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原油頻道

原油市場日報：EIA原油庫存意外大幅增加，委內瑞拉出口增加，然而沙特及OPEC不會在6月前增產?；卣{做多！

 

　　

 

編輯：元寶  日期：2019.04.25 18:30

WTI油價周三展開反彈，EIA數(shù)據(jù)發(fā)布后從日內高位跳水，收盤下跌0.60%。周四，油價早盤短時慣性下挫后觸底反彈，歐洲時段反彈加速。美國結束伊朗原油買家的制裁豁免，同時，沙特及OPEC表示不會立刻增產填補供應缺口對油價形成強勢支撐。然而，EIA報告原油庫存意外大幅增加，美國原油產量重回歷史最高水平等新的利空因素對油價進一步上漲構成壓力。

北京時間18:25，逸富國際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

單位：美元/桶

布倫特-美原油價格差為9.21美元，較4月1日7.22美元擴大1.99美元，較上日擴大0.83美元。

中國原油期貨收盤價格顯示：

單位：元/桶

▉ 核心交易主題

① 美國制裁伊朗&OPEC+減產

> 美國終止伊朗原油客戶進口制裁豁免及各方反應

伊朗總統(tǒng)魯哈尼周三表示，有些人認為美國聲稱已經(jīng)準備好進行談判但伊朗卻拒絕接受，但事實并非如此。美國并非誠意要與伊朗進行談判，美國的目的是要搞亂這個國家。他警告稱，伊朗應讓美國對其采取的反伊朗舉措感到悔恨，伊朗別無選擇必須對美國這種非法行徑進行抵抗。

伊朗外交部長扎里夫周三表示，我們相信伊朗將繼續(xù)出售其石油。我們將繼續(xù)為我們的石油尋找買家，我們將繼續(xù)使用霍爾木茲海峽作為出售石油的安全運輸通道。如果美國采取瘋狂措施試圖阻止我們這樣做，那么應該為后果做好準備。

　　

他們應該知道，對這種敵意我們不會無動于衷，我們會做出回應。美國官員認為他們已經(jīng)封鎖了所有道路，但伊朗人民和當局如果做出努力，可以打通許多這些死胡同。我們可以按我們需要和我們打算的規(guī)模出口石油。

@ 伊朗最高領袖哈梅內伊 _By Platts _2019.4.24

伊拉克油長嘉班(Ghadhban)周四表示，譴責沙特、巴林等國支持美國伊朗原油出口制裁的行為。伊拉克的原油生產和出口政策沒有變化，如果市場需要更多的供給，那么我們將在那個時候決定。將監(jiān)控油市，以便在下次歐佩克會議上評估市場需求。伊拉克有能力提供原油以滿足客戶需求，當前有能力將原油產量提升至600萬桶/天。

尼日利亞油長卡奇庫(Kachikwu)周三表示，支持延長減產6個月。如果其他產油國提高產量并且市場保持不變，OPEC+將在6月之后保持減產配額。如果供應緊張，OPEC+可能會削減減產配額。具體削減多少有待確定，但估計6月之后肯定會有一些減產配額。市場需求增長放緩令人擔憂。

　　

當我們認為實際需求會有所增加，我們會做出回應，但我們肯定不會先發(fā)制人并增加產量。5月沙特原油產量與過去幾個月相比將會變動很小。我們要對客戶的需求做出回應，特別是那些取消豁免的客戶。

@ 沙特能源部長法利赫 _By Platts _2019.4.24

美國伊朗事務特別代表胡克周三表示，在美國制裁伊朗之前，伊朗每年的原油收入高達500億美元。我們估計，自5月份宣布重啟制裁以來，伊朗的原油收入減少了100億美元。我們對伊朗實施了最嚴厲的制裁，我們將繼續(xù)施加壓力，直到伊朗開始表現(xiàn)得像一個正常的國家。

白宮經(jīng)濟顧問庫德洛(Kudlow)周三表示，美國終止對伊朗原油出口豁免不會推高油價，市場的原油供應充足。

>> 黑石集團(BlackStone)表示，“委內瑞拉和伊朗以外地區(qū)原油庫存充足，這將抵消伊朗原油產量因美國制裁下滑的影響?！?/font>

>> 瑞穗證券(Mizuho)表示，“如果市場開始顯得過于緊張，伊朗的出口減少，沙特就有一定的能力在不破壞OPEC+減產協(xié)議的情況下緩解影響?！?/font>

>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)表示，“如果OPEC的原油產量以不協(xié)調的方式增加，那么今年下半年將出現(xiàn)供應過剩和另一次價格下滑的風險。因此，我們預計減產協(xié)議將會延長，并預計年底布倫特原油價格為70美元?！?/font>

