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黃金頻道 > 市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)美聯(lián)儲繼續(xù)激進收緊貨幣政策對美元指數(shù)和美債收益率構成強勁中期動力，黃金將向南發(fā)展尋求有效支撐，宜空頭思路 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.09.11 22:00 歐洲央行大幅加息以及鮑威爾的鷹派講話使金價在周四盤中從日內高點直線跳水，尾盤展開反彈。周五黃金沖高回落，最終收漲，主要受到美元指數(shù)暫時疲軟的提振。 北京時間19:30，智行期貨行情分析系統(tǒng)顯示：COMEx黃金12月合約上漲7.4美元或0.43%，報1,727.6美元；白銀12月合約上漲0.343美元或1.86%，報18.785美元。SHFe黃金12月合約上漲1.20元或0.31%，報389.52元；白銀12月合約上漲106元或2.51%，報4,326元。
美聯(lián)儲官員預計將連續(xù)第三次加息75個基點，引發(fā)本周初金價暴跌 _By Bloomberg ▉ 交易主題① 美聯(lián)儲動態(tài) 1.1 鮑威爾的講話 美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)周四在卡托研究所組織的一次演講中表示，央行將堅定地致力于降低通脹，將通過其政策緊縮，并且不要過早地放松 - - 使經(jīng)濟增長放緩，使勞動力市場恢復平衡 - - 最終壓低通脹。同時表達了對通脹預期的一些擔憂。 對于美聯(lián)儲目前的主要任務，他重申是遏制通脹?！懊缆?lián)儲有責任并愿意承擔穩(wěn)定物價的責任，美聯(lián)儲需要現(xiàn)在采取行動以避免通脹的社會成本，”他說。“仍需要繼續(xù)前進，直到我們完成抗擊通脹的任務?！?/font>
FOMC在6月公布的點陣圖顯示：今年年底利率升至3.4% → 峰值利率在2023年達到，為3.8% → 2024年年底利率降至3.25% → 而長期中性利率仍為2.5%。// 然而，在鮑威爾周四講話之后，峰值利率已經(jīng)上升至4%，更重要的是，峰值利率已經(jīng)前移至12月。而他和其他政策制定者重申，無論峰值是3.8%還是4.0%，利率都會在這個水平固定一段時間 - - 6個月或更久 _By Bloomberg 對于政策緊縮的前景，他暗示不達目的不罷休，峰值利率可能會固定一段時間，重申其領導的央行撲滅通脹的決心。 “在我看來，我們現(xiàn)在需要像我們一直在做那樣，直截了當?shù)?、有力?/font>采取行動，”他說。 “歷史告誡我們不要過早地放松政策。我可以向你保證，我和我的同事將堅定地致力于這個目標，我們將堅持下去，直到工作完成，”他強調稱。 “我可以向你保證，我們從不考慮外部政治因素，”他補充說。 對于通脹預期，他表示確保預期不要起飛很重要?！肮べY水平正在上升。短期來看，時間不等人，對公眾通脹預期上升的擔憂越來越多 - - 我們的工作就是確保這種情況不會發(fā)生，并致力于此。旨在將通脹預期錨定在2%，”他說。
美聯(lián)儲首選的通脹指標盡管在7月回落，但仍為央行目標水平的3倍以上 _By Bloomberg 對于勞動市場狀況，他表示看到了一些好的跡象?！霸谏弦环輨趧恿κ袌鰣蟾嬷?，我們看到了令人欣慰的勞動力參與率的提高，”他說。 對于勞動力市場前景，他認為未來的勞動力市放緩可能是健康的?！跋Ｍ幸欢谓?jīng)濟增長速度低于趨勢的時期。經(jīng)濟增長低于趨勢水平將給勞動力市場提供更好的平衡，”他說。 對于美聯(lián)儲的雙重使命，他表示央行并沒有轉向單個目標?！皼]有理由轉向單一使命，美聯(lián)儲的兩個目標完全不沖突。不希望美聯(lián)儲使命范圍擴大或縮小?？梢栽谥衅谶_成美聯(lián)儲的兩大主要使命，”他說。“美聯(lián)儲的獨立性是對公眾有利的?！?/font>
市場預計美聯(lián)儲這一輪縮表總規(guī)模高達3萬億 _By Bloomberg 對于縮減資產負債表(QT)，他暗示將會繼續(xù)按計劃進行。“準備根據(jù)經(jīng)濟需要調整縮表規(guī)模。我們目前在資產負債表上的操作框架是好的，沒有必要回到很低的儲備金水平，”他說。 對于貨幣供應量與本輪通脹的關系，他表示貨幣供應激增并不是像一些經(jīng)濟學家所認為的這是本輪通脹的罪魁禍首?！柏泿殴亢屯涥P系一直不穩(wěn)定，貨幣總量并沒有在政策中發(fā)揮關鍵作用，”他說。 對于這一輪高通脹的驅動因素，他將其歸咎于新冠疫情(Covid-19)?！叭绻麤]有新冠病毒，就不會有這么高的通脹。新冠肺炎疫情導致了更加可怕的后果，”他說。 >> 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元分析師廖青表示：
