然存在，但石油價(jià)格似乎受到前者的影響，北海Dated原油的基準(zhǔn)價(jià)格為每桶73美元，幾乎只有2022年高點(diǎn)的一半。

全球石油需求繼續(xù)挑戰(zhàn)困難的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，并預(yù)計(jì)在2023年將增加240萬(wàn)桶/日，超過(guò)去年的230萬(wàn)桶/日增長(zhǎng)以及早期的預(yù)期。中國(guó)占據(jù)了增長(zhǎng)的60%，在四月份，不斷攀升的交通運(yùn)輸和石化行業(yè)需求推動(dòng)了明顯需求量達(dá)到歷史最高點(diǎn)的1630萬(wàn)桶/日。印度的需求同樣強(qiáng)勁，五月份的最新數(shù)據(jù)顯示汽油和柴油需求均創(chuàng)下紀(jì)錄。

相比之下，經(jīng)合組織國(guó)家的需求在持續(xù)的制造業(yè)低迷和總體低迷的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境下仍然乏善可陳。在2022年第四季度和2023年第一季度經(jīng)歷了收縮后，經(jīng)合組織國(guó)家在2023年第二季度重新進(jìn)入緩慢增長(zhǎng)，美國(guó)的駕駛季節(jié)開(kāi)局強(qiáng)勁。在先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體中，復(fù)蘇中的航空交通正在鞏固噴氣燃料/煤油作為2023年全球需求增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)者(110萬(wàn)桶/日)的地位。

盡管預(yù)計(jì)石油需求在今年余下的時(shí)間內(nèi)將繼續(xù)季節(jié)性和結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，但供應(yīng)僅預(yù)計(jì)略微增加。在五月份，全球石油產(chǎn)量下降了66萬(wàn)桶/日，至100.6百萬(wàn)桶/日。一些OPEC+產(chǎn)油國(guó)進(jìn)一步削減產(chǎn)量，伊拉克北庫(kù)爾德地區(qū)和一些加拿大油砂的產(chǎn)量仍然停產(chǎn)。沙特阿拉伯在四月份同意自愿削減50萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量，引領(lǐng)了全球供應(yīng)的月度下降，但季節(jié)性增長(zhǎng)的生物燃料產(chǎn)量增加了33萬(wàn)桶/日，尼日利亞和其他地區(qū)的產(chǎn)量也有所增加，從而遏制了總體下降趨勢(shì)。沙特阿拉伯已承諾將于七月進(jìn)一步削減100萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量，將產(chǎn)量降至兩年低點(diǎn)的900萬(wàn)桶/日。利雅得在6月4日的OPEC+會(huì)議上作出了這一承諾，會(huì)議延續(xù)了該聯(lián)盟的現(xiàn)有減產(chǎn)措施至2024年，并對(duì)一些目標(biāo)進(jìn)行了調(diào)整，以更好地反映實(shí)際供應(yīng)情況。

隨著后疫情反彈的大部分進(jìn)程已經(jīng)完成，全球需求增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將在明年減速至86萬(wàn)桶/日。史無(wú)前例的貨幣政策緊縮將進(jìn)一步抑制活動(dòng)，并使先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體在2024年第二年保持低迷增長(zhǎng)。再加上車輛效率的提高和廣泛的遠(yuǎn)程辦公，這將推動(dòng)經(jīng)合組織國(guó)家的石油需求下降。相反，非經(jīng)合組織國(guó)家的石油需求將繼續(xù)擴(kuò)大。在全球范圍內(nèi)，石化原料將取代噴氣燃料成為主要推動(dòng)因素，占總增長(zhǎng)的一半。

相比2023年的140萬(wàn)桶/日，供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)明年將失去動(dòng)力，增加100萬(wàn)桶/日。美國(guó)繼續(xù)主導(dǎo)非OPEC+產(chǎn)量增加，但增長(zhǎng)勢(shì)頭將從2023年的190萬(wàn)桶/日減緩至2024年的120萬(wàn)桶/日，因?yàn)槊绹?guó)頁(yè)巖區(qū)的增長(zhǎng)將減半。雖然對(duì)各個(gè)OPEC+成員國(guó)目標(biāo)的調(diào)整不會(huì)對(duì)今年的產(chǎn)量產(chǎn)生重大影響，但將配額延長(zhǎng)至2024年意味著在今年減少47萬(wàn)桶/日之后，OPEC+產(chǎn)量明年可能再次下降20萬(wàn)桶/日。總體而言，這可能導(dǎo)致2024年市場(chǎng)供應(yīng)不足，尤其是下半年的供應(yīng)將變得特別緊張。原油頻道 >>

主題：國(guó)際能源署(IEA)原油市場(chǎng)報(bào)告(OMR) _By 柳葉刀

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