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圖表頻道 > 美國勞工統(tǒng)計局(BLS)就業(yè)形勢報告(ESR)非農(nóng)報告解讀:2月份就業(yè)增長依然強勁,但失業(yè)率升至兩年高位,預(yù)計對美聯(lián)儲政策前景不會造成偏移 |
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![]() 編輯:王真 發(fā)布時間:2024.03.08 21:35 周五,北京時間21:30,美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的就業(yè)形勢報告(ESR)顯示2月就業(yè)人數(shù)意外 增加,但失業(yè)率意外上升,工資增長放緩,進(jìn)一步顯示出經(jīng)濟(jì)健康增長和通脹放緩的跡象。數(shù)據(jù)公布后,美元指數(shù)短線下挫。美國國債收益率盤中刷新2月2日以來最低水平。現(xiàn)貨黃金迅速拉升,隨后短線回落超過10美元。具體數(shù)據(jù)為:
▉ 核心數(shù)據(jù) ① 非農(nóng)就業(yè)人數(shù):2月非農(nóng)就業(yè)人口增加27.5萬人,高于預(yù)期的20萬。1月的就業(yè)人數(shù)從此前的35.3萬人大幅下修至22.9萬人;12月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從33.3萬人下修至29萬人。修正后,1月和12月新增就業(yè)人數(shù)合計較修正前少 16.7 萬人。
② 失業(yè)率:失業(yè)率 上漲0.2%至3.9%,高于預(yù)期3.7%,創(chuàng)2022年1月以來新高。連續(xù)25個月低于4%。更為全面的U6失業(yè)率上漲0.1個百分點至7.3%,已經(jīng)連續(xù)三個月保持上漲。
③ 時薪增長率:1月平均時薪同比增長4.3%, 符合市場預(yù)期4.3%,但低于前值4.5%;時薪環(huán)比增長0.1%,不及預(yù)期的0.3%以及前值0.5%。 時薪大幅減少,可能是由于工作時間的增加而導(dǎo)致的。2月份非農(nóng)就業(yè)人員的平均每周工作時間回升0.2小時至34.3小時。
④ 勞動參與率:2月勞動力參與率保持在62.5%的水平,預(yù)期為62.6%。
▉ 其他數(shù)據(jù) 美國勞工統(tǒng)計局指出,2月份就業(yè)增長主要集中在服務(wù)業(yè),包括醫(yī)療保健、休閑和酒店業(yè)以及政府部門。 行業(yè)結(jié)構(gòu)上,從絕對新增來看,教育及健康服務(wù)(+8.5萬)、休閑和酒店業(yè)(+5.8萬)、政府(+5.2萬)、交運倉儲(+2.0萬)等行業(yè)的就業(yè)崗位繼續(xù)增加,僅制造業(yè)(-0.4萬)和批發(fā)貿(mào)易(-0.1萬)的就業(yè)崗位有所減少。 休閑和酒店業(yè)(+5.8萬)就業(yè)猛增主要是餐飲服務(wù)和酒館(+4.2萬)貢獻(xiàn)。一方面,1月底住宿和餐飲業(yè)職位空缺數(shù)為94.1萬,環(huán)比增加9.4萬;另一方面,1月零售銷售額普遍下滑,但餐飲服務(wù)和酒館零售銷售額環(huán)比增速為0.7%,較上月的0.2%明顯反彈。交運倉儲的新增就業(yè)邊際大幅上升的原因可能是美國部分行業(yè)補庫帶動。 ▉ 決策層反應(yīng) >> 美國財政部長耶倫(Janet Yellen)表示:“2月非農(nóng)就業(yè)報告暗示,就業(yè)市場仍然強勁。勞動力供應(yīng)增加,帶動美國經(jīng)濟(jì)增長。對于拜登政府而言,住房仍然是一個巨大擔(dān)憂 ?!?/font> >> 美國勞工部代理部長朱莉·蘇表示:“非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表明,就業(yè)市場繼續(xù)強勁而穩(wěn)步地增長。美國制造業(yè)才剛剛起飛而已,還需付出很多努力?!?/font> ▉ 機(jī)構(gòu)評論 ① 勞動力市場現(xiàn)況和前景
美國失業(yè)率大幅上升并且找到新工作變得更加困難 _By Bloomberg 本次非農(nóng)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)勞動力有放緩但是意料之中的... >> Regional Financial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德·穆迪表示:“很明顯,招聘步伐正在放緩,這是預(yù)料之中的。然而,數(shù)據(jù)中沒有任何內(nèi)容,包括更高的失業(yè)率,告訴我們勞動力市場正處于懸崖邊。” >> Zip Recruiter的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱莉婭·波拉克表示:“這是一個謹(jǐn)慎的勞動力市場。雇主正在招聘員工,以跟上商業(yè)活動的步伐。許多企業(yè)的銷售額仍然高于預(yù)期。但他們并沒有為了增長和擴(kuò)張而積極招聘。為此,許多人仍采取觀望態(tài)度。” >> Indeed Hiring Lab的經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)尼克·邦克表示:“失業(yè)率上升似乎是由外圍國家的變動推動的,而且失業(yè)人數(shù)仍然很低。目前失業(yè)工人尋找新工作的速度似乎正在放緩,但總體仍然強勁?!?/font> >> 美國聯(lián)信銀行(Comerica Bank)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家比爾·亞當(dāng)斯表示:“二月份的就業(yè)報告看起來并不存在衰退。但這確實表明美聯(lián)儲正在接近完成任務(wù),平息導(dǎo)致高通脹的熱門就業(yè)市場?!?/font> 部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為工資不太會有較大的增長... >> LaSalle Network的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官湯姆·金貝爾表示:“我還沒有看到裁員。時薪上漲很大程度上是由兩個因素推動的:沒有防控措施,以及新冠疫情造成的工人短缺。我認(rèn)為今年工資不會有太大增長?!?