>> 經(jīng)紀商Pvm Oil Associates表示，“沙特將于其他產油國合作，以保持市場充足的供應。事實上，沙特正準備提高產量。因此，特朗普政府加大對伊朗的制裁力度可能只會對全球原油市場平衡產生輕微影響。”

>> 花旗集團(CitiGroup)表示，“美國本周收緊對伊朗的制裁后，主要買家將大幅削減進口，預計伊朗原油出口量可能下降一半，至50-65萬桶/天。 然而，沙特和阿聯(lián)酋不太可能增加供應，直到取消豁免的相關安排更加明確，而且要等到沙特和俄羅斯討論之后在行動。美國的行動增加了短期和長期的市場不確定性，總體而言，在花旗的油價情景中，看漲因素更多?！?/font>

此前，美國宣布將結束伊朗原油進口的制裁豁免，并表示，沙特，阿聯(lián)酋及其他產油國將彌補供應缺口。隨后，沙特及OPEC其他產油國和消息人士表示，他們不會立刻提高產量，不會單方面行動，要根據(jù)情況，OPEC+磋商后再做決定。日本，韓國，印度表示將繼續(xù)與美國談判。土耳其表示拒絕接受美國最新的決定。

> 伊朗威脅封鎖霍爾木茲海峽

對于伊朗封鎖霍爾木茲海峽的威脅，歐洲對外關系委員會的格蘭梅耶表示，“他們不會過度反應。他們已經(jīng)表示將與合作伙伴進行磋商。需要一些時間來確定伊朗可以通過非法網(wǎng)絡或某種特殊制裁機制能夠出售多少原油?！?/font>

 

　　

霍爾木茲海峽是全球最重要的能源海運通道。根據(jù)美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)，2018年上半年，約有1800萬桶/天的原油和凝析油，400萬桶/天的石油產量，以及3億立方米的天然氣通過霍爾木茲海峽。

@ 嘉信盈泰資訊顧問姜宇淳 _By JHY189.com _2019.4.24

 

此前，伊朗軍方威脅封鎖霍爾木茲海峽，美國中央司令部和國務院回應稱將維護航道安全。

② 美國制裁委內瑞拉

據(jù)普氏能源資訊(S＆P Global Platts)報道，委內瑞拉國家石油公司(Pdvsa)4月原油出口量為95.5萬桶/天，環(huán)比增加11.2萬桶/天。

此前，分析師表示，美國對委內瑞拉的二級制裁可能推遲實施，因為它最近加大了對伊朗的制裁力度使原油市場看起來更加緊張。

③ 中美貿易談判

據(jù)普氏能源資訊(S＆P Global Platts)報道，中國石油化工集團公司(Sinopec)的貿易部門聯(lián)合石化已經(jīng)購買了兩批美國原油，將于本周和5月初交付給中國，這是中國國有石油公司自9月以來的首次進口美國原油。

▉ 核心交易數(shù)據(jù)

① EIA-原油市場周報

周三(4月24日)，美國能源信息署(EIA)發(fā)布了截至4月19日的《原油市場周報(Wpsr)》。

數(shù)據(jù)顯示：原油庫存意外大幅增加547.9萬桶，遠超預期；汽油庫存連續(xù)10周下降；精煉油庫存連續(xù)6周下降；庫欣庫存小幅增加。美國原油產量回升至歷史最高水平至1220萬桶/天；進口量大幅增加115.7萬桶/天；出口量小幅增加；煉油廠設備利用率連續(xù)3周增加，增至90.10%。

國際期貨經(jīng)紀商嘉信盈泰(infointime)認為本期數(shù)據(jù) - - 利多 ^分析報告

 

美國能源信息署(EIA)原油庫存數(shù)據(jù)及變動趨勢圖 (截至4月19日)

公布時間	數(shù)據(jù)統(tǒng)計時間	現(xiàn)值	前值	預測值	油價影響
2019-04-24	截至04月19日EIA美國原油庫存數(shù)據(jù)	547.9	-139.6	81.1	利空
2019-04-17	截至04月12日EIA美國原油庫存數(shù)據(jù)	-139.6	702.9	156.4	利多
2019-04-10	截至04月05日EIA美國原油庫存數(shù)據(jù)	+702.9	723.8	234.8	重大利空
2019-04-03	截至03月29日EIA美國原油庫存數(shù)據(jù)	+723.8	280	-59.10	重大利空
2019-03-27	截至03月22日EIA美國原油庫存數(shù)據(jù)	280	-958.9	-94.55	利空
2019-03-20	截至03月15日EIA美國原油庫存數(shù)據(jù)	-958.9	-386.2	60.24	重大利多
2019-03-13	截至03月08日EIA美國原油庫存數(shù)據(jù)	-386.2	706.9	257.25	利多
2019-03-06	截至03月01日EIA美國原油庫存數(shù)據(jù)	706.9	-864.7	131.61	利空
2019-02-27	截至02月22日EIA美國原油庫存數(shù)據(jù)	-864.7	367.2	294.4	重大利多
2019-02-22	截至02月15日EIA美國原油庫存數(shù)據(jù)	367.2	363.3	263.0	利空
2019-02-13	截至02月08日EIA美國原油庫存數(shù)據(jù)	363.3	126.3	160.39	利空
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② API-每周統(tǒng)計公報

周三(4月24日)，美國石油協(xié)會(API)發(fā)布了截至4月19日的《每周統(tǒng)計公報(Wsb)》

數(shù)據(jù)顯示：原油庫存意外大幅增加686萬桶，總庫存升至4.596億桶；汽油庫存意外增加220萬桶，此前連續(xù)9周下降；精煉油庫存減少86.5萬桶；庫欣庫存減少38.9桶，連續(xù)3周下降；原油進口量意外大幅增加79.3萬桶/天，至740萬桶/天。

國際期貨經(jīng)紀商嘉信盈泰(infointime)認為本期數(shù)據(jù) - - 利空 ^分析報告

更多數(shù)據(jù)

▉ 機構觀點

>> 金融顧問公司Raymond James表示，“即使在美國決定結束豁免之前，原油市場也處于供應不足的狀態(tài)?，F(xiàn)在，美國解除豁免，將導致更嚴重的供應不足。預計2019年的供應缺口為74萬桶/天，豁免結束將導致缺口擴大30萬桶/天。一旦伊朗的供應下降得到證實，沙特可能會在今年第三季度開始提高產量?！?/font>

更多觀點

▉ 油價預測

>> 凱投宏觀(Capital Economics)表示，“鑒于美國加強對伊朗的制裁，我們將布倫特原油年終價格預測從50美元上調至60美元。然而，由于全球經(jīng)濟增長放緩對原油需求構成壓力，美國頁巖油產量強勁增長以及投資者對大宗商品等風險資產的厭惡情緒，我們仍預計今年油價將下跌。”

>> 巴克萊銀行(Barclays)表示，“雖然沙特，阿聯(lián)酋和其他產油國會填補伊朗的供應缺口，但這將以大量減少備用產能為代價，并增加中東沖突的風險。如果伊朗的原油出口削減至零，意味著我們目前對布倫特原油今年平均70美元的價格預測至少有5美元的上行空間?！?/font>

>> 世界銀行(WorldBank)表示，“下調油價預測，預計2019年原油價格平均為64美元，2020年為65美元，因全球增長前景弱于預期及美國產量高于預期。由于OPEC+減產，委內瑞拉和伊朗產量下降，油價自年初以來穩(wěn)步回升，不過，美國頁巖油產量增長將保持強勁?！?/font>

>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，“在美國取消制裁豁免后，今年的供應吃緊程度高于此前。預計布倫特原油第二季度價格為75美元，上調5美元；第三季度的價格為77.50美元，上調0.50美元。預計下半年近月合約價格將在75-80美元區(qū)間。”

更多預測

▉ 交易策略

市場矩陣特邀 - - 國際期貨經(jīng)紀商嘉信盈泰(infointime)咨詢顧問姜宇淳表示：

 

市場仍在為美國結束豁免的影響進行定價，由于該事件對基本面和地緣政治的影響復雜且重大，完成定價還需要看后續(xù)發(fā)展。 一些新的因素對油價上行構成壓力，包括：① EIA原油庫存意外大幅增加，產量回升至歷史最高水平，原油進口量大幅增加115.7萬桶/天。② 委內瑞拉原油出口環(huán)比大幅增加，預計在美國加大伊朗制裁力度的情況下可能會放松對委內瑞拉的制裁。③ 中美將啟動新一輪貿易談判，中石化已經(jīng)恢復進口美國原油。④ IEA預計備用產能完全可以覆蓋伊朗供應損失。 然而，沙特已經(jīng)表示不會在5月份大幅增加產量，將繼續(xù)維護OPEC+減產協(xié)議，最快要到5月初才能決定是否大幅增產。與此同時，OPEC成員國仍然主張延長減產協(xié)議至年底，因為庫存水平仍然較高，即使出現(xiàn)較大供應缺口也只會下調減產配額。 綜合評估，今日國際油價 - - 偏向上行。 近期，50日均線已脫離120日均線，20日均線已脫離200日均線。50日均線正在快速靠近200日均線， 只要趨勢不掉頭，黃金交叉有望出現(xiàn)。中期多頭趨勢進一步鞏固。近日，油價強勢突破10日及5日均線，短期趨勢超強。 日內，油價受到5日均線(65.58)支撐，壓力位持穩(wěn)于(67.00)。日內趨勢多，可在油價回調至日內均線附近做多。

日內需關注：美國初請失業(yè)金、耐用品訂單(20:30)等數(shù)據(jù)對宏觀基本面的進一步揭示。原油頻道 >>

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