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原油頻道 > 市場日報(Daily Oil Reprot, DOR)美元指數(shù)創(chuàng)20年新高，但其對油價的打擊可能是一次性的，一系列利多主題或推動多頭再次沖擊200日均線這一關鍵阻力位 |
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 編輯：曹雪麗 發(fā)布時間：2022.09.23 00:01 油價周三從日內(nèi)高位直線跳水，因美聯(lián)儲連續(xù)第3次大幅加息75個基點，并在經(jīng)濟預測摘要和鮑威爾講話中釋放了比市場預期更鷹派的信號，隨后美元指數(shù)企穩(wěn)于110點上方的20年高位，迫使一些多頭投降。周四，油價展開反彈，因現(xiàn)貨供應仍然緊張，而俄烏局勢升級使市場對供應缺口加大的擔憂加劇。 北京時間00:01，智行國際期貨行情交易系統(tǒng)顯示：NYMEx美原油11月合約上漲0.42美元或0.51%，報83.36美元；ICE布倫特原油12月合約上漲0.54美元或0.61%，報89.34美元。INE中國原油11月合約上漲6.1元或0.94%，報655.4元。
自6月份以來，由于對經(jīng)濟放緩的擔憂加劇，原油期貨一直在走低 _By Bloomberg ▉ 交易主題 【鏈接：交易主題 市場數(shù)據(jù) 機構(gòu)觀點 走勢分析】① OPEC+會議 1.1 沙特阿美警告閑置產(chǎn)能或迅速消失 沙特阿美(Aramco)表示，對化石燃料的投資不足是全球能源危機的罪魁禍首，并警告說，一旦經(jīng)濟反彈，石油市場的閑置產(chǎn)能可能會被迅速抹去。 阿美首席執(zhí)行官納賽爾(Amin Nasser)在一次演講中表示：“當全球經(jīng)濟復蘇時，我們可以預期需求將進一步反彈，將抹去多余的石油生產(chǎn)能力。當世界意識到這些盲點時，改變方向可能為時已晚。對此我非常擔心。” 這家世界上最大的石油公司以及阿聯(lián)酋(UAE)和波斯灣產(chǎn)油國一再表示，西方政府和投資者對可再生能源取代石油和天然氣的速度的預期不切實際 - - 過去一年能源價格的飆升就是證據(jù)。 納賽爾表示，石油和天然氣投資到2021年已經(jīng)大幅下降至3,000億美元，相比之下，在2014年為7,000億美元下降，而今年的投資增長“太少，太晚了”。 他說：“俄烏沖突無疑加劇了能源危機，但這不是根本原因?？杀氖?，即使沖突今天停止，正如我們都希望的那樣，能源危機也不會結(jié)束?！?/font> 納賽爾表示，西方國家正在為在太陽能和風能接管之前過度關閉石油和燃煤發(fā)電廠付出代價。 他說：“正如這場危機所表明的那樣，該計劃只是一連串的沙子城堡，現(xiàn)實的浪潮已經(jīng)沖走了它。全世界數(shù)十億人現(xiàn)在正在付出代價，而這些后果可能是嚴重和長期的。歐洲 - - 尤其面臨一個更冷、更艱難的冬天。” 1.2 OPEC會議 本月初，第32屆OPEC+部長級會議(OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting)結(jié)束后，該聯(lián)盟表示，將在10月減產(chǎn)10萬桶/天。這一決定讓市場參與者感到震驚。但多數(shù)觀察人士認為，這個決定更具象征意義，并不會對市場造成實際影響。 下一次OPEC+部長級會議定于10月5日舉行。 ② 俄烏戰(zhàn)爭 2.1 普京宣布進行部分軍事動員 俄羅斯總統(tǒng)普京(Vladimir Putin)下令進行部分軍事動員，召集30萬預備役人員，以保住占領的烏克蘭(UKR)領土后， 導致俄烏局勢的重大升級。 普京再次發(fā)出了核威脅的警告。他說：“當我們國家的領土完整受到威脅時，我們肯定會使用我們掌握的一切手段來保護俄羅斯和我們的人民。這不是虛張聲勢。” 近期，烏克蘭的反攻行動奪回了俄羅斯這次戰(zhàn)爭中占領領土的10%以上，這被視為普京發(fā)起戰(zhàn)爭以來的最大挫折。 Control Risks的負責人奧克薩娜·安東年科說：“動員令和核威脅代表著重大升級，但在短期內(nèi)，這不太可能改變前線的動態(tài)。俄羅斯將繼續(xù)遭受同樣的問題 - - 烏克蘭部署了更多的部隊，得到了歐美先進的武器，將繼續(xù)推進并重新奪回領土?！?/font> 這番言論使市場對能源供應進一步中斷的擔憂加劇，電視節(jié)目播出過程中，油價直線拉升。
