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黃金頻道 > 市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Gold Reprot, DGR)黃金連續(xù)三天反彈企穩(wěn)于整數(shù)關(guān)口上方，因美元指數(shù)和美債收益率走疲。隨著逢低買盤消失，金價(jià)可能恢復(fù)受基石資產(chǎn)牽引的被動(dòng)走勢(shì) |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2022.05.21 10:10 盡管本周曾短暫跌破關(guān)鍵的1,800美元關(guān)口，但由于對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，加上美元指數(shù)/美債收益率下跌，黃金周五小幅上漲，為連續(xù)第三天上漲，本周錄得五周來(lái)首次上漲。 北京時(shí)間10:10，智行期貨行情分析系統(tǒng)顯示：COMEx黃金6月合約上漲3.9美元或0.21%，報(bào)1,845美元；白銀7月合約下跌0.143美元或0.65%，報(bào)21.765美元。SHFe黃金6月合約下跌0.18元或0.05%，報(bào)397.32元；白銀6月合約下跌48元或1.01%，報(bào)4,723元。 ▉ 交易主題① 美聯(lián)儲(chǔ) 周五，圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)布拉德(James Bullard)表示，央行應(yīng)該提前進(jìn)行一系列激進(jìn)的加息，以使基準(zhǔn)利率在年底推高至3.5%，此舉將壓低通脹，并可能導(dǎo)致2023年或2024年的政策放松。 他在接受?？怂股虡I(yè)新聞(FOX Business)采訪時(shí)說(shuō)：“我們應(yīng)該在年底前達(dá)到3.5%，這比我的一些同事預(yù)期的要高。我們?cè)侥茉谇捌诔袚?dān)壓力，我們就越能控制通脹和通脹預(yù)期。在2023年和2024年，我們可能會(huì)降低政策利率，因?yàn)槲覀兛刂屏送ㄘ浥蛎?。?/font> 他表示，他支持美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)計(jì)劃在6月和7月的美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議上連續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)。他說(shuō)：“50個(gè)基點(diǎn)是目前一個(gè)很好的計(jì)劃。與往常一樣，我們必須關(guān)注有關(guān)經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹的數(shù)據(jù)。”但他指出：“你永遠(yuǎn)無(wú)法做出鐵定的承諾，但我們會(huì)看到這種情況如何發(fā)展?！?/font>
市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將加快加息步伐 _By Bloomberg 截止發(fā)稿時(shí)，芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)利率觀察工具(FedWatch)顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)5月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性接近100%。 而短期利率市場(chǎng)繼續(xù)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在6月和7月接下來(lái)的兩次會(huì)議上每次加息50個(gè)基點(diǎn)，但9月再次50個(gè)基點(diǎn)的可能性沒(méi)有月初那么高。對(duì)加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期幾乎消失了。 同時(shí)，預(yù)計(jì)明年政策利率將從5月初的近3.5%降至3.10%左右。 周四，堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治(Esther George)表示，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)正在尋求收緊金融條件，股票市場(chǎng)只是其中的一個(gè)組成部分，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在目標(biāo)是努力抑制40多年來(lái) 最熱的通脹。 她補(bǔ)充說(shuō)：“我認(rèn)為我們正在尋找的是通過(guò)市場(chǎng)理解來(lái)傳遞我們的政策，市場(chǎng)應(yīng)該可以預(yù)期收緊政策的到來(lái)，所以它并不是特別針對(duì)股票市場(chǎng)。” 對(duì)于是否加息75個(gè)基點(diǎn)，她說(shuō)：“謹(jǐn)慎行事，然后觀察情況如何發(fā)展，這將成為我真正關(guān)注的焦點(diǎn)。我認(rèn)為 現(xiàn)在加息50個(gè)基點(diǎn) 是合適的，我必須看到一些非常不同的東西才能說(shuō)我們需要走得更遠(yuǎn)?！?/font>
