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股指頻道 > 市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)盡管FOMC釋放超級(jí)鷹派信號(hào)，但美股已經(jīng)超跌，且即將即入傳統(tǒng)強(qiáng)勢(shì)時(shí)期，股指有望反彈。而DAX、恒指和A50或繼續(xù)向北發(fā)展 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2022.12.20 17:10 FOMC會(huì)議以來(lái)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)已經(jīng)連續(xù)五個(gè)交易日下跌，這主要是因?yàn)?，該?huì)議以及會(huì)后官員講話顯示了貨幣當(dāng)局明確的鷹派傾向，這意味著股市面臨經(jīng)濟(jì)衰退和利率異常高這雙重風(fēng)險(xiǎn) 。DAX已經(jīng)企穩(wěn)，因上周市場(chǎng)對(duì)歐洲央行反應(yīng)過(guò)度，有望展開修正行情。而恒指和A50走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，并可能在市場(chǎng)意識(shí)到病例增加不構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)之后展開新一輪升勢(shì)。
▉ 交易主題 【鏈接：交易主題 (美聯(lián)儲(chǔ)觀察 美債收益率 財(cái)報(bào)季) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 走勢(shì)分析】1.1 官員講話 紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(John Williams)周末表示，雖然通脹顯示出一些放緩的跡象，但勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張和其他因素可能會(huì)使價(jià)格壓力保持高位，這意味著利率也將在一段時(shí)間內(nèi)保持高位。 他在接受彭博電視臺(tái)(Bloomberg TV)采訪時(shí)說(shuō)：“有明確的跡象表明，我們的勞動(dòng)力市場(chǎng)和更廣泛的經(jīng)濟(jì)仍然供不應(yīng)求。我預(yù)計(jì)明年通脹率將放緩至3.0%至3.5%的區(qū)間，但真正的問(wèn)題是我們?nèi)绾问蛊湟宦诽岣叩?%。” 他補(bǔ)充說(shuō)：“我們將不得不做必要的事情。利率可能高于我們寫下的 - - 如果這是將通脹降低到美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)所需要的?！?/font> 威廉姆斯說(shuō)：“對(duì)我來(lái)說(shuō)，我們必須達(dá)到多高的問(wèn)題實(shí)際上將取決于我們?cè)谕浐凸┬枋Ш庵锌吹降那闆r?！?/font> 對(duì)于一些美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士的預(yù)測(cè)利率可能需要達(dá)到6%甚至7%。他說(shuō)：“這絕對(duì)不是我的基本預(yù)期。我認(rèn)為我們正在取得一些有利的進(jìn)展 - - 我們已經(jīng)談?wù)摿撕荛L(zhǎng)時(shí)間的事情。供應(yīng)鏈瓶頸已經(jīng)緩解而商品和進(jìn)口價(jià)格的疲軟。” 威廉姆斯補(bǔ)充說(shuō)：“通脹仍然很高的地方是這些核心服務(wù)領(lǐng)域 - - 這些領(lǐng)域可能會(huì)更加持久，真正反映勞動(dòng)力市場(chǎng)和整體經(jīng)濟(jì)的供需失衡?！?/font> --- 當(dāng)天早些時(shí)候，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mester)表示，她對(duì)利率的估計(jì)高于她的同事，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)需要持續(xù)收緊政策來(lái)?yè)魯⊥ㄘ浥蛎洝?/font> 她在接受彭博電視臺(tái)采訪時(shí)表示：“我們必須繼續(xù)加息，因?yàn)槲覀冊(cè)谕浄矫孢€有更多工作要做。通貨膨脹需要一些時(shí)間才能下降?！?/font> 對(duì)于最新的利率預(yù)測(cè)，她說(shuō)：“我多一點(diǎn)，比經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要(SEP)的中位數(shù)高一點(diǎn)。我認(rèn)為我們需要在那里待一段時(shí)間。