當(dāng)天早些時(shí)候，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯(Charles Evans)表示，預(yù)計(jì)高通脹終將消退，長(zhǎng)期通脹預(yù)期與2%持平或低于2%；有些跡象表明通脹更廣泛地蔓延。【MarketMatrix解讀：維持其 鴿派基調(diào)】

同一天，美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)(Richard Clarida)表示，通脹已遠(yuǎn)超過央行目標(biāo)，盡管他認(rèn)為這不會(huì)持續(xù)到明年，但如果發(fā)生這種情況就表明政策失誤。他說，他還將關(guān)注失業(yè)率和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的變化，如果這些指標(biāo)繼續(xù)改善，他預(yù)計(jì)2022年底將實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。【MarketMatrix解讀：代表FOMC最高決策層發(fā)出早期信號(hào)，預(yù)計(jì)2022年底具備加息條件】

上周三，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)在11月會(huì)議后宣布即將開始縮減QE，11月和12月每月削減150億美元的債券購(gòu)買。會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)表示，央行可以對(duì)縮減QE保持耐心，并強(qiáng)調(diào)稱，此舉不等于即將加息。

以下是市場(chǎng)專家對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)最新官員講話及其對(duì)黃金價(jià)格影響的評(píng)論。

>> ThinkMarkets的分析師法瓦德·拉扎扎達(dá)表示：“如果金價(jià)要下跌，應(yīng)該在FOMC會(huì)議后。相反，當(dāng)時(shí)金價(jià)反而反彈，看上去有望取得進(jìn)一步的上漲。因?yàn)檠胄欣^續(xù)暗示，貨幣政策不會(huì)大幅收緊，通脹將是短暫的。同時(shí)，英格蘭銀行上周也拒絕加息，盡管他們表示將會(huì)這樣做。此外，歐洲央行仍然維持其溫和立場(chǎng)。重要的是，美聯(lián)儲(chǔ)上周宣布開始縮減QE已經(jīng)被充分定價(jià)。本周，讓我們看看能否聽到更多的溫和言論，如果是這樣的話，對(duì)于股票和黃金，或者一般的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來說，這應(yīng)該是個(gè)好消息。最大的風(fēng)險(xiǎn)是，美國(guó)CPI通脹大幅飆升 - - 不太可能，但并非完全沒有問題?！?/font>

>> AvaTrade的分析師師納伊姆·阿斯蘭姆表示：“總的來說，世界各地的央行似乎仍保持寬松，在這種情況下，投資者正利用流動(dòng)性和過剩現(xiàn)金持有貴金屬，以對(duì)沖持續(xù)的通脹?！?/font>

>> XM的高級(jí)投資分析師馬里奧斯·哈吉基里亞科斯表示：“黃金基本上變成了一種交易，即美聯(lián)儲(chǔ)將以多快的速度扣動(dòng)加息扳機(jī)，每當(dāng)正?；A(yù)期被推回時(shí)，都會(huì)從中受益?！?/font>

② 新冠疫情

截止發(fā)稿時(shí)，約翰斯霍普金斯大學(xué)的數(shù)據(jù)顯示，全球新冠確診病例達(dá)到2.5億，死亡506萬(wàn)。

 

美國(guó)新確診/死亡病例持續(xù)回落，而疫苗接種量開始反彈 _By Arcgis

Delta變體繼續(xù)在全球蔓延， 總體呈現(xiàn)此消彼長(zhǎng)，有關(guān)指標(biāo)繼續(xù)再次觸底攀升的態(tài)勢(shì)。但對(duì)黃金市場(chǎng)的影響已經(jīng)很小，因?yàn)楝F(xiàn)在市場(chǎng)基本上已經(jīng)不再將此定位為一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)主題。

③ 美債收益率

截止發(fā)稿時(shí)，10年期國(guó)債收益率上漲2.4個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.473%。30年期國(guó)債收益率上漲1.8個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.839%。10年/2年收益率利差 收窄至1.03%。

▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

① 美國(guó)CPI

日內(nèi)，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)將公布消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)，目前市場(chǎng)預(yù)期，10月，CPI同比增長(zhǎng)5.9%(這將是1990年12月以來的最高水平)，環(huán)比增長(zhǎng)0.6%；同時(shí)，核心CPI同比增長(zhǎng)4.3%，環(huán)比增長(zhǎng)0.4%。

