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美元指數(shù) > 市場日報(bào)(Daily Forex Reprot, DFR)三大央行做出政策決定后，美元指數(shù)暫時(shí)喪失動(dòng)力，非美貨幣全線反彈，下一輪將大幅加息國家的貨幣領(lǐng)漲 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2022.06.21 16:50 美元指數(shù)連續(xù)兩個(gè)交易日下跌，因FOMC會(huì)議后的官員講話似乎表明7月可能不需要采取大規(guī)模加息的舉措。同時(shí)，英格蘭銀行和日本銀行新的政策決定也對本幣構(gòu)成一定支撐。非美貨幣全線反彈：盡管商品暴跌，但加元和紐元領(lǐng)漲，因?yàn)檫@兩個(gè)央行即將開始下一輪大幅加息；歐元和英鎊因?yàn)榉謩e面臨利率和通脹前景惡化，短期走勢不確定性很高或指向更低。
▉ 美元指數(shù) 【鏈接：美元指數(shù) 歐元 日元 英鎊 澳元 加元 紐元 瑞郎】 ① 央行動(dòng)態(tài) 1.1 貨幣政策報(bào)告 美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)在周五發(fā)布的半年度《貨幣政策報(bào)告》中表示：“委員會(huì)敏銳地意識(shí)到，高通脹會(huì)帶來重大困難，特別是那些最無力滿足必需品更高成本的人。委員會(huì)對恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定的承諾 - - 這是維持強(qiáng)勁勞動(dòng)力市場所必需的 - - 是無條件的?！?/font> 該報(bào)告為國會(huì)提供了有關(guān)美國(USA)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展以及貨幣政策的最新信息。下周三，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)將在參議院銀行小組作證，一天后在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)作證。
6月FOMC的點(diǎn)陣圖(3.40% → 3.80% → 3.25% → 2.50%) _By Bloomberg 1.2 官員講話 美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒(Christopher Waller)周六表示，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如預(yù)期的那樣出現(xiàn)，他將支持在央行7月會(huì)議上再次加息75個(gè)基點(diǎn)，“美聯(lián)儲(chǔ)‘全力以赴’重建價(jià)格穩(wěn)定”。 他在講話中討論了從這場危機(jī)和新冠疫情(Covid-19)中吸取的教訓(xùn)。他表示，吸取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)很重要，并承認(rèn)批評美聯(lián)儲(chǔ)在開始政策正常化方面行動(dòng)遲緩，但是，他將此歸咎于政策制定者背負(fù)著過度限制的標(biāo)準(zhǔn)來開始縮減債券購買(Taper)，這反過來又推遲了利率的上升。
通脹預(yù)期上升刺激美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg 堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治(Esther George)周五表示，她反對美聯(lián)儲(chǔ)采取近三十年來最大幅度的單次加息，因?yàn)榇伺e加上央行縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT)，將造成前景的不確定性。 “我們調(diào)整政策利率的速度很重要，”喬治表示。“政策變化對經(jīng)濟(jì)的影響滯后，重大而突然的變化可能會(huì)讓家庭和小企業(yè)感到不安?！?/font> 喬治是反對聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)周三將其目標(biāo)利率提高75個(gè)基點(diǎn)的唯一反對者。她的投票令許多美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士感到驚訝，因?yàn)樗灰暈榭駸岬姆赐淂椗桑M管她最近的演講基調(diào)更溫和。 喬治指出，政策“也對收益率曲線(Yield Curve)和傳統(tǒng)銀行貸款模式產(chǎn)生影響，例如社區(qū)銀行中普遍存在的模式。 “我認(rèn)為這一舉動(dòng)與QT同時(shí)發(fā)生，增加了政策的不確定性，”喬治說。“在高通脹和經(jīng)濟(jì)收緊的情況下，繼續(xù)取消政策寬松的理由是顯而易見的。通脹在過去一年中開始上升，并且沒有顯示出有意義的減速跡象?！?/font>
市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)這一輪縮表總規(guī)模高達(dá)3萬億 _By Bloomberg “一段時(shí)間以來，我一直主張停止資產(chǎn)購買，開始削減9萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表，并將利率恢復(fù)到更正常的水平，”她補(bǔ)充說。 當(dāng)天早些時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾重申他遏制40年來最熱通脹的決心，并表示美國央行的承諾鼓勵(lì)世界持有和交易美元。 “我和我的同事們都非常關(guān)注將通脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)，”他周五在一次活動(dòng)中表示?！懊缆?lián)儲(chǔ)對我們的價(jià)格穩(wěn)定使命的堅(jiān)定承諾有助于人們對美元作為價(jià)值儲(chǔ)存的廣泛信心?！?/font> 這是他6月FOMC會(huì)議后首次公開發(fā)表講話。 1.3 FOMC會(huì)議 美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)周三決定加息75個(gè)基點(diǎn)，這是1994年以來最大幅度的單次加息，由此，聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間提高到1.5%至1.75%。央行在政策聲明中表示，對通脹預(yù)期拖錨的擔(dān)憂是促使貨幣當(dāng)局采取此舉的原因。 對于政策聲明，市場矩陣(MarketMatrix.net)的宏觀分析師姜宇淳表示：
