|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 期貨開(kāi)戶 |
|
美元指數(shù)大摩：美聯(lián)儲(chǔ)在判斷通脹率將從目前水平下降到何種程度方面可能又“落后于曲線” |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2023.07.20 14:30 摩根士丹利(Morgan Stanley)策略師本周提問(wèn)道：“‘粘性’是新的‘暫時(shí)性’嗎？”他們將美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)此前的“通脹暫時(shí)論”與現(xiàn)在認(rèn)為通脹正持續(xù)降溫的說(shuō)法進(jìn)行了比較。 他們認(rèn)為，“粘性”一詞是否會(huì)像2021年底的“暫時(shí)性”一詞那樣從描述中消失，取決于近期美國(guó)(USA)物價(jià)趨勢(shì)，以及美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒(Christopher Waller)上周發(fā)表的重要講話。 策略師丁格拉和艾倫認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在判斷通脹率將從目前水平下降到何種程度方面可能又“落后于曲線”，就像兩年前美聯(lián)儲(chǔ)采取措施控制消費(fèi)者價(jià)格上漲時(shí)許多人所懷疑的那樣。 6月份二手車價(jià)格下跌4.2%，再加上調(diào)查顯示未來(lái)還會(huì)有更多降幅，以及去年有利的低基數(shù)效應(yīng)，未來(lái)幾個(gè)月核心年通脹率可能會(huì)降至4%-6%的“粘性”區(qū)間以下，自2021年底以來(lái)，該指標(biāo)一直處于這一區(qū)間。
這進(jìn)而可能滿足沃勒的條件，即還需兩個(gè)令人印象深刻的通脹(降溫)數(shù)據(jù)，才能使美聯(lián)儲(chǔ)在本月幾乎確定無(wú)疑的25個(gè)基點(diǎn)加息之后停止加息。盡管他上周警告稱，6月份的通脹意外可能是一次性的。
相關(guān)文章：沃勒：美聯(lián)儲(chǔ)可能還需要加息2次才能結(jié)束這個(gè)緊縮周期
研究團(tuán)隊(duì)指出，剔除高、低異常值的核心通脹“修正平均”通脹指標(biāo)連續(xù)4個(gè)月下滑，他們懷疑6月份的核心通脹未能反映實(shí)際情況，并認(rèn)為核心CPI反通脹更多地是“一種趨勢(shì)，而非假象”。 他們認(rèn)為，隨著勞動(dòng)力供應(yīng)的增加，美聯(lián)儲(chǔ)可能不那么擔(dān)心強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫(Janet Yellen)周二也表達(dá)了這種看法。 也有人對(duì)這種樂(lè)觀態(tài)度表示懷疑... 巴克萊(Barclays)分析師認(rèn)為，機(jī)票和酒店價(jià)格等波動(dòng)性較大的項(xiàng)目降溫可能無(wú)法持續(xù)，這些數(shù)據(jù)對(duì)核心服務(wù)通脹的減速起到了推波助瀾的作用，他們表示，就業(yè)市場(chǎng)吃緊對(duì)未來(lái)的進(jìn)展構(gòu)成了質(zhì)疑。 調(diào)查顯示，基金經(jīng)理仍在超配債券，超配水平比長(zhǎng)期平均水平高出兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差以上。這種倉(cāng)位是在為潛在的兩種情況做準(zhǔn)備的。其一，如果反通脹的樂(lè)觀情緒被證明是正確的，美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策將結(jié)束；其二，如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)過(guò)度加息，迫使經(jīng)濟(jì)深度衰退，美聯(lián)儲(chǔ)政策將轉(zhuǎn)向。 他們總結(jié)道，“我們強(qiáng)烈懷疑6月份的數(shù)據(jù)夸大了通脹下行壓力?！?/font>美指頻道 >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景及其市場(chǎng)影響 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