 

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率數(shù)據(jù) (2021年9月) 美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率 預(yù)測(cè)   (單位：%)

公布時(shí)間	數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間	現(xiàn)值	前值	預(yù)測(cè)值	美元影響
2021-10-13	美國(guó)2021年09月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率	5.4	5.3	5.3	利多
2021-09-14	美國(guó)2021年08月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率	5.3	5.4	5.3	中性
2021-08-11	美國(guó)2021年07月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率	5.4	5.4	5.3	利多
2021-07-13	美國(guó)2021年06月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率	5.4	5.0	4.9	利多
2021-06-10	美國(guó)2021年05月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率	5.0	4.2	4.7	利多
2021-05-12	美國(guó)2021年04月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率	4.2	2.6	3.6	利多
2021-04-13	美國(guó)2021年03月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率	2.6	1.7	1.5	利多
2021-03-10	美國(guó)2021年02月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率	1.7	1.4	1.7	中性
2021-02-10	美國(guó)2021年01月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率	1.4	1.4	1.5	利空
2021-01-13	美國(guó)2020年12月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率	1.4	1.2	1.3	利多
2020-12-10	美國(guó)2020年11月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率	1.2	1.2	1.1	利空
2020-11-12	美國(guó)2020年10月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率	1.2	1.4	1.3	利空
2020-10-13	美國(guó)2020年09月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率	1.4	1.3	1.4	中性
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>> 致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所(Grant Thornton)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安·斯旺克表示 ：“有可能會(huì)更高。在二手車、機(jī)票價(jià)格上漲和酒店房?jī)r(jià)上漲方面出現(xiàn)了一些不尋常的扭曲。你可能會(huì)看到一些服務(wù)價(jià)格的飆升，同時(shí)二手車價(jià)格出現(xiàn)反彈，新車價(jià)格也上漲。二手車價(jià)格是春季通脹上升的罪魁禍?zhǔn)?。它們?cè)谙募鞠碌⒃谏蟼€(gè)月下跌，但它們可能會(huì)再次開始上漲。同時(shí)約占CPI權(quán)重三分之一的住房成本也在加速，有很多推動(dòng)因素?！?/font>

>> Amherst Pierpont Securities的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·斯坦利表示：“過去幾個(gè)月的主題是通脹壓力似乎正在擴(kuò)大。春季的大幅增長(zhǎng)是由少數(shù)幾個(gè)類別推動(dòng)的。這些類別開始逆轉(zhuǎn)，但我們開始獲得高讀數(shù)，因?yàn)楹芏鄸|西都在變高，無(wú)論是住房成本，還是其他服務(wù)類別，如娛樂。我預(yù)計(jì)總體CPI將環(huán)比上漲0.7%，核心CPI將上漲0.4%。我擔(dān)心CPI高企的情況不會(huì)消退，事實(shí)證明，通脹比我最初預(yù)期的更持久?！?/font>

>> E*Trade的投資策略董事總經(jīng)理邁克·洛溫加特表示：“盡管生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)的數(shù)據(jù)沒有出人意料，但通脹絲毫沒有緩解，這可能會(huì)讓人有些失望。并且超越十年來的最高水平。不可否認(rèn)，通脹壓力加劇?！?/font>

② BLS非農(nóng)

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)將公布就業(yè)形勢(shì)報(bào)告(ESR)，10月，新增就業(yè)53.1萬(wàn)，遠(yuǎn)高于預(yù)期和上個(gè)月水平。同時(shí)，失業(yè)率從4.8%降至4.6%。而備受關(guān)注的時(shí)薪環(huán)比和同比增長(zhǎng)均與預(yù)期一致。

 

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù) (2021年10月) 美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù) 預(yù)測(cè)   (單位：萬(wàn)人)

