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股指頻道 > 市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)多個經(jīng)濟指標不利，加劇了市場的下行壓力，美國三大股指從日高回落，DAX勢頭強于華爾街，恒指和A50分別發(fā)展，等待恐怖數(shù)據(jù)提供指引 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2021.11.16 02:00 上周，受到異常高的通脹數(shù)據(jù)沖擊，美國股市暴跌，但隨后展開了反彈幾乎收復了此前的全部跌幅。周一，美國三大股指震蕩走高，但在紐市盤初，受到權重科技股暴跌和美債收益率大幅上漲的壓制，股指從日內高點回落，隨后跌幅擴大，納指跌幅最大。與此同時，DAX并未受到美股下跌的拖累，盤中創(chuàng)出歷史新高。在亞洲，恒指和A50分別發(fā)展。 北京時間02:00，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：標普500指數(shù)上漲0.01%報4,678點，道指上漲0.12%報36,057點，納指下跌0.26%報16,151點；DAX上漲0.25%報16,135點；恒指下跌0.07%報25,359點；A50上漲0.25%報15,599點。 ▉ 交易主題① 美聯(lián)儲動態(tài) 明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里(Neel Kashkari)周日表示，即使通脹上升給美國(USA)民眾帶來痛苦，美聯(lián)儲(Fed)也不應對通脹反應過度，因為這可能是暫時的。 他說：“家庭支付的高價是真實的，人們現(xiàn)在正在經(jīng)歷這種痛苦。我們需要非常認真地對待它，但我的觀點是，即使痛苦是真實的，我們也需要不要對其中一些臨時因素反應過度?！?/font> 卡什卡利表示：“縮減資產(chǎn)購買(QE)是適當?shù)?。但是，當我們調整利率時，它的效果會滯后。因此，如果我們對短期價格上漲反應過度，從長遠來看，這可能會使經(jīng)濟倒退?！彼A計，與之前的財政刺激措施相關的需求增加以及疫情危機(Covid-19)造成的供應限制將緩慢緩解。 芝商所集團(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示，交易員現(xiàn)在預計2022年至少加息2次， 而3次加息的可能性約為46%。 以下是機構對于美聯(lián)儲政策收緊路徑和利率前景的評論。 >> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的策略師金·蒙迪表示：“風險在于，如果通脹持續(xù)居高不下，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將需要將 聯(lián)邦基金利率提高到我們預期水平之上?！? >> Oanda的分析師克雷格·埃拉姆表示：“最近的數(shù)據(jù)描繪出一幅經(jīng)濟過熱并面臨廣泛價格壓力的畫面。美聯(lián)儲的判斷可能最終會被證明是正確的，即壓力將隨著時間的推移而自然緩解，因為它們基本上是由臨時因素推動的。但他們能袖手旁觀，坐視通脹大幅超出目標多久?他們對自己的評估真的那么自信嗎?在通脹壓力加劇 的情況下。” >> Globalt Investments的投資組合經(jīng)理基思·布坎南表示：“在能源和食品價格不斷上漲的情況下，消費者是否有能力繼續(xù)消費是一個關鍵問題。當我們來到圣誕節(jié)后的一周，回顧這個購物季，我們看到的趨勢將說明未來的預期。” >> Quadratic Capital Management的創(chuàng)始人南?！ご骶S斯(Nancy Davis)表示：“如果通脹不消退，美聯(lián)儲(Fed)可能需要以更大幅度縮減利率，提高利率，這可能會損害股票和債券?！?