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股指頻道 > 市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)盡管FOMC釋放超級鷹派信號，但美股已經超跌，且即將即入傳統(tǒng)強勢時期，股指有望反彈。而DAX、恒指和A50或繼續(xù)向北發(fā)展 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2022.12.20 17:10 FOMC會議以來，標準普爾500指數(shù)已經連續(xù)五個交易日下跌，這主要是因為，該會議以及會后官員講話顯示了貨幣當局明確的鷹派傾向，這意味著股市面臨經濟衰退和利率異常高這雙重風險 。DAX已經企穩(wěn)，因上周市場對歐洲央行反應過度，有望展開修正行情。而恒指和A50走勢相對較強，并可能在市場意識到病例增加不構成風險之后展開新一輪升勢。
▉ 交易主題 【鏈接：交易主題 (美聯(lián)儲觀察 美債收益率 財報季) 經濟數(shù)據(jù) 機構觀點 走勢分析】1.1 官員講話 紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)周末表示，雖然通脹顯示出一些放緩的跡象，但勞動力市場緊張和其他因素可能會使價格壓力保持高位，這意味著利率也將在一段時間內保持高位。 他在接受彭博電視臺(Bloomberg TV)采訪時說：“有明確的跡象表明，我們的勞動力市場和更廣泛的經濟仍然供不應求。我預計明年通脹率將放緩至3.0%至3.5%的區(qū)間，但真正的問題是我們如何使其一路提高到2%。” 他補充說：“我們將不得不做必要的事情。利率可能高于我們寫下的 - - 如果這是將通脹降低到美聯(lián)儲2%目標所需要的?！?/font> 威廉姆斯說：“對我來說，我們必須達到多高的問題實際上將取決于我們在通脹和供需失衡中看到的情況?！?/font> 對于一些美聯(lián)儲觀察人士的預測利率可能需要達到6%甚至7%。他說：“這絕對不是我的基本預期。我認為我們正在取得一些有利的進展 - - 我們已經談論了很長時間的事情。供應鏈瓶頸已經緩解而商品和進口價格的疲軟?！?/font> 威廉姆斯補充說：“通脹仍然很高的地方是這些核心服務領域 - - 這些領域可能會更加持久，真正反映勞動力市場和整體經濟的供需失衡?！?/font> --- 當天早些時候，克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)表示，她對利率的估計高于她的同事，美聯(lián)儲(Fed)需要持續(xù)收緊政策來擊敗通貨膨脹。 她在接受彭博電視臺采訪時表示：“我們必須繼續(xù)加息，因為我們在通脹方面還有更多工作要做。通貨膨脹需要一些時間才能下降?！?/font> 對于最新的利率預測，她說：“我多一點，比經濟預測摘要(SEP)的中位數(shù)高一點。我認為我們需要在那里待一段時間。利率必須高于5.00%，直到我們讓通脹在穩(wěn)定的基礎上回落。 然后，我們才可以進入下一階段?！?/font> 對于何時進一步降檔加息步伐，她說：“何時宜下調加息幅度的確切時間實際上與日歷無關。這與我們是否看到證據(jù)，以表明通脹正在持續(xù)下降到2%有關?！?/font> --- 當天晚些時候，舊金山聯(lián)儲主席戴利(Mary Daly)表示，政策制定者致力于降低通脹，并且尚未完成這項任務，貨幣當局工作重點是降低核心服務通脹。 她在一次活動中說：“我們還有很長的路要走。我們離價格穩(wěn)定目標還很遠。我們的態(tài)度堅定、團結一致，專注于降低通脹?！?/font> 她指出：“勞動力市場失衡。如果你想要一份工作，很容易找到一份。如果你想要一個工人，很難找到一個。這種失衡影響了核心服務通脹，核心服務通脹率仍然相當高，這種與勞動力市場相關的通脹通常需要相當長的時間才能下降?！?/font> 她補充說：“需要使勞動力市場恢復平衡，以降低通脹。僅僅減少職位空缺是不夠的。需要將失業(yè)率提高到4%區(qū)域中部甚至更高。” 對于通脹前景，她說：“我的通脹預測有所上升，我認為美國(USA)面臨的通脹風險仍在上行。