資訊流  宏觀  直播  策略  日歷  |  原油  黃金  美指  外匯  股指  商品  |  教育  知否  |  經(jīng)紀商  全能投資賬戶  期貨開戶

黃金頻道 > 市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)

美聯(lián)儲如預(yù)期做出鷹派政策決定，但拒絕發(fā)出鷹派前景指導(dǎo)，美元/美債收益率跳水，黃金價格升穿1,900美元

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2022.05.05 16:30

隨著美聯(lián)儲如市場預(yù)期一致宣布加息50個基點和較溫和的縮減資產(chǎn)負債表的計劃，黃金周三直線拉升。周四，金價漲幅繼續(xù)擴大，亞洲時段曾突破1,900美元關(guān)口 ，但歐洲時段價格大幅下跌，漲幅大幅收窄。

北京時間16:30，智行期貨行情分析系統(tǒng)顯示：COMEx黃金6月合約上漲22.5美元或1.20%，報1,891.3美元；白銀7月合約上漲0.548美元或2.45%，報22.950美元。SHFE黃金6月合約上漲0.48元或0.12%，報404.52元；白銀6月合約上漲0元或0%，報4,920元。

▉ 交易主題

① FOMC會議

聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)當?shù)貢r間周三決定加息50個基點，并于6月1日開始縮減資產(chǎn)負債表(QT)，初始縮表上限為475億美元/月，三個月后縮表上限升至950億美元/月，國債為600億美元/月，抵押貸款支持證券(MBS)為350億美元/月。

美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在會后的新聞發(fā)布會上表示，他預(yù)計繼續(xù)加息是合適的，但不支持加息75個基點這樣的激進舉措，并稱其高度重視通脹風(fēng)險。

他說：“通脹過高，必須降低通脹率。上調(diào)75個基點并不是我們正在積極考慮的事情。我們正在講政策利率迅速提高到更正常的水平。在接下來的幾次會議上，應(yīng)該考慮再加息50個基點。我們將基于即將到來的數(shù)據(jù)，通過會議作出決定。重點是，將通脹率降低至我們的2%目標。我想說我們有很好的機會實現(xiàn)軟著陸，如果你愿意的話?！?/font>

 

美國勞工統(tǒng)計局(BLS)消費者價格指數(shù)(CPI)年率數(shù)據(jù) (2022年3月) 美國消費者價格指數(shù)(CPI)年率 預(yù)測   (單位：%)

公布時間	數(shù)據(jù)統(tǒng)計時間	現(xiàn)值	前值	預(yù)測值	美元影響
2022-04-12	美國2022年03月消費者價格指數(shù)(CPI)年率	8.5	7.9	8.4	利多
2022-03-10	美國2022年02月消費者價格指數(shù)(CPI)年率	7.9	7.5	7.9	中性
2022-02-10	美國2022年01月消費者價格指數(shù)(CPI)年率	7.5	7.0	7.2	利多
2022-01-12	美國2021年12月消費者價格指數(shù)(CPI)年率	7.0	6.8	7.0	利多
2021-12-10	美國2021年11月消費者價格指數(shù)(CPI)年率	6.8	6.2	6.8	利多
2021-11-10	美國2021年10月消費者價格指數(shù)(CPI)年率	6.2	5.4	5.9	重大利多
2021-10-13	美國2021年09月消費者價格指數(shù)(CPI)年率	5.4	5.3	5.3	利多
2021-09-14	美國2021年08月消費者價格指數(shù)(CPI)年率	5.4	5.3	5.3	利多
2021-08-11	美國2021年07月消費者價格指數(shù)(CPI)年率	5.4	5.4	5.3	利多
2021-07-13	美國2021年06月消費者價格指數(shù)(CPI)年率	5.4	5.0	4.9	重大利多
2021-06-10	美國2021年05月消費者價格指數(shù)(CPI)年率	5.0	4.2	4.7	重大利多
2021-05-12	美國2021年04月消費者價格指數(shù)(CPI)年率	4.2	2.6	3.6	重大利多
2021-04-13	美國2021年03月消費者價格指數(shù)(CPI)年率	2.6	1.7	1.5	重大利多
Powered By MarketMatrix.net

盡管第一季度美國(USA)經(jīng)濟意外收縮1.4%，但鮑威爾說：“我想說我們有很好的機會實現(xiàn)軟著陸。 家庭和企業(yè)財務(wù)狀況很好，勞動力市場非常強勁，經(jīng)濟增長強勁，有能力應(yīng)對貨幣政策收緊。但這將非常具有挑戰(zhàn)性，也不容易。這將取決于我們無法控制的事件?！?/font>

 

美國非農(nóng)就業(yè)再次強勁增長，失業(yè)率下降，工資上漲 _By Bloomberg

芝商所集團(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示，在會議前，市場參與者預(yù)計6月會議上加息75個基點的可能性幾乎為100%。會議后，這一概率下降到 75%。