同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的18位政策制定者在經(jīng)濟(jì)預(yù)測中大幅上調(diào)了近三年的利率前景，大幅下調(diào)了今年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，并預(yù)計(jì)失業(yè)率將在三年內(nèi)攀升自4.1%，并預(yù)計(jì)這種重大。 對于經(jīng)濟(jì)預(yù)測，市場矩陣(MarketMatrix.net)的宏觀分析師姜宇淳表示：
隨后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾召開新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)表了講話。核心表達(dá)的是，貨幣當(dāng)局擔(dān)心通脹預(yù)期脫錨，因此決定加息75個(gè)基點(diǎn)，并不排除在下次會(huì)議采取同樣的舉措。 他表示，食品和能源通脹正在被俄烏戰(zhàn)爭(The Russia-Ukraine War)等全球事態(tài)發(fā)展所提振，可能會(huì)滲透到公眾的通脹預(yù)期中 - - 這對美聯(lián)儲(chǔ)來說是一條紅線 - - 這意味著該指標(biāo)在央行決策中的重要性越來越高。 德意志銀行(Deutsche Bank)的高級(jí)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家布雷特·瑞安表示：“這相對簡單。這三個(gè)通貨膨脹數(shù)據(jù)目前至關(guān)重要?！?/font> 瑞安指的是，鮑威爾在這次講話中引用了 - - 勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)，密歇根大學(xué)(UMich)的消費(fèi)者信心指數(shù)(MCSI)中的通脹預(yù)期，和商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)的個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)(PCE) - - 5月CPI環(huán)比飆升1.0%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期，而核心CPI環(huán)比也上升了0.6%，而同比漲幅均處于40年來的最高水平；6月消費(fèi)者對未來5-10年通脹預(yù)期從5月的3.0%上升至3.3%，是2008年以來的最高水平；而核心PCE為4.9%，是美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)水平的2倍多。
4月PCE通脹仍為央行目標(biāo)水平的三倍以上 _By Bloomberg “核心通脹是我們思考的問題，因?yàn)樗俏磥硗浀母妙A(yù)測指標(biāo)。但總體通脹是人們有感受的，“鮑威爾在宣布加息后告訴記者?！八麄儾恢篮诵耐浭鞘裁?。他們?yōu)槭裁磿?huì)關(guān)心核心通脹？他們沒有理由這樣做。因此，由于整體通脹高，通脹預(yù)期面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。” “密歇根大學(xué)調(diào)查的通脹預(yù)期數(shù)據(jù)相當(dāng)引入注目，我們注意到了這一點(diǎn)，鮑威爾指出?！辈贿^，該數(shù)據(jù)是初步數(shù)據(jù)，可能會(huì)在本月晚些時(shí)候發(fā)布終值時(shí)進(jìn)行修訂。 他還表示，不僅僅是密歇根州的調(diào)查顯示增長。他引用了美聯(lián)儲(chǔ)的一項(xiàng)名為“共同通脹預(yù)期指數(shù)(Index of Common Inflation Expectations, CIE)”的指標(biāo)，該指標(biāo)不僅包括密歇根大學(xué)的調(diào)查，還包括其他調(diào)查。它“在很長一段時(shí)間以來一直保持平坦之后，已經(jīng)上升，所以我們正在觀察這一點(diǎn)，我們在想：這是我們需要認(rèn)真對待的事情，”鮑威爾說。 這些表述表明，美聯(lián)儲(chǔ)官員不僅越來越重視實(shí)際通脹的短期波動(dòng)，還越來越重視通脹預(yù)期的短期指標(biāo)。大多數(shù)消費(fèi)者調(diào)查會(huì)受訪者，他們認(rèn)為明年以及中期的通貨膨脹率會(huì)是多少 - - 例如，密歇根州調(diào)查的是1年和5到10年，紐約聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查的是1年和3年內(nèi)。
美國5月總體CPI和核心CPI均高于預(yù)期 _By Bloomberg 現(xiàn)在，短期通脹預(yù)期指標(biāo)高于中期指標(biāo)：密歇根州調(diào)查為3.3%和5.4%，紐約聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查為3.9%和6.6%。鮑威爾和他的同事們一直引用兩者之間的差距作為論據(jù)，證明消費(fèi)者確實(shí)預(yù)期通脹最終會(huì)恢復(fù)到更正常的水平。 對于下次會(huì)議的加息幅度，鮑威爾說，可能會(huì)再加息75個(gè)基點(diǎn)，或50個(gè)基點(diǎn)。但強(qiáng)調(diào)，加息75個(gè)基點(diǎn)的舉措不會(huì)成為常態(tài)。 “顯然，今天的75個(gè)基點(diǎn)的加息幅度異常大，我不認(rèn)為這種規(guī)模的舉動(dòng)會(huì)很常見，”他在新聞發(fā)布會(huì)上說。 巴克萊(Barclays)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，他們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月只會(huì)加息50個(gè)基點(diǎn)。
美國服務(wù)業(yè)的通脹持續(xù)加劇 _By Bloomberg Evercore ISI的全球政策和央行戰(zhàn)略團(tuán)隊(duì)主管克里希納·古哈表示：“鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)比最初的政策決定要鷹派得多。靈活和鷹派在資產(chǎn)市場中被認(rèn)為是一種風(fēng)險(xiǎn)友好型組合。” 對于經(jīng)濟(jì)前景，他駁斥了美聯(lián)儲(chǔ)試圖引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的想法，稱他沒有看到更廣泛放緩的跡象，同時(shí)認(rèn)為美國可以承受更高的利率。 “看起來美國經(jīng)濟(jì)確實(shí)處于強(qiáng)勢地位，并且有能力應(yīng)對更高的利率，”他說。