/font> >> 信安環(huán)球投資(Principal Global Investors)的首席策略師西瑪·沙阿表示：“政策制定者不僅完全專注于實現(xiàn)就業(yè)最大化，而且已經(jīng)將高于目標的通脹因素納入了他們的經(jīng)濟預測。這足以迫使美聯(lián)儲出手嗎？這段漫長的過渡期給美聯(lián)儲 的壓力很大 - - 但他們是否會在2022年末之前采取行動值得懷疑?！?/font> >> 經(jīng)濟學人智庫(EIU)的全球經(jīng)濟學家馬修·舍伍德表示：“很難看出美聯(lián)儲如何能夠更長時間地保持觀望。” ② 美債收益率 截止發(fā)稿時，10年期國債收益率上漲3.4個基點，報1.618%。30年期國債上漲5.2基點，報2.007%。10年/2年收益率擴大至1.098%。
>> Sevens Report Research的創(chuàng)始人湯姆·埃塞耶表示 ：“短期內影響股價的主要因素之一是債券收益率?！?/font> >> 野村證券(Nomura)的高級利率策略師小清水直表示：“通脹預計仍將居高不下 。因此，對美聯(lián)儲提前加息的預期將繼續(xù)對美債收益率曲線(Yield Curve)施加 趨平的壓力?！? ▉ 經(jīng)濟數(shù)據(jù) ① JOLTs職位空缺 美國勞工統(tǒng)計局(BLS)的職位空缺和勞動力流動調查報告(JOLTS)顯示，9月，美國的職位空缺為1,043.8萬，高于市場預期，且與上月相比僅下降了0.1萬。同時，辭職率飆升至3%，辭職人數(shù)高達440萬，創(chuàng)歷史新高。
>> 貝萊德(BlackRock)的投資策略主管加爾吉·喬杜里表示：“辭職率是反映潛在勞動力市場強勁程度的一個非常有力的指標。當人們有更好的工作選擇時，他們往往會辭職?！?/font> >> 牛津經(jīng)濟研究院(Oxford Economics)的首席美國經(jīng)濟學家莉迪亞·布索爾表示：“工人們認為他們可以在其他地方找到工作，這是一件好事。勞動力的供求需要一段時間才能找到新的平衡。但是，JOLTs報告中描述的勞動力市場緊缺，將有助于在未來幾個月內將失業(yè)者帶回勞動力市場，因為目前勞動力供應仍受到限制。” ② 消費者信心指數(shù) 美國密歇根大學(UMich)公布的消費者信心指數(shù)(MCSI)顯示，11月初，美國(USA)消費者信心指數(shù)暴跌至66.8，遠低于前值和市場一致預期。
對支出的影響：美國消費者信心在11月初跌至10年來的低點 _By Bloomberg >> 貝萊德(BlackRock)的投資策略主管加爾吉·喬杜里表示：“消費者情緒數(shù)據(jù)令人失望，可能意味著對通脹的擔憂。但是，公司的盈利增長依然強勁，第三季度的利潤率增長好于預期，這意味著企業(yè)已經(jīng)能夠將一些較高的成本轉嫁給消費者?！?/font> >> 聯(lián)邦海軍信貸協(xié)會(Navy Federal Credit Union)的經(jīng)濟學家羅伯特·弗里克表示：“考慮到通脹正在上升，在可預見的未來，消費者信心大幅下降也就不足為奇了。高油價正在蠶食消費能力，但如果美國人現(xiàn)金充裕，而且不管通脹，每月都在增加支出，那么對消費的影響可能就很小。事實上，高水平的對商品的消費支出是通脹如此高的原因之一。最初的預測是，到目前，支出將更多地轉向服務業(yè)，而服務業(yè)對通脹的影響將較小，但這種情況并未發(fā)生，因為人們擔心感染新冠肺炎，服務業(yè)需求將保持相對較低的水平。” >> 大和證券(Daiwa Securities)的首席美國經(jīng)濟學家邁克爾·莫蘭表示：“盡管態(tài)度低迷，但家庭的強勁需求表明，沉重的財政支持和高度寬松的金融環(huán)境，正在壓倒疲弱情緒的影響。如果財政支持和貨幣寬松政策足夠有力，足以對抗低迷的態(tài)度，那么它們很可能推高通脹?！?