普京宣布進行部分軍事動員后油價直線拉升 _By Bloomberg 而天然氣的反應更為劇烈，當?shù)鼗鶞侍烊粴鈨r格直接上漲了10%，隨后小幅回落，但漲幅仍高達8%以上。 對于普京最新的言論，歐盟(EU)莫妮卡·茲西格里回應稱：“今年冬天的情況是可控的，但它總是會變得更加困難，所以我們不能真正自滿。” 茲西格里指的是，該地區(qū)的冬季前的庫存補充已經(jīng)完成了86%，高于五年平均水平，如果俄羅斯供應進一步下降，這些庫存將提供一些緩沖。與此同時，歐洲的液化天然氣(LNG)的進口量一直處于很高的水平，也有助于緩和價格上漲勢頭。但是，如果今冬異常寒冷，所有這些儲備都將被迅速耗盡，屆時補充庫存將變得更加困難。
普京宣布進行部分軍事動員后天然氣價格飆升10% _By Bloomberg >> 瑞銀集團(UBS)的大宗商品分析師喬瓦尼·斯托諾沃表示：“交易員對供應中斷的擔憂加劇，這正在支撐石油的價格?！?/font> >> 標準普爾全球大宗商品洞察(S&P Global Commodity Insights)的首席地緣政治顧問保羅·謝爾頓表示：“動員可能會導致西方在對俄羅斯石油部門制裁問題上更加團結(jié)，如果原油價格在未來幾個月走弱，采取更嚴厲制裁措施的風險就會上升。我們預計這些制裁措施將導致俄羅斯在明年第一季度的石油供應減少150萬桶/天。” >> 荷蘭合作銀行(Rabobank)的高級宏觀經(jīng)濟策略顧問巴斯·凡·格芬表示：“最好的情況是，這會使任何和平協(xié)議更遙遠。最壞的情況是，當烏克蘭繼續(xù)推進反擊時，這將成為普京動用核武器或生化武器所需的借口，或者至少提升此類威脅，給全球地緣政治增加不確定性?！?/font> >> ICIS的天然氣分析主管湯姆·馬澤克-曼瑟表示：“俄羅斯總統(tǒng)今天的言論肯定會支持歐洲天然氣價格。如果軍事發(fā)展進一步升級，對過境烏克蘭的天然氣流量的變化將成為貿(mào)易商最關心的問題?！?/font> 2.2 俄羅斯海運出口量暴跌 彭博社(Bloomberg)的匯總數(shù)據(jù)顯示，9月上半月，俄羅斯(RUS)的海運石油出口量大幅下降，每周均值環(huán)比下降了近90萬桶/天，至254萬桶/天。 2.3 俄羅斯原來出口到歐盟的石油的一半將找到新買家 能源數(shù)據(jù)公司Kpler表示，在12月歐盟(EU)開始禁止進口俄羅斯石油之后，原來出口歐盟的石油的一半將找到新的市場 - - 印度尼西亞(INA)，巴基斯坦(PAN)，巴西(BRA)，南非(RSA)和中東的一些國家可能在即將到來的冬季從俄羅斯購買多達100萬桶/天的石油。 俄羅斯的石油產(chǎn)量約占全球產(chǎn)量的10%，是克里姆林宮的主要收入來源，在俄烏戰(zhàn)爭(The Russia-Ukraine War)爆發(fā)后已經(jīng)受到 了連續(xù)的嚴厲制裁。歐盟成員國目前仍在少量購買俄羅斯石油，但到12月將完全禁止進口石油，并在明年2月禁止進口石油產(chǎn)品。 據(jù)國際能源署(IEA)估計，與戰(zhàn)前的水平相比，俄羅斯的石油產(chǎn)量可能減少近200萬桶/天，除非原來出口歐盟國家的石油找到新的買家。俄羅斯已經(jīng)將其中一部分轉(zhuǎn)向亞洲，主要是印度和中國，并且提供了很大的價格折扣。 據(jù)摩根士丹利(Morgan Stanley)分析，上個月印度和中國總共進口270萬桶/天的俄羅斯石油和產(chǎn)品，比去年同期高出54%。而其他小型進口國的石油進口量從去年同期的56.1萬桶/天，升至92.6萬桶/天。中國海關總署(GAC)數(shù)據(jù)顯示，中國8月份在俄羅斯能源產(chǎn)品上的支出達到創(chuàng)紀錄的83億美元。 全球石油貿(mào)易路線的充足可能會影響OPEC國家的出口。印度尼西亞對尼日利亞(NGA)的石油進口將會下降，巴基斯坦對沙特的石油進口也將下降。 今年冬天，由于存在很大的價格折扣，中東產(chǎn)油國可能需要多達50萬桶/天的俄羅斯石油，供國內(nèi)煉油廠使用。而將其旗艦等級用于出口。 ③ FOMC會議 美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)北京時間周四凌晨宣布加息75個基點，使其基準聯(lián)邦基金利率上升至3.00%至3.25%區(qū)間。這是連續(xù)第3次加息75個基點。 在經(jīng)濟預測中，美聯(lián)儲(Fed)官員們大幅上調(diào)了利率預測，峰值利率甚至高于市場預期。同時，大幅下調(diào)了經(jīng)濟前景并上調(diào)了失業(yè)率預測，而基本維持通脹前景不變，暗示降低通脹的代價將是經(jīng)濟放緩和失業(yè)率飆升 ，甚至可能引發(fā)經(jīng)濟衰退。 隨后，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)的講話如預期沒有釋放“一絲鴿派氣息”，承認可能無法實現(xiàn)軟著陸 ，強調(diào)貨幣當局將“堅持下去”直到工作完成。 3.1 政策聲明 政策聲明稱：“最近的指標表明，支出和生產(chǎn)溫和增長。近幾個月來，就業(yè)增長一直強勁，失業(yè)率一直保持在低位。通脹率仍然居高不下，反映出與疫情相關的供需失衡，食品和能源價格上漲以及更廣泛的價格壓力。” 并補充說：“俄烏戰(zhàn)爭正在造成巨大的民生和經(jīng)濟困難。戰(zhàn)爭和相關事件可能正在對通脹造成額外的上行壓力，并拖累全球經(jīng)濟活動。此外 ，委員會高度關注通脹風險。” 3.2 經(jīng)濟預測 在最新的經(jīng)濟預測的數(shù)據(jù)調(diào)整表明，美聯(lián)儲官員預計，通脹最終將略高于目標水平，代價是失業(yè)率上升和經(jīng)濟增長放緩，甚至可能陷入衰退。
大幅下調(diào)了今年的經(jīng)濟增長預測。預計2022年增長0.20%，較6月的預測大幅下調(diào)了1.50%。并預計2023年到2025年，增長將低于2.00%，較6月的預測均下調(diào)了0.20%。 大幅上調(diào)了明年的失業(yè)率預測。預計2022年底失業(yè)率為3.80%，較6月的預測 小幅上調(diào)了0.1個百分。預計2023年底將升至4.40%，較6月的預測大幅上調(diào)了0.5個百分點。預計2024年底維持在4.40%的水平，而6月的預測為4.10%。 小幅上調(diào)了未來3年的通脹預期。預計2022年底通脹率為5.40%，較6月的預測上調(diào)了0.20%。預計2023年和2024年底將降至2.80%和2.30%，而6月的預測為2.60%和2.20%。
點陣圖大幅上移。預計今年年底，利率將達到4.40%。到2023年將達到4.60%，這比市場預期更為鷹派，這意味著11月很可能連續(xù)第4次加息75個基點，意味著今年11月和12月兩次會議將總共加息115個基點(按照標準加息幅度實際上是125個基點，即75bp+50bp)。 同時，預計2024年利率降至3.90%，2025年降至2.90%。而長期中性利率仍為2.50%。
FOMC的9月點陣圖顯示：今年年底利率升至4.40% → 峰值利率在2023年(市場預期是3月)達到，為4.60% → 2024年利率降至3.90% → 2025年降至2.90% → 而長期中性利率仍為2.50%。與6月預測相比，今年年底和峰值利率分別上調(diào)了1.00%和0.80%，2024年利率上調(diào)了0.65% _By Bloomberg >> 彭博經(jīng)濟研究所(Bloomberg Economics)的首席美國經(jīng)濟學家安娜·黃表示：
>> Alliance Bernstein的高級美國經(jīng)濟學家埃里克·維諾格拉德表示：
>> Piper Sandler的經(jīng)濟學家羅伯托·佩里表示：
>> Academy Securities的宏觀策略主管彼得·齊爾表示：
3.3 鮑威爾講話 對于本次加息，美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上表示，此舉傳遞的主要信息是，他和他的同事決心將通脹率降至美聯(lián)儲2%的目標水平，他們將“堅持下去直到工作完成(will keep at it until the job is done, 引用了前美聯(lián)儲主席保羅·沃爾克的回憶錄《堅持下去》的標題)”。 他說：“我們已經(jīng)寫下了我們認為的聯(lián)邦基金利率的合理運行路線。我們實際執(zhí)行的路線將足夠 - - 足以恢復價格穩(wěn)定。這是一個強烈的信號，表明官員們會毫不猶豫地加息，如果這是降溫通脹所需要的?！?/font> 對于市場最關心的短期利率前景，他表示，點陣圖實際上意味著今年年底將進一步加息125個基點。