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圖表頻道 > 美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)3月美國(guó)CPI續(xù)創(chuàng)新高，但核心CPI不及預(yù)期，且環(huán)比增幅續(xù)創(chuàng)去年9月以來(lái)新低，或澆熄加息50個(gè)基點(diǎn)的熱度 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2022.04.12 21:35 周二，北京時(shí)間21:30，勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)公布的數(shù)據(jù)顯示，3月，美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比再次加快，續(xù)創(chuàng)近40年來(lái)新高，高于預(yù)期以及前值。但核心CPI續(xù)創(chuàng)2021年9月以來(lái)新低。數(shù)據(jù)公布后，美債盤前拋售被逆轉(zhuǎn)。伴隨著美債價(jià)格持續(xù)上漲，國(guó)債收益率走低，美國(guó)2年期國(guó)債收益率一度下跌，美國(guó)五年期國(guó)債收益率跌幅擴(kuò)大，美股也逆轉(zhuǎn)盤前跌勢(shì)短線拉升，美元指數(shù)快速下挫超30點(diǎn)。具體數(shù)據(jù)為： 單位：%
▉ 美國(guó)CPI 3月，CPI同比飆升8.5%，高于前值且高于市場(chǎng)預(yù)期，增速再次加快， 續(xù)創(chuàng)近40年來(lái)新高。
▉ 美國(guó)核心CPI 3月，美國(guó)核心CPI飆升6.5%，續(xù)創(chuàng)下1982年8月以來(lái)最大增幅， 但低于市場(chǎng)預(yù)期的6.6%。
▉ 其他數(shù)據(jù) 報(bào)告顯示在細(xì)分類別中， 汽油、住房和食品成本對(duì)3月份總體通脹的上行貢獻(xiàn)最大，當(dāng)月汽油價(jià)格上漲18.3%，雜貨上漲1.5%，租金上漲0.4%。 對(duì)經(jīng)濟(jì)而言，一個(gè)令人擔(dān)憂的跡象是，衡量除能源服務(wù)之外的所有服務(wù)的指數(shù)環(huán)比上漲 0.6%，自1月份以來(lái)，通脹速度逐月上升。這表明通脹壓力正在通過(guò)經(jīng)濟(jì)過(guò)濾，即使供應(yīng)鏈放緩緩解且能源價(jià)格恢復(fù)接近正常水平，這反過(guò)來(lái)也可能使整體價(jià)格保持高位。 核心指數(shù)價(jià)格上漲速度放緩的部分原因是二手車價(jià)格下跌，3月份二手車價(jià)格下跌3.8%，而外賣食品、服裝和新車的成本漲幅均低于去年同期。 ▉ 機(jī)構(gòu)評(píng)論 ① 通脹前景展望 大部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為通脹并沒(méi)有下降的趨勢(shì) >> 貝萊德公司的里克·里德表示：“我們正在目睹幾個(gè)月前看起來(lái)像是幻想的通脹狀況。 確實(shí)，今天的CPI報(bào)告描繪了一些非常令人生畏的數(shù)字，價(jià)格比一年前高得多，而且報(bào)告顯示短期內(nèi)幾乎沒(méi)有下降的前景?！?/font> >> 美洲銀行(Comerica Bank)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家比爾·亞當(dāng)斯表示：“通脹的驅(qū)動(dòng)因素正在發(fā)生變化，但價(jià)格漲幅仍處于歷史高位。即使耐用品通脹放緩，整體價(jià)格上漲在好轉(zhuǎn)之前也會(huì)變得更糟……能源價(jià)格的飆升將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)波及整個(gè)經(jīng)濟(jì)，并推高其他類別的商品和服務(wù)的通脹。由于俄羅斯和烏克蘭作為全球糧食和化肥供應(yīng)商的角色，食品價(jià)格尤其面臨持續(xù)快速上漲的風(fēng)險(xiǎn)?！?/font> >> Frost Investment Advisors總裁兼首席投資官梅斯·麥凱恩表示：“3月份的報(bào)告顯示，核心CPI逐月有所放緩。然而，由于供應(yīng)鏈難以正常化，我們預(yù)計(jì)由于中國(guó)的封鎖，價(jià)格將繼續(xù)承壓，我們認(rèn)為，高位的整體數(shù)據(jù)將使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息和縮減資產(chǎn)負(fù)債表，這一點(diǎn)已得到明確傳達(dá)。我們希望核心通脹的緩和將使美聯(lián)儲(chǔ)最終能夠在年底接近中性利率時(shí)暫停，并可能避免將美國(guó)推入衰退?！?/font> >> Medley Global Advisors的全球宏觀戰(zhàn)略董事總經(jīng)理本·埃蒙斯表示：“通脹尚未見(jiàn)頂，因?yàn)轭A(yù)期看起來(lái)更加根深蒂固?！?/font> >> 北卡羅來(lái)納州夏洛特獨(dú)立顧問(wèn)聯(lián)盟首席投資官克里斯·扎卡雷利表示：“如果今天的報(bào)告有一線希望，那就是核心通脹——與標(biāo)題 8.5%的年度通脹相比——有所放緩?！?/font> >> 牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)美國(guó)首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱西·博斯揚(yáng)西奇表示：“俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)通過(guò)能源、食品和大宗商品價(jià)格上漲進(jìn)一步推高了通脹率，供應(yīng)鏈問(wèn)題的惡化加劇了這些價(jià)格。” >> 惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)(Fitch Ratings)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布賴恩庫(kù)爾頓表示：“亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行3 月份工資追蹤器顯示又增長(zhǎng)了6%，這是通脹壓力繼續(xù)擴(kuò)大的癥狀。