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圖表頻道 > 美國勞工統(tǒng)計局(BLS)消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)6月美國CPI同比破9，房租與汽油價格上漲是主要推動力，市場一致認(rèn)為7月最少加息75個基點(diǎn) |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.07.13 20:35 周三，北京時間20:30，勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的數(shù)據(jù)顯示，6月，美國消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)再度超預(yù)期上行創(chuàng)出新高。雖然市場在此前已經(jīng)有所準(zhǔn)備，但超預(yù)期的數(shù)字依然引發(fā)了市場 劇烈震蕩。數(shù)據(jù)公布后，美債收益率和美元上漲，而美股直線下跌，黃金短線跳水。具體數(shù)據(jù)為： 單位：%
▉ 美國CPI 6月，美國CPI同比上漲9.1%，續(xù)創(chuàng)逾40年新高，遠(yuǎn)超市場預(yù)期8.8%；環(huán)比漲幅1.3%，創(chuàng)2005年來最高紀(jì)錄。
▉ 美國核心CPI 6月，核心CPI同比上漲5.9%，較上月的6%有所回落，但依然高于預(yù)期的5.7%；環(huán)比增長0.7%，較上個月漲幅有所擴(kuò)大，且高于預(yù)期的0.6%。
▉ 其他數(shù)據(jù) 報告顯示其中能源和服務(wù)業(yè)價格對環(huán)比增長影響最大，能源總價格指數(shù)貢獻(xiàn)了CPI同比增速中的3個百分點(diǎn)，對CPI環(huán)比增速的貢獻(xiàn)率也達(dá)到50%。6月CPI通脹繼續(xù)呈現(xiàn)“普漲”態(tài)勢，食品、能源、核心商品、核心服務(wù)四大分項(xiàng)全面上漲。
CPI分項(xiàng)數(shù)據(jù) _By BLS 細(xì)項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，食品方面，食品總價格指數(shù)于6月環(huán)比上漲1.0%，增幅連續(xù)第6個月達(dá)到1%或以上。
核心CPI _By Bloomberg 能源方面，受油價上漲影響，6月以來汽油零售價格繼續(xù)大幅躍升，CPI中的汽油價格環(huán)比增長11.2%。能源服務(wù)價格也明顯上升，電價環(huán)比上漲1.7%，天然氣價格環(huán)比增長8.2%，增幅達(dá)到2005年10月以來最高水平。進(jìn)入7月以來，汽油零售價格有所回落，最新數(shù)據(jù)顯示，7月第二周的汽油價格回落至4.75元/加侖，但仍處于高位。 核心商品方面，出行類商品與部分居家類商品價格仍有韌性。前期對通脹貢獻(xiàn)大的新車(0.7%)與二手車(1.6%)價格依舊堅挺，服裝衣著(0.8%)價格繼續(xù)上漲，家具和床具(1.1%)在上月環(huán)比微降后再次回升。部分居家類商品需求仍有韌性。但洗衣機(jī)(-0.9%)、電視(-2.3%)、智能手機(jī)(-0.5%)等價格繼續(xù)回落，說明消費(fèi)者對這些商品的需求已有所降溫。 核心服務(wù)方面，房租總指數(shù)環(huán)比增速保持在0.6%，其中，業(yè)主等價租金(0.7%)和主要居所租金(0.8%)環(huán)比漲幅較上月0.6%的水平進(jìn)一步提高，酒店賓館(-3.3%)價格在前期大漲后有所回落。我們此前一直提示，房租在美國CPI籃子中權(quán)重占比高達(dá)32%，且具有較強(qiáng)粘性，房租上漲將對CPI通脹形成強(qiáng)有力支撐。另一方面，勞動密集型服務(wù)業(yè)價格“水漲船高”，交通服務(wù)(2.1%)、醫(yī)療服務(wù)(0.7%)、娛樂服務(wù)(0.3%)價格均表現(xiàn)堅挺。 ▉ 決策層反應(yīng) 周三數(shù)據(jù)公布后，美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)在一份聲明中表示，通脹高得令人無法接受，但今天的數(shù)據(jù)并未反映近30天的能源價格下跌的影響，自6月中旬以來，油價下跌了約40美分。這些下降為美國家庭提供了重要的喘息空間。
全美平均汽油價格走勢 _By Bloomberg 素來以鴿派著稱的亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)稱，美聯(lián)儲的政策行動一切皆有可能，此番言論令市場認(rèn)為7月加息100基點(diǎn)的可能性增加。 里士滿聯(lián)儲主席巴爾金(Thomas Barkin)稱，近期存在衰退風(fēng)險，整體和核心通脹率都過高。 克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)表示，6月份通脹報告表明，官員們應(yīng)該在本月晚些時候加息至少75個基點(diǎn)。那份報告里根本沒有什么好消息，我們在美聯(lián)儲必須非常謹(jǐn)慎和有意識地繼續(xù)加息，直到我們獲得并看到令人信服的證據(jù)表明通脹已經(jīng)好轉(zhuǎn)?！?/font> ▉ 機(jī)構(gòu)評論 ① 通脹前景展望 高通脹將持續(xù)下去，經(jīng)濟(jì)衰退近在咫尺