美國勞動(dòng)力市場迅速從疫情危機(jī)中急劇恢復(fù) _By Bloomberg 關(guān)于勞動(dòng)力市場，鮑威爾表示，對于這個(gè)嚴(yán)重失衡和過熱的勞動(dòng)力市場，需要推高失業(yè)率。 “勞動(dòng)力市場仍然非常緊張，”他表示?！拔覀儾粚で笞屓藗兪I(yè) - - 我們從來不認(rèn)為工作的人太多，需要工作的人更少。但我們也認(rèn)為，如果沒有物價(jià)穩(wěn)定，你真的不可能擁有那種強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場?！?/font> “勞動(dòng)力市場過熱了，職位空缺是找工作人的2倍。這反過來會(huì)導(dǎo)致工資談判力量失衡，”鮑威爾說?！盎謴?fù)物價(jià)穩(wěn)定，在中長期內(nèi)，勞動(dòng)力市場將達(dá)到我們想要和希望實(shí)現(xiàn)的狀態(tài)?！?/font> 對于房地產(chǎn)市場前景，鮑威爾表示，鑒于市場上的房地產(chǎn)供應(yīng)有限，房價(jià)可能只會(huì)緩慢降溫。 “房地產(chǎn)市場有大量未完工房屋的供應(yīng)，而待售成品房屋的庫存非常低，處于歷史低位，因此這仍然是一個(gè)非常緊張的市場，”他說。“即使在利率上升的世界中，價(jià)格也可能在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)上漲?！?/font> ② 美債收益率 5月的CPI報(bào)告公布后，債市發(fā)出了經(jīng)濟(jì)指向衰退的重大信號(hào) - - 30年期/5年期國債收益率曲線反轉(zhuǎn)(U.S. Treasury Yield Curve Inversions)，且利差高達(dá)17個(gè)基點(diǎn)，這是20多年來最高的水平。而10年期/2年期曲線也在周一盤中短暫反轉(zhuǎn)。隨后，30年期/5年期利差大幅收窄，截至發(fā)稿時(shí)為3.5個(gè)基點(diǎn)。
2000年以來最嚴(yán)重的收益率曲線反轉(zhuǎn)凸顯了人們對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂 _By Bloomberg >> 野村控股(Nomura)的利率策略師安德魯·泰瑟斯特表示：“美國收益率曲線反轉(zhuǎn)是一個(gè)明顯的跡象，表明市場參與者看到了真正的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。我們一直預(yù)計(jì)預(yù)測聯(lián)邦基金在本加息周期的終端利率為3.75%至4%，現(xiàn)在市場已經(jīng)轉(zhuǎn)向認(rèn)同這一點(diǎn)?！?/font> ③ 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ● 新屋開工月率 美國商務(wù)部(DoC)公布的數(shù)據(jù)顯示，5月新屋開工環(huán)比暴跌14.4%，開工總數(shù)降至154.9萬戶，為一年多以來的最低水平。領(lǐng)先指標(biāo)建設(shè)申請量降至170萬戶，為月份以來的最低水平。 數(shù)據(jù)凸顯了持續(xù)的供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)的影響，以及抵押貸款利率飆升后銷售前景惡化。 隨著周三美聯(lián)儲(chǔ)決定加息75個(gè)基點(diǎn)并提出下個(gè)月可能采取相同的激進(jìn)舉措，抵押貸款利率指向更高。實(shí)際上，在美聯(lián)儲(chǔ)做出決定之前，抵押貸款利率徘徊在5.6%以上，遠(yuǎn)高于今年年初的3.5%，是自2008年以來的最高水平。 ④ 短期前景 >> 瑞銀全球財(cái)富管理公司(UBS)的首席投資辦公室的策略師表示：“瑞士出人意料地加息，以及歐洲央行宣布正在開發(fā)一種防止歐洲債券市場碎片化的工具，將有助于將強(qiáng)勢美元限制在當(dāng)前水平附近?！?/font>
6月消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)歷史新低 _By Bloomberg >> “債券之王”岡拉克(Jeffrey Gundlach)表示：
▉ 歐元 【鏈接：美元指數(shù) 歐元 日元 英鎊 澳元 加元 紐元 瑞郎】 ① 央行動(dòng)態(tài) 1.1 新的抗碎片化工具 管理委員會(huì)成員、芬蘭(FIN)央行行長奧利·雷恩 周六表示，歐洲央行(ECB)打算通過防止政府債券市場的過度動(dòng)蕩，確保其貨幣政策在歐元區(qū)(EARN)的19個(gè)成員國中平等地傳遞。 “我們堅(jiān)定地致力于遏制不必要的碎片化，這將損害貨幣政策的傳導(dǎo)，”雷說。 在歐洲央行官員加快開發(fā)一種工具以打擊歐元區(qū)政府債券潛在上行幾天后，雷恩發(fā)表了講話。管理委員會(huì)周三在意大利收益率飆升的情況下舉行了緊急會(huì)議。
意大利10年期國債收益率自2014年以來首次升至4%以上 _By Bloomberg 新工具在一定程度上使市場平靜下來。但投資者希望聽到新工具的細(xì)節(jié)，現(xiàn)在的關(guān)鍵將是其交付速度和說服力。 目前，官員們可以依靠歐洲央行大流行時(shí)期的債券購買計(jì)劃對到期債務(wù)的再投資，以支持陷入困境的國家。雷恩說，資產(chǎn)購買的靈活性“幫助我們應(yīng)對任何貨幣政策傳導(dǎo)受損”，并將“穩(wěn)定的留在我們的政策工具箱中”。 更重要的是，“在更深刻的結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)弱點(diǎn)和債務(wù)可持續(xù)性問題的情況下，總是可以選擇激活直接貨幣交易，在此之前已經(jīng)推出了歐洲穩(wěn)定機(jī)制的一項(xiàng)計(jì)劃，”他說。他指的是十年前設(shè)計(jì)的一個(gè)工具，當(dāng)時(shí)前歐洲央行行長德拉吉(Mario Draghi)承諾“不惜一切代價(jià)”拯救歐元。央行從未被使用過。 而歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)在周四告訴歐元區(qū)財(cái)長，如果國債收益率上升得太高或太快，央行新的應(yīng)對危機(jī)工具將啟動(dòng)。
