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圖表頻道 > 美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)6月美國(guó)CPI同比破9，房租與汽油價(jià)格上漲是主要推動(dòng)力，市場(chǎng)一致認(rèn)為7月最少加息75個(gè)基點(diǎn) |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2022.07.13 20:35 周三，北京時(shí)間20:30，勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)公布的數(shù)據(jù)顯示，6月，美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)再度超預(yù)期上行創(chuàng)出新高。雖然市場(chǎng)在此前已經(jīng)有所準(zhǔn)備，但超預(yù)期的數(shù)字依然引發(fā)了市場(chǎng) 劇烈震蕩。數(shù)據(jù)公布后，美債收益率和美元上漲，而美股直線下跌，黃金短線跳水。具體數(shù)據(jù)為： 單位：%
▉ 美國(guó)CPI 6月，美國(guó)CPI同比上漲9.1%，續(xù)創(chuàng)逾40年新高，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期8.8%；環(huán)比漲幅1.3%，創(chuàng)2005年來(lái)最高紀(jì)錄。
▉ 美國(guó)核心CPI 6月，核心CPI同比上漲5.9%，較上月的6%有所回落，但依然高于預(yù)期的5.7%；環(huán)比增長(zhǎng)0.7%，較上個(gè)月漲幅有所擴(kuò)大，且高于預(yù)期的0.6%。
▉ 其他數(shù)據(jù) 報(bào)告顯示其中能源和服務(wù)業(yè)價(jià)格對(duì)環(huán)比增長(zhǎng)影響最大，能源總價(jià)格指數(shù)貢獻(xiàn)了CPI同比增速中的3個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)CPI環(huán)比增速的貢獻(xiàn)率也達(dá)到50%。6月CPI通脹繼續(xù)呈現(xiàn)“普漲”態(tài)勢(shì)，食品、能源、核心商品、核心服務(wù)四大分項(xiàng)全面上漲。
CPI分項(xiàng)數(shù)據(jù) _By BLS 細(xì)項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，食品方面，食品總價(jià)格指數(shù)于6月環(huán)比上漲1.0%，增幅連續(xù)第6個(gè)月達(dá)到1%或以上。
核心CPI _By Bloomberg 能源方面，受油價(jià)上漲影響，6月以來(lái)汽油零售價(jià)格繼續(xù)大幅躍升，CPI中的汽油價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)11.2%。能源服務(wù)價(jià)格也明顯上升，電價(jià)環(huán)比上漲1.7%，天然氣價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)8.2%，增幅達(dá)到2005年10月以來(lái)最高水平。進(jìn)入7月以來(lái)，汽油零售價(jià)格有所回落，最新數(shù)據(jù)顯示，7月第二周的汽油價(jià)格回落至4.75元/加侖，但仍處于高位。 核心商品方面，出行類商品與部分居家類商品價(jià)格仍有韌性。前期對(duì)通脹貢獻(xiàn)大的新車(0.7%)與二手車(1.6%)價(jià)格依舊堅(jiān)挺，服裝衣著(0.8%)價(jià)格繼續(xù)上漲，家具和床具(1.1%)在上月環(huán)比微降后再次回升。部分居家類商品需求仍有韌性。但洗衣機(jī)(-0.9%)、電視(-2.3%)、智能手機(jī)(-0.5%)等價(jià)格繼續(xù)回落，說(shuō)明消費(fèi)者對(duì)這些商品的需求已有所降溫。 核心服務(wù)方面，房租總指數(shù)環(huán)比增速保持在0.6%，其中，業(yè)主等價(jià)租金(0.7%)和主要居所租金(0.8%)環(huán)比漲幅較上月0.6%的水平進(jìn)一步提高，酒店賓館(-3.3%)價(jià)格在前期大漲后有所回落。我們此前一直提示，房租在美國(guó)CPI籃子中權(quán)重占比高達(dá)32%，且具有較強(qiáng)粘性，房租上漲將對(duì)CPI通脹形成強(qiáng)有力支撐。另一方面，勞動(dòng)密集型服務(wù)業(yè)價(jià)格“水漲船高”，交通服務(wù)(2.1%)、醫(yī)療服務(wù)(0.7%)、娛樂(lè)服務(wù)(0.3%)價(jià)格均表現(xiàn)堅(jiān)挺。 ▉ 決策層反應(yīng) 周三數(shù)據(jù)公布后，美國(guó)總統(tǒng)拜登(Joe Bide)在一份聲明中表示，通脹高得令人無(wú)法接受，但今天的數(shù)據(jù)并未反映近30天的能源價(jià)格下跌的影響，自6月中旬以來(lái)，油價(jià)下跌了約40美分。這些下降為美國(guó)家庭提供了重要的喘息空間。
全美平均汽油價(jià)格走勢(shì) _By Bloomberg 素來(lái)以鴿派著稱的亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克(Raphael Bostic)稱，美聯(lián)儲(chǔ)的政策行動(dòng)一切皆有可能，此番言論令市場(chǎng)認(rèn)為7月加息100基點(diǎn)的可能性增加。 里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金(Thomas Barkin)稱，近期存在衰退風(fēng)險(xiǎn)，整體和核心通脹率都過(guò)高。 克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mester)表示，6月份通脹報(bào)告表明，官員們應(yīng)該在本月晚些時(shí)候加息至少75個(gè)基點(diǎn)。那份報(bào)告里根本沒(méi)有什么好消息，我們?cè)诿缆?lián)儲(chǔ)必須非常謹(jǐn)慎和有意識(shí)地繼續(xù)加息，直到我們獲得并看到令人信服的證據(jù)表明通脹已經(jīng)好轉(zhuǎn)?！?/font> ▉ 機(jī)構(gòu)評(píng)論 ① 通脹前景展望 高通脹將持續(xù)下去，經(jīng)濟(jì)衰退近在咫尺
經(jīng)濟(jì)衰退 _By Bloomberg >> 高盛(Goldman Sachs)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家簡(jiǎn)·哈祖斯表示 ：“核心通脹的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，42%的類別的通脹同比增幅超過(guò)6%。36年以來(lái)的最高租金水平為今年下半年的利率 路線帶來(lái)了上行風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樽》渴且?guī)模最大、最持久的通脹類別之一。 >> 加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(CIBC)的資本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱瑟琳表示：“對(duì)核心通脹很快降溫不抱太大希望，盡管汽油價(jià)格在進(jìn)入7月后有所下跌，表明未來(lái)整體通脹會(huì)有所緩解，但核心通脹率可能會(huì)再次加速，因?yàn)榛鶖?shù)效應(yīng)將不再壓低該指標(biāo)，而住房?jī)r(jià)格上漲將繼續(xù)傳導(dǎo) 至該該指標(biāo)?！?/font> >> 文藝復(fù)興宏觀(Renaissance Macro Research)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家尼爾·杜塔表示：“根據(jù)我對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)反應(yīng)的解讀，從今天的CPI通脹數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)衰退的可能性在上升，而逆轉(zhuǎn)這一趨勢(shì)的可能性在下降?！?/font> >> 美洲銀行(Comerica Bank)的首席投資官約翰·林奇表示：“4月份的第一次倒掛是一個(gè)警告，但這次可以被視為一個(gè)信號(hào)。無(wú)論就業(yè)和家庭資產(chǎn)負(fù)債表的基本面是否證明了經(jīng)濟(jì)衰退是合理的，各種信心調(diào)查和供應(yīng)限制都表明，經(jīng)濟(jì)衰退可能已經(jīng)來(lái)臨?！?/font> >> Evercore ISI的全球政策和央行戰(zhàn)略團(tuán)隊(duì)主管克里希納·古哈表示：“6月的CPI數(shù)據(jù)總體上都很難看。這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)是個(gè)壞消息，因?yàn)樗黾恿嗣缆?lián)儲(chǔ)繼續(xù)快速加息并最終超調(diào)到足以將經(jīng)濟(jì)推入衰退的可能性?！?/font> 通脹預(yù)期再度被提高 >> M&G Investments首席投資官山蒂·科勒曼表示：“即使它略低于預(yù)期，我們也需要更多證據(jù)表明美聯(lián)儲(chǔ)改變他們的道路。我們今天看到的情況可能不會(huì)顯著改變方向。希望通脹在8月見頂，否則我們將不得不進(jìn)一步提高通脹預(yù)期。” >> 哈弗福德學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授卡羅拉·賓德表示：“對(duì)于美國(guó)家庭而言，通脹預(yù)期與汽油價(jià)格密切相關(guān)，幾乎每個(gè)人都在觀察汽油價(jià)格的走勢(shì)，因此，它們對(duì)消費(fèi)者通脹預(yù)期的影響非常大?！?/font> 通脹可能已經(jīng)見頂 >> 22V Research的創(chuàng)始人丹尼斯·德布歇爾表示：“租金將在一段時(shí)間內(nèi)成為持續(xù)存在的問(wèn)題。商品價(jià)格是環(huán)比的主要貢獻(xiàn)者——運(yùn)輸成本。