利率必須高于5.00%，直到我們讓通脹在穩(wěn)定的基礎(chǔ)上回落。 然后，我們才可以進(jìn)入下一階段?！?/font> 對(duì)于何時(shí)進(jìn)一步降檔加息步伐，她說(shuō)：“何時(shí)宜下調(diào)加息幅度的確切時(shí)間實(shí)際上與日歷無(wú)關(guān)。這與我們是否看到證據(jù)，以表明通脹正在持續(xù)下降到2%有關(guān)?！?/font> --- 當(dāng)天晚些時(shí)候，舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利(Mary Daly)表示，政策制定者致力于降低通脹，并且尚未完成這項(xiàng)任務(wù)，貨幣當(dāng)局工作重點(diǎn)是降低核心服務(wù)通脹。 她在一次活動(dòng)中說(shuō)：“我們還有很長(zhǎng)的路要走。我們離價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)還很遠(yuǎn)。我們的態(tài)度堅(jiān)定、團(tuán)結(jié)一致，專注于降低通脹?！?/font> 她指出：“勞動(dòng)力市場(chǎng)失衡。如果你想要一份工作，很容易找到一份。如果你想要一個(gè)工人，很難找到一個(gè)。這種失衡影響了核心服務(wù)通脹，核心服務(wù)通脹率仍然相當(dāng)高，這種與勞動(dòng)力市場(chǎng)相關(guān)的通脹通常需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間才能下降?！?/font> 她補(bǔ)充說(shuō)：“需要使勞動(dòng)力市場(chǎng)恢復(fù)平衡，以降低通脹。僅僅減少職位空缺是不夠的。需要將失業(yè)率提高到4%區(qū)域中部甚至更高?！?/font> 對(duì)于通脹前景，她說(shuō)：“我的通脹預(yù)測(cè)有所上升，我認(rèn)為美國(guó)(USA)面臨的通脹風(fēng)險(xiǎn)仍在上行。我不清楚市場(chǎng)為什么對(duì)通脹如此樂(lè)觀?！?/font> 對(duì)于利率前景，她說(shuō)：“我的預(yù)期比市場(chǎng)更鷹派，這意味著我預(yù)期的是一個(gè)更限制性的政策路徑，更高的終端利率，或者更高的基金峰值利率。數(shù)據(jù)將 決定讓峰值利率維持多長(zhǎng)時(shí)間。維持11個(gè)月是合理的起點(diǎn)。如果有需要可以超過(guò)11個(gè)月。我們的政策是尋求核心通脹放緩?！?/font> 1.2 FOMC會(huì)議 在兩天會(huì)議結(jié)束后，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，政策利率的目標(biāo)區(qū)間達(dá)到4.25%至4.50%，這一舉措與市場(chǎng)參與者的預(yù)期一致。 結(jié)合同時(shí)公布的政策聲明，經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，和隨后公布的美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)講話，貫通來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)希望傳達(dá)的是 - - 這一輪遏制通脹的緊縮運(yùn)動(dòng)尚未完成，還需要繼續(xù)加息至5.10%，相當(dāng)于5.00%至5.25%區(qū)間，并且在明年年內(nèi)將利率固定在這個(gè)水平，即使這意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩、失業(yè)率上升。 在政策聲明中，F(xiàn)OMC保留了“持續(xù)提高目標(biāo)區(qū)間將是適當(dāng)?shù)?/b>”這一措辭。 在最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要(SEP)中，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將2023年的預(yù)測(cè)進(jìn)行了全面調(diào)整 - - 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從1.2%下調(diào)至0.5%，失業(yè)率預(yù)測(cè)從4.4%上調(diào)至4.6%，總體PCE通脹預(yù)測(cè)從2.8上調(diào)至3.1%，核心PCE通脹預(yù)測(cè)從3.1%上調(diào)至3.5%。
