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宏觀要聞超級央行周：多數(shù)央行可能在加息問題上“火力全開” |
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 編輯：嚴衍 發(fā)布時間：2022.09.19 10:30 根據業(yè)內統(tǒng)計，預計全球央行在周二至周四短短三天的議息會議密集期里，接二連三地宣布加息。央行官員們選擇更激進的政策路徑，邁出的加息步伐可能比預期更大。 瑞典(SWE)央行將在周二率先采取行動。經濟學家預計，瑞典央行決策者勢必將加快收緊政策——本周決議有望加息75個基點。 這將只是本周一系列央行緊縮行動的“開胃菜”。預計美聯(lián)儲(Fed)官員也將在當?shù)貢r間本周三將借貸成本提高同樣的幅度，以遏制愈發(fā)難以控制的高通脹。在上周又一份超過預期的美國CPI報告出爐后，少數(shù)鷹派投資者甚至押注美聯(lián)儲此次可能一口氣加息100個基點。 而周四，更多的央行可能在加息問題上“火力全開”。 在亞洲市場上，預計菲律賓(PHI)央行、印尼央行當天亞洲時段均將宣布加息。隨后焦點將轉向歐洲央行(ECB)，瑞士央行、挪威(NOR)央行和英格蘭銀行(BoE)此次都將至少加息50個基點乃至更多。在南半球，南非(RSA)央行也料將繼續(xù)在緊縮道路上一路前行——預計將加息75個基點，埃及(EGY)央行也可能采取同樣行動。
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經濟學家歐樂鷹表示：“在這個央行議息會議極為忙碌的一周里，我們預計美聯(lián)儲將加息75個基點，英國央行則將加息50個基點。日本央行(BoJ)、瑞典、土耳其(TUR)、巴西(BRA)、印度尼西亞(INA)和菲律賓等央行也將在本周公布利率決定，而中國人民銀行(PBoC)1年期和5年期的貸款市場報價利率(LPR)也將受到矚目。”
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▉ 美聯(lián)儲仍是重點關注 在這些本周即將登場的央行中，美聯(lián)儲無疑仍將是投資者當前最為關注的焦點。
FOMC在6月公布的點陣圖顯示：今年年底利率升至3.4% → 峰值利率在2023年達到，為3.8% → 2024年年底利率降至3.25% → 而長期中性利率仍為2.5%。// 然而，在鮑威爾和其他官員發(fā)表一系列鷹派講話之后，峰值利率已經上升至4.50%，更重要的是，無論本輪峰值利率是多少，政策制定者已經明確表示，利率將固定在這個水平一段時間 _By Bloomberg 美聯(lián)儲將于北京時間周四(9月22日)凌晨2點公布最新政策聲明、經濟預測和利率點陣圖。綜合美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)此前在全球央行年會上傳達的鷹派信號，以及上周出爐的超出預期的美國8月CPI來看，市場目前幾乎確信美聯(lián)儲在本周會議上將至少加息75個基點。
對美聯(lián)儲9月加息的預期 _By FedWatch 至于美聯(lián)儲此次會議是否會一口氣加息100個基點，目前來看存在這樣的可能性，但概率相對不大。截至發(fā)稿時，芝商所集團(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示，市場預計9月加息75個基點的概率 降至80%。加息100個基點的 升至20%。而預計利率將在12月達到4.00%至4.25%區(qū)間的概率 降至39.5%，達到4.25%至4.50%的概率升至42.0%。
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或出現(xiàn)非常鷹派的表述
摩根大通(JPMorgan)首席經濟學家麥克爾費拉里在上周四發(fā)布的報告中指出，美聯(lián)儲9月加息100基點的概率不到三分之一。他表示，該行一直認為美聯(lián)儲以超過75基點的幅度加息是合理的，但自FOMC今年年初開啟加息進程以來，一直選擇通過一系列幅度相對較小的加息來達到他們的目標。 小摩指出，比討論加息75個基點還是100個基點更重要的是，美聯(lián)儲的利率終值將在何處。若美聯(lián)儲本月加息100基點，可能意味著聯(lián)邦基金利率最終將升至5%上方，這一點令人懷疑。 德意志銀行(Deutsche Bank)周末也提出了華爾街主要投行中最為激進的預期——美聯(lián)儲可能會加息至5%以上——這將是美聯(lián)儲當前2.25%-2.5%區(qū)間的兩倍多，意味著美聯(lián)儲還有可能加息至少275個基點。 此外，美國銀行(Bank of America)預計，美聯(lián)儲本輪加息周期的最終終點可能會到達4%至4.25%區(qū)間，瑞銀等“激進派”則預計最終終點將處于4.5%至4.75%的區(qū)間內。 ▉ 市場已經提前開始消化 從這些投行的預測中不難看出，本周美聯(lián)儲的議息會議，投資者不僅需要關注美聯(lián)儲此次將加息多少，也需要從利率點陣圖和鮑威爾新聞發(fā)布會中，盡量探尋出美聯(lián)儲年內和本輪加息的終點，究竟會落在何方，這可能將對金融市場的走勢影響深遠。
債券市場對美聯(lián)儲的利率預測 _By Bloomberg 目前，2年期美國國債收益率已顯示出，投資者對美聯(lián)儲的短期加息預期愈發(fā)敏感，該收益率上周五結算報3.859%，為今年來的第二高水平。該收益率上周四收于2007年以來的最高水平。 美國三大股指在過去五周里則已有四周收跌。納斯達克綜合指數(shù)上周更是重挫5.5%，為6月以來最大單周跌幅。 從歷史上來看，9月中下旬向來是美股季節(jié)性表現(xiàn)最為疲軟的一段時間。標普500指數(shù)自1950年以來在9月下半月的平均跌幅為0.75%。 市場能否以相關安穩(wěn)的姿態(tài)度過9月這段兇險期？本周這個超級央行周的命運，顯然將成為關鍵。宏觀要聞 >>
主題：超級央行周 | 新聞源：Bloomberg Yahoo ---END---
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