意大利/德國收益率利差飆升 _By Bloomberg 她說，央行官員正在設(shè)計(jì)的新工具旨在防止非理性的市場走勢給個(gè)別歐元區(qū)國家增加償債壓力。 并稱，如果債券價(jià)差擴(kuò)大到超過某些閾值或市場走勢超過一定速度，該工具可能會(huì)被觸發(fā)。拉加德沒有具體說明這些數(shù)值是否會(huì)公開。 歐洲央行管理委員會(huì)周三指示研究部門加快推出“新抗碎片化工具(New Anti-Fragmentation Instrument)”的工作，此前，由于全球通脹出現(xiàn)變得更加根深蒂固的跡象，意大利(ITA)債券收益率飆升。 拉加德上周提出了歐洲央行下個(gè)月加息25個(gè)基點(diǎn)的計(jì)劃，這是該行自2011年以來的首次加息，并暗示可能會(huì)在9月的下次會(huì)議上采取更大規(guī)模的加息行動(dòng)。 一位歐洲央行官員表示，央行必須解決碎片化問題，以確保貨幣政策在整個(gè)歐元區(qū)有效傳遞，投資者不應(yīng)懷疑政策制定者履行其維持價(jià)格穩(wěn)定使命的承諾。 在歐洲，歐洲央行10多年來首次加息的前景引發(fā)了人們的擔(dān)憂，即貨幣集團(tuán)的缺陷可能會(huì)再次暴露。成員國之間有限的財(cái)政轉(zhuǎn)移支付機(jī)制和不完整的銀行聯(lián)盟，意味著較弱的國家在金融動(dòng)蕩時(shí)期可能會(huì)面臨壓力。 皮埃爾·溫施周三表示，如果歐洲央行管理委員會(huì)認(rèn)為政府債券市場的發(fā)展不合理，貨幣當(dāng)局準(zhǔn)備介入。 “我們大多數(shù)人 - - 實(shí)際上可能是我們所有人 - - 都非常愿意做一些事情，如果足夠清楚存在市場反應(yīng)過度或不必要的分裂問題，”比利時(shí)(BEL)央行行長溫施表示?！暗覀儜?yīng)該小心，不要給有關(guān)當(dāng)局留下太多的印象，即在他們可能發(fā)現(xiàn)自己的任何不適的情況下，我們都會(huì)立即給他們提供幫助 ?！?/font> “此外，如果新工具過于具體，我會(huì)擔(dān)心失去靈活性。因此，在了解情況之前，我們不應(yīng)該過度設(shè)計(jì) ，”他補(bǔ)充說。 同時(shí)，知情人士說，管理委員會(huì)許多官員都相信，先發(fā)制人地披露一個(gè)特定的危機(jī)工具幾乎沒有什么好處，并擔(dān)心這可能會(huì)刺激投資者測試任何措施。 政策制定者表示，他們寧愿等到特定威脅出現(xiàn)，在這種情況下，如果需要，就會(huì)有強(qiáng)烈的行動(dòng)意愿。歐洲央行發(fā)言人拒絕置評。 >> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的固定利率策略主管克里斯托夫·里格表示：“這一次，通貨膨脹造成了影響。歐洲央行不能簡單地把錢投入到這個(gè)問題上，因?yàn)閷?shí)際上他們需要貨幣緊縮和更高的利率?！?/font> >> 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的高級(jí)利率策略師安托萬·布韋表示：“令人擔(dān)憂的是，即使在目前的水平上，利差似乎也不值得推出更強(qiáng)大的工具。歐洲央行支持措施的全部意義在于說服私人投資者彌補(bǔ)歐洲央行購買的缺口?！?/font> 1.2 利率前景 多位官員表示，下個(gè)月開始加息的計(jì)劃保持不變 ，而進(jìn)一步的加息計(jì)劃目前尚未達(dá)成共識(shí)。 “歐洲央行很可能在第三季度末退出負(fù)利率，”芬蘭央行行長雷恩說?！跋嘈盼遥覀兗扔泄ぞ?，也有 - - 至少同樣重要的是 - - 意愿，以確保歐元區(qū)(EARN)通脹在中期內(nèi)穩(wěn)定在2%的目標(biāo)。貨幣政策對能源價(jià)格沒有多大作用，但它可以影響通脹預(yù)期，使其保持在目標(biāo)附近。”
經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)歐洲央行將進(jìn)行一系列加息 _By Bloomberg 此前，管理委員會(huì)成員、荷蘭(NED)央行行長克拉斯·諾特表示，如果通貨膨脹惡化，歐洲央行可能會(huì)幾個(gè)加息50個(gè)基點(diǎn)。他周五 說，到明年初，累計(jì)加息幅度不太可能達(dá)到200個(gè)基點(diǎn)。 世界各地的央行都在努力表明他們可以馴服猖獗的通貨膨脹，此前幾個(gè)月他們一直錯(cuò)誤的認(rèn)為價(jià)格飆升是暫時(shí)的。 對于利率前景，“我個(gè)人的觀點(diǎn)是，接下來的150-200個(gè)基點(diǎn)的加息是明智的，因?yàn)槟菢拥脑挘覀冊诙唐趦?nèi)仍然會(huì)是負(fù)的實(shí)際利率，”比利時(shí)央行行長溫施說。“只要?dú)W洲央行不認(rèn)為通脹下降，我們將不得不加息更多?！?/font> 對于9月之后的加息路徑，他說，對此沒有達(dá)成一致，但政策制定者已經(jīng)表明，他們愿意采取更大的措施。 “除非情況有所改善，否則我們或多或少地致力于加息超過25個(gè)基點(diǎn)，這意味著我們對漸進(jìn)主義的理解并不排除這種幅度的增長，”溫施說?！盁o論這意味著連續(xù)25個(gè)基點(diǎn)的加息，還是例如50個(gè)基點(diǎn)的變動(dòng)，或者混合使用，都將依賴于數(shù)據(jù)。” 根據(jù)彭博社對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查，受訪者表示將在今年剩余的三次會(huì)議上央行將進(jìn)一步加息，加息幅度均為25個(gè)基點(diǎn)，在2023年將在2月和67月加息，幅度也是25個(gè)基點(diǎn)。 然而，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)央行將采取更激進(jìn)的措施。 >> 道明證券(TD Securities)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)表示：
▉ 日元 【鏈接：美元指數(shù) 歐元 日元 英鎊 澳元 加元 紐元 瑞郎】 ① 央行動(dòng)態(tài) 1.1 政策會(huì)議 日本央行(BoJ)周五決定維持超寬松政策不變 - - 負(fù)利率和收益率曲線控制(YCC)。其政策利率和10年期國債收益率繼續(xù)固定在-0.1%和0%，完全符合市場預(yù)期。不過，政策聲明罕見地提到了貨幣市場，稱貨幣當(dāng)局需要關(guān)注其對經(jīng)濟(jì)和市場的影響。 聲明稱：“在這種情況下，有必要適當(dāng)關(guān)注金融和外匯市場的發(fā)展及其對日本經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和價(jià)格的影響?！?/font>
日本央行維持鴿派政策設(shè)置，美元兌日元飆升 _By Bloomberg 在做出這一決定之前，日本(JPN)和全球市場一直處于動(dòng)蕩之中，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)和歐洲央行加速收緊貨幣政策，而行長黑田東彥表示繼續(xù)維持鴿派立場。 日元本周跌至24年低點(diǎn)，隨后回升，而基準(zhǔn)10年期國債收益率突破了日本央行目標(biāo)區(qū)間0.25%的上限。 當(dāng)局對日元疲軟越來越擔(dān)憂，黑田東彥本周早些言論發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，稱最近的匯率暴跌對經(jīng)濟(jì)不利，而不是其一直堅(jiān)持的貨幣貶值對經(jīng)濟(jì)有利。 外國基金在與日本央行的博弈中暫時(shí)處于領(lǐng)先地位。本周早些時(shí)候投機(jī)資金將日本債券期貨推向交易暫停的邊緣，他們認(rèn)為日本央行承諾將收益率限制在0.25%是不可持續(xù)的。