12月FOMC會(huì)議的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè) _By Bloomberg 而在點(diǎn)陣圖 - - 利率預(yù)測(cè) - - 中，F(xiàn)OMC將2023年的聯(lián)邦基金利率預(yù)測(cè)從4.60%上調(diào)至5.10%(相當(dāng)于5.00%至5.25%的目標(biāo)區(qū)間)。 預(yù)計(jì)2024年降息100個(gè)基點(diǎn)，利率降至4.10%；預(yù)計(jì)2025年再降息100個(gè)基點(diǎn)，利率降至3.10%。
12月FOMC會(huì)議的點(diǎn)陣圖 _By Bloomberg 隨后，鮑威爾在華盛頓舉行的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)：“我們?nèi)杂幸欢温芬?。我們今天的判斷是，我們還沒(méi)有達(dá)到足夠嚴(yán)格的政策立場(chǎng)。我們將堅(jiān)持到底，直到工作完成?！?/font> 對(duì)于利率前景，他說(shuō)：“在委員會(huì)確信通脹率持續(xù)降至2%之前，我不認(rèn)為我們會(huì)考慮降息?；謴?fù)價(jià)格穩(wěn)定可能需要在一段時(shí)間內(nèi)保持限制性政策立場(chǎng)?！?/font> 對(duì)于這種政策緊縮的不利影響，他說(shuō)：“我希望有一種完全無(wú)痛的方式來(lái)恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定。但沒(méi)有這種方式。” 1.3 利率前景 >> LPL Financial的首席股票策略師昆西·克羅斯比表示：
>> 富國(guó)銀行證券(Wells Fargo Securities)股票策略主管克里斯托弗·哈維表示，在鮑威爾最近的新聞發(fā)布會(huì)之后，勞動(dòng)力市場(chǎng)的重要性日益增加。主席引用了工資通脹的持續(xù)存在，盡管商品和住房的通脹似乎正在放緩。哈維在一份報(bào)告中寫道：
1.4 經(jīng)濟(jì)前景 >> Bokeh Capital Management的創(chuàng)始人兼首席投資官金·福雷斯表示：
>> Glenmede Investment Management的投資策略副總裁邁克爾·雷諾茲表示：
>> 美國(guó)銀行(Bank of America)的首席執(zhí)行官布萊恩·莫伊尼漢說(shuō)：
>> 花旗全球財(cái)富投資(Citi Global Wealth Investments)表示，美國(guó)明年可能會(huì)陷入溫和衰退，失業(yè)率將超過(guò)5%。 他說(shuō)：
② 美債收益率 【鏈接：交易主題 (美聯(lián)儲(chǔ)觀察 美債收益率 財(cái)報(bào)季) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 走勢(shì)分析】 截至發(fā)稿時(shí)，2年期美債收益率上漲1.2個(gè)基點(diǎn)至4.274%；10年期美債收益率 暴漲7.9個(gè)基點(diǎn)至3.662%。所有重要的收益率曲線均處于反轉(zhuǎn)狀態(tài)(Treasury Yield Curve Inversions)，2年期/10年期利差 大幅收窄-61.2個(gè)基點(diǎn)；3個(gè)月期/10年期利差走闊至-71.5個(gè)基點(diǎn)。
>> Schroders的固定收益基金經(jīng)理凱利伍德表示：
>> Northwestern Mutual Wealth Management的高級(jí)投資組合經(jīng)理馬特·斯塔基表示：
③ 財(cái)報(bào)季 【鏈接：交易主題 (美聯(lián)儲(chǔ)觀察 美債收益率 財(cái)報(bào)季) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 走勢(shì)分析】 ▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 【鏈接：交易主題 (美聯(lián)儲(chǔ)觀察 美債收益率 財(cái)報(bào)季) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 走勢(shì)分析】 ① 零售銷售月報(bào) 美國(guó)商務(wù)部人口普查局(BC)的零售銷售月報(bào)(MRT)顯示，繼10月上漲1.3%之后，上個(gè)月整體零售額下降了0.6%。不包括汽油和汽車的核心零售額下降了0.2%。這些數(shù)字沒(méi)有根據(jù)通貨膨脹進(jìn)行調(diào)整。而彭博社(Bloomberg)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中位數(shù)預(yù)期是零售總額將下降0.2%。
美國(guó)零售銷售錄得近一年來(lái)最大降幅 _By Bloomberg >> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安娜·黃表示：