我不清楚市場為什么對通脹如此樂觀?！?/font> 對于利率前景，她說：“我的預期比市場更鷹派，這意味著我預期的是一個更限制性的政策路徑，更高的終端利率，或者更高的基金峰值利率。數(shù)據(jù)將 決定讓峰值利率維持多長時間。維持11個月是合理的起點。如果有需要可以超過11個月。我們的政策是尋求核心通脹放緩。” 1.2 FOMC會議 在兩天會議結束后，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)宣布加息50個基點，政策利率的目標區(qū)間達到4.25%至4.50%，這一舉措與市場參與者的預期一致。 結合同時公布的政策聲明，經濟預測，和隨后公布的美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)講話，貫通來看，美聯(lián)儲希望傳達的是 - - 這一輪遏制通脹的緊縮運動尚未完成，還需要繼續(xù)加息至5.10%，相當于5.00%至5.25%區(qū)間，并且在明年年內將利率固定在這個水平，即使這意味著經濟增長進一步放緩、失業(yè)率上升。 在政策聲明中，F(xiàn)OMC保留了“持續(xù)提高目標區(qū)間將是適當?shù)?/b>”這一措辭。 在最新的經濟預測摘要(SEP)中，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將2023年的預測進行了全面調整 - - 經濟增長預測從1.2%下調至0.5%，失業(yè)率預測從4.4%上調至4.6%，總體PCE通脹預測從2.8上調至3.1%，核心PCE通脹預測從3.1%上調至3.5%。
12月FOMC會議的經濟預測 _By Bloomberg 而在點陣圖 - - 利率預測 - - 中，F(xiàn)OMC將2023年的聯(lián)邦基金利率預測從4.60%上調至5.10%(相當于5.00%至5.25%的目標區(qū)間)。 預計2024年降息100個基點，利率降至4.10%；預計2025年再降息100個基點，利率降至3.10%。
12月FOMC會議的點陣圖 _By Bloomberg 隨后，鮑威爾在華盛頓舉行的新聞發(fā)布會上說：“我們仍有一段路要走。我們今天的判斷是，我們還沒有達到足夠嚴格的政策立場。我們將堅持到底，直到工作完成?！?/font> 對于利率前景，他說：“在委員會確信通脹率持續(xù)降至2%之前，我不認為我們會考慮降息?；謴蛢r格穩(wěn)定可能需要在一段時間內保持限制性政策立場?！?/font> 對于這種政策緊縮的不利影響，他說：“我希望有一種完全無痛的方式來恢復價格穩(wěn)定。但沒有這種方式?！?/font> 1.3 利率前景 >> LPL Financial的首席股票策略師昆西·克羅斯比表示：
>> 富國銀行證券(Wells Fargo Securities)股票策略主管克里斯托弗·哈維表示，在鮑威爾最近的新聞發(fā)布會之后，勞動力市場的重要性日益增加。主席引用了工資通脹的持續(xù)存在，盡管商品和住房的通脹似乎正在放緩。哈維在一份報告中寫道：
1.4 經濟前景 >> Bokeh Capital Management的創(chuàng)始人兼首席投資官金·福雷斯表示：
>> Glenmede Investment Management的投資策略副總裁邁克爾·雷諾茲表示：
>> 美國銀行(Bank of America)的首席執(zhí)行官布萊恩·莫伊尼漢說：
>> 花旗全球財富投資(Citi Global Wealth Investments)表示，美國明年可能會陷入溫和衰退，失業(yè)率將超過5%。 他說：
② 美債收益率 【鏈接：交易主題 (美聯(lián)儲觀察 美債收益率 財報季) 經濟數(shù)據(jù) 機構觀點 走勢分析】 截至發(fā)稿時，2年期美債收益率上漲1.2個基點至4.274%；10年期美債收益率 暴漲7.9個基點至3.662%。所有重要的收益率曲線均處于反轉狀態(tài)(Treasury Yield Curve Inversions)，2年期/10年期利差 大幅收窄-61.2個基點；3個月期/10年期利差走闊至-71.5個基點。