市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)這一輪縮表總規(guī)模高達(dá)3萬(wàn)億 _By Bloomberg 此前，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯(Charles Evans)表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)將其關(guān)鍵利率上調(diào)至略高于其“中性”水平并停止在該水平，這應(yīng)有助于將通脹從目前的高位回落。 在彭博電視臺(tái)(Bloomberg TV)的采訪中，埃文斯表示：“如果我們加息超過(guò)50個(gè)基點(diǎn)，甚至超過(guò)75個(gè)基點(diǎn)的話，那么政策應(yīng)該會(huì)起到降低通脹的作用。但我們不必不斷提高基金利率來(lái)限制利率。我們可以達(dá)到一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，并在那里停留一段時(shí)間。” 對(duì)于中性利率，他表示：“正如鮑威爾主席所說(shuō)，我們將迅速朝著更像‘中性’聯(lián)邦基金利率的方向前進(jìn)。我自己對(duì)‘中性’的評(píng)估是在2.25-2.5%的區(qū)間?！?/font> 對(duì)于利率前景，他說(shuō)：“我預(yù)計(jì)到今年年底，我們很可能處于中性環(huán)境，我認(rèn)為我們將非常有能力應(yīng)對(duì)2023年的未來(lái)通脹壓力，預(yù)計(jì)通貨膨脹率非常高的情況會(huì)有所改善，但我確實(shí)認(rèn)為我們需要一些時(shí)間來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題?！?/font> 周二，鮑威爾表示，他將堅(jiān)決支持繼續(xù)加息，直到美國(guó)的通脹開(kāi)始回落到健康的水平。這被認(rèn)為是他擔(dān)任主席以來(lái)最鷹派的言論。 鮑威爾在華爾街日?qǐng)?bào)(WSJ)組織的活動(dòng)中表示 ：“我們需要看到的是，通脹以一種令人信服的方式下降，我們將繼續(xù)推動(dòng)，知道我們看到這一點(diǎn)。如果這涉及超越廣泛理解的中立水平，我們將毫不猶豫地這樣做 ?！?/font> 他補(bǔ)充說(shuō)：“我們會(huì)達(dá)到這種狀況。對(duì)此不會(huì)有任何猶豫。沒(méi)有人應(yīng)該懷疑我們控制通脹的決心。如果美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有看到通脹壓力下降令人信服的證據(jù)，“那么我們將不得不考慮采取更積極的行動(dòng)。” 此前，多位官員發(fā)表了講話，罕見(jiàn)地、全部擁護(hù)主席的短期利率指引，即接下來(lái)來(lái)兩次會(huì)議每次加息50個(gè)基點(diǎn)。 >> LH Meyer Monetary Policy Analytics的經(jīng)濟(jì)學(xué)家德瑞克·唐表示：“我認(rèn)為 鮑威爾的講話更強(qiáng)硬。他暗示，50個(gè)基點(diǎn)的加息將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。這可能是兩次超過(guò)50個(gè)基點(diǎn)的加息?！?/font> >> 荷蘭合作銀行(Rabobank)的外匯策略主管簡(jiǎn)·福利表示 ：“鮑威爾強(qiáng)烈提醒市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)將加息，可能以非常快的速度加息，以重新獲得他們?cè)诳刂仆浄矫娴男抛u(yù)?！?/font> >> Capital Group的投資組合經(jīng)理普拉莫德·阿特盧里表示：“更緊張的金融狀況是解決方案的一部分，而不是問(wèn)題。鮑威爾的鷹派言論表明，美聯(lián)儲(chǔ)正在尋求更低的股價(jià)，更高的收益率和不斷上升的失業(yè)率，以使經(jīng)濟(jì)和通脹放緩?！?/font> >> 市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的美元分析師廖青表示：
>> 澳新銀行(ANZ)的分析師表示：“不斷上升的通脹沒(méi)有造成市場(chǎng)影響，反而讓人們更擔(dān)心央行會(huì)采取更強(qiáng)硬的立場(chǎng)。在持續(xù)通脹和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇的推動(dòng)下，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂應(yīng)會(huì)在一定程度上保護(hù)金價(jià)?！?/font> >> 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品分析師丹尼爾·布里斯曼表示：“我們一方面將價(jià)格下跌歸因于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好后債券收益率上升 - - 10年期美國(guó)國(guó)債收益率本周曾再次升至3%。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的鷹派言論很可能發(fā)揮了作用?！?/font> ② 美債收益率 截止發(fā)稿時(shí)，10年期國(guó)債收益率下跌6.7個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.788%。30年期國(guó)債收益率下跌7.2基點(diǎn)，報(bào)2.993%。10年期/2年期收益率利差大幅收窄至20.1個(gè)基點(diǎn)。
>> 西太平洋銀行(West-pac)的固定收益研究主管達(dá)米恩·麥克洛夫表示：“通脹驅(qū)動(dòng)的前期政策收緊對(duì)中期增長(zhǎng)的影響存在極大的不確定性。這意味著投資者缺乏任何信念，并因此重新出現(xiàn)股票和債券的負(fù)相關(guān)關(guān)系?！?/font>
美國(guó)國(guó)債正處于至少1973年以來(lái)最嚴(yán)重的拋售之中 _By Bloomberg >> GAM Investment Management的多資產(chǎn)解決方案負(fù)責(zé)人朱利安·霍華德表示：“央行加息不會(huì)很快解決通脹問(wèn)題。我認(rèn)為，我們開(kāi)始在零售股報(bào)告的美國(guó)收益中看到證據(jù)，實(shí)際上加息已經(jīng)開(kāi)始影響消費(fèi)者需求?！?/font> >> Piper Sandler的全球資產(chǎn)配置主管本森·達(dá)勒姆表示：“美聯(lián)儲(chǔ)的利率前景已經(jīng)走低。盡管如此，市場(chǎng)在通脹和增長(zhǎng)方面仍存在很多不確定性?，F(xiàn)在對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)很難，他們真的必須嘗試謹(jǐn)慎行事。 我們公司的模型預(yù)計(jì)10年期國(guó)債收益率應(yīng)該處于3%左右的水平。預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)季度的區(qū)間分別為2.5%和3.5%是合理的?！?/font>
美國(guó)國(guó)債收益率上一次出現(xiàn)這樣的波動(dòng)是在2008-2009年金融危機(jī)時(shí)期 _By Bloomberg >> Western Asset Management的投資組合經(jīng)理馬克·林德布魯姆表示：“在投資組合中， 久期 Macaulay Duration 作為對(duì)沖工具變得越來(lái)越重要，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)可能很大。今年美國(guó)國(guó)債收益率的快速攀升意味著債券相對(duì)于其他資產(chǎn)類別而言重新具有吸引力?！?/font> ▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) ① 初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 美國(guó)勞工部(DoL)公布的申領(lǐng)失業(yè)保險(xiǎn)金人數(shù)周報(bào)(UIWC)顯示，截至5月14日，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為21.8萬(wàn)，高于預(yù)期和前值；四周均值小幅上升至19.95萬(wàn)。截至5月7日，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為131.7萬(wàn)，略低于預(yù)期和前值。
>> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)表示：“申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)仍然相對(duì)較低 - - 表明勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況緊張 - - 但正在攀升，表明未來(lái)的凈招聘有所放緩。” >> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊斯法穆尼爾表示：“勞動(dòng)力市場(chǎng)吃緊可能導(dǎo)致雇主將注意力集中在留住員工上，導(dǎo)致首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)遠(yuǎn)低于正常水平。我們現(xiàn)在看到的增長(zhǎng)可能只是勞動(dòng)力市場(chǎng)正?；牡谝徊??！?/font> >> 摩根大通(JPMorgan)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹尼爾·西爾弗表示：“最近首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)呈上升趨勢(shì)，而持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)呈下降趨勢(shì)的一種可能解釋是，裁員人數(shù)有所增加，但人們?nèi)匀荒軌蜉p松找到其他工作?！?/font> ② CPI報(bào)告 美國(guó)人口普查局(BC)公布的零售銷售月報(bào)(MRT)顯示，4月， 零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)0.9%，同比增長(zhǎng)8.19%，核心零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)0.6%，均高于市場(chǎng)預(yù)期。
>> 凱投宏觀(Capital Economics)的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·阿什沃斯表示：“在我20多年的市場(chǎng)生涯中，永遠(yuǎn)不要看空美國(guó)消費(fèi)者一直是一句很好的格言，鑒于消費(fèi)者表現(xiàn)出的這種實(shí)力，關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨即將陷入衰退的危險(xiǎn)的猜測(cè)看起來(lái)很不恰當(dāng)?！?/font> >> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的首席美股策略師托拜厄斯·列夫科維奇表示：“強(qiáng)勁的零售銷售應(yīng)該會(huì)限制對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，并讓美聯(lián)儲(chǔ)官員繼續(xù)專注于提高利率以解決過(guò)高的通脹問(wèn)題，在某些時(shí)候，物價(jià)上漲會(huì)抑制消費(fèi)需求并減緩?fù)洠壳懊x收入增長(zhǎng)和可用消費(fèi)信貸的強(qiáng)勁順風(fēng)正在推動(dòng)需求?！?