日本的通脹水平與其他主要經(jīng)濟(jì)體形成了鮮明對比 _By Bloomberg >> 大和證券(Daiwa Securities)的首席市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)r田佳麗表示：
>> 法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)的高級(jí)外匯策略師戴維·福雷斯特表示：
>> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示：
1.2 YCC 如果日本央行在更大的市場壓力下屈服，并在對沖基金急于做空債券時(shí)放棄寬松的貨幣政策，那么其持有的超大規(guī)模政府債券將面臨巨大損失。 由于尋求提振容易陷入通縮的日本的物價(jià)，日本央行現(xiàn)在擁有526萬億日元(4萬億美元)的政府債券 - - 幾乎是國債總規(guī)模的50% - - 這一數(shù)額可與經(jīng)濟(jì)總量相當(dāng)。隨著越來越多的投資者質(zhì)疑央行能否堅(jiān)持其超寬松立場，外國投機(jī)者政策測試央行YCC的決心。
日本央行持有的國債規(guī)模與該國經(jīng)濟(jì)總量相當(dāng) _By Bloomberg 央行的數(shù)據(jù)顯示，沖擊性政策轉(zhuǎn)變可能導(dǎo)致日本央行損失29萬億日元(2,190億美元) - - 假設(shè)整個(gè)收益率曲線向上移動(dòng)100個(gè)基點(diǎn)。 投機(jī)者周三將日本債券期貨推向交易暫停的邊緣，而日本央行正在通過行動(dòng)說服市場，其將收益率限制在0.25%的承諾是可持續(xù)的。來自期權(quán)市場的信號(hào)顯示，隨著債券購買量增加到歷史水平，對其曲線控制政策進(jìn)行調(diào)整的押注正在增加。 在澳大利亞，當(dāng)人們猜測澳儲(chǔ)行將放棄其YCC政策時(shí)，基準(zhǔn)3年期國債收益率在大約一個(gè)月內(nèi)飆升了100多個(gè)基點(diǎn)。 日本央行今年通過無限制債券購買操作以控制收益率上限，而其他主要央行正在縮表。
由于貨幣政策分歧，日元?jiǎng)?chuàng)24年新低 _By Bloomberg >> 法國外貿(mào)銀行(Natixis)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾麗西亞·加西亞·埃雷羅表示：
>> 瑞穗證券(Mizuho Securities)的策略師表示：“盡管這是一個(gè)非常不可能的前景，但日本央行取消YCC將導(dǎo)致市場發(fā)生巨變。如果日本央行放棄將利率固定于0%的政策，10年期國債收益率可能會(huì)飆升至1%以上?！?/font>
自日本央行干預(yù)以來，掉期交易員加大了對利率上升的押注 _By Bloomberg >> Asymmetric Advisors的策略師阿米爾·安瓦爾扎德表示：“我們認(rèn)為，隨著越來越多的市場參與者做空日本長期國債，拋售將加劇?！?/font> >> 盛寶銀行(Saxo Bank)的貨幣策略主管約翰·哈迪表示：“投機(jī)者通過拋售國債期貨直接挑戰(zhàn)YCC政策。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加速加息的步伐，以及歐洲央行被定價(jià)為比以前預(yù)期更快的加息，日元貶值的壓力可能變得無法忍受，并迫使日本央行很快投降?！?/font> >> 三菱日聯(lián)金融集團(tuán)(MUFG)的策略師表示：“這是外國玩家對YCC的挑戰(zhàn)，或者根據(jù)他們的觀點(diǎn)采取行動(dòng)，即日本央行將調(diào)整政策。日本央行的決定正在加劇緊張局勢?！?/font> >> 富國銀行(Wells Fargo)的貨幣策略師埃里克·尼爾森表示：
>> 德意志銀行(Deutsche Bank)的策略師吉姆·里德 表示：“收益率曲線控制將以非常混亂的方式結(jié)束，對全球利率產(chǎn)生巨大影響。” ② 短期前景 >> BK Asset Management的外匯策略董事總經(jīng)理鮑里斯·施洛斯貝格表示：
>> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示：
外匯交易員在日本央行作出決定后重創(chuàng)日元 _By Bloomberg >> 新加坡銀行(Bank of Singapore)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曼蘇爾·莫希-烏丁表示：“日本央行的鴿派立場意味著美元兌日元將升至135至140區(qū)間?！?/font> >> 布朗兄弟哈里曼銀行(BBH)的分析師表示：“只要日本央行保持極端鴿派立場，匯率將繼續(xù)走弱。我們現(xiàn)在可能看到的是，因?yàn)槿魏瓮鈪R干預(yù)都將違背基本面，很可能注定要失敗?！?/font> ▉ 英鎊 【鏈接：美元指數(shù) 歐元 日元 英鎊 澳元 加元 紐元 瑞郎】 ① 央行動(dòng)態(tài) 1.1 官員講話 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡夫·皮爾暗示，最早在8月份可能會(huì)看到促使英格蘭銀行(BoE)加大加息利率的發(fā)展，稱政策制定者對通貨膨脹被納入工資的跡象保持警惕。 皮爾周五在彭博電視臺(tái)發(fā)表講話時(shí)表示，官員們關(guān)注的是通脹壓力的持續(xù)存在，提振了人們對物價(jià)將繼續(xù)上漲的預(yù)期。他還在尋找這些壓力正在滲入工資的跡象。 他的言論表明，預(yù)計(jì)今年英國(GBR)的通脹率將升至11%的情況下，如果通脹對企業(yè)定價(jià)和工資造成更大的上行壓力，央行可能會(huì)采取更大力度的行動(dòng)。
英國央行的鷹派立場幫助提振了英鎊 _By Bloomberg “如果我們確實(shí)看到更多的證據(jù)表明，目前的高通脹水平正在納入到企業(yè)的定價(jià)行為中，納入到企業(yè)和工人的工資設(shè)定行為中，那么這將是這種更激進(jìn)行動(dòng)的觸發(fā)因素，”皮爾說。 皮爾是本周投票支持加息25個(gè)基點(diǎn)的官員之一。他并不認(rèn)為英國央行落后于曲線，并稱，過于激進(jìn)的行動(dòng)可能會(huì)損害經(jīng)濟(jì)。 1.2 政策會(huì)議 根據(jù)金融市場的定價(jià)，英格蘭銀行將需要實(shí)施一系列戲劇性的加息，到今年年底將借貸成本提高到3%。這表明政策制定者已經(jīng)失去了對通脹的控制。 央行周四加息25個(gè)基點(diǎn) - - 這是美聯(lián)儲(chǔ)前一天晚上加息幅度的三分之一。政策制定者還表示，如果需要，他們將在未來采取“有力的”行動(dòng)。 貨幣政策委員會(huì)(MPC)的9名成員中，6人贊同采取這個(gè)行動(dòng)，3人希望加息50個(gè)基點(diǎn)。 在做出決定后的幾分鐘內(nèi)，投資者就押注英國央行將不得不轉(zhuǎn)向更激進(jìn)的措施來遏制通脹。迄今為止，英國央行行長貝利(Andrew Bailey)一直在謹(jǐn)慎地小幅加息，凸顯了經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在，他可能不得不跟上美國火車頭更迅速的行動(dòng)。
