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黃金頻道 > 市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)黃金連續(xù)三天反彈企穩(wěn)于整數(shù)關(guān)口上方，因美元指數(shù)和美債收益率走疲。隨著逢低買盤消失，金價可能恢復受基石資產(chǎn)牽引的被動走勢 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.05.21 10:10 盡管本周曾短暫跌破關(guān)鍵的1,800美元關(guān)口，但由于對經(jīng)濟衰退的擔憂加劇，加上美元指數(shù)/美債收益率下跌，黃金周五小幅上漲，為連續(xù)第三天上漲，本周錄得五周來首次上漲。 北京時間10:10，智行期貨行情分析系統(tǒng)顯示：COMEx黃金6月合約上漲3.9美元或0.21%，報1,845美元；白銀7月合約下跌0.143美元或0.65%，報21.765美元。SHFe黃金6月合約下跌0.18元或0.05%，報397.32元；白銀6月合約下跌48元或1.01%，報4,723元。 ▉ 交易主題① 美聯(lián)儲 周五，圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行行長布拉德(James Bullard)表示，央行應(yīng)該提前進行一系列激進的加息，以使基準利率在年底推高至3.5%，此舉將壓低通脹，并可能導致2023年或2024年的政策放松。 他在接受福克斯商業(yè)新聞(FOX Business)采訪時說：“我們應(yīng)該在年底前達到3.5%，這比我的一些同事預期的要高。我們越能在前期承擔壓力，我們就越能控制通脹和通脹預期。在2023年和2024年，我們可能會降低政策利率，因為我們控制了通貨膨脹?！?/font> 他表示，他支持美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)計劃在6月和7月的美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議上連續(xù)加息50個基點。他說：“50個基點是目前一個很好的計劃。與往常一樣，我們必須關(guān)注有關(guān)經(jīng)濟和通貨膨脹的數(shù)據(jù)?！钡赋觯骸澳阌肋h無法做出鐵定的承諾，但我們會看到這種情況如何發(fā)展?！?/font>
市場預計美聯(lián)儲今年將加快加息步伐 _By Bloomberg 截止發(fā)稿時，芝商所集團(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示，市場預計5月加息50個基點的可能性接近100%。 而短期利率市場繼續(xù)預計美聯(lián)儲在6月和7月接下來的兩次會議上每次加息50個基點，但9月再次50個基點的可能性沒有月初那么高。對加息75個基點的預期幾乎消失了。 同時，預計明年政策利率將從5月初的近3.5%降至3.10%左右。 周四，堪薩斯聯(lián)儲主席喬治(Esther George)表示，美聯(lián)儲(Fed)正在尋求收緊金融條件，股票市場只是其中的一個組成部分，美聯(lián)儲現(xiàn)在目標是努力抑制40多年來 最熱的通脹。 她補充說：“我認為我們正在尋找的是通過市場理解來傳遞我們的政策，市場應(yīng)該可以預期收緊政策的到來，所以它并不是特別針對股票市場?！?/font> 對于是否加息75個基點，她說：“謹慎行事，然后觀察情況如何發(fā)展，這將成為我真正關(guān)注的焦點。我認為 現(xiàn)在加息50個基點 是合適的，我必須看到一些非常不同的東西才能說我們需要走得更遠。”
市場預計美聯(lián)儲這一輪縮表總規(guī)模高達3萬億 _By Bloomberg 此前，芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(Charles Evans)表示，如果美聯(lián)儲將其關(guān)鍵利率上調(diào)至略高于其“中性”水平并停止在該水平，這應(yīng)有助于將通脹從目前的高位回落。 在彭博電視臺(Bloomberg TV)的采訪中，埃文斯表示：“如果我們加息超過50個基點，甚至超過75個基點的話，那么政策應(yīng)該會起到降低通脹的作用。但我們不必不斷提高基金利率來限制利率。我們可以達到一個標準，并在那里停留一段時間?！?/font> 對于中性利率，他表示：“正如鮑威爾主席所說，我們將迅速朝著更像‘中性’聯(lián)邦基金利率的方向前進。我自己對‘中性’的評估是在2.25-2.5%的區(qū)間。” 對于利率前景，他說：“我預計到今年年底，我們很可能處于中性環(huán)境，我認為我們將非常有能力應(yīng)對2023年的未來通脹壓力，預計通貨膨脹率非常高的情況會有所改善，但我確實認為我們需要一些時間來解決這個問題?！?/font> 周二，鮑威爾表示，他將堅決支持繼續(xù)加息，直到美國的通脹開始回落到健康的水平。這被認為是他擔任主席以來最鷹派的言論。 鮑威爾在華爾街日報(WSJ)組織的活動中表示 ：“我們需要看到的是，通脹以一種令人信服的方式下降，我們將繼續(xù)推動，知道我們看到這一點。如果這涉及超越廣泛理解的中立水平，我們將毫不猶豫地這樣做 ?！?/font> 他補充說：“我們會達到這種狀況。對此不會有任何猶豫。沒有人應(yīng)該懷疑我們控制通脹的決心。