經(jīng)濟(jì)衰退 _By Bloomberg >> 高盛(Goldman Sachs)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家簡·哈祖斯表示 ：“核心通脹的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，42%的類別的通脹同比增幅超過6%。36年以來的最高租金水平為今年下半年的利率 路線帶來了上行風(fēng)險，因?yàn)樽》渴且?guī)模最大、最持久的通脹類別之一。 >> 加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)的資本市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱瑟琳表示：“對核心通脹很快降溫不抱太大希望，盡管汽油價格在進(jìn)入7月后有所下跌，表明未來整體通脹會有所緩解，但核心通脹率可能會再次加速，因?yàn)榛鶖?shù)效應(yīng)將不再壓低該指標(biāo)，而住房價格上漲將繼續(xù)傳導(dǎo) 至該該指標(biāo)?！?/font> >> 文藝復(fù)興宏觀(Renaissance Macro Research)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家尼爾·杜塔表示：“根據(jù)我對美聯(lián)儲反應(yīng)的解讀，從今天的CPI通脹數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)衰退的可能性在上升，而逆轉(zhuǎn)這一趨勢的可能性在下降?！?/font> >> 美洲銀行(Comerica Bank)的首席投資官約翰·林奇表示：“4月份的第一次倒掛是一個警告，但這次可以被視為一個信號。無論就業(yè)和家庭資產(chǎn)負(fù)債表的基本面是否證明了經(jīng)濟(jì)衰退是合理的，各種信心調(diào)查和供應(yīng)限制都表明，經(jīng)濟(jì)衰退可能已經(jīng)來臨?！?/font> >> Evercore ISI的全球政策和央行戰(zhàn)略團(tuán)隊主管克里希納·古哈表示：“6月的CPI數(shù)據(jù)總體上都很難看。這對風(fēng)險資產(chǎn)來說是個壞消息，因?yàn)樗黾恿嗣缆?lián)儲繼續(xù)快速加息并最終超調(diào)到足以將經(jīng)濟(jì)推入衰退的可能性。” 通脹預(yù)期再度被提高 >> M&G Investments首席投資官山蒂·科勒曼表示：“即使它略低于預(yù)期，我們也需要更多證據(jù)表明美聯(lián)儲改變他們的道路。我們今天看到的情況可能不會顯著改變方向。希望通脹在8月見頂，否則我們將不得不進(jìn)一步提高通脹預(yù)期?！?/font> >> 哈弗福德學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授卡羅拉·賓德表示：“對于美國家庭而言，通脹預(yù)期與汽油價格密切相關(guān)，幾乎每個人都在觀察汽油價格的走勢，因此，它們對消費(fèi)者通脹預(yù)期的影響非常大。” 通脹可能已經(jīng)見頂 >> 22V Research的創(chuàng)始人丹尼斯·德布歇爾表示：“租金將在一段時間內(nèi)成為持續(xù)存在的問題。商品價格是環(huán)比的主要貢獻(xiàn)者——運(yùn)輸成本。隨著運(yùn)輸成本未來將走低，下個月CPI極有可能走低。租金可能不會變得更糟。所以也許這就是利率沒有上漲的原因?！?/font> >> National Securities的首席市場策略師阿特·霍根表示：“這是一份炙手可熱的報告，市場預(yù)計今天會在過去兩天出現(xiàn)相當(dāng)大的下跌。當(dāng)人們深入了解實(shí)際平均每小時收入后，就會發(fā)現(xiàn)這有所改善，即工資價格壓力正在緩解。我們有明確的證據(jù)表明，自6月以來，一些通脹壓力已經(jīng)緩解?！?/font> >> 摩根大通(JPMorgan)的首席美股策略師馬爾科·科拉諾維奇表示：“這是一個非常不同尋常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，我希望美聯(lián)儲認(rèn)識到這一點(diǎn)。這份報告的數(shù)據(jù)十分高，但我認(rèn)為通脹已經(jīng)見頂，這將是最后一個通脹如此高企的月份。” >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席美股策略師邁克爾·威爾遜表示：“5月所有主要類別的通脹數(shù)據(jù)都出人意料地上漲之后，在6月份延續(xù)了這一趨勢。但前景表明，從現(xiàn)在開始通脹將有所放緩。特別是，在大宗商品和天然氣零售價格下跌的背景下，能源價格通脹可能在7月份大幅逆轉(zhuǎn)，這意味著下個月整體通脹率將大幅下降?！?/font>
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在通脹數(shù)據(jù)超過預(yù)期之后下跌 _By Bloomberg >> Infrastructure Capital Advisors的首席執(zhí)行官杰伊·哈特菲爾德表示：“這可能是通脹見頂?shù)男盘?，我們預(yù)測，這次數(shù)據(jù)將標(biāo)志著通脹的頂峰，因?yàn)槊缆?lián)儲已經(jīng)收緊了15%的基礎(chǔ)貨幣，這是自大蕭條以來最快的收緊幅度，這將抑制通脹，因?yàn)榱炕o縮QT推動美元今年升值超過12%，這導(dǎo)致自6月CPI的測量期以來大宗商品價格已經(jīng)暴跌超過20%?！?/font> ② 美聯(lián)儲政策展望 加息75個基點(diǎn)板上釘釘，不排除加大力度的可能性