隨著運(yùn)輸成本未來(lái)將走低，下個(gè)月CPI極有可能走低。租金可能不會(huì)變得更糟。所以也許這就是利率沒(méi)有上漲的原因?！?/font> >> National Securities的首席市場(chǎng)策略師阿特·霍根表示：“這是一份炙手可熱的報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)計(jì)今天會(huì)在過(guò)去兩天出現(xiàn)相當(dāng)大的下跌。當(dāng)人們深入了解實(shí)際平均每小時(shí)收入后，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這有所改善，即工資價(jià)格壓力正在緩解。我們有明確的證據(jù)表明，自6月以來(lái)，一些通脹壓力已經(jīng)緩解?！?/font> >> 摩根大通(JPMorgan)的首席美股策略師馬爾科·科拉諾維奇表示：“這是一個(gè)非常不同尋常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，我希望美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。這份報(bào)告的數(shù)據(jù)十分高，但我認(rèn)為通脹已經(jīng)見頂，這將是最后一個(gè)通脹如此高企的月份?！?/font> >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席美股策略師邁克爾·威爾遜表示：“5月所有主要類別的通脹數(shù)據(jù)都出人意料地上漲之后，在6月份延續(xù)了這一趨勢(shì)。但前景表明，從現(xiàn)在開始通脹將有所放緩。特別是，在大宗商品和天然氣零售價(jià)格下跌的背景下，能源價(jià)格通脹可能在7月份大幅逆轉(zhuǎn)，這意味著下個(gè)月整體通脹率將大幅下降。”
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在通脹數(shù)據(jù)超過(guò)預(yù)期之后下跌 _By Bloomberg >> Infrastructure Capital Advisors的首席執(zhí)行官杰伊·哈特菲爾德表示：“這可能是通脹見頂?shù)男盘?hào)，我們預(yù)測(cè)，這次數(shù)據(jù)將標(biāo)志著通脹的頂峰，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)已經(jīng)收緊了15%的基礎(chǔ)貨幣，這是自大蕭條以來(lái)最快的收緊幅度，這將抑制通脹，因?yàn)榱炕o縮QT推動(dòng)美元今年升值超過(guò)12%，這導(dǎo)致自6月CPI的測(cè)量期以來(lái)大宗商品價(jià)格已經(jīng)暴跌超過(guò)20%?！?/font> ② 美聯(lián)儲(chǔ)政策展望 加息75個(gè)基點(diǎn)板上釘釘，不排除加大力度的可能性
交易員定價(jià)75個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg >> 加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的美國(guó)利率策略主管伊恩·林根表示：“7月加息100個(gè)基點(diǎn)不是該機(jī)構(gòu)的基本預(yù)期，但在6月的意外通脹數(shù)據(jù)后，要保持警惕，我們對(duì)6月美聯(lián)儲(chǔ)的大幅加息感到意外，因此正在等待美聯(lián)儲(chǔ)的任何講話來(lái)聲明他們對(duì)緊縮步伐的想法?！?/font> >> 道明證券(TD Securities)的利率策略全球主管普里亞·米斯拉表示：“這給美聯(lián)儲(chǔ)帶來(lái)了繼續(xù)加息的壓力，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)都是一個(gè)嚴(yán)峻的考驗(yàn)。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)7月加息75個(gè)基點(diǎn)，使利率達(dá)到中性水平。加息100個(gè)基點(diǎn)可能對(duì)市場(chǎng)的破壞性太大?！?/font> >> 牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱西·博斯特?fù)P西奇表示：“能源價(jià)格已經(jīng)同比增長(zhǎng)了41.6%。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月份也會(huì)加息75個(gè)基點(diǎn)，而不僅僅是7月，這將是連續(xù)三次加息75個(gè)基點(diǎn)。75個(gè)基點(diǎn)會(huì)取代50個(gè)基點(diǎn)變成正常加息的幅度。”