如果美聯(lián)儲沒有看到通脹壓力下降令人信服的證據(jù)，“那么我們將不得不考慮采取更積極的行動?！?/font> 此前，多位官員發(fā)表了講話，罕見地、全部擁護主席的短期利率指引，即接下來來兩次會議每次加息50個基點。 >> LH Meyer Monetary Policy Analytics的經(jīng)濟學家德瑞克·唐表示：“我認為 鮑威爾的講話更強硬。他暗示，50個基點的加息將持續(xù)更長時間。這可能是兩次超過50個基點的加息?！?/font> >> 荷蘭合作銀行(Rabobank)的外匯策略主管簡·福利表示 ：“鮑威爾強烈提醒市場，美聯(lián)儲將加息，可能以非常快的速度加息，以重新獲得他們在控制通脹方面的信譽?！?/font> >> Capital Group的投資組合經(jīng)理普拉莫德·阿特盧里表示：“更緊張的金融狀況是解決方案的一部分，而不是問題。鮑威爾的鷹派言論表明，美聯(lián)儲正在尋求更低的股價，更高的收益率和不斷上升的失業(yè)率，以使經(jīng)濟和通脹放緩。” >> 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元分析師廖青表示：
>> 澳新銀行(ANZ)的分析師表示：“不斷上升的通脹沒有造成市場影響，反而讓人們更擔心央行會采取更強硬的立場。在持續(xù)通脹和地緣政治風險加劇的推動下，對全球經(jīng)濟增長的擔憂應(yīng)會在一定程度上保護金價?！?/font> >> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品分析師丹尼爾·布里斯曼表示：“我們一方面將價格下跌歸因于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)良好后債券收益率上升 - - 10年期美國國債收益率本周曾再次升至3%。另一方面，美聯(lián)儲主席鮑威爾的鷹派言論很可能發(fā)揮了作用?！?/font> ② 美債收益率 截止發(fā)稿時，10年期國債收益率下跌6.7個基點，報2.788%。30年期國債收益率下跌7.2基點，報2.993%。10年期/2年期收益率利差大幅收窄至20.1個基點。
>> 西太平洋銀行(West-pac)的固定收益研究主管達米恩·麥克洛夫表示：“通脹驅(qū)動的前期政策收緊對中期增長的影響存在極大的不確定性。這意味著投資者缺乏任何信念，并因此重新出現(xiàn)股票和債券的負相關(guān)關(guān)系?！?/font>
美國國債正處于至少1973年以來最嚴重的拋售之中 _By Bloomberg >> GAM Investment Management的多資產(chǎn)解決方案負責人朱利安·霍華德表示：“央行加息不會很快解決通脹問題。我認為，我們開始在零售股報告的美國收益中看到證據(jù)，實際上加息已經(jīng)開始影響消費者需求?！?/font> >> Piper Sandler的全球資產(chǎn)配置主管本森·達勒姆表示：“美聯(lián)儲的利率前景已經(jīng)走低。盡管如此，市場在通脹和增長方面仍存在很多不確定性?，F(xiàn)在對美聯(lián)儲來說很難，他們真的必須嘗試謹慎行事。 我們公司的模型預計10年期國債收益率應(yīng)該處于3%左右的水平。預計未來幾個季度的區(qū)間分別為2.5%和3.5%是合理的?！?/font>
美國國債收益率上一次出現(xiàn)這樣的波動是在2008-2009年金融危機時期 _By Bloomberg >> Western Asset Management的投資組合經(jīng)理馬克·林德布魯姆表示：“在投資組合中， 久期 Macaulay Duration 作為對沖工具變得越來越重要，因為經(jīng)濟放緩的風險可能很大。今年美國國債收益率的快速攀升意味著債券相對于其他資產(chǎn)類別而言重新具有吸引力。” ▉ 經(jīng)濟數(shù)據(jù) ① 初請失業(yè)金人數(shù) 美國勞工部(DoL)公布的申領(lǐng)失業(yè)保險金人數(shù)周報(UIWC)顯示，截至5月14日，初請失業(yè)金人數(shù)為21.8萬，高于預期和前值；四周均值小幅上升至19.95萬。截至5月7日，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)為131.7萬，略低于預期和前值。
>> 彭博經(jīng)濟研究所(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟學家團隊表示：“申請失業(yè)救濟人數(shù)仍然相對較低 - - 表明勞動力市場狀況緊張 - - 但正在攀升，表明未來的凈招聘有所放緩?！?/font> >> 花旗集團(CitiGroup)的經(jīng)濟學家伊斯法穆尼爾表示：“勞動力市場吃緊可能導致雇主將注意力集中在留住員工上，導致首次申請失業(yè)救濟人數(shù)遠低于正常水平。我們現(xiàn)在看到的增長可能只是勞動力市場正?；牡谝徊??！?/font> >> 摩根大通(JPMorgan)的經(jīng)濟學家丹尼爾·西爾弗表示：“最近首次申領(lǐng)失業(yè)救濟金人數(shù)呈上升趨勢，而持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟金人數(shù)呈下降趨勢的一種可能解釋是，裁員人數(shù)有所增加，但人們?nèi)匀荒軌蜉p松找到其他工作?！?/font> ② CPI報告 美國人口普查局(BC)公布的零售銷售月報(MRT)顯示，4月， 零售銷售環(huán)比增長0.9%，同比增長8.19%，核心零售銷售環(huán)比增長0.6%，均高于市場預期。