公布時(shí)間	數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間	現(xiàn)值	前值	預(yù)測(cè)值	美元影響
2021-11-05	美國(guó)2021年10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)	53.1	19.4	45.0	利多
2021-10-08	美國(guó)2021年09月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)	19.4	23.5	50.0	利空
2021-09-03	美國(guó)2021年08月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)	23.5	105.3	72.5	重大利空
2021-08-06	美國(guó)2021年07月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)	94.3	85.0	85.8	利多
2021-07-02	美國(guó)2021年06月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)	85.0	58.3	72.0	利多
2021-06-04	美國(guó)2021年05月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)	55.9	26.6	67.4	利空
2021-05-07	美國(guó)2021年04月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)	26.6	91.6	100	利空
2021-04-02	美國(guó)2021年03月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)	91.6	37.9	66.0	利多
2021-03-05	美國(guó)2021年02月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)	37.9	4.9	19.8	利多
2021-02-05	美國(guó)2021年01月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)	4.9	-14	10.5	利空
2021-01-08	美國(guó)2020年12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)	-14	24.5	5	利空
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>> LPL Financial的股票策略師杰夫·布赫賓德表示：“這是我們希望看到的就業(yè)市場(chǎng)的強(qiáng)勁進(jìn)步。一些由疫情驅(qū)動(dòng)的阻礙人們接受空缺職位的阻力已經(jīng)開始減弱，鑒于需求強(qiáng)勁，我們預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月的數(shù)字會(huì)更好?！?/font>

>> Indeed Hiring Lab的經(jīng)濟(jì)研究主管尼克·邦克表示：“當(dāng)勞動(dòng)力市場(chǎng)沒有因新冠病例激增而受阻時(shí)，復(fù)蘇將會(huì)繼續(xù)下去。如果未來幾個(gè)月的就業(yè)增長(zhǎng)與這個(gè)水平相當(dāng)，那么意味著市場(chǎng)走在一個(gè)堅(jiān)實(shí)的道路上?！?/font>

>> 凱投宏觀(Capital Economics)資深美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·皮爾斯表示：“雖然就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁是勞動(dòng)力需求依然強(qiáng)勁的一個(gè)令人鼓舞的跡象，但勞動(dòng)力供應(yīng)仍然非常疲軟。勞動(dòng)力僅增加了10.4萬(wàn)人，這甚至不足以跟上人口增長(zhǎng)的步伐。”

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

① 行情走勢(shì)分析

>> Insignia Consultants的研究主任欽坦·卡納尼表示：“在CPI公布后，金價(jià)需要每日收于1,835美元以上，才能達(dá)到1,900美元，甚至可能達(dá)到2,000美元。如果收于1,835美元以下，將由空頭主導(dǎo)，以1,760美元和1,717美元作為短期價(jià)格區(qū)間。隨后，需要關(guān)注感恩節(jié)前后黑色星期五的銷售預(yù)期，如果數(shù)據(jù)強(qiáng)勁則可能提振11月非農(nóng)數(shù)據(jù)的預(yù)期，這些數(shù)據(jù)都將受到美聯(lián)儲(chǔ)的關(guān)注，以決定其政策收緊的步伐?！?/font>

>> Sevens Report Research的創(chuàng)始人湯姆·埃塞耶表示 ：“在圖表上，黃金正試圖突破1,830美元至1,835美元之間的阻力，但自7月以來，黃金期貨已4次未能突破該水平，在我們獲得決定性突破之前，黃金市場(chǎng)仍將是無(wú)窮無(wú)盡的盤整?！?/font>

>> CMC Markets的首席市場(chǎng)策略師邁克爾·休森表示：“上周央行出人意料的溫和傾斜的余震繼續(xù)推高物價(jià)。金價(jià)的下一個(gè)主要阻力是仲夏高點(diǎn)1,835美元，自7月中旬以來一直是一個(gè)堅(jiān)實(shí)的障礙。債券收益率可能還會(huì)進(jìn)一步大幅下跌，美元進(jìn)一步走軟才會(huì)走高，但目前看來這兩種情況都不太可能出現(xiàn)?！?/font>

>> Blue Line Futures的首席市場(chǎng)策略師菲利普·斯特里布表示：“投資者在1,830美元至1,835美元附近持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)槲覀兾茨茉?月和8月突破這一水平。如果市場(chǎng)認(rèn)為CPI高于預(yù)期，那么美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在必須加快加息的論點(diǎn)肯定會(huì)成立。但美聯(lián)儲(chǔ)沒有遵循規(guī)則。金價(jià)正處于突破的邊緣，考慮到過去幾個(gè)月貴金屬的情緒極度低迷，價(jià)格突破趨勢(shì)線阻力的門檻很低。”

② 金價(jià)預(yù)測(cè)