但他表示，要到下次會議時才會做出決定，并強調(diào)說，相當多的官員更愿意在年底前只加息100個基點。 重申了美聯(lián)儲將通脹率降至2%目標水平的承諾，稱美聯(lián)儲預計將持續(xù)加息。他說：“我們既有我們所需的工具，也有代表美國家庭和企業(yè)恢復價格穩(wěn)定的決心?！?/font> 他表示，為抑制通脹的政策收緊將帶來痛苦。他說：“我們必須消除通脹。我希望以一種沒有痛苦的方式做到這一點。但沒有這種方式。更高的利率，較慢的增長和疲軟的勞動力市場對我們所服務的公眾來說都是痛苦的。但他們并不像未能恢復價格穩(wěn)定那樣痛苦?！?/font> 然后，他承認，軟著陸的目標看起來越來越不可能。他說：“沒有人知道這個過程是否會導致經(jīng)濟衰退，或者如果是這樣，經(jīng)濟衰退會有多嚴重。軟著陸的可能性會減少，以至于政策需要更具限制性，或者處于限制性更長時間。盡管如此，我們?nèi)灾铝τ趯⑼浡式档椭?%?！?/font> 他重申，在政策制定者考慮停止加息前，他們必須看到持續(xù)的經(jīng)濟增長放緩，失業(yè)率溫和上升以及通脹率正在回落至2%的“明確證據(jù)”。他說：“可能需要一些時間才能看到金融狀況變化對通脹的全面影響。我們非常注意這一點?！?/font>
成屋銷量在8月繼續(xù)細化，價格漲勢繼續(xù)放緩 _By Bloomberg 他指出，房地產(chǎn)市場可能會逆轉(zhuǎn)。他說：“我們經(jīng)歷了全國各地的房地產(chǎn)市場過熱。我們看到房價漲勢減速應該有助于使價格與租金和其他房地產(chǎn)市場基本面更加一致。這是一件好事。房地產(chǎn)可能必須經(jīng)過調(diào)整才能回到供需更好地一致，合理的價格上漲。而不是價格以一種不可持續(xù)的快速上漲?！?/font> 然而，他預計，房價和租金需要一段時間才能更顯著地下降，或者說，他認為最近加速的房地產(chǎn)相關通脹將繼續(xù)高企。他說：“住房通脹將在一段時間內(nèi)保持高位。我們希望得到最好的，但要做最壞的情況做準備?！?/font> >> Federated Hermes Investors的高級投資組合經(jīng)理史蒂夫·恰瓦羅內(nèi)表示：
>> LH Meyer Monetary Policy Analytics的高級經(jīng)濟學家德里克·唐表示：
3.4 利率前景預測 鮑威爾講話結(jié)束后，市場對利率前景的定價迅速跟進。截至發(fā)稿時，芝商所集團(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示，11月加息75個基點的概率飆升至66.2%，利率將在12月達到4.25%至4.50%區(qū)間的概率升至63.0%，利率將在2023年3月升至4.50%至4.75%區(qū)間的概率升至48.5%。 >> 高盛(Goldman Sachs)的首席經(jīng)濟學家簡·哈祖斯表示：
>> Piper Sandler的經(jīng)濟學家羅伯托·佩里表示：
>> Amherst Pierpont Securities的首席經(jīng)濟學家斯蒂芬·斯坦利表示 ：
3.5 油價影響 >> Janus Henderson Investors的能源和公用部門分析師諾亞·百瑞特表示：
>> Sevens Report Research的聯(lián)合編輯泰勒·里奇表示：
>> 瑞訊銀行(Swissquote Bank)的高級分析師伊派克·奧扎卡德卡亞表示：
④ 美國釋放SPR 歐盟將在12月之后禁止進口俄羅斯石油，而美國能源部本周宣布，將于11月釋放1,000萬桶戰(zhàn)略石油儲備(SPR)。投標將于9月27日到期 ，10月7日之前簽約，11月交付。 4月，美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)宣布將從當月到11月，每天釋放100萬桶SPR，以平抑汽油價格。美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)顯示， 截至上周五，該國SPR已降至4.272億桶，是1984年8月以來的最低水平。 ⑤ 美國汽油價格止跌 在經(jīng)歷了98天的連續(xù)下跌之后，美國(USA)的零售汽油價格周二首次上漲 - - 盡管幅度不大 - 這可能預示價格已經(jīng)見底。