交易員定價75個基點(diǎn) _By Bloomberg >> 加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的美國利率策略主管伊恩·林根表示：“7月加息100個基點(diǎn)不是該機(jī)構(gòu)的基本預(yù)期，但在6月的意外通脹數(shù)據(jù)后，要保持警惕，我們對6月美聯(lián)儲的大幅加息感到意外，因此正在等待美聯(lián)儲的任何講話來聲明他們對緊縮步伐的想法?！?/font> >> 道明證券(TD Securities)的利率策略全球主管普里亞·米斯拉表示：“這給美聯(lián)儲帶來了繼續(xù)加息的壓力，對風(fēng)險資產(chǎn)和美聯(lián)儲來說都是一個嚴(yán)峻的考驗(yàn)。預(yù)計美聯(lián)儲7月加息75個基點(diǎn)，使利率達(dá)到中性水平。加息100個基點(diǎn)可能對市場的破壞性太大。” >> 牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱西·博斯特?fù)P西奇表示：“能源價格已經(jīng)同比增長了41.6%。預(yù)計美聯(lián)儲9月份也會加息75個基點(diǎn)，而不僅僅是7月，這將是連續(xù)三次加息75個基點(diǎn)。75個基點(diǎn)會取代50個基點(diǎn)變成正常加息的幅度?！?/font>
美國2年期國債收益率超過10年，增幅高達(dá)16個基點(diǎn) _By Bloomberg >> 三菱日聯(lián)金融集團(tuán)(MUFG)的首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·魯普基表示：“即使有一些經(jīng)濟(jì)衰退的信號，美聯(lián)儲也不會動搖收緊政策的決心。如果基準(zhǔn)利率提高到4%，而10年期美債收益率保持在3%，美聯(lián)儲可以降息50個基點(diǎn)，這可能反映了準(zhǔn)滯漲環(huán)境?！?/font> >> 信安環(huán)球投資(Principal Global Investors)的首席策略師西瑪·沙阿表示：“通脹走勢違背了市場認(rèn)為已經(jīng)見頂?shù)念A(yù)期。隨著通脹率超過9%，美聯(lián)儲如果放慢緊縮步伐簡直是無法想象的，當(dāng)然，市場關(guān)于美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向的討論現(xiàn)在也將停止，7月份加75個基點(diǎn)幾乎是板上釘釘?shù)氖?，不能排除加大加息幅度的可能性。該機(jī)構(gòu)預(yù)計明年聯(lián)邦基金利率將升至4.25%，因?yàn)槊缆?lián)儲不顧一切地試圖從此前對通脹的錯誤解讀中清醒過來并做出挽救。” >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示：“市場對9月份加息的下意識反應(yīng)是完全合理的，我們認(rèn)為，美聯(lián)儲在7月和9月的會議上加息75個基點(diǎn)，比在任何一次會議上加息100個基點(diǎn)的可能性都要大?！?/font> >> Amherst Pierpont Securities的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·斯坦利表示：“在報告發(fā)布之后，我不排除任何可能性，我一直認(rèn)為美聯(lián)儲將從9月開始減速至每次會議50個基點(diǎn)的速度，但如果接下來的兩個月度通脹數(shù)據(jù)看起來像5月和6月的那樣，那么所有的可能都會發(fā)生?！?/font> >> TJM Institutional Services的策略師大衛(wèi)羅賓表示：“對于美聯(lián)儲的信息傳遞來說，整體數(shù)據(jù)將是非常有問題的，并且會持續(xù)很長一段時間。7 月份加息75個基點(diǎn)是確定的，現(xiàn)在75個基點(diǎn)在9月份再次成為確定性增加，因?yàn)槊缆?lián)儲越來越落后于曲線?！?/font> ③ 對股市的影響
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在通脹數(shù)據(jù)超過預(yù)期之后下跌 _By Bloomberg >> Sanford Bernstein的策略師表示：“在能源、工業(yè)和原材料的帶領(lǐng)下，標(biāo)準(zhǔn)普爾500第二季度的收益預(yù)計將僅較上年同期增長3.5%，而金融和非必需消費(fèi)品的跌幅預(yù)計將最大。該公司表示，剔除能源，標(biāo)準(zhǔn)普爾500的經(jīng)濟(jì)增長將收縮5.3%。 ▉ 本站觀點(diǎn) 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師戴騰表示：
戴騰指出，美聯(lián)儲對通脹預(yù)期的重視程度也不容小覷，本周五將公布的美國密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)(MCSI)、特別是消費(fèi)者信心調(diào)查中的未來五年通脹預(yù)期，變得更加重要。美指頻道 >> 主題：美國勞工統(tǒng)計局(BLS)消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI) _By 柳葉刀 ---END--- 投資國際原油/黃金/股指，專業(yè)投資者選擇 - - 香港環(huán)球期貨全能投資賬戶！
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