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股指頻道 > 市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)趨勢確立的情況下部分投資者認(rèn)為當(dāng)前圖表再次構(gòu)成“死貓?zhí)倍鴪詻Q賣出，歐美股指反彈結(jié)束，再次陷入疲態(tài) |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2022.05.16 23:33 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)周五強(qiáng)力反彈但最終仍錄得周線下跌，為連續(xù)六周下跌。DAX和恒指在過去六周中有五周下跌，A50有四周下跌?？傮w而言，隨著各國央行尤其是美聯(lián)儲開始加速加息推動國債收益率飆升，并加劇了人們對未來經(jīng)濟(jì)增長放緩甚至衰退的擔(dān)憂，全球股指走勢疲軟。 周一，主要股指多數(shù)在低位窄幅偏弱整理，按照已確立的空頭趨勢運行。因中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，而近期的主要利空主題并未出現(xiàn)任何好轉(zhuǎn)跡象。
▉ 交易主題① FOMC會議 上周，美聯(lián)儲(Fed)多位官員發(fā)表了講話，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在獲得參議院提名確認(rèn)的同時表示，盡管將在接下來兩次會議上每次加息50個基點，但不認(rèn)為需要單次加息75個基點。 目前，芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示， 市場目前的定價是，6月加息50個基點的可能性為93%，7月再加息50個基點的可能性為90%。 值得注意的是，鮑威爾說，他無法保證美國(USA)經(jīng)濟(jì)將實現(xiàn)軟著陸，因為 有些因素是央行無法控制的，而且因為目前通脹異常高，加息等措施將“包括一些痛苦”。
市場預(yù)計美聯(lián)儲今年將加快加息步伐 _By Bloomberg 其他官員的講話基本上是對主席的觀點表示支持。克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)周五進(jìn)一步表示，她將密切關(guān)注通脹率環(huán)比變化。 她說：“如果在9月會議之前，通脹月度環(huán)比數(shù)據(jù)提供了令人信服的證據(jù)，表明通脹正在下降，那么加息速度可能會放緩，但如果通脹未能放緩，那么可能需要加快加息的速度?！?/font> 舊金山聯(lián)儲主席戴利(Mary Daly)周四表示，她支持在接下來兩次會議上每次加息50個基點，并表示她希望看到金融環(huán)境進(jìn)一步收緊。 美聯(lián)儲理事沃勒(Christopher Waller)周二表示，策制定者不會在通脹問題上犯與1970年代相同的錯誤。 他說：“我們知道美聯(lián)儲在1970年代沒有認(rèn)真對待通脹問題后發(fā)生了什么，我們不會讓這種情況發(fā)生。 當(dāng)時他們的可信度為零，所以沃爾克基本上只是說，'我必須采取這種震驚和敬畏的行動’。我們現(xiàn)在沒有這個問題。這不是一個震驚和敬畏的沃爾克時刻?！?/font>
美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表相當(dāng)于美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的三分之一 _By Bloomberg 當(dāng)天早些時候，里士滿聯(lián)儲主席巴爾金(Thomas Barkin)也支持控制通脹，稱可能的政策路徑是將聯(lián)邦基金利率達(dá)到2%至3%的范圍，“然后我們可以確定通脹是否保持在需要我們踩剎車的經(jīng)濟(jì)水平”。 紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)預(yù)計，央行(Fed)“將迅速采取行動，今年將聯(lián)邦基金利率恢復(fù)到更正常的水平”。 而沃勒表示，美國經(jīng)濟(jì)可以承受更高的利率。 此前，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里(Neel Kashkari)表示，央行“非常關(guān)注”通脹，他稱之為“太高了”，但他相信通脹將恢復(fù)正常，盡管這可能需要花費比他預(yù)期更長的時間。 他說：“我相信我們將把通脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)。但我還不確定，我們將要承擔(dān)多少代價?！?/font> 而本周首位發(fā)言的亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，央行計劃在即將到來的會議上將利率提高50個基點，這已經(jīng)是相當(dāng)激進(jìn)的行動。因此，他不認(rèn)為我們需要采取更激進(jìn)的行動。
由于利率上漲，納斯達(dá)克的估值跌至2020年4月以來的最低水平 _By Bloomberg >> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的策略師羅伯特·巴克蘭表示：“現(xiàn)在各國央行正在放松貨幣支持，成長型股票的估值將進(jìn)一步下跌。我們更喜歡估值更低的價值股。因為最終名義收益率的任何企穩(wěn)最終都應(yīng)有助于實際收益率 穩(wěn)定，從而穩(wěn)定股票估值?！?/font> ② 美債收益率 截至發(fā)稿時，10年期國債收益率上漲0.8個基點，報3.001%。30年期國債收益率上漲1.2個基點，報3.141%。10年期/2年期收益率利差大幅收窄至30.8個基點。