美國全國平均汽油價格自6月中旬以來首次上漲 _By Bloomberg 美國汽車俱樂部(AAA)的數(shù)據(jù)顯示，周三全國汽油平均價格上漲了1美分，至3.681美元/加侖，結(jié)束了此前今百日的從5.016美元/加侖開始的跌勢，這也是2015年以來最長的下跌周期。 夏季駕駛高峰期汽油需求低于歷史平均水平，以及全球經(jīng)濟放緩和美國釋放戰(zhàn)略石油儲備導致原油價格下跌，共同推動了這一波跌勢。 ▉ 市場數(shù)據(jù) 【鏈接：交易主題 市場數(shù)據(jù) 機構(gòu)觀點 走勢分析】 ① EIA周報 美國能源信息署(EIA)的原油市場周報(WPSR)顯示，截至9月16日當周，四大指標庫存全部上升，美國原油、汽油、精煉油和庫欣原油庫存分別增加了114.2萬桶、156.9萬桶、123.1萬桶和34.3萬桶。不過，煉油廠設備利用率飆升2.1個百分點，至93.6%。
>> Kpler的美洲首席石油分析師馬特·史密斯表示 ：“煉油活動的增加和強勁的原油出口，被進口量增加和近700萬桶SPR釋放所抵消，導致美國原油庫存的小幅增加。煉油活動的增加與隱含需求疲軟相結(jié)合，導致汽油庫存增加?！?/font> >> Again Capital的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官約翰·基爾杜夫表示：“突出的數(shù)據(jù)是汽油需求的持續(xù)疲軟。這確實是一個一直困擾這個市場的問題?！?/font> ② 石油鉆井 貝克休斯(Baker Hughes)的美國石油鉆井數(shù)據(jù)(RRC)顯示，截至9月16日當周，美國石油鉆井數(shù)量增加8臺，至599臺。
③ 基金持倉 美國商品期貨委員會(CFTC)的美原油持倉數(shù)據(jù)(COT-WTI)顯示，截至9月13日當周，凈多頭頭寸增加1.2萬口，至22.7萬口。未平倉合約增加1.7萬口，至149萬口。
▉ 機構(gòu)觀點 【鏈接：交易主題 市場數(shù)據(jù) 機構(gòu)觀點 走勢分析】 ① 行情走勢分析 >> 荷蘭國際集團(ING)的大宗商品策略主管沃倫·帕特森表示：
>> Ritterbusch & Associates的總裁吉米·里特布施表示：
>> Price Futures Group的高級市場分析師菲爾·弗林表示：
>> PVM Oil Associates的分析師斯蒂芬·布倫諾克表示 ：
>> StoneX Group的分析師羅納·奧康奈爾表示：
② 油價/基本面預測 >> 花旗集團(CitiGroup)的全球大宗商品研究主管埃德·莫爾斯表示：
>> Goehring & Rozencwajg的管理合伙人亞當·羅森卡吉表示：
>> Spartan Capital Securities的首席市場經(jīng)濟學家彼得·卡迪略表示：
>> 摩根大通(JPMorgan)的全球能源戰(zhàn)略主管克里斯蒂娜·馬利克表示：
>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析師馬丁·內(nèi)特表示：
>> 瑞銀集團(UBS)的大宗商品分析師喬瓦尼·斯托諾沃表示：
>> 高盛(Goldman Sachs)的分析師達米安·庫爾瓦林表示：
▉ 走勢分析 【鏈接：交易主題 市場數(shù)據(jù) 機構(gòu)觀點 走勢分析】市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級能源分析師褚亮表示：
日內(nèi)需關注：美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)。 金錢爆~原油市場日報(Daily Oil Reprot, DOR)：實時美原油、布倫特原油期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟數(shù)據(jù)及市場影響；機構(gòu)觀點；原油目標價格預測；市場矩陣分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際原油期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 做原油，為什么機構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
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