>> Schroders的固定收益基金經理凱利伍德表示：
>> Northwestern Mutual Wealth Management的高級投資組合經理馬特·斯塔基表示：
③ 財報季 【鏈接：交易主題 (美聯(lián)儲觀察 美債收益率 財報季) 經濟數(shù)據(jù) 機構觀點 走勢分析】 ▉ 經濟數(shù)據(jù) 【鏈接：交易主題 (美聯(lián)儲觀察 美債收益率 財報季) 經濟數(shù)據(jù) 機構觀點 走勢分析】 ① 零售銷售月報 美國商務部人口普查局(BC)的零售銷售月報(MRT)顯示，繼10月上漲1.3%之后，上個月整體零售額下降了0.6%。不包括汽油和汽車的核心零售額下降了0.2%。這些數(shù)字沒有根據(jù)通貨膨脹進行調整。而彭博社(Bloomberg)調查的經濟學家中位數(shù)預期是零售總額將下降0.2%。
美國零售銷售錄得近一年來最大降幅 _By Bloomberg >> 彭博經濟研究所(Bloomberg Economics)的首席美國經濟學家安娜·黃表示：
① CPI通脹報告 美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示，11月，CPI環(huán)比上漲0.1%，同比上漲7.1%。核心CPI創(chuàng)下一年多來最小的月度漲幅。
11月，美國核心通脹降溫，漲幅為一年多來最低水平 _By Bloomberg >> 凱投宏觀(Capital Economics)的首席北美經濟學家保羅·阿什沃斯表示：
>> 德意志銀行(Deutsche Bank)的首席美國經濟學家馬修·盧澤蒂表示：
>> Aberdeen Standard Investments的投資總監(jiān)詹姆斯·阿西表示：
>> 獨立顧問聯(lián)盟(Independent Advisor Alliance)的首席投資官克里斯·扎卡雷利表示：
>> Insight Investment的投資主管斯普林·拉魯斯表示：
>> High Frequency Economics的首席美國經濟學家魯比拉·法魯奇表示：
▉ 機構觀點 【鏈接：交易主題 (美聯(lián)儲觀察 美債收益率 財報季) 經濟數(shù)據(jù) 機構觀點 走勢分析】 ① 行情走勢分析 1.1 標普/道指/納指 美聯(lián)儲明年將繼續(xù)加息的前景仍然是市場反彈的主要阻力，但無論如何加息都已經接近結束... >> LPL Financial的固定收益策略師勞倫斯·吉勒姆表示：
>> E*Trade的董事總經理克里斯·拉金表示：
>> 景順集團(Invesco)的高級投資組合經理馬特·布里爾表示：
華爾街開始將經濟方面的壞消息視為股市的壞消息，這對多頭來說是個可怕的發(fā)展... >> 貝萊德投資研究所(BlackRock Investment Institute)的高級投資策略師表示：
>> B. Riley National的首席市場策略師阿特·霍根表示，如果2022年經歷的市場波動持續(xù)到新的一年，請不要感到驚訝。他在一份報告中寫道：
上市公司的股票回購量暴跌，美股反彈喪失了一個主要動力... 彭博(Bloomberg)的數(shù)據(jù)顯示，標準普爾500指數(shù)成分股公司在第三季度回購了略高于2,000億美元的自有股票，這是去年年中以來的最低水平，比2021年底和2022年初的水平低約25%。
上個季度，標準普爾500指數(shù)成份股公司的股票回購支出降至五個季度以來的最低水平 _By Bloomberg >> Ladenberg Thalmann Asset Management的首席執(zhí)行官菲爾·布蘭卡托表示：
近期缺乏明顯的驅動因素，股指上下兩難.... >> 22V Research的創(chuàng)始人丹尼斯·德布歇爾表示：
1.2 恒指/A50 美監(jiān)管機構獲得中國公司審計文件查看權限，中概股獲得強勁上漲動力... 在美國(USA)上市的中國(CHN)公司股票周四全面上漲，因美國監(jiān)管機構表示，他們已經完全獲得了審查中國和香港公司的審計文件的權限，數(shù)百家公司被美國證券交易所摘牌的風險下降。 >> Edmondde Rothschild Asset Management的基金經理包霞東表示：