英國央行已經(jīng)連續(xù)5次加息，利率從0.1%升至1.25% _By Bloomberg “他們承諾在必要時(shí)采取有力行動(dòng)似乎有點(diǎn)可笑，”GAM Investment Management的董事查爾斯·赫普沃斯說?！氨匾砸呀?jīng)存在。央行知道增長正在放緩，因此他們不能像他們宣稱的那樣采取強(qiáng)有力的行動(dòng)?！?/font> 現(xiàn)在的定價(jià)表明，在未來4次會(huì)議上，他們需要將利率從目前的1.25%上調(diào)1.75個(gè)百分點(diǎn)。這意味著3次50個(gè)基點(diǎn)的加息，和1次25個(gè)基點(diǎn)的加息 - - 甚至有可能在某次移動(dòng)75個(gè)基點(diǎn)。 幾乎所有分析師都在批評英國央行，盡管它主要央行中第一個(gè)采取行動(dòng)的。它僅限于25個(gè)基點(diǎn)的加息，與美聯(lián)儲(chǔ)采取的行動(dòng)相比，這些步驟似乎很謹(jǐn)慎。 三菱日聯(lián)金融集團(tuán)(MUFG)稱英國央行的決定是在走路，貝倫伯格銀行(Berenberg Bank)暗示官員們?nèi)蕴幱诼嚨?。與此同時(shí)，德意志銀行(Deutsche Bank)預(yù)計(jì)英國央行未來兩次會(huì)議將連續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)。
盡管新冠疫情相關(guān)限制解除，但4月份英國經(jīng)濟(jì)意外萎縮 _By Bloomberg 英國央行官員確實(shí)警告說，他們“將特別警惕更持久的通脹壓力的跡象，并在必要時(shí)采取強(qiáng)有力的行動(dòng)作為回應(yīng)?！?/font> 他們還表示越來越擔(dān)心需要進(jìn)一步收緊貨幣政策。官員們再次上調(diào)了他們的通脹預(yù)測，峰值已經(jīng)超過11%。 其他英國資產(chǎn)也受到這一決定的沖擊。決定公布后，對貨幣政策最敏感的2年期債券收益率上漲了33個(gè)基點(diǎn)，英鎊下跌超過1%。 >> 摩根大通資產(chǎn)管理公司(JPMorgan Asset Management)的全球市場策略師休·金伯表示：
>> Royal London Asset Management的利率和現(xiàn)金主管克雷格·英奇斯表示：“普遍的信息是通貨膨脹正在上升，勞動(dòng)力市場和工資數(shù)據(jù)沒有像他們想象的那么減速，如果沒有放緩，他們將需要更快地采取行動(dòng)。他們還等什么？” >> Janus Henderson Investors的投資組合經(jīng)理奧利弗·布萊克本表示：“各國央行集體出現(xiàn)了政策錯(cuò)誤，但盡管反應(yīng)比大多數(shù)國家都早，但英國央行似乎處于最糟糕的境地。與其他主要地區(qū)相比，英國看起來更加滯后，目前的通脹率較高，經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期較弱?！?/font> >> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹·漢森表示：“盡管經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)高得令人不安，但我們認(rèn)為央行將冒險(xiǎn)，在8月份加息50個(gè)基點(diǎn)。然后，我們預(yù)計(jì)政策制定者將在9月和11月恢復(fù)到25個(gè)基點(diǎn)的步伐，到年底將關(guān)鍵利率降至2.25%?！?/font> >> Institue of Directors的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家基蒂·厄謝爾表示：“高通脹率令我們深感擔(dān)憂，也是商界領(lǐng)袖悲觀情緒的主要驅(qū)動(dòng)力。經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在需要的是一種感覺，即通脹已經(jīng)達(dá)到頂峰，并開始回落。” >> NatWest Group的董事長霍華德·戴維斯表示 ：
② 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ● 職位空缺 周五，招聘與就業(yè)聯(lián)合會(huì)(REC)公布的勞動(dòng)力市場跟蹤報(bào)告(LMT)顯示，截至6月12日當(dāng)周，雇主發(fā)出了16萬個(gè)工作崗位的招聘廣告，使總招聘崗位數(shù)量攀升至169萬個(gè)，創(chuàng)新高。 報(bào)告顯示，幾乎所有職業(yè)都有所增加。建筑業(yè)的漲幅最大，對工具制造商、木匠和建筑主管的需求顯著增加。 英國正遭遇嚴(yán)重的崗位短缺，導(dǎo)致餐館關(guān)閉，航班取消。這是因?yàn)樵谝咔槠陂g離開勞動(dòng)力市場的人不愿再就業(yè)。 REC表示，招聘職位數(shù)量的增加反映了這樣一個(gè)事實(shí)，即由于企業(yè)正在努力尋找合適的候選人，招聘廣告的開放時(shí)間越來越長。 “就業(yè)市場幾乎在每個(gè)地方和幾乎每種類型的角色中都看到了非常高的需求，”該行業(yè)機(jī)構(gòu)的首席執(zhí)行官尼爾·卡伯里說。“目前招聘廣告過剩反映了企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。短缺限制了許多公司的招聘和增長能力?！?/font> “我們國家的挑戰(zhàn)是，過去兩年已有50萬人退出勞動(dòng)力市場，解決勞動(dòng)參與率問題對于英國經(jīng)濟(jì)再次增長至關(guān)重要，”他強(qiáng)調(diào)稱。 >> Emsi Burning Glass的英國業(yè)務(wù)副總裁約翰·格雷表示：
此前，建筑行業(yè)培訓(xùn)委員會(huì)的一份報(bào)告稱，該行業(yè)今年需要招聘5萬人才能滿足需求。 ● 工資增長 官方數(shù)據(jù)顯示，英國家庭的消費(fèi)能力至少錄得21年內(nèi)最大降幅，因?yàn)楣べY增長被幾十年來最熱的通脹所吞噬。 國家統(tǒng)計(jì)局(ONS)周二表示，4月，包括紅利三個(gè)月平均工資同比上漲6.8%，遠(yuǎn)低于預(yù)期的7.6%；而剔除紅利的三個(gè)月平均工資同比上漲4.2%，略高于預(yù)期。 同時(shí)發(fā)布的數(shù)據(jù)還顯示，4月失業(yè)率意外上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，至3.8%。 >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示：