① CPI通脹報(bào)告 美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示，11月，CPI環(huán)比上漲0.1%，同比上漲7.1%。核心CPI創(chuàng)下一年多來(lái)最小的月度漲幅。
11月，美國(guó)核心通脹降溫，漲幅為一年多來(lái)最低水平 _By Bloomberg >> 凱投宏觀(Capital Economics)的首席北美經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·阿什沃斯表示：
>> 德意志銀行(Deutsche Bank)的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬修·盧澤蒂表示：
>> Aberdeen Standard Investments的投資總監(jiān)詹姆斯·阿西表示：
>> 獨(dú)立顧問(wèn)聯(lián)盟(Independent Advisor Alliance)的首席投資官克里斯·扎卡雷利表示：
>> Insight Investment的投資主管斯普林·拉魯斯表示：
>> High Frequency Economics的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比拉·法魯奇表示：
▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 【鏈接：交易主題 (美聯(lián)儲(chǔ)觀察 美債收益率 財(cái)報(bào)季) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 走勢(shì)分析】 1.1 標(biāo)普/道指/納指 美聯(lián)儲(chǔ)明年將繼續(xù)加息的前景仍然是市場(chǎng)反彈的主要阻力，但無(wú)論如何加息都已經(jīng)接近結(jié)束... >> LPL Financial的固定收益策略師勞倫斯·吉勒姆表示：
>> E*Trade的董事總經(jīng)理克里斯·拉金表示：
>> 景順集團(tuán)(Invesco)的高級(jí)投資組合經(jīng)理馬特·布里爾表示：
華爾街開始將經(jīng)濟(jì)方面的壞消息視為股市的壞消息，這對(duì)多頭來(lái)說(shuō)是個(gè)可怕的發(fā)展... >> 貝萊德投資研究所(BlackRock Investment Institute)的高級(jí)投資策略師表示：
>> B. Riley National的首席市場(chǎng)策略師阿特·霍根表示，如果2022年經(jīng)歷的市場(chǎng)波動(dòng)持續(xù)到新的一年，請(qǐng)不要感到驚訝。他在一份報(bào)告中寫道：
上市公司的股票回購(gòu)量暴跌，美股反彈喪失了一個(gè)主要?jiǎng)恿?.. 彭博(Bloomberg)的數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股公司在第三季度回購(gòu)了略高于2,000億美元的自有股票，這是去年年中以來(lái)的最低水平，比2021年底和2022年初的水平低約25%。
上個(gè)季度，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股公司的股票回購(gòu)支出降至五個(gè)季度以來(lái)的最低水平 _By Bloomberg >> Ladenberg Thalmann Asset Management的首席執(zhí)行官菲爾·布蘭卡托表示：
近期缺乏明顯的驅(qū)動(dòng)因素，股指上下兩難.... >> 22V Research的創(chuàng)始人丹尼斯·德布歇爾表示：
1.2 恒指/A50 美監(jiān)管機(jī)構(gòu)獲得中國(guó)公司審計(jì)文件查看權(quán)限，中概股獲得強(qiáng)勁上漲動(dòng)力... 在美國(guó)(USA)上市的中國(guó)(CHN)公司股票周四全面上漲，因美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，他們已經(jīng)完全獲得了審查中國(guó)和香港公司的審計(jì)文件的權(quán)限，數(shù)百家公司被美國(guó)證券交易所摘牌的風(fēng)險(xiǎn)下降。 >> Edmondde Rothschild Asset Management的基金經(jīng)理包霞東表示：
>> Miller&Chevalier的證券執(zhí)法機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人桑德拉·漢納表示：
多數(shù)大型資管機(jī)構(gòu)看好明年中國(guó)股票的前景... 在彭博(Bloomberg)的一項(xiàng)調(diào)查中，約有60%的受訪者建議購(gòu)買中國(guó)股票。根據(jù)對(duì)134名基金經(jīng)理的非正式調(diào)查，除了對(duì)中國(guó)重新開放的樂(lè)觀情緒外，地緣政治緊張局勢(shì)的緩解和低估值也是買入的理由。
