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FedWatchFOMC利率決定解讀：鮑威爾暗示美聯(lián)儲核心關切已轉向通脹，預計明年僅降息2次 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2024.12.19 03:05 美聯(lián)儲(Fed)連續(xù)第三次降息，并發(fā)出通脹擔憂重新成為核心關切的強烈信號，為2024年畫上了句號。 美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)直截了當?shù)卣f：央行的年終通脹預測“幾乎崩潰”。 官員們現(xiàn)在認為，通脹達到2%的目標需要更長的時間。因此，他們下調了對明年降息幅度的預期，鮑威爾明確表示，任何調整都將取決于反通脹的進一步進展。 對通脹的更強烈關注是9月大幅降息以來的重大轉變，當時官員們認為勞動力市場疲軟是更大的風險。但最近的數(shù)據(jù)再次引發(fā)了人們對通脹停滯在央行2%目標之上的擔憂，美國當選總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的一攬子政策強化了這一點。
美聯(lián)儲12月點陣圖 _By Bloomberg 鮑威爾周三在新聞發(fā)布會上表示：“當我們考慮進一步降息時，我們將尋求通脹方面的進展。通脹率一直目標上方橫盤整理?！?/font> 點陣圖顯示，政策制定者現(xiàn)在只預計明年總共降息0.5個百分點，是9月預期的一半。同時，將中性利率(R-Star)上調了0.1個百分點，至3.0%。 市場對美聯(lián)儲新的利率預測反應迅速而激烈。美國(US)國債市場和股市暴跌，而美元則飆升至兩年多來的最高水平。 ● 鮑曼：潛在通脹仍令人不安，美聯(lián)儲應謹慎推動降息 ● 穆薩勒姆：美聯(lián)儲暫停降息的時刻可能已經(jīng)接近 就在幾個月前，鮑威爾說服美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將降息0.5個百分點作為啟動這個寬松周期的第一步。隨著11月和周三降息連續(xù)25個基點，美聯(lián)儲在三次會議上將借貸成本降低了整整1個百分點，這是自2001年危機以來最大幅度的一系列降息。 鮑威爾表示，最新舉措將聯(lián)邦基金利率降至4.25%-4.5%，這是一個多數(shù)人贊同的決定。克利夫蘭聯(lián)儲主席哈馬克(Beth Hammack)投票反對這一行動，他希望保持利率穩(wěn)定。 ▌通脹風險 >> Brean Capital的高級經(jīng)濟顧問康拉德·德卡德羅斯表示：“從現(xiàn)在開始，如果通脹沒有進一步改善，降息將更加困難。我認為，缺乏共識的情況可能比持不同意見的人所說的更嚴重。” 19名官員中有15名現(xiàn)在認為，他們通脹預期的風險傾向于上行，而不是下行，而9月只有3名。14名官員表示，他們認為通脹預測的不確定性更高。 一些經(jīng)濟學家表示，特朗普的減稅、大規(guī)模驅逐非法移民和新關稅計劃有引發(fā)通貨膨脹的風險。鮑威爾表示，在12月的會議上，一些人確實開始將擬議的政策納入他們的預測中。 鮑威爾說：“這是一種常識性的想法，當?shù)缆凡淮_定時，你會走得慢一點。這和在霧蒙蒙的夜晚開車或走進一個滿是家具的黑暗房間沒什么不同。你只需放慢速度?！?/font> >> 彭博經(jīng)濟研究所(Bloomberg Economics)的首席美國經(jīng)濟學家安娜·黃表示：“盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾曾表示，官員們不會對即將上任的特朗普政府的政策進行猜測，但新的經(jīng)濟預測摘要(SEP)中更樂觀的增長和失業(yè)預測表明，大多數(shù)官員確實認為將于明年到期的‘減稅和就業(yè)法案’將延期。鮑威爾在新聞發(fā)布會上證實了這一點?！?/font> 官員們現(xiàn)在預計明年年底的通脹率為2.5%，高于9月的2.1%，他們預計價格增長將在今年年底穩(wěn)定下來。最新預測顯示，政策制定者預計要到2027年才能實現(xiàn)2%的目標。 >> Guggenheim Partners Investment Management的宏觀經(jīng)濟研究主管、紐約聯(lián)邦儲備銀行前高級官員帕特里夏·佐貝爾表示：“委員會肯定會關注通貨膨脹對人們的挑戰(zhàn)。他們致力于讓通脹回落?！?/font> 雖然通貨膨脹迄今為止已經(jīng)降溫，但鮑威爾承認，物價飆升仍在影響美國人的支出。他說：“人們?nèi)匀桓杏X物價很高。我們能為他們做的最好的事情，也是我們?yōu)橹ぷ鞯娜?，就是讓通脹回到目標水?a style="text-decoration: none">。” ● 2025年FOMC輪值票委觀點梳理 - - 總體構成對沖 ● 高盛經(jīng)濟學家認為美聯(lián)儲將在1月跳過降息 ● 調查：預計美聯(lián)儲將在明年1月暫停加息，全年降息3次 ● 摩通資管：前景迷霧重重，2025年美聯(lián)儲將按兵不動 ● 美聯(lián)儲政策方向是明確的，但步伐和終點卻高度不確定 【預期利率曲線】截至1月6日，隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價顯示，交易員預計，美聯(lián)儲明年總降息幅度為33個基點，即第二次降息的概率為32% - - 上周五為64%。FedWatch >>
主題：FOMC利率決定解讀 | 新聞源：Bloomberg ---END---
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