/font> >> 富國銀行(Wells Fargo)的經(jīng)濟學家表示：“企業(yè)能夠通過將更高的投入成本轉嫁給消費者來避免利潤受到?jīng)_擊。但鑒于消費者對家庭財務狀況的看法出現(xiàn)悲觀情緒，他們可能很快就會遇到阻力?！?/font> >> 凱投宏觀(Capital Economics)的高級美國經(jīng)濟學家邁克爾·皮爾斯表示：“11月初密歇根大學消費者信心指數(shù)意外大幅下跌，反映出通脹擔憂加劇的影響，表明未來幾個季度實際消費的反彈將相對溫和。” >> 萬神殿宏觀(Pantheon Macroeconomics)的首席經(jīng)濟學家伊恩·謝潑德森表示：“如果信心下降之后支出疲軟，最終這才是最重要的，我們會感到驚訝?！?/font> ③ 美國CPI 美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布 的消費者價格指數(shù)(CPI)顯示，10月，美國CPI同比飆升6.2%，遠高于市場預期的5.9%。同時，環(huán)比飆升0.9%，也高于預期。
>>Raymond James的首席投資官拉里·亞當表示：“市場正在關注。我認為，隨著我們進入2022年，市場已經(jīng)接受了這樣一個事實：這些價格壓力將開始減弱。” >> Oppenheimer Asset Management的首席投資策略師約翰·斯托爾茨夫斯表示：“該數(shù)據(jù)加劇了人們的擔憂，即在未來4到6個月甚至更長時間內，處于30年高位的通脹確實可能仍然是一個棘手的問題，也是企業(yè)、消費者和貨幣政策制定者面臨的挑戰(zhàn)。不過，我預計通脹會受到抑制。隨著在疫情期間刺激措施影響的逐漸消退，目前打擊美國經(jīng)濟的通脹浪潮可能會出現(xiàn)積極抵消作用?！?/font> >> LPL Financial的首席市場策略師賴安·德特里克表示：“通脹仍然居高不下，令許多預計價格會回落的人感到驚訝。事實是，你無法關閉一個20萬億美元的經(jīng)濟體，并且在它重新啟動時不會感到一些顛簸，但我們希望供應鏈問題將在未來幾個季度得到解決，通脹會消退?！?/font> >> BRiley National的首席市場策略師阿特·霍根表示：“股市投資者對這些數(shù)據(jù)的即時反應是合理的，但并不表明他們相信通脹在很大程度上是強勁需求和供應鏈瓶頸的產(chǎn)物，將對收益構成重大威脅?？傮w來說，數(shù)據(jù)比投資者希望看到的更熱，但他們似乎不相信需求大于供給將是一個問題，也不相信美聯(lián)儲將加快縮減QE，或采取行動放棄其對加息的耐心立場?！?/font> >> Evercore ISI的首席經(jīng)濟學家克里希納·古哈表示：“10月份CPI報告給美聯(lián)儲和風險承擔者帶來了難看的解讀，在中值和削減的均值指標以及汽車和能源反彈方面，過度通脹壓力進一步擴大?！?/font> >> 貝萊德(BlackRock)的全球固定收益首席投資官里克·里德表示 ：“華盛頓為幫助美國度過最嚴重的疫情而提供的巨大刺激措施，這可能會使美國的通脹問題變得更糟 - - 這提振了儲蓄、家庭財富和最終需求。進一步的就業(yè)增長將繼續(xù)成為商品和服務需求持續(xù)強勁的主要驅動力，而工資上漲將是一個將持續(xù)數(shù)月的故事 。” >> 富國銀行(Wells Fargo)的高級經(jīng)濟學家莎拉·豪斯表示：“我們仍然認為經(jīng)濟處于強勢地位。消費者仍在外出消費，這就是我們看到價格上漲的原因?！?/font> >> 瑞銀財富管理公司(UBS)的首席投資官馬克·海夫勒表示：“未來幾個月通脹率可能會保持高位，每次高于預期的通脹數(shù)據(jù)都有可能導致利率和股市波動，但我們仍然預計通脹不會破壞股市的反彈?！?/font> >> 加拿大蒙特利爾銀行財富管理公司(BMO)的首席投資策略師馬永宇表示：“我們將進行這種推拉，當我們得到這些讓市場有點震驚的數(shù)據(jù)時，就像CPI數(shù)據(jù)一樣?！?