③ 短期前景 >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示：
>> 法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)的外匯策略主管瓦倫汀·馬里諾夫表示：“市場是否在測試英國央行做更多的事情？我認(rèn)為是的。外匯現(xiàn)貨正在回調(diào)至公允價(jià)值?！?/font> >> 安盛投資管理公司(AXA Investment Managers)的投資組合經(jīng)理馬克·希利表示：
>> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的外匯策略師瓦西里奧斯·吉約納基斯表示：“我們認(rèn)為，英國央行的積極加息軌跡將導(dǎo)致市場定價(jià)更低的增長，給實(shí)際收益率帶來壓力，并壓低英鎊?！?/font> ▉ 澳元 【鏈接：美元指數(shù) 歐元 日元 英鎊 澳元 加元 紐元 瑞郎】 ① 央行動(dòng)態(tài) 澳儲(chǔ)行行長菲利普·洛本周警告稱，到年底，通脹率可能達(dá)到7%，并表示澳大利亞人需要為更高的借貸成本做好準(zhǔn)備，他認(rèn)為現(xiàn)金利率達(dá)到2.5%是“合理的”。 上周，澳大利亞儲(chǔ)備銀行(RBA)將現(xiàn)金利率上調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)，高于預(yù)期。央行在5月份啟動(dòng)了緊縮周期，使政策利率目前升至0.85%。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家對澳大利亞央行7月份加息的預(yù)測在0-65個(gè)基點(diǎn)之間 _By Bloomberg 經(jīng)濟(jì)學(xué)家和交易員預(yù)計(jì)，隨著政策制定者加大行動(dòng)力度以控制不斷惡化的通貨膨脹，澳大利亞儲(chǔ)備銀行(RBA)準(zhǔn)備首次連續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)。 根據(jù)彭博社對24位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查，19位受訪者預(yù)計(jì)，澳儲(chǔ)行下個(gè)月會(huì)將其現(xiàn)金利率從目前的0.85%上調(diào)至1.35%。不過，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，終端利率將會(huì)更高。 上周，該行已經(jīng)加息50個(gè)基點(diǎn)并且上調(diào)了通脹預(yù)期。澳大利亞(AUS)的電價(jià)飆升，勞動(dòng)力成本也在上升，通脹上行壓力加劇。
10年期澳大利亞國債收益率自2014年以來首次升至4%以上 _By Bloomberg >> 澳大利亞國民銀行(NAB)的的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾倫·奧斯特表示：“經(jīng)濟(jì)保持了強(qiáng)勁勢頭。盡管存在通脹阻力，但大多數(shù)企業(yè)仍處于強(qiáng)勢地位，官方利率的上升和全球增長風(fēng)險(xiǎn)尚未對澳大利亞的經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生重大影響?！?/font> >> 澳新銀行(ANZ)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)利西蒂·埃米特表示：“中性的現(xiàn)金利率不太可能足以將通脹可持續(xù)地壓低至目標(biāo)區(qū)間內(nèi)。我們?nèi)匀徽J(rèn)為澳儲(chǔ)行將需要將政策推向明顯的限制性區(qū)域。我們預(yù)計(jì)2024年初現(xiàn)金利率將超過3%?！?/font> >> 高盛(Goldman Sachs)的首席澳大利亞經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·博克表示：
② 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ● 勞動(dòng)力市場月報(bào) 澳大利亞統(tǒng)計(jì)局(ABS)公布的勞動(dòng)力市場月報(bào)(LFA)顯示，就業(yè)人數(shù)增加了6.06萬。同時(shí)，失業(yè)率保持在3.9%，為48年最低水平。而勞動(dòng)參與率躍升至創(chuàng)紀(jì)錄的66.7%。
由于勞動(dòng)力市場異常強(qiáng)勁，主動(dòng)辭職的人數(shù)持續(xù)攀升 _By Bloomberg >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示：“在全職職位招聘加速的推動(dòng)下，失業(yè)率維持近50年低位，而參與率創(chuàng)紀(jì)錄。這突顯了澳儲(chǔ)行繼續(xù)退出貨幣刺激措施的必要性，還給政策制定者提供了一定程度的信心，即經(jīng)濟(jì)能夠承受更高的借貸成本。” >> 牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測主管肖恩·朗巴克表示：“這些數(shù)據(jù)證實(shí)了勞動(dòng)力市場的強(qiáng)勁勢頭持續(xù)存在。我們預(yù)計(jì)澳儲(chǔ)行將在7月份將現(xiàn)金利率提高50個(gè)基點(diǎn)，此后還會(huì)有更多加息。” >> 瑞士信貸私人銀行(Credit Suisse)的董事兼投資組合經(jīng)理賈斯明·奧格瑞表示：“我們一直預(yù)測工資增長將加速。這是勞動(dòng)力市場中可能存在的不平衡。在澳大利亞，我們認(rèn)為澳儲(chǔ)行會(huì)將現(xiàn)金利率提高至2.5%左右的峰值，這是中性的，它不是限制性的。” ● 消費(fèi)者信心 澳大利亞消費(fèi)者信心在6月份下降，因?yàn)橥浖铀俸脱胄猩现艽蠓酉?0個(gè)基點(diǎn)，加劇了家庭對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。 西太平洋銀行在一份聲明中表示，信心指數(shù)下跌4.5%至86.4%，接近重大經(jīng)濟(jì)混亂期間通?？吹降乃健?,200名受訪者的調(diào)查于6月6日至9日進(jìn)行，這意味著該結(jié)果已經(jīng)納入了6月7日比預(yù)期更大幅度的加息。 “這個(gè)數(shù)據(jù)甚至比我們預(yù)期的還要弱，”西太平洋銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家比爾·埃文斯說?！罢{(diào)查清楚地表明，由于通脹上升，利率上升，情緒低迷并對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)前景的信心喪失?！?