1.1 利率前景

>> 加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)的高級經(jīng)濟學(xué)家艾弗里·申菲爾德表示：“央行行長希望讓美國人相信，雖然他們無法采取太多措施來緩解今年的物價壓力，但他們不應(yīng)該預(yù)期通脹在隨后幾年持續(xù)上升，提前更積極地加息是該信息的一部分。因此，在下次會議上似乎有可能再次加息50個基點，但該聲明僅暗示持續(xù)加息。不過，隨著美聯(lián)儲接近 2%，預(yù)計加息步伐將放緩?！?/font>

 

市場預(yù)計，10月前將再加息200個基點，隨后加息50個基點 _By Bloomberg

>> 凱投宏觀(Capital Economics)的首席美國經(jīng)濟學(xué)家保羅·阿什沃思表示：“總體而言，沒有什么可以改變我們的看法，即美聯(lián)儲將在接下來的兩次政策會議上繼續(xù)加息50個基點，然后在實體經(jīng)濟增長乏力和通脹放緩后，在隨后的三次會議上分別加息25個基點。到年底將聯(lián)邦基金目標范圍將提高到2.50%至2.75%?！?/font>

1.2 金價影響

>> 道明證券(TD Securities)的全球策略主管巴特·梅萊克表示：“由于鮑威爾的聲明讓那些預(yù)計會看到更鷹派立場的人松了一口氣，黃金有機會突破1,900美元的水平。在我看來，金價在不久的將來會重新測試1,900美元，如果我們開始看到更多糟糕的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，則將向1,938美元移動。今天的黃金上漲可能是由那些預(yù)計聲明、聯(lián)邦基金和QT會更加鷹派的人推動的。這對黃金有利，因為這表明實際利率將在短期內(nèi)保持負數(shù)?！?/font>

>> City Index的高級市場分析師馬特·辛普森表示：“市場參與者正在削減鷹派押注，這成為黃金上漲的催化劑，同時由于美聯(lián)儲沒有像預(yù)期的那樣激進地對抗通脹，通脹可能會失控。這次會議確實讓黃金再次發(fā)光，這也被稱為俄烏戰(zhàn)爭主題。”

>> AvaTrade的首席市場分析師師納伊姆·阿斯蘭姆表示：“美聯(lián)儲已將利率上調(diào)了50個基點，但市場已經(jīng)預(yù)料到這一事實，平息了一些緊張情緒。在美聯(lián)儲決定的支持下，美元指數(shù)已經(jīng)失去了動力，這對超賣的黃金有利，因為有些人認為美聯(lián)儲可能會將利率提高75個基點?！?/font>

>> 美國銀行全球研究部(BofA Global Research)的策略師表示：“金價正在深度修正，并且接近支撐看漲觀點的最后時刻。在FOMC會議之后，如果黃金高于1,835，看漲的想法可以持續(xù)下去。如果低于1,835，那么雙頂?shù)娘L(fēng)險就會增加，美元也會走強?！?/font>

② 美債收益率

截止發(fā)稿時，10年期國債收益率下跌2.9個基點，報2.944%。30年期國債收益率下跌3.8個基點，報3.041%。10年期/2年期收益率利差大幅走闊至28.1個基點。

>> Lazard Asset Management的固定資產(chǎn)和股票聯(lián)合負責(zé)人羅納德·鄧普表示：“我們沒有感到震驚和敬畏，但我們確實得到了有意義的收緊，并明確表明未來還會加息50個基點。盡管在充分就業(yè)和令人不快的高通脹背景下，更大幅度的緊縮很容易被證明是合理的，但美聯(lián)儲似乎已將增長置于通脹之上，并讓經(jīng)濟在理想情況下實現(xiàn)軟著陸。未來需要關(guān)注的關(guān)鍵數(shù)據(jù)將是住房成本、就業(yè)增長和工資增長，以確定是否需要采取更強有力的行動?！?/font>

>> 野村證券(Nomura)的利率策略師安德魯·蒂克赫斯特表示：“由于加息75個基點的可能性較小，在過去幾個月收益率大幅上漲之后，債券市場仍有足夠的空間進行盤整，收益率可能小幅回撤。”

>> Rathbone Investment Management的聯(lián)席首席投資官表示：“我們的基本預(yù)期是美國經(jīng)濟可以避免衰退。因此，10年期美債收益率以及整個曲線較長端的收益率仍有一點上漲空間，特別是考慮到通脹持續(xù)存在的所有不確定性?！?/font>

▉ 核心數(shù)據(jù)

① 美國金幣需求

美國造幣局周三表示，4月售出了8.8萬盎司美國鷹金幣，較3月下降43%以上。同比增長128.5%。同時，美國鷹銀幣售出了85萬盎司，較3月下降23%。

▉ 機構(gòu)觀點

① 行情走勢分析

>> 渣打銀行(Standard Chartered)的分析師蘇基·庫珀表示：“市場之前預(yù)計5月的FOMC會議會出現(xiàn)鷹派傾向，但一如普遍預(yù)期的加息50個基點是偏鴿派。我們?nèi)匀徽J為，隨著時間推移，金價將重新在實際收益率走勢中尋找方向，今年下半年金價將會走低，但對通脹、地緣政治風(fēng)險和增長放緩的擔(dān)憂，令金價在短期內(nèi)容易出現(xiàn)上行風(fēng)險?！?/font>

>> 世界黃金協(xié)會(WGC)的全球研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯表示：“隨著投資者尋找避險資產(chǎn)，預(yù)計對實物黃金的需求將保持健康。通脹擔(dān)憂是許多投資者的頭等大事，因此我們預(yù)計到2022年黃金需求仍將受到良好支撐?！?/font>

>> 盛寶銀行(Saxo Bank)的大宗商品研究主管奧利·漢森表示：“美元兌盧比和人民幣大幅走高，而印度(IDN)和中國(CHN)是全球最大的黃金買家，這可能給金價帶來挑戰(zhàn)，除非買家接受更高的金價?！?/font>

② 金價/基本面預(yù)測

>> 高盛(Goldman Sachs)的策略師表示：

 

強勁的投資需求、各央行加速購買以及消費者需求彈性的結(jié)合，意味著金價需要大幅走高才能保持實物黃金市場的平衡。此外，在今年剩余時間里，這三類黃金的潛在看漲因素將繼續(xù)存在，這意味著黃金價格的看漲趨勢將持續(xù)下去。 黃金現(xiàn)在的表現(xiàn)很差，與2020年8月的水平一致，但其長期觀點保持不變：在任何有意義的新趨勢出現(xiàn)之前，黃金需要盤整更長時間。 我們認為，實物投資需求是驅(qū)動金價上漲的因素。黃金作為實物市場需要平衡的實物資產(chǎn)，黃金期貨的倉位在短期內(nèi)非常重要。但從長期來看，實物投資需求才是推動金價上漲的更重要驅(qū)動力。 此外，黃金有點“青睞”收益率曲線的倒掛。除了上世紀90年代末以外，只要在近期收益率曲線倒掛時期，金價就均出現(xiàn)上漲。

更多價格預(yù)測：

機構(gòu)	金價預(yù)測	更新日期
高盛集團	2022年年底【2,500】	2022.04.22
花旗集團	未來三個月【2,125】2022年剩余時間保持在這個水平	2022.03.09
FatProphets	2022年創(chuàng)新高【2,100】如達到目標將進一步上漲	2022.01.05
摩根大通	2022年第四季度均價【1,520】	2021.12.31
法國外貿(mào)銀行	2022年均價【1,630】	2021.12.28
瑞士信貸	2022年均價【1,850】2023年均價【1,600】	2021.12.28
CPMGroup	2022年均價【1,845】	2021.12.26
荷蘭銀行	2022年均價【1,500】2023年均價【1,300】	2021.12.24
道明證券	2022年均價【1,812】上半年突破【1,900】 2002年：Q1【1,875】Q2【1,824】Q3【1,800】Q4【1,750】	2021.12.10
法國興業(yè)銀行	2022年：Q1【1,945】Q2【1,900】	2021.12.10
澳新銀行	2022年底【1,600】	2021.12.08

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級貴金屬分析師王川表示：

 

正如我們昨天報告中指出的那樣：“對于本次會議，我們傾向于認為會基本符合預(yù)期 - - 加息50個基點并啟動QT - - 而不會有更鷹派的表達，如暗示6月和/或7月加息75個基點。因為：① 美國第一季度經(jīng)濟意外收縮，這加劇了人們對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂。② 通脹指標確實出現(xiàn)見頂跡象，包括CPI和PCE環(huán)比增長放緩，高價格已經(jīng)在破壞需求，而油價似乎上漲動力喪失?！?/font> 總體而言，F(xiàn)OMC采取了鷹派行動但鴿派表述/前景的方法，這使得美元指數(shù)和美債收益率暫時喪失了有效突破的動力，給黃金創(chuàng)造了良好的環(huán)境。 不過，美債收益率的跌幅有限，因QT即將啟動其影響無法判斷，這仍然對金價構(gòu)成壓制。就短期趨勢而言，金價將指向50日均線，其步伐將受到美債收益率走勢的影響，但是，不能排除美債收益率再次飆升的可能性。

日內(nèi)需關(guān)注：美國申請失業(yè)金人數(shù)周報。黃金頻道 >>

金錢爆~黃金市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)：實時黃金、白銀期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟數(shù)據(jù)及市場影響；機構(gòu)觀點；黃金目標價格預(yù)測；市場矩陣貴金屬分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際黃金市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。

---END---

投資黃金/白銀，專業(yè)投資者選擇 - - COMEx黃金/白銀