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圖表頻道 > 美國商務(wù)部經(jīng)濟分析(BEA)個人消費支出(PCE)價格指數(shù)11月PCE報告顯示 通脹指標(biāo)繼續(xù)降溫，而消費者支出卻停滯不前，但薪資上漲速度遠超聯(lián)儲預(yù)期 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.12.23 21:35 周五，北京時間21:30，美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局(BEA)公布的個人收入和支出報告(PCE)顯示，11月，通脹指標(biāo)繼續(xù)降溫，而消費者支出卻停滯不前。數(shù)據(jù)發(fā)布后，美股期貨抹去跌幅，納指期貨現(xiàn)漲0.7%，此前一度跌0.6%。美元指數(shù)沖高后回落近30點。現(xiàn)貨黃金下挫4美元后又迅速拉升4美元。具體數(shù)據(jù)為： 單位：%
▉ 美國PCE 11月，美國PCE同比上漲5.5%，低于市場預(yù)期的5.6%，低于上個月水平。此外前值被上修至6.3%，為都五個月放緩。環(huán)比上升0.1%， 市場預(yù)期為0.1%，前值修正為0.4%。
▉ 美國核心PCE 11月，美國核心PCE上漲4.7%，符合市場預(yù)期，低于前值5.0%， 低于美聯(lián)儲FOMC12月9月預(yù)測的4.8%；環(huán)比增長0.2%，與預(yù)期、前值的0.2%一致。
▉ 其他數(shù)據(jù) 美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局(BEA)的報告稱，近幾個月通脹有所緩和，尤其是商品等商品，因為供應(yīng)鏈瓶頸已經(jīng)緩解，消費者將更多支出集中在休閑和酒店等領(lǐng)域。具體來看：
PCE分項數(shù)據(jù) _By BEA
與10月相比，商品價格下降0.4%，服務(wù)價格上漲0.4%。食品價格上漲0.3%，能源價格下跌1.5%。 同比上，商品價格下降0.4%，服務(wù)價格上漲0.4%。食品價格上漲0.3%，能源價格下跌1.5%。 根據(jù)物價變化調(diào)整后的個人支出環(huán)比在11月停滯，為7月以來的最低水平，低于預(yù)期的0.1%。 其中，經(jīng)通脹調(diào)整后的商品支出下降0.6%，為2月份以來最差，而服務(wù)支出上升0.3%。以餐飲和住宿為主導(dǎo)的服務(wù)支出抵消了商品支出的下降，新車是商品支出下降的主要原因。
隨著收入降低，支出增加，導(dǎo)致個人積蓄減少 _By BEA 同時，美國商務(wù)部的報告顯示，11月儲蓄率上升至2.4%，這是自7月以來的首次增長，但也是有記錄以來的最低水平。 ▉ 決策層反應(yīng) 報告發(fā)布后美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)表示：“我們再次看到經(jīng)濟復(fù)蘇并保持彈性的跡象。今天的報告顯示收入增加，通脹下降 -- 同時我們的就業(yè)市場依然強勁。圣誕節(jié)來臨，汽油價格下跌，雜貨店價格出現(xiàn)一年來最低漲幅。在我們看到失業(yè)救濟人數(shù)仍然很低并且經(jīng)濟增長估計向上修??正后的第二天，這是美國家庭、企業(yè)和農(nóng)民的連續(xù)勝利。” ▉ 機構(gòu)評論 ① 利率前景
2023年2月加息概率 _By FedWatch 截至報告發(fā)布后，芝商所集團(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示，市場預(yù)計 明年2月加息25個基點的概率為63.4%。而加息50個基點的概率為36.6%。 多數(shù)機構(gòu)認為報告不足以促使美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向 >> High Frequency Economics的首席美國經(jīng)濟學(xué)家魯比拉·法魯奇表示：“我們預(yù)計，隨著美聯(lián)儲在2023年進一步加息，家庭支出將放緩?！?/font> >> Kingsview Asset Management的投資組合經(jīng)理保羅·諾爾特表示 ：“雖然投資者可能樂于看到通脹繼續(xù)放緩，但本周公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)都不足以證明美聯(lián)儲有理由很快轉(zhuǎn)向降息。個人消費支出肯定下降了一點，但離美聯(lián)儲希望的水平還差得很遠?！?/font> >> 彭博經(jīng)濟研究所(Bloomberg Economics)的首席美國經(jīng)濟學(xué)家伊麗莎·溫格表示：“11月美聯(lián)儲偏愛的價格指標(biāo)PCE平減指數(shù)的減速進一步證明了近期通脹的下行勢頭。