自11月以來(lái)，中國(guó)股市因重新開放的預(yù)期而大幅上漲 _By Bloomberg >> 貝萊德投資研究所(BlackRock)的亞太區(qū)首席投資策略師本·鮑威爾表示：
>> M&G Investments的股票，多資產(chǎn)和可持續(xù)性首席信息官法比安娜·費(fèi)德利表示：
>> Pictet Wealth Management的高級(jí)投資經(jīng)理葉夫根尼婭·莫洛托娃表示：
歐洲頭部資管正在中國(guó)股市高波動(dòng)之際吸納頭寸... >> Amundi Pioneer的亞洲股票主管尼古拉斯·麥康威表示：
>> 安聯(lián)全球投資公司(Allianz)的全球股票首席投資官維吉尼·邁松紐 表示，波動(dòng)性上升為長(zhǎng)期投資者提供了一個(gè)機(jī)會(huì)，可以建立創(chuàng)新型中國(guó)公司的投資組合，例如芯片或可再生能源領(lǐng)域的公司。她說(shuō)：
重新開放的炒作已結(jié)束，中國(guó)股票繼續(xù)上漲需要實(shí)質(zhì)性利多... >> Tasty Trade的全球宏觀主管伊利亞·斯皮瓦克表示：
>> 盛寶資本市場(chǎng)(Saxo Bank)的市場(chǎng)策略師查魯·查納納表示：
>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的策略師戴敏表示：
明年年初美聯(lián)儲(chǔ)仍是市場(chǎng)波動(dòng)的主要來(lái)源... >> B. Riley National的首席市場(chǎng)策略師阿特·霍根表示，如果2022年經(jīng)歷的市場(chǎng)波動(dòng)持續(xù)到新的一年，請(qǐng)不要感到驚訝。他在一份報(bào)告中寫道：
明年將面臨衰退和盈利下滑，華爾街對(duì)反彈幾乎沒(méi)有信心... >> CFRA Research的美國(guó)股票首席投資策略師山姆·斯托瓦爾表示：
美國(guó)股市未能突破限制此前熊市反彈的趨勢(shì)線 _By Bloomberg >> Pictet Asset Management的首席策略師盧卡·保里尼表示：
>> Principal Global Investors的首席策略師西瑪·沙阿預(yù)計(jì)，明年對(duì)科技股來(lái)說(shuō)仍將特別具有挑戰(zhàn)性，隨著借貸成本的上升，科技股的估值被拉低。她說(shuō)：
>> 摩根大通(JPMorgan)的首席美股策略師馬爾科·科拉諾維奇表示，他認(rèn)為從現(xiàn)在到第一季度末股市存在下行風(fēng)險(xiǎn)。他 在一份報(bào)告中寫道：
摩根大通的科拉諾維奇預(yù)計(jì)，2023年標(biāo)普500指數(shù)將收于4,200點(diǎn) _By Bloomberg >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席投資官邁克爾·威爾遜表示，由于盈利面臨壓力，2023年利潤(rùn)率收縮的幅度可能超過(guò)預(yù)期。他在一份報(bào)告中寫道：
▉ 走勢(shì)分析 【鏈接：交易主題 (美聯(lián)儲(chǔ)觀察 美債收益率 財(cái)報(bào)季) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 走勢(shì)分析】市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的高級(jí)股指分析師趙曙表示：
日內(nèi)需關(guān)注：美國(guó)營(yíng)建許可/新屋開工月報(bào)，歐元區(qū)消費(fèi)者信心指數(shù)。股指頻道 >> 金錢爆~全球股指期貨市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：實(shí)時(shí)道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普、恒生、A50、DAX指數(shù)期貨行情走勢(shì)，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)分析；市場(chǎng)矩陣分析師的行情走勢(shì)分析，交易策略建議。幫助投資者深入了解主要指數(shù)期貨市場(chǎng)，充分獲得市場(chǎng)多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資全球主要股指 - - 道指/恒指/A50/德指期貨 - - 專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨賬戶！
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