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FedWatch美聯(lián)儲擺的迷魂陣看懂沒有？實際上FOMC已經向鷹派傾斜 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.08.13 09:18 在幾個最重要的經濟指標公布后，幾位美國央行官員本周發(fā)表了講話，盡管他們對于退出寬松政策的具體時點分歧很大，但共識是 - - 都贊同退出。實際上，這是一個重大轉變，但許多市場參與者對此無感。 目前的焦點是，美聯(lián)儲(Fed)目前正在實施的每月1,200億美元的資產購買計劃(QE)，何時宣布縮減，何時實施縮減。 堪薩斯聯(lián)儲主席喬治(Esther George)表示，美國(US)通脹飆升、近期勞動力市場改善，以及預期需求將持續(xù)保持強勁，這已經達到了縮減QE的標準，“我支持在這種情況下結束QE?！?/font> 達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)則直言不諱地表示，美聯(lián)儲應該在10月開始實施縮減，并且在8個月內完成這個過程。 里士滿聯(lián)儲主席巴爾金(Thomas Barkin)卻認為，就業(yè)市場可能還需要幾個月的時間改善，才能達到縮減QE的標準。他說：“我們正在接近。我不知道確切的時間會是什么時候。當我們真的接近這個時間時，我非常支持在經濟允許的情況下盡快縮減QE，并回到正常的政策環(huán)境?！?/font> 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師廖青表示：“去年12月，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)實際上給政策退出設定了標準 - - 直到在實現(xiàn)委員會的充分就業(yè)和物價穩(wěn)定目標取得實質性的進一步進展。7月，F(xiàn)OMC政策聲明的表述是‘從那時起，經濟在實現(xiàn)這些目標方面取得了進展，委員會將在即將舉行的會議上繼續(xù)評估進展情況’。” 喬治說，這種貨幣支持與強有力的財政措施相結合，幫助經濟走出危機并走上復蘇之路 - - 這表明美聯(lián)儲是時候開始撤回部分支持措施了。 她說：“現(xiàn)在，隨著復蘇的進行，必須從非常規(guī)的寬松貨幣政策過渡到更加中性的政策環(huán)境。正如我之前所描述的，今天的經濟狀況當然并不需要緊縮的貨幣政策，但它確實表明是時候調整政策安排了?！?/font> ▉ 平均通脹 隨著經濟重新開放和供應鏈中斷使一些公司難以跟上激增的需求，今年通貨膨脹率飆升。 美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)本周表示，他的政府正在采取措施緩解威脅經濟復蘇的供應鏈瓶頸，他相信美聯(lián)儲會采取任何可能需要的措施來控制價格。
當天早些時候，美國勞工統(tǒng)計局(BLS)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份消費者價格指數(shù)(CPI)增幅放緩，表明通脹可能已經見頂。 美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)一再表示，他認為通脹是暫時的，但一些政策制定者表示，如果通脹持續(xù)時間比預期更長，盡快縮減QE可以給央行提供更大的靈活性。 卡普蘭說，他非常重視將通脹預期錨定在2%。并指出，Delta變體可能使供應鏈中斷的情況持續(xù)下去。 廖青表示，這應該怎么解讀？通脹預期可能很快會上升 - - 這非常危險。第二，所謂“隨著持續(xù)的重新開放，供應瓶頸自然消失”不成立。 ▉ 充分就業(yè) 盡管幾位美聯(lián)儲官員表示，近期通脹上升有助于實現(xiàn)其2%的通脹目標，但評估充分就業(yè)的目標可能并不那么明確。
與疫情前的水平相比，美國勞動力市場仍損失了約600萬個工作崗位。喬治說，危機前的勞動力市場可能不是評估充分就業(yè)的最佳指引，因為有些人提前退休，同時，疫情導致勞動力市場出現(xiàn)其他結構性變化。 巴爾金表示，隨著學校重新開放和聯(lián)邦失業(yè)保險等計劃的結束，今年秋天是否會看到數(shù)百萬人重返就業(yè)市場，或者疫情是否已經改變了人們的職業(yè)選擇，這仍然是一個懸而未決的問題。 廖青表示，實際上勞動力市場狀況真的只需要幾個月就可以達到目標 - - 無論是彌補疫情造成的就業(yè)崗位損失，失業(yè)率還是就業(yè)率。而且等待更久的結果可能是適得其反地看到工資急升。 ▉ 鷹派傾斜 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師廖青表示 ：
廖青總結稱，所以，實際上，隨著持續(xù)取得進展，整個FOMC都已經向鷹派傾斜。只不過，沒有真正的鷹派如卡普蘭或布拉德那么激進而已。但分歧只是 - - 2021年10月或2022年1月實施縮減QE - - 3個月而已。FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲貨幣政策展望 | 新聞源：Reuters ---END---
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