/font> 多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為報告沒有新意,好壞參半... >> 嘉信理財(Charles Schwab)首席投資策略師利茲·安·桑德斯表示:“它確實為各種觀點提供了一個數(shù)據(jù)點。你可以認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)正在陷入衰退,也可以是金發(fā)姑娘,所以沒什么特別的。好壞參半。” >> Banque Lombard Odier資產(chǎn)管理公司的弗洛里安·埃爾波表示:“這份就業(yè)報告可能是市場目前所能期待的最好結(jié)果。這一數(shù)字在全球范圍內(nèi)都符合經(jīng)濟(jì)“不太熱、不太冷、對市場來說是一個最佳點?!?/font> >> 劍橋大學(xué)皇后學(xué)院院長穆罕默德·埃里安(Mohamed El-Erian)表示:“盡管好壞參半的就業(yè)數(shù)據(jù)幾乎沒有為政策制定者提供可靠的信號,但投資者仍將美國就業(yè)報告視為好消息。 這是一份模棱兩可的報告?!?/font> 部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為前景不樂觀... >> Spartan Capital Securities的首席市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·卡迪略表示:“最重要的是,就非農(nóng)和小時工資而言,這比我們預(yù)期的要高一些,但如果你看看這些修訂,我認(rèn)為這基本上表明未來的前景不太樂觀。這可能是為什么我們看到市場沒有做出負(fù)面反應(yīng)?!?/font> >> 倫敦威廉·布萊爾宏觀分析師理查德·德·查扎爾表示:“我們主要擔(dān)心的是,現(xiàn)有非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)所傳達(dá)的信息與家庭就業(yè)調(diào)查所傳達(dá)的信息之間的差距正在擴(kuò)大。勞動力市場總體上仍然緊張,但家庭調(diào)查非常清楚地告訴我們,這種勢頭正在減弱?!?/font> ② 美聯(lián)儲政策展望 芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示,交易員目前仍然認(rèn)為美聯(lián)儲將在6月開始降息,互換市場充分定價美聯(lián)儲6月份將降息25個基點。5月開始降息的概率約為30%。
喜憂參半的非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后,美債收益率大幅反彈 _By Bloomberg 多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為數(shù)據(jù)對美聯(lián)儲來說不會影響其路徑... >> Evercore ISI的克里希納·古哈表示:“周五的報告顯示勞動力市場仍然強勁,但實際經(jīng)濟(jì)狀況與通脹率持續(xù)接近2%大體一致,并且在6月份之前降息是適當(dāng)?shù)? ?!?/font> >> 安聯(lián)資產(chǎn)管理公司(Allianz Global Investors)高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹·諾斯表示:“這份報告與上個月的報告相比并沒有什么新鮮事。并沒有真正給我們提供大量信息,除了我們可以定性地說,我們的就業(yè)崗位仍在以良好的速度增長,而且工資仍然比我們希望的要高一點。該報告可能不會改變美聯(lián)儲的敘述?!?/font> >> KeyBank首席投資官喬治·馬特約表示:“總而言之,人們將能夠從今天的報告中獲取他們想要的任何信息。不過,我們認(rèn)為數(shù)據(jù)偏向積極,應(yīng)該為美聯(lián)儲提供足夠的信心,認(rèn)為適度調(diào)整利率是適當(dāng)?shù)??!?/font> >> MURPHY & SYLVEST高級財富顧問保羅·諾特表示:“這里的關(guān)鍵是工資增長,其增長非常溫和,遠(yuǎn)低于預(yù)期。這比強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)更能說明通脹。然而,就業(yè)市場數(shù)據(jù)仍然顯示勞動力相對強勁。我認(rèn)為這些數(shù)據(jù)對美聯(lián)儲來說并沒有多大意義。他們更關(guān)注通脹數(shù)據(jù),而工資增長溫和這一事實是有幫助的,但我認(rèn)為這是美聯(lián)儲正在關(guān)注的就業(yè)數(shù)據(jù)的唯一部分?!?/font> >> Monex USA外匯交易員海倫·吉文表示:“上個月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)修正確實很能說明問題,而且向下修正更符合預(yù)期,這推動了美元走低。但對6月份降息的定價有點過于超前?!?/font> >> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家安娜·黃表示:“從表面上看,2月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)顯示就業(yè)增長正在升溫,但我們認(rèn)為這是錯誤的結(jié)論。失業(yè)率的上升 - - 更令人擔(dān)憂的是,失業(yè)率中的裁員增長部分 - - 表明勞動力市場正在降溫。鑒于我們預(yù)測春季非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將繼續(xù)降溫,我們預(yù)計美聯(lián)儲的風(fēng)險將變得更加均衡,為5月降息打開大門?!?/font> ▉ 本站觀點 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師戴騰表示:
戴騰指出,即便是強勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),也不會改變當(dāng)前市場的交易邏輯,對于美聯(lián)儲的決策也影響不大。核心原因就在于通脹的連續(xù)下滑。美指頻道 >> 主題:美國勞工統(tǒng)計局(BLS)就業(yè)形勢報告(ESR) _By 柳葉刀 ---END--- 投資國際原油/黃金/股指,專業(yè)投資者選擇 - - 香港環(huán)球期貨全能投資賬戶!
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