>> Miller&Chevalier的證券執(zhí)法機構負責人桑德拉·漢納表示：
在彭博(Bloomberg)的一項調查中，約有60%的受訪者建議購買中國股票。根據(jù)對134名基金經理的非正式調查，除了對中國重新開放的樂觀情緒外，地緣政治緊張局勢的緩解和低估值也是買入的理由。
自11月以來，中國股市因重新開放的預期而大幅上漲 _By Bloomberg >> 貝萊德投資研究所(BlackRock)的亞太區(qū)首席投資策略師本·鮑威爾表示：
>> M&G Investments的股票，多資產和可持續(xù)性首席信息官法比安娜·費德利表示：
>> Pictet Wealth Management的高級投資經理葉夫根尼婭·莫洛托娃表示：
>> Amundi Pioneer的亞洲股票主管尼古拉斯·麥康威表示：
>> 安聯(lián)全球投資公司(Allianz)的全球股票首席投資官維吉尼·邁松紐 表示，波動性上升為長期投資者提供了一個機會，可以建立創(chuàng)新型中國公司的投資組合，例如芯片或可再生能源領域的公司。她說：
重新開放的炒作已結束，中國股票繼續(xù)上漲需要實質性利多... >> Tasty Trade的全球宏觀主管伊利亞·斯皮瓦克表示：
>> 盛寶資本市場(Saxo Bank)的市場策略師查魯·查納納表示：
>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的策略師戴敏表示：
② 目標價預測 >> B. Riley National的首席市場策略師阿特·霍根表示，如果2022年經歷的市場波動持續(xù)到新的一年，請不要感到驚訝。他在一份報告中寫道：
>> CFRA Research的美國股票首席投資策略師山姆·斯托瓦爾表示：
美國股市未能突破限制此前熊市反彈的趨勢線 _By Bloomberg >> Pictet Asset Management的首席策略師盧卡·保里尼表示：
>> Principal Global Investors的首席策略師西瑪·沙阿預計，明年對科技股來說仍將特別具有挑戰(zhàn)性，隨著借貸成本的上升，科技股的估值被拉低。她說：
>> 摩根大通(JPMorgan)的首席美股策略師馬爾科·科拉諾維奇表示，他認為從現(xiàn)在到第一季度末股市存在下行風險。他 在一份報告中寫道：
摩根大通的科拉諾維奇預計，2023年標普500指數(shù)將收于4,200點 _By Bloomberg >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席投資官邁克爾·威爾遜表示，由于盈利面臨壓力，2023年利潤率收縮的幅度可能超過預期。他在一份報告中寫道：
▉ 走勢分析 【鏈接：交易主題 (美聯(lián)儲觀察 美債收益率 財報季) 經濟數(shù)據(jù) 機構觀點 走勢分析】市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級股指分析師趙曙表示：
日內需關注：美國營建許可/新屋開工月報，歐元區(qū)消費者信心指數(shù)。股指頻道 >> 金錢爆~全球股指期貨市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：實時道瓊斯、納斯達克、標普、恒生、A50、DAX指數(shù)期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經濟數(shù)據(jù)及市場影響；機構觀點；現(xiàn)貨市場走勢分析；市場矩陣分析師的行情走勢分析，交易策略建議。幫助投資者深入了解主要指數(shù)期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資全球主要股指 - - 道指/恒指/A50/德指期貨 - - 專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨賬戶！
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