盡管如此，強勁的工資收入和實際收入表明勞動力市場尚未顯著降溫，官員們不太可能認為這份報告具有足夠的說服力 -- 讓他們放棄升高利率至5%以上。” >> 獨立顧問聯(lián)盟(Independent Advisor Alliance)的首席投資官克里斯·扎卡雷利表示 ：“11月，通脹調(diào)整后的美國消費者支出環(huán)比零增長，但美聯(lián)儲官員希望看到的是不止一個月的數(shù)據(jù)暗示，需求在顯著降溫。而且，11月通脹調(diào)整后的消費者個人收入上漲0.3%，未調(diào)整的工資和月薪連續(xù)第二個月漲0.5%。薪資上漲速度遠超聯(lián)儲希望達到的水平。聯(lián)儲會認為，薪資強勁上漲可能未來制造價格上漲的麻煩。” >> 市場觀察(MarketWatch)分析師表示：“美國11月份消費者支出溫和增長0.1%表明家庭更加謹慎，與此同時，假日購物季的折扣也很大。消費支出是經(jīng)濟的主要引擎，但面對不斷上升的利率，美國消費支出可能會開始放緩。美聯(lián)儲提高了利率以試圖抑制通脹。強勁的就業(yè)市場可能會暫時維持支出增長。但是，如果裁員增加、失業(yè)率上升，經(jīng)濟勢必會受到影響。更高的借貸成本會使買房、買車或貸款變得更貴，從而抑制經(jīng)濟。” >> 布朗兄弟哈里曼銀行(BBH)經(jīng)濟學(xué)家表示：“美國11月核心PCE的下降在很大程度上是由2021年的高基數(shù)效應(yīng)造成，而美聯(lián)儲2%的目標(biāo)似乎仍很遙遠。事實上，我們一直認為，將核心PCE從近6%降至4%是比較容易的，從4%降至2%的目標(biāo)是困難的，也是痛苦的來源?！?/font> >> PNC Financial Services的首席經(jīng)濟學(xué)家高斯·福謝表示：
② 經(jīng)濟前景
美國GDP預(yù)測 _By GDPNow 12月23日，美聯(lián)儲的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)實時計算模型 - - 亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow - - 對第四季度GDP增長率預(yù)測指向3.7%。 高于12月20日的2.7% 消費現(xiàn)狀 >> 花旗集團(CitiGroup)經(jīng)濟學(xué)家安德魯·霍倫霍斯特表示：“公布的數(shù)據(jù)繼續(xù)表明，經(jīng)濟尚未充分降溫，無法降低過高的通脹。雖然商品價格壓力隨著需求而減弱，但我們認為服務(wù)業(yè)沒有類似的動態(tài)。” >> Commonwealth Financial Network的首席投資官布拉德·麥克米蘭表示：“總而言之，公布的數(shù)據(jù)描繪了一幅經(jīng)濟放緩的景象，進入年底，這應(yīng)該有助于支持通脹在2023 年時持續(xù)減速。” >> 萬神殿宏觀(Pantheon Macroeconomics)的首席經(jīng)濟學(xué)家伊恩·謝潑德森表示：“現(xiàn)在人們已經(jīng)用完了大約一半的，在疫情(Covid-19)期間積累的儲蓄，勞動力市場狀況正在走向疲軟，這似乎是合理的。雖然我認為本季度消費將以強勁的速度增長，但如果這種速度在明年第一季度繼續(xù)保持，我們會感到驚訝。” 通脹前景 >> Yardeni Research的總裁亞德尼(Edward Yardeni)表示：“通脹正在放緩，消費者仍在消費，盡管更多的是服務(wù)而不是商品。這應(yīng)該表明，除了超額儲蓄之外，工資的上漲速度快于價格上漲，從而提高了消費者的購買力。這都與軟著陸的預(yù)期相一致。” >> High Frequency Economics的首席美國經(jīng)濟學(xué)家魯比拉·法魯奇表示：“通脹仍遠高于目標(biāo)，并支持利率上升至限制區(qū)域。面對40年來的高通脹和不斷上升的借貸成本，家庭支出仍然保持彈性。然而，隨著美聯(lián)儲進一步加息，預(yù)計未來會出現(xiàn)一些疲軟。” ▉ 本站觀點 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師戴騰表示：
戴騰指出， 展望未來，預(yù)計美聯(lián)儲將在明年繼續(xù)提高利率，達到比許多投資者預(yù)期的更高的水平，并在一段時間內(nèi)保持在限制性水平。至于2月加息的規(guī)模，鮑威爾表示，這一決定將基于即將到來的數(shù)據(jù)，如下個月將發(fā)布的12月經(jīng)濟數(shù)據(jù)。美指頻道 >> 主題：美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局(BEA)的個人消費支出(PCE)價格指數(shù) _By 柳葉刀 ---END--- 投資國際原油/黃金/股指，專業(yè)投資者選擇 - - 香港環(huán)球期貨全能投資賬戶！
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