廖青補充說，如果9月完成75個基點的加息，這意味著年底很大的可能利率將升至4.0%，這意味著美元指數(shù)和美債收益率仍有上行空間。 1.2 其他官員的講話 隨后，芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(Charles Evans)表示，9月可能會連續(xù)第三次大幅加息，并預期本輪加息的峰值利率為4%。 “我認為我們已經(jīng)制定了一個很好的計劃。我們很可能在9月份加息75個基點，”他周四在一次活動中發(fā)表講話時說。“我沒有下定決心。我確實知道，我們需要將利率提高到比現(xiàn)在高得多的水平?！?/font> “我認為精確的路徑不如不斷告訴人們 - - 我們走在這條路上，這就是我們要做的事情，通貨膨脹是首要工作，我們將處理這個問題，”埃文斯說。
美國7月的總體和核心CPI均低于市場預期，總體CPI大幅放緩而核心CPI與上月持平 _By Bloomberg 他表示，他相信可以實現(xiàn)軟著陸?！艾F(xiàn)在的失業(yè)率為3.7%。我樂觀地認為，我們將能夠駕馭這一點，并在我們完成時將失業(yè)率保持在4.5%左右，”他說?！斑@仍然是一個相當不錯的結果，盡管對某些人來說代價高昂?！?/font> 埃文斯后來在接受記者采訪時表示，一旦利率達到3.5%，過度收緊政策的風險就會增加。 “我寧愿找到一個合適的水平來暫停和監(jiān)控事情的進展，而不是走得更高 - - 可能會超調，”他說?！拔也粫f我主張在3.5%時暫停，因為我認為4更有可能?！?/font>
由于第二季度需求下降，經(jīng)濟意外萎縮0.9%，修正后為-0.6% _By Bloomberg 此前，美聯(lián)儲副主席布雷納德(Lael Brainard)周三表示，貨幣政策“需要在一段時間內處于限制經(jīng)濟增長的水平”，以提供通脹正在下降到目標的信心。但她也指出，當利率達到一定程度后風險將更加雙向化，央行需要進行權衡，避免過度緊縮的相關風險。 而克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)在當天早些時候表示，盡管美國陷入經(jīng)濟衰退的風險正在上升，但美聯(lián)儲仍需要繼續(xù)加息，并預計由于通脹水平過高，即使今年繼續(xù)大幅加息，央行遏制通脹的工作仍將繼續(xù)。 梅斯特特別指出，服務和租金價格上漲的全面影響已經(jīng)顯現(xiàn)出來?！拔疑踔敛幌嘈磐ㄘ浥蛎浺呀?jīng)達到峰值，”梅斯特表示?！胺胀浲映志?，租金仍然非常高......租金需要一段時間才能在潛在通脹中顯現(xiàn)出來。還有更多的東西會出現(xiàn)?！?/font> 同一天，柯林斯(Susan Collins)在接任波士頓聯(lián)儲主席后的第一次講話中表示：“我們還沒有看到價格的大幅下跌。我們需要做更多的事情。” 而里士滿聯(lián)儲主席巴爾金(Thomas Barkin)表示，美國央行必須將利率提高到限制經(jīng)濟活動的水平，并保持利率，直到政策制定者“確信”通脹正在消退。 1.3 機構觀點 >> 野村證券(Nomura)的經(jīng)濟學家愛知天宮表示：
>> 高盛(Goldman Sachs)的首席經(jīng)濟學家簡·哈祖斯表示：
1.4 金價影響 >> Richard Bernstein Advisors的創(chuàng)始人理查德·伯恩斯坦表示：
>> Advisors Capital Management的合伙人兼投資組合經(jīng)理喬安妮·費尼表示：
>> Phillip Futures的大宗商品高級經(jīng)理阿凡達·山度表示：
>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師阮春蘭表示：
>> Heraeus Precious Metals的高級交易員吳泰表示：
② 美債收益率 截至發(fā)稿時，2年期美債收益率上漲7.2個基點至3.563%，10年期美債收益率上漲2.3個基點至3.315%。備受關注的10年期/2年期利差繼續(xù)處于反轉狀態(tài)( Treasury Yield Curve Inversions)，利差小幅收窄至24.8個基點。
>> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：
>> RJO Futures的高級市場策略師鮑勃·哈伯科恩表示：