/font> >> 高盛(Goldman Sachs)的經(jīng)濟學家表示：“由于供應難以跟上需求激增，疫情引起的全球供應鏈中斷已經(jīng)造成全國港口和倉庫擁堵，可能持續(xù)的事件比預期更長，這意味著通脹指標將在明年的大部分時間里都保持在相當高的水平。很明顯，這個過程將比最初預期的要長，而且通脹超調可能會在好轉之前變得更糟。我們預計2021年底核心個人消費支出價格指數(shù)(PCE)將升至4.4%，2022年底小幅下降至2.3%，并在2023年底降至2.1%。我們不認為總需求處于不可持續(xù)的軌道上，或者通脹預期已經(jīng)變得不穩(wěn)定，因此超調最終應該被證明是暫時的?！? ▉ 機構觀點 ① 行情走勢分析 >> XM的高級投資分析師馬里奧斯·哈吉基里亞科斯表示：“股市似乎夾在對立的力量之間。創(chuàng)紀錄的低實際收益率、企業(yè)回購熱潮以及新的財政刺激措施，正與人們對央行流動性支持減弱、明年盈利放緩以及經(jīng)濟增長放緩的擔憂相對抗。” >> 法國巴黎銀行(BNP Paribas)的高級投資專家杰西卡·蒂亞表示：“亞洲地區(qū)比世界其他地區(qū)更有效地控制了 疫情的蔓延，但這是以更嚴格的限制和更溫和經(jīng)濟復蘇為代價的。” >> Globalt Investments的高級投資組合經(jīng)理湯姆·馬丁說：“這是一場增長與價值之間的斗爭，最近沒有人真正占據(jù)上風。直到年底， 市場都會表現(xiàn)不錯，在某個時候，你會看到人們真的開始嘗試為2022年的前景進行定位?！?/font> >> Medley Global Advisors的全球宏觀策略師本·埃蒙斯表示：“終極通脹對沖是被低估的股票，即使CPI升至5%以上，它們仍能保持定價能力?！?/font> >> 摩根士丹利私人財富管理公司(Morgan Stanley)的副總裁卡特琳娜·西蒙內蒂表示：“這是轉向防御性策略、獲利并進入戰(zhàn)略定位于這個充滿挑戰(zhàn)的動蕩市場的行業(yè)的最佳時機。” ② 目標價預測 >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的策略師團隊表示：“他們認為貨幣政策的支持減弱和高估值將在2022年阻礙美國資產(chǎn)的進一步上漲，即使經(jīng)濟增長有所改善且通脹率下降。預計標準普爾500指數(shù)在2022年收于4,400點，比當前水平低約6%。” >> 資深策略師亞德尼(Edward Yardeni)表示：“由于盈利增長強勁，標準普爾500指數(shù)到年底或更早將達到5,000點。我不得不說‘可能會早一點’，因為每次我提出一個看漲目標時，多頭都會踩在我的背上，而且他們會更快地到達那里，因為收益如此強勁。”
▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級股指分析師趙曙表示：
日內需關注：美國零售銷售和工業(yè)產(chǎn)出報告。股指頻道 >> 金錢爆~全球股指期貨市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：實時道瓊斯、納斯達克、標普、恒生、A50、DAX指數(shù)期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟數(shù)據(jù)及市場影響；機構觀點；現(xiàn)貨市場走勢分析；市場矩陣分析師的行情走勢分析，交易策略建議。幫助投資者深入了解主要指數(shù)期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資全球主要股指 - - 道指/恒指/A50/德指期貨 - - 專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨賬戶！
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