>> 美國銀行財富管理公司(Bank of America)的高級投資總監(jiān)比爾·諾思表示：“我們繼續(xù)處于這種利率驅(qū)動的重新定價的過渡中。因此，隨著美國國債收益率曲線在預(yù)期實現(xiàn)通脹上升和美聯(lián)儲政策調(diào)整的情況下繼續(xù)走高，我們看到資產(chǎn)估值的調(diào)整，這與通脹上升的擔(dān)憂一致?！?/font> ▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) ① PPI報告 美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的美國生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)顯示，4月，美國PPI和核心PPI較去年同期相比飆升11%和8.8%。而這兩個指標(biāo)的環(huán)比增長分別為0.5%和0.4%，其中總PPI的環(huán)比漲幅為2021年9月以來的最低水平。
>> 摩根大通(JPMorgan)的首席美股策略師馬爾科·科拉諾維奇表示：“盡管通脹看起來依然強(qiáng)勁，但有一些跡象表明，可能已經(jīng)觸頂了。” >> 牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬希爾·拉希德表示：“再加上昨天消費者價格通脹溫和緩解，最新的PPI數(shù)據(jù)提供了初步跡象，表明價格壓力可能在第二季度早些時候見頂。” >> 美洲銀行(Comerica Bank)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞當(dāng)斯表示：“美聯(lián)儲希望看到更明確的證據(jù)表明通脹正在降溫，加息正在放緩需求，然后才開始考慮當(dāng)前加息周期的終點?！?/font> ② CPI報告 美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的消費者價格指數(shù)(CPI)顯示，4月，CPI同比上漲8.3%，高于市場預(yù)期的8.1%；核心CPI同比上漲6.2%，高于市場預(yù)期的6.0%。同時兩個指標(biāo)的環(huán)比增長率分別為0.3%和0.6%，均高于市場預(yù)期。
>> 安聯(lián)資產(chǎn)管理公司(Allianz Global Investors)的的高級投資策略師查理·里普利表示：“通脹似乎在經(jīng)濟(jì)的許多領(lǐng)域根深蒂固，無論我們是否目睹了通脹峰值，持續(xù)緩慢的下降將更成問題，使美聯(lián)儲同時冷卻通脹而不會使經(jīng)濟(jì)陷入衰退的前景更具挑戰(zhàn)性?！卑猜?lián)投資管理公司。 >> Marketfield Asset Management的首席執(zhí)行官邁克爾·紹爾表示：“盡管CPI峰值拋在我們身后的可能性仍然存在，但就時間和潛在的貨幣緊縮而言，恢復(fù)到可接受水平似乎還有一段距離。” >> Cornerstone Wealth的首席投資官克里夫·霍奇表示：“這一讀數(shù)并沒有改變美聯(lián)儲的政策路徑，但會延長未來市場波動的時間窗口，因為通脹的清晰度仍然難以捉摸。” >> Commonwealth Financial Network的投資組合管理主管彼得·埃塞爾表示：“今年下半年通脹增長放緩意味著美聯(lián)儲通過激進(jìn)的貨幣政策對抗通脹壓力的壓力將較小，這使得經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性與市場最近一直在定價的崩潰和失控相反?！?/font>
成長股受到打擊，但前面還有更多打擊 _By Bloomberg >> Federated Hermes Investors的高級投資組合經(jīng)理劉易斯·格蘭特表示：“這次CPI數(shù)據(jù)可能是近代史上最受期待的，特別是對于高久期資產(chǎn)構(gòu)成其投資組合大部分的投資者來說。但是，這不是受歡迎的數(shù)據(jù)?！?/font> >> Truist Advisory Service的首席市場策略師基思·勒納表示：“情緒非常低迷，圍繞通脹的不確定性將繼續(xù)使情況復(fù)雜化。盡管價格越來越便宜，但我們需要一個驅(qū)動因素來推動上漲，我沒有看到。蘋果和其他大型科技公司的疲軟可能是市場指向觸底的跡象。你希望看到將軍們跌倒以找到一個好的底部，所以從這個角度來看，這可能是一個積極的方面，盡管我們總是可以得到更多的超賣?！?/font> ① 行情走勢分析 1.1 盡管股指強(qiáng)勢反彈，但多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計尚未見底 >> 美國銀行(Bank of America)的策略師 邁克爾·哈特內(nèi)特表示：“上周科技股凈流出11億美元，創(chuàng)年內(nèi)新高，而金融股凈流出26億美元。真正投降的定義是投資者出售他們喜歡的東西，例如大型科技公司等資產(chǎn)?？謶趾蛥拹? 情緒指標(biāo)表明，股市很容易出現(xiàn)熊市反彈，我們認(rèn)為還沒有達(dá)到最終的低點。”
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在測試關(guān)鍵的200周移動均線前將進(jìn)一步下跌 _By Bloomberg Ally Invest的首席投資策略師林賽·貝爾 表示：“有五個指標(biāo)被用來評估股票底部，包括芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動率指數(shù)(VIX)飆升，雖然該指標(biāo)高達(dá)30，但是過去熊市觸底時曾達(dá)到45。波動高潮是市場底部的標(biāo)志?！?/font> >> City Index的法瓦德·拉扎扎達(dá)表示：“市場有一種趨向平靜的感覺，但沒有任何基本面消息表明這可能是底部。股市一直在努力維持任何復(fù)蘇嘗試，因為在看跌的宏觀背景下，交易員們很快就從反彈中獲利了結(jié)?！?/font> 1.2 少數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為市場即將超賣，隨后將展開反彈 >> Leuthold Group的首席投資策略師吉姆·保爾森表示：“我們肯定已經(jīng)對股市進(jìn)行了重大重估。華爾街真的非常恐懼，加上我認(rèn)為持續(xù)良好的基本面 - - 包括家庭部門，企業(yè)部門和銀行部門的強(qiáng)勁資產(chǎn)負(fù)債表 - - 我認(rèn)為這是你必須購買的理由?！?/font>
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)逼近超賣區(qū)域 _By Bloomberg >> Nationