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圖表頻道 > 美國勞工統(tǒng)計局(BLS)就業(yè)形勢報告(ESR)11月非農(nóng)報告顯示薪資增速加快,超預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)意味著美聯(lián)儲還需繼續(xù)遏制通脹,可能進一步提高終端利率 |
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![]() 編輯:王真 發(fā)布時間:2022.12.02 20:35 周五,北京時間20:30,美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的就業(yè)形勢報告(ESR)顯示11月美國就業(yè)市場 盡管經(jīng)過多次暴力加息,但美國勞動力市場依舊緊張,非農(nóng)就業(yè)新增超預(yù)期,同時平均時薪環(huán)比增速有所加快,為今年1月來最高。數(shù)據(jù)發(fā)布后 ,美股期貨短線下挫,納指期貨跌近2%;美元指數(shù)短線走高約30點,黃金短線走低逾10美元。美國國債走低,2年期至5年期國債收益率上漲逾14個基點。具體數(shù)據(jù)為:
▉ 核心數(shù)據(jù) ① 非農(nóng)就業(yè)人數(shù):11月非農(nóng)就業(yè)人口增加26.3萬萬人, 遠超市場預(yù)期的20萬人,該數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)八次超市場預(yù)期。10月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從26.1萬人上修至28.4萬人 ,9月由31.5萬人下修至增26.9萬人;修正后,9月和10月的新增就業(yè)人數(shù)總和較此前報告的要低2.3萬人。
② 失業(yè)率:11月失業(yè)率錄得3.7%, 與預(yù)期和前值一致,接近50年來的低點,自3月以來,失業(yè)率一直在3.5%—3.7%窄幅內(nèi)波動。更廣泛的U6失業(yè)率從6.8%降至6.7%。
③ 時薪增長率:美國11月平均每小時工資環(huán)比增加0.6%, 高于預(yù)期以及上個月,前值修正值為0.5%;同比增長5.1%,超市場預(yù)期,10月份修正值為5.6%。
④ 勞動參與率:11月勞動力參與率繼續(xù)回落,跌至62.1%,10月為62.2%。且不及市場預(yù)期。
▉ 其他數(shù)據(jù) 報告顯示,休閑和酒店業(yè)、醫(yī)療保健和政府部門的就業(yè)崗位增幅最大,零售業(yè)以及運輸和倉儲業(yè)的就業(yè)人數(shù)下降。
分項數(shù)據(jù) _By CNBC 具體來看:醫(yī)療保健新增就業(yè)4.5萬人,休閑娛樂和酒店業(yè)的就業(yè)人數(shù)增加了8.8萬人。 政府部門的就業(yè)人數(shù)增加4.2萬人,主要是來自地方政府;其他服務(wù)行業(yè)的就業(yè)人數(shù)增加了2.4萬人。 社會援助新增就業(yè)2.3萬人,恢復(fù)到2020年2月水平;建筑行業(yè)新增就業(yè)呈上升趨勢,新增2萬人。信息業(yè)就業(yè)人數(shù)增長1.9萬人;制造業(yè)新增就業(yè)1.4萬人;金融業(yè)新增就業(yè)1.4人;專業(yè)和商業(yè)服務(wù)業(yè)新增6000人。零售業(yè)、運輸和倉儲業(yè)就業(yè)人數(shù)分別減少3萬人、1.5萬人。 ▉ 決策層反應(yīng) 周五,里士滿聯(lián)儲主席巴爾金(Thomas Barkin)表示:“這種勞動力短缺助長了通脹,隨著美國老一輩退休,這種情況可能會長期持續(xù)。盡管美聯(lián)儲迅速加息,我們已經(jīng)看到勞動力需求繼續(xù)超過供應(yīng)?!?/font> ▉ 機構(gòu)評論 ① 勞動力市場現(xiàn)況和前景 >> G Squared Private Wealth的首席投資官維多利亞·格林表示:“就業(yè)數(shù)據(jù)讓人有點吃驚。鑒于這多科技公司裁員及招聘凍結(jié),這個就業(yè)數(shù)字的確有些出乎意料。當然,這也就意味著美聯(lián)儲仍然會專注于對抗通脹。” >> 密歇根大學(xué)教授、美國勞工部前首席經(jīng)濟學(xué)家貝齊·史蒂文森表示:
② 美聯(lián)儲政策展望
數(shù)據(jù) _By Bloomberg CNBC Reuters Platts MarketWatch MarketMatrix Yahoo 截至發(fā)稿時,芝商所集團(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示,市場預(yù)計12月加息50個基點的概率從80%降至69.9%,加息75個基點的概率升至30.1%。 鷹派:大部分機構(gòu)認為美聯(lián)儲將保持激進加息態(tài)度 >> Richard Bernstein Advisors的副首席投資官丹·鈴木表示:“非農(nóng)就業(yè)報告對于市場似乎是個壞消息。新增就業(yè)強勁,顯然薪資壓力仍然持續(xù),但其他經(jīng)濟領(lǐng)域指標相當疲軟,這可能說明美聯(lián)儲不能真的太放松政策,即使經(jīng)濟增長持續(xù)減速?!?/font> >> Miller Tabak的首席市場策略師馬特·馬利表示:美聯(lián)儲面臨的首要問題是工資通脹,今天遠高于預(yù)期的平均時薪數(shù)據(jù)表明,美聯(lián)儲緊縮政策將持續(xù)更長時間。 >> Jefferies Financial Group首席金融經(jīng)濟學(xué)家阿內(nèi)塔·馬考斯卡表示:“美聯(lián)儲在這一點上不能放松油門,因為擔(dān)心通脹預(yù)期會反彈得更高。工資增長與近4%的通脹保持一致,這表明美聯(lián)儲還有很多工作要做?!?/font> >> 日興證券(SMBC Nikko Securities)日興證券公司首席美國經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫·拉沃格納表示:“11月份的就業(yè)報告,這正是鮑威爾主席上周早些時候告訴我們的他最擔(dān)心的事情。隨著勞動力供應(yīng)持續(xù)萎縮,工資漲幅超過了生產(chǎn)率。為了恢復(fù)勞動力需求和供給,貨幣政策必須變得更具限制性,并在較長時間內(nèi)保持不變。” >> 穆迪分析公司(Moody's Analytics)首席經(jīng)濟學(xué)家馬克·贊迪表示:
>> Cornerstone Macro首席投資官克里夫·霍奇表示:
美聯(lián)儲終端利率或再度提高 >> 威爾明頓信托(Wilmington Trust)高級經(jīng)濟學(xué)家瑞亞·托馬斯表示:“鮑威爾暗示我們還沒有進入工資增長螺旋,但這種風(fēng)險仍然存在。峰值速率并有可能將其保持更長時間?!?/font> >> 畢馬威(KPMG)的首席經(jīng)濟學(xué)家黛安·斯旺克表示:終端利率將高達5.5%,美聯(lián)儲愿意在必要時引發(fā)經(jīng)濟衰退以恢復(fù)價格穩(wěn)定。通貨膨脹就像癌癥:如果不治療,它會轉(zhuǎn)移并變得更加慢性,更高利率的治愈方法意味著2023年將是艱難的?!?/font> >> 彭博經(jīng)濟研究所(Bloomberg Economics)的首席美國經(jīng)濟學(xué)家安娜·黃表示:
>> 華爾街日報(WSJ)記者尼克·蒂米拉奧斯表示:
>>Principal Global Investors的首席策略師西瑪·沙阿表示:
部分機構(gòu)認為報告不會影響12月加息 >> TradeStation Group 的大衛(wèi)·羅素表示:“美聯(lián)儲還必須考慮他們的信譽。在明確發(fā)出不再加息75個基點的信號后,他們不太可能在兩周后改變這一點。相反,我們可能會在點陣圖上看到更多鷹派預(yù)測?!?/font> >> Evercore ISI的全球政策和央行戰(zhàn)略團隊主管克里希納·古哈表示:“我們相信該報告不會對美聯(lián)儲在12月將加息步伐放緩至50個基點的決定產(chǎn)生任何影響。但會導(dǎo)致美聯(lián)儲官員中位數(shù)可能會標記5%至5.25%的峰值利率,而不是4.75% 至 5%,美聯(lián)儲將在那次會議上保持鷹派基調(diào)?!?/font> >> 百達財富管理公司(Pictet Wealth Management)經(jīng)濟學(xué)家托馬斯·科斯伯格表示:“鮑威爾非常關(guān)注勞動力市場驅(qū)動的通脹來源,這份報告將使他保持高度警惕,我認為他們可以在接下來的美聯(lián)儲會議上繼續(xù)進行50個基點的加息?!?/font> 中立:關(guān)注下個月的CPI數(shù)據(jù) >> FBB Capital Partners的研究主任邁克·貝利表示:“這是在“錯誤”的時間來了一份“錯誤”的報告。本周三美聯(lián)儲主席鮑威爾講話后,投資者原本覺得可以太太平平到年底了,結(jié)果周五公布的火爆就業(yè)數(shù)據(jù)就像一枚圖釘,把氣球戳破了。我個人覺得,投資者和美聯(lián)儲會把多得多的注意力投向CPI報告。該數(shù)據(jù)會在臨近美聯(lián)儲會議時公布。 >> Infrastructure Capital Management的首席執(zhí)行官杰伊·哈特菲爾德表示:“就業(yè)報告很強,我本來應(yīng)該料到的。我仍然認為,貨幣供應(yīng)減少17%會導(dǎo)致美元達到很強的水平、房貸利率升高、大宗商品價格下跌。雖然就業(yè)市場強勁,但我們還是預(yù)計通脹會大幅回落。因為有一些通脹上升和能源有關(guān),比如機票價格就很大程度上取決于油價?!?/font> >> Horizon Investments的首席投資官斯科特·拉德納表示:“對于高通脹,在美聯(lián)儲的政策框架內(nèi),只有一種出路,那就是繼續(xù)抑制需求,可我們迄今為止沒有在需求面看到任何進展。即使美聯(lián)儲還沒有在政策上犯錯,也即幾乎肯定要犯錯了?!?/font> ▉ 本站觀點 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師戴騰表示:
戴騰指出,現(xiàn)在隨著就業(yè)市場的復(fù)雜化,通脹并沒有按照傳統(tǒng)邏輯下降,反而薪資水平仍保持在高位,這也意味著美聯(lián)儲的措施其實對就業(yè)市場的改善并沒有太大的作用,特別是在結(jié)構(gòu)性供需不平衡面前。那么換個角度來看,既然措施難以將狀況恢復(fù)至目標水平,那是不是可以考慮修改目標水平,目前華爾街對此的討論正在愈發(fā)激烈。美指頻道 >> 主題:美國勞工統(tǒng)計局(BLS)就業(yè)形勢報告(ESR) _By 柳葉刀 ---END--- 投資國際原油/黃金/股指,專業(yè)投資者選擇 - - 香港環(huán)球期貨全能投資賬戶!
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