>> WisdomTree Investments的研究主管尼特什·沙阿表示：“考慮到美元、利率和通脹，金價(jià)應(yīng)該在2,000美元左右。然而，美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃在今年年底前縮減QE，以及在2022年底前加息，可能會(huì)在未來限制黃金價(jià)格。我們預(yù)計(jì)到2021年第四季度，金價(jià)將升至1,970美元，然后在2022年第二季度趨于平穩(wěn)，回落至1,860美元。”

>> 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品策略主管尤金·溫伯格表示：“我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)今年年底金價(jià)將在1,900美元左右，低于此前設(shè)定的2,000美元的目標(biāo)價(jià)。預(yù)計(jì)明年會(huì)達(dá)到2,000美元的的水平。做出這一調(diào)整是因?yàn)?，一旦美?lián)儲(chǔ)開始縮減QE，黃金的一個(gè)重要障礙應(yīng)該會(huì)消失。此外，我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，第四季度美國(guó)通脹率將會(huì)大幅下滑，這將緩解美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的壓力。因此，我們預(yù)計(jì)金價(jià)將在未來12個(gè)月大幅上漲?！?/font>

>> 高盛(Goldman Sachs)的分析師薩賓·謝爾斯表示：“隨著美元走軟，新興市場(chǎng)和央行的購(gòu)買量增加，金價(jià)將在年底仍有望升至2,000美元。”

>> 瑞銀財(cái)富管理公司(UBS)的首席信息官辦公室大宗商品主管多米尼克·施奈德表示：“信息必須是：如果你是戰(zhàn)術(shù)立場(chǎng)，就平倉(cāng)；如果你是戰(zhàn)略頭寸，那就對(duì)沖它。在一個(gè)看起來更好的世界里，你為什么要持有如此多的避險(xiǎn)資產(chǎn)，這僅僅意味著市場(chǎng)需要在較低水平上保持平衡。價(jià)格可能會(huì)下跌至接近1,600美元，而白銀可能會(huì)下跌至22美元或更低。由于更大的工業(yè)敞口，鉑金可能是貴金屬領(lǐng)域更好的投資?！?/font>

▉ 走勢(shì)分析

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的高級(jí)貴金屬分析師王川表示：

 

黃金在FOMC會(huì)議后上漲，主要是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的“縮減QE決定與鮑威爾偏鴿派講話組合”壓低了美元指數(shù)和美債收益率，黃金仍然是被動(dòng)走勢(shì)，盡管看起來勢(shì)頭很強(qiáng)勁。本質(zhì)上是利率預(yù)期下降傳導(dǎo)而來的。 中期來看，黃金面臨一個(gè)明顯的阻力水平1,839美元，看起來似乎是 - - 如果突破似乎看起來中期前景光明。但實(shí)際上，我們對(duì)中期前景并不樂觀，因?yàn)橘Y金，尤其是華爾街的資金根本就沒有流入黃金ETF（WGC的數(shù)據(jù)顯示，10月全球黃金ETF連續(xù)錄得3個(gè)月資金凈流出，總持倉(cāng)下降25.5噸 - - 這個(gè)數(shù)據(jù)不看也可以做出合理判斷，股指持續(xù)創(chuàng)新高，誰(shuí)賣黃金？）。在這個(gè)問題解決之前，黃金預(yù)計(jì)仍然可能在一個(gè)區(qū)間內(nèi)擺動(dòng)，甚至拉長(zhǎng)時(shí)間抽呈現(xiàn)矩形無(wú)趨勢(shì)狀態(tài)，盡管矩形高度可能會(huì)上下擴(kuò)張。 日內(nèi)來看，波動(dòng)很可能在CPI發(fā)布時(shí)段加劇，這個(gè)時(shí)段進(jìn)行短線交易是愚蠢的行為，只能等待行情平穩(wěn)趨勢(shì)明顯之后新頭寸才可以入場(chǎng)。 在我們看來，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)盡管可能會(huì)進(jìn)一步溫和攀升，升幅可能會(huì)高于預(yù)期，但邏輯是，如果這無(wú)法觸發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)和利率預(yù)期，對(duì)黃金前景來說就沒有指引 - - FOMC的11月會(huì)議剛剛結(jié)束，決定啟動(dòng)縮減QE，年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)能夠有什么行動(dòng)呢？

日內(nèi)需關(guān)注：美國(guó)CPI。黃金頻道 >>

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