/font> “預(yù)計(jì)未來12個(gè)月利率大幅上升的消費(fèi)者比例穩(wěn)步上升，”埃文斯說?！?月，58%的受訪者預(yù)計(jì)明年的利率將上升1%以上。相比之下，5月份為50%，4月份為36%，3月份為30%。值得注意的是，在澳儲(chǔ)行加息50個(gè)基點(diǎn)后，這一比例躍升至65%?！?/font> 報(bào)告顯示，房地產(chǎn)市場也受到借貸成本上升的打擊，6月份購買住房指數(shù)的下降了3.1%，至75.1%，這是2008年金融危機(jī)后的最低水平。 “該指數(shù)反映了負(fù)擔(dān)能力的惡化，這是由于價(jià)格上漲，但現(xiàn)在受到實(shí)際和預(yù)期利率上升的影響，”報(bào)告稱。 澳新銀行(ANZ)當(dāng)天早些時(shí)候發(fā)布的一份周度情緒指標(biāo)顯示，在6月6日至12日期間該指標(biāo)下跌7.6%，目前處于衰退時(shí)期的水平。 西太平洋銀行的報(bào)告顯示，房地產(chǎn)市場也受到借貸成本上升的打擊。 ▉ 加元 【鏈接：美元指數(shù) 歐元 日元 英鎊 澳元 加元 紐元 瑞郎】 ① 央行動(dòng)態(tài) 投資者對下個(gè)月加拿大央行(BoC)超大規(guī)模加息的押注正在迅速增加，美聯(lián)儲(chǔ)本周已經(jīng)加息75個(gè)基點(diǎn)。 隔夜掉期交易現(xiàn)在表明，加拿大央行7月13日決定加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性高達(dá)80%，這將使該國的政策利率達(dá)到2.25%。上周，這一比例僅為50%。 預(yù)期的快速變化與加拿大(CAN)通脹率處于異常高的水平貨幣當(dāng)局不得不采取強(qiáng)硬行動(dòng)一致。 短期債券因通脹形勢惡化而大幅下跌?；鶞?zhǔn)加拿大2年期債務(wù)收益率本月上漲約78個(gè)基點(diǎn)至3.437%，為2008年1月以來的最高水平。 加拿大央行行長蒂夫·麥克萊姆上周錯(cuò)過了一個(gè)讓市場對采取更激進(jìn)行動(dòng)預(yù)期回落的機(jī)會(huì)。當(dāng)被問及家庭是否能夠應(yīng)對超過50個(gè)基點(diǎn)的借貸成本增長時(shí)，麥克勒姆沒有回復(fù)。 加拿大將于6月22日發(fā)布的下一份通脹報(bào)告的細(xì)節(jié)將是一個(gè)關(guān)鍵考慮因素。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，消費(fèi)者價(jià)格壓力將從4月份的6.8%漲幅繼續(xù)上升，6.8%是1991年初以來的最高水平。 “如果市場被完全定價(jià)，通脹像我們在美國看到的那樣飆升，加拿大央行將很難放棄更有力地加息的機(jī)會(huì)，”加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的的利率策略師本杰明·雷策斯表示。 實(shí)際上加拿大央行已經(jīng)在激進(jìn)的加息，將隔夜利率從3月份的0.25%低點(diǎn)提高到目前的1.5%。市場預(yù)計(jì)，到今年年底，利率將至少上升至3.5%。 >> 加拿大央行前行長戴維·道奇表示：
② 短期前景 >> ForexLive的首席貨幣分析師亞當(dāng)·巴頓表示：
▉ 紐元 【鏈接：美元指數(shù) 歐元 日元 英鎊 澳元 加元 紐元 瑞郎】 ① 央行動(dòng)態(tài) 貨幣政策委員會(huì)上周將利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至2.0%，這是新西蘭儲(chǔ)備銀行(RBNZ)連續(xù)第五次加息，還是連續(xù)第二次加息50個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)樨泿女?dāng)局試圖擺脫通脹，并暗示本加息周期的現(xiàn)金利率峰值將高于先前預(yù)測的水平。 “OCR的更大和更早上調(diào)降低了通貨膨脹持續(xù)存在的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)鑒于高度不確定的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境，也提供了更多的政策靈活性，”紐儲(chǔ)行在一份聲明中表示。 ▉ 瑞郎 【鏈接：美元指數(shù) 歐元 日元 英鎊 澳元 加元 紐元 瑞郎】 ① 央行動(dòng)態(tài) 瑞士國家銀行(SNB)自2007年以來首次出人意料地提高了利率，以應(yīng)對可能失控的通脹。 周四，以托馬斯·喬丹行長為首的政策制定者選擇加入全球貨幣緊縮的行列，將政策利率提高50個(gè)基點(diǎn)至-0.25%。他們還表示，可能需要進(jìn)一步收緊貨幣政策。 “不能排除在可預(yù)見的未來，進(jìn)一步提高瑞士央的行政策利率，這對于穩(wěn)定通脹是必要的，”瑞士央行在一份聲明中表示。 央行補(bǔ)充說，它將在貨幣市場上保持“活躍”。 這一決定符合金融市場的預(yù)期，但與經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期不一致，后者認(rèn)為利率不會(huì)有任何變化。 做出這一出人意料的決定之際，瑞士(SUI)的通脹前景已經(jīng)轉(zhuǎn)變，瑞士央行目前預(yù)計(jì)今年通脹率為2.8%，2023年為1.9%，2024年為1.6%。這比3月份要高得多，當(dāng)時(shí)他們預(yù)測今年為2.1%，2023年和2024年為0.9%。 >> 野村證券(Nomura)的貨幣策略師喬丹·羅切斯特表示：“此舉打破了瑞士央行只會(huì)一步一步地跟隨歐洲央行的假設(shè) - - 也許要?dú)w功于歐洲央行對利率前景的強(qiáng)有力指導(dǎo)。也許我們將看到瑞士央行啟動(dòng)一個(gè)它認(rèn)為適當(dāng)?shù)木o縮周期，而不僅僅是跟隨其他人。” ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)和外匯分析師廖青表示：
日內(nèi)需關(guān)注：加拿大零售銷售月報(bào)，美國成屋銷售月報(bào)。美指&外匯頻道 >> 金錢爆~外匯市場日報(bào)(Daily Forex Reprot, DFR)：實(shí)時(shí)美元指數(shù)/歐元/英鎊/日元/加元/澳元/紐元行情走勢，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；市場矩陣分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解 美元指數(shù)和外匯市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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