>> 凱投宏觀(Capital Economics)的首席美國經(jīng)濟學家保羅·阿什沃斯表示：“在我20多年的市場生涯中，永遠不要看空美國消費者一直是一句很好的格言，鑒于消費者表現(xiàn)出的這種實力，關(guān)于美國經(jīng)濟面臨即將陷入衰退的危險的猜測看起來很不恰當?！?/font> >> 花旗集團(CitiGroup)的首席美股策略師托拜厄斯·列夫科維奇表示：“強勁的零售銷售應(yīng)該會限制對經(jīng)濟增長下行風險的擔憂，并讓美聯(lián)儲官員繼續(xù)專注于提高利率以解決過高的通脹問題，在某些時候，物價上漲會抑制消費需求并減緩通脹，但目前名義收入增長和可用消費信貸的強勁順風正在推動需求?！?/font> >> 加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)的高級經(jīng)濟學家安德魯·格蘭瑟姆表示：“雖然考慮到價格變動，加息看起來不那么令人印象深刻，但今天的數(shù)據(jù)仍然表明緊縮，通脹壓力導致的家庭收入尚未對可自由支配支出產(chǎn)生實質(zhì)性影響。事實上，商品支出仍遠高于 疫情前的趨勢，這證明美聯(lián)儲在下次會議上進一步加息50個基點以冷卻經(jīng)濟是合理的?！?/font> >> 道明證券(TD Securities)的經(jīng)濟學家表示：“出色的經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能只是誤導。當通脹率較低時，名義銷售數(shù)據(jù)與經(jīng)通脹調(diào)整后的數(shù)據(jù)之間的差異很小，可以忽略不計。但當通脹達到40年來的最高水平時，情況恐怕就不是如此了。” ▉ 機構(gòu)觀點 ① 行情走勢分析 >> SPI Asset Management的管理合伙人斯蒂芬·英尼斯表示：
>> Blue Line Futures的首席市場策略師菲利普·斯特貝爾表示：“美元本周回落，幫助金價上漲。此外，金價一跌破1,785美元關(guān)口，逢低買盤就入市，這提供了溫和支撐?！?/font> >> GoldSilver Central的董事總經(jīng)理布萊恩·蘭表示：“金價在上漲后正在進行盤整，阻力位在1,850美元，支撐位約在1,810美元” >> Kinesis Money的市場分析師拉羅拉·德拉薩表示：“美元下跌黃金上漲，這是很自然的事情。除非美元繼續(xù)施壓，通脹繼續(xù)惡化，否則我認為黃金不會出現(xiàn)新一輪大幅下跌1,790-1,800美元對黃金是一道重要的支撐?！?/font> >> Swissquote Bank的高級分析師皮克·歐德斯卡婭表示：
>> 世界黃金協(xié)會(WGC)表示：“黃金具有流動性溢價，在‘出售一切’的環(huán)境中，一些投資者經(jīng)常出售黃金以滿足贖回或追加保證金的要求。同時，黃金ETF資金近期急劇流出。但是，在投資者滿足了收益率需求之后，手頭上持有一些黃金更為重要?！?/font> >> 匯豐環(huán)球私人銀行(HSBC Global Private Banking)的分析師表示：“目前的環(huán)境對黃金的而言喜憂參半。當然，黃金的表現(xiàn)通常與周期性更強的大宗商品不同，實際利率上升和美元走強是黃金的阻力，而混合的風險偏好是上行動力。我們對黃金持中性立場，并看好美元。” >> Kitco Metals的高級分析師吉姆·威克夫表示：
>> 富國銀行投資研究所(WellsFargo)的市場策略師薩米爾·薩馬納：“黃金正處于反彈趨勢。應(yīng)該在1,835美元的200日移動均線找到支撐，其次是最近的低點1,787美元，阻力可能會在50日移動平均線1,933美元，其次是關(guān)鍵的2,000美元整數(shù)關(guān)口和最近的2,051美元高點?！?/font> >> FXTM的高級研究分析師盧克曼·奧圖努加表示：“美元走軟和國債收益率小幅回落被視為引發(fā)上行的關(guān)鍵因素。無論最近的反彈幅度如何，貴金屬肯定還沒有走出困境?！?/font> >> City Index的市場分析師法瓦德·拉扎扎達表示：
② 金價/基本面前景預測 >> WisdomTree Investments的大宗商品和宏觀經(jīng)濟研究主管內(nèi)特斯·沙阿表示：
▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級貴金屬分析師王川表示：
日內(nèi)需關(guān)注：美國財政部國債拍賣。黃金頻道 >> 金錢爆~黃金市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)：實時黃金、白銀期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟數(shù)據(jù)及市場影響；機構(gòu)觀點；黃金目標價格預測；市場矩陣貴金屬分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際黃金市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資黃金/白銀，專業(yè)投資者選擇 - - COMEx黃金/白銀
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