/font> >> 加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(CIBC)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·格蘭瑟姆表示：“雖然考慮到價(jià)格變動(dòng)，加息看起來(lái)不那么令人印象深刻，但今天的數(shù)據(jù)仍然表明緊縮，通脹壓力導(dǎo)致的家庭收入尚未對(duì)可自由支配支出產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。事實(shí)上，商品支出仍遠(yuǎn)高于 疫情前的趨勢(shì)，這證明美聯(lián)儲(chǔ)在下次會(huì)議上進(jìn)一步加息50個(gè)基點(diǎn)以冷卻經(jīng)濟(jì)是合理的。” >> 道明證券(TD Securities)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：“出色的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能只是誤導(dǎo)。當(dāng)通脹率較低時(shí)，名義銷售數(shù)據(jù)與經(jīng)通脹調(diào)整后的數(shù)據(jù)之間的差異很小，可以忽略不計(jì)。但當(dāng)通脹達(dá)到40年來(lái)的最高水平時(shí)，情況恐怕就不是如此了。” ▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) ① 行情走勢(shì)分析 >> SPI Asset Management的管理合伙人斯蒂芬·英尼斯表示：
>> Blue Line Futures的首席市場(chǎng)策略師菲利普·斯特貝爾表示：“美元本周回落，幫助金價(jià)上漲。此外，金價(jià)一跌破1,785美元關(guān)口，逢低買盤就入市，這提供了溫和支撐?！?/font> >> GoldSilver Central的董事總經(jīng)理布萊恩·蘭表示：“金價(jià)在上漲后正在進(jìn)行盤整，阻力位在1,850美元，支撐位約在1,810美元” >> Kinesis Money的市場(chǎng)分析師拉羅拉·德拉薩表示：“美元下跌黃金上漲，這是很自然的事情。除非美元繼續(xù)施壓，通脹繼續(xù)惡化，否則我認(rèn)為黃金不會(huì)出現(xiàn)新一輪大幅下跌1,790-1,800美元對(duì)黃金是一道重要的支撐?！?/font> >> Swissquote Bank的高級(jí)分析師皮克·歐德斯卡婭表示：
>> 世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)表示：“黃金具有流動(dòng)性溢價(jià)，在‘出售一切’的環(huán)境中，一些投資者經(jīng)常出售黃金以滿足贖回或追加保證金的要求。同時(shí)，黃金ETF資金近期急劇流出。但是，在投資者滿足了收益率需求之后，手頭上持有一些黃金更為重要。” >> 匯豐環(huán)球私人銀行(HSBC Global Private Banking)的分析師表示：“目前的環(huán)境對(duì)黃金的而言喜憂參半。當(dāng)然，黃金的表現(xiàn)通常與周期性更強(qiáng)的大宗商品不同，實(shí)際利率上升和美元走強(qiáng)是黃金的阻力，而混合的風(fēng)險(xiǎn)偏好是上行動(dòng)力。我們對(duì)黃金持中性立場(chǎng)，并看好美元。” >> Kitco Metals的高級(jí)分析師吉姆·威克夫表示：
>> 富國(guó)銀行投資研究所(WellsFargo)的市場(chǎng)策略師薩米爾·薩馬納：“黃金正處于反彈趨勢(shì)。應(yīng)該在1,835美元的200日移動(dòng)均線找到支撐，其次是最近的低點(diǎn)1,787美元，阻力可能會(huì)在50日移動(dòng)平均線1,933美元，其次是關(guān)鍵的2,000美元整數(shù)關(guān)口和最近的2,051美元高點(diǎn)。” >> FXTM的高級(jí)研究分析師盧克曼·奧圖努加表示：“美元走軟和國(guó)債收益率小幅回落被視為引發(fā)上行的關(guān)鍵因素。無(wú)論最近的反彈幅度如何，貴金屬肯定還沒(méi)有走出困境?！?/font> >> City Index的市場(chǎng)分析師法瓦德·拉扎扎達(dá)表示：
② 金價(jià)/基本面前景預(yù)測(cè) >> WisdomTree Investments的大宗商品和宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管內(nèi)特斯·沙阿表示：
▉ 走勢(shì)分析市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的高級(jí)貴金屬分析師王川表示：
日內(nèi)需關(guān)注：美國(guó)財(cái)政部國(guó)債拍賣。黃金頻道 >> 金錢爆~黃金市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Gold Reprot, DGR)：實(shí)時(shí)黃金、白銀期貨行情走勢(shì)，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；黃金目標(biāo)價(jià)格預(yù)測(cè)；市場(chǎng)矩陣貴金屬分析師的行情分析，走勢(shì)展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國(guó)際黃金市場(chǎng)，充分獲得市場(chǎng)多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資黃金/白銀，專業(yè)投資者選擇 - - COMEx黃金/白銀
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