核心通脹減速主要是由于汽車價(jià)格下降，而其他價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)上漲。” >> 萬(wàn)神殿宏觀(Pantheon Macroeconomics)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊恩·謝潑德森表示 ：“總體而言，這份報(bào)告是令人鼓舞的，盡管現(xiàn)在確定接下來(lái)的幾個(gè)核心數(shù)據(jù)會(huì)如此低還為時(shí)過(guò)早。很大程度上取決于二手車價(jià)格的走勢(shì)，而這很難有信心地預(yù)測(cè)。我們確信它們會(huì)下降，但下降的速度才是最重要的。” 通脹可能已經(jīng)見(jiàn)頂 >> Janus Henderson Investors的研究主管馬特·佩隆表示：“你能說(shuō)的最好的情況是，核心CPI低于預(yù)期，僅6.5%。這可能會(huì)讓正在為最壞情況做準(zhǔn)備的市場(chǎng)松一口氣。” >> 聯(lián)邦海軍信貸協(xié)會(huì)(Navy Federal Credit Union)羅伯特·弗里克表示：“盡管通脹可能在3 月份達(dá)到頂峰，汽油/食品價(jià)格可能在未來(lái)幾個(gè)月穩(wěn)定下來(lái)，但高通脹至少會(huì)持續(xù)到整個(gè)夏天，因?yàn)槠渌麅r(jià)格的上漲，尤其是住房和服務(wù)，將具有粘性。不過(guò)，到目前為止，美國(guó)人繼續(xù)消費(fèi)，并且在餐館和旅行等領(lǐng)域正在迎頭趕上，他們擁有大量?jī)?chǔ)蓄和較低的家庭債務(wù)?！?/font> >>Jefferies的經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿內(nèi)塔·馬科夫斯卡表示： “租金通脹似乎有所緩和，零售庫(kù)存的增加最終抑制了商品通脹。這些都是積極的事態(tài)發(fā)展，增加了通脹實(shí)際上已經(jīng)見(jiàn)頂?shù)目赡苄裕欢?，雖然今天的報(bào)告令人鼓舞，但美聯(lián)儲(chǔ)距離取得勝利還有很長(zhǎng)的路要走，而且必須保持在對(duì)抗通脹的模式中。” >> 凱投宏觀(Capital Economics)的美國(guó)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·亨特表示 “3 月份報(bào)告中的重大消息是，核心價(jià)格壓力終于似乎正在緩和，3月份的漲幅將標(biāo)志著通脹的頂峰，因?yàn)榕c去年同期相比，通脹數(shù)字會(huì)下降，能源價(jià)格也會(huì)下降。 ② 美聯(lián)儲(chǔ)政策展望 >> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的安德魯·赫斯比表示：“核心商品通脹放緩在一定程度上被服務(wù)通脹上升所抵消，這凸顯了美聯(lián)儲(chǔ)在抑制價(jià)格壓力方面面臨的挑戰(zhàn)，即使商品部門的供需要平衡。美聯(lián)儲(chǔ)需要迅速加息，但如果商品需求繼續(xù)降溫，他們可能不需要像市場(chǎng)目前預(yù)期的那樣積極加息——目前預(yù)計(jì)今年將加息近3次 50 個(gè)基點(diǎn)。” >> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)經(jīng)濟(jì)學(xué)家維羅妮卡·克拉克表示：“勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張導(dǎo)致的潛在通脹壓力可能是使美聯(lián)儲(chǔ)迅速加息回到其對(duì)長(zhǎng)期中性利率的估計(jì)的最重要因素?！?/font> >> 凱投宏觀(Capital Economics)的美國(guó)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·亨特表示：“3月份的數(shù)據(jù)支持了觀點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)官員現(xiàn)在對(duì)通脹回落的速度有點(diǎn)過(guò)于悲觀。” >> Plante Moran Financial Advisors的首席投資官吉姆·貝爾德表示：“就目前而言，持續(xù)的價(jià)格飆升正在證明美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃將利率提高半個(gè)百分點(diǎn)并比之前的緊縮時(shí)期更積極地縮減資產(chǎn)負(fù)債表。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)落后于曲線，現(xiàn)在似乎準(zhǔn)備通過(guò)近期加息和量化緊縮的雙管齊下的方法來(lái)應(yīng)對(duì)通脹，隨著增長(zhǎng)已經(jīng)放緩，軟著陸的道路已經(jīng)變窄?！?/font> ③ 對(duì)黃金的影響 >> Libertas Wealth Management Group的總裁亞當(dāng)·庫(kù)斯表示：“黃金繼續(xù)受益于強(qiáng)勁的通脹數(shù)據(jù)提供的順風(fēng)，包括周二的CPI，一些人稱這是達(dá)到頂峰的前奏。甚至利率或美元的上漲似乎都無(wú)法阻止黃金價(jià)格上漲。” ▉ 本站觀點(diǎn) 市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師戴騰表示：
戴騰指出， 考慮到目前俄烏沖突尚未結(jié)束，地緣政治沖突對(duì)能源和食品價(jià)格的影響仍在存在，美國(guó)的消費(fèi)需求也未回落。所以，美國(guó)的整體通脹可能會(huì)在二季度觸頂，但不一定是在3月。美指頻道 >> 主題：美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI) _By 柳葉刀 ---END--- 投資國(guó)際原油/黃金/股指，專業(yè)投資者選擇 - - 香港環(huán)球期貨全能投資賬戶！
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