美國(guó)2年期國(guó)債收益率超過(guò)10年，增幅高達(dá)16個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg >> 三菱日聯(lián)金融集團(tuán)(MUFG)的首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·魯普基表示：“即使有一些經(jīng)濟(jì)衰退的信號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)也不會(huì)動(dòng)搖收緊政策的決心。如果基準(zhǔn)利率提高到4%，而10年期美債收益率保持在3%，美聯(lián)儲(chǔ)可以降息50個(gè)基點(diǎn)，這可能反映了準(zhǔn)滯漲環(huán)境?！?/font> >> 信安環(huán)球投資(Principal Global Investors)的首席策略師西瑪·沙阿表示：“通脹走勢(shì)違背了市場(chǎng)認(rèn)為已經(jīng)見頂?shù)念A(yù)期。隨著通脹率超過(guò)9%，美聯(lián)儲(chǔ)如果放慢緊縮步伐簡(jiǎn)直是無(wú)法想象的，當(dāng)然，市場(chǎng)關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向的討論現(xiàn)在也將停止，7月份加75個(gè)基點(diǎn)幾乎是板上釘釘?shù)氖拢荒芘懦哟蠹酉⒎鹊目赡苄?。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)明年聯(lián)邦基金利率將升至4.25%，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)不顧一切地試圖從此前對(duì)通脹的錯(cuò)誤解讀中清醒過(guò)來(lái)并做出挽救?！?/font> >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示：“市場(chǎng)對(duì)9月份加息的下意識(shí)反應(yīng)是完全合理的，我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在7月和9月的會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)，比在任何一次會(huì)議上加息100個(gè)基點(diǎn)的可能性都要大?！?/font> >> Amherst Pierpont Securities的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·斯坦利表示：“在報(bào)告發(fā)布之后，我不排除任何可能性，我一直認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將從9月開始減速至每次會(huì)議50個(gè)基點(diǎn)的速度，但如果接下來(lái)的兩個(gè)月度通脹數(shù)據(jù)看起來(lái)像5月和6月的那樣，那么所有的可能都會(huì)發(fā)生?！?/font> >> TJM Institutional Services的策略師大衛(wèi)羅賓表示：“對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的信息傳遞來(lái)說(shuō)，整體數(shù)據(jù)將是非常有問(wèn)題的，并且會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間。7 月份加息75個(gè)基點(diǎn)是確定的，現(xiàn)在75個(gè)基點(diǎn)在9月份再次成為確定性增加，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)越來(lái)越落后于曲線?！?/font> ③ 對(duì)股市的影響
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在通脹數(shù)據(jù)超過(guò)預(yù)期之后下跌 _By Bloomberg >> Sanford Bernstein的策略師表示：“在能源、工業(yè)和原材料的帶領(lǐng)下，標(biāo)準(zhǔn)普爾500第二季度的收益預(yù)計(jì)將僅較上年同期增長(zhǎng)3.5%，而金融和非必需消費(fèi)品的跌幅預(yù)計(jì)將最大。該公司表示，剔除能源，標(biāo)準(zhǔn)普爾500的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將收縮5.3%。 ▉ 本站觀點(diǎn) 市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師戴騰表示：
戴騰指出，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹預(yù)期的重視程度也不容小覷，本周五將公布的美國(guó)密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)(MCSI)、特別是消費(fèi)者信心調(diào)查中的未來(lái)五年通脹預(yù)期，變得更加重要。美指頻道 >> 主題：美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI) _By 柳葉刀 ---END--- 投資國(guó)際原油/黃金/股指，專業(yè)投資者選擇 - - 香港環(huán)球期貨全能投資賬戶！
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