▉ 經(jīng)濟數(shù)據(jù) ① 申請失業(yè)金人數(shù) 美國勞工部(DoL)公布的申領失業(yè)保險金人數(shù)周報(UIWC)顯示，截至9月3日當周，初請失業(yè)金人數(shù)為22.2萬，低于預期和前值，連續(xù)四周下降至5月份以來的最低水平。四周均值連續(xù)兩周下滑，至23.3萬。不過，截至8月27日當周，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)升至147.3萬。
>> High Frequency Economics的首席美國經(jīng)濟學家魯比拉·法魯奇表示：
>> FXTM的高級研究分析師盧克曼·奧圖努加表示：
② 非農報告 美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的就業(yè)形勢報告(ESR)顯示，8月，新增就業(yè)崗位31.5萬，遠低于上月水平但高于市場預期，同時，勞動參與率小幅攀升至62.4%。然而，失業(yè)率意外上升至3.7%，U6失業(yè)率同步上升至7.0%。時薪環(huán)比和同比增長均放緩。
>> AvaTrade的首席市場分析師師納伊姆·阿斯蘭姆表示：
>> Wolfpack Capital的首席投資官杰夫·賴特表示：
>> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：
▉ 市場數(shù)據(jù) ① 黃金ETF持倉 周四(9月8日)，SPDR Gold Trust黃金持倉降至968.15噸，前一日為971.05噸。 ② 印度黃金進口量 印度官員表示，8月，印度的黃金進口量同比下跌50%，至61噸，而去年同期為121噸。進口量下跌歸因于海外黃金價格波動造成國內價格走勢動蕩，和盧比貶值促使買家推遲購買。 ③ 亞洲金市升水水平 截至9月2日當周，在上海，黃金價格較國際金價高出25美元，為2016年12月以來的最高水平，而上周為8-16美元。在香港，升水介于0-2美元。在印度，開始出現(xiàn)升水。在新加坡，升水介于4.50-2.30美元。在日本，升水為0-0.50美元。 >> MKS PAMP的貴金屬戰(zhàn)略主管尼基·希爾斯表示：
>> Chenaji Narsinghji的故責任安士科·杰哈表示：
④ CFTC黃金持倉 美國商品期貨委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日當周，黃金投機性凈多頭頭寸減少1.38萬口，至10.38萬口，未平倉合約增加0.67萬口至46.59萬口，多空比降至1.8:1。同期，白銀投機性凈空頭頭寸增加0.45萬口，至1.27萬口，未平倉合約減少0.04萬口至13.83萬口。 ▉ 機構觀點 ① 行情走勢分析 >> Kitco Metals的高級分析師吉姆·沃爾科夫表示：
>> Quant Insight的分析主管休·羅伯特斯表示：
>> Wolfpack Capital的首席投資官杰夫·賴特表示：
>> Kinesis Money的市場分析師魯珀特·羅琳表示：
>> 加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的分析師表示：
>> High Ridge Futures的金屬交易主管戴維·美格爾表示：
跌穿1,680美元或引發(fā)拋售 >> Sevens Report Research的聯(lián)合編輯泰勒·里奇表示：
>> 道明證券(TD Securities)的大宗商品分析師表示：
② 金價預測 >> 高盛(Goldman Sachs)的分析師表示：
>> 瑞銀財富管理公司(UBS)的大宗商品主管多米尼克·施耐德表示：
>> 凱投宏觀(Capital Economics)的大宗商品經(jīng)濟學家凱瑞爾·拓普金斯表示：
▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級貴金屬分析師王川表示：
下周需關注：美國CPI/零售銷售/消費者信心報告。黃金頻道 >> 金錢爆~黃金市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)：實時黃金、白銀期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟數(shù)據(jù)及市場影響；機構觀點；黃金目標價格預測；市場矩陣貴金屬分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際黃金市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資黃金/白銀，專業(yè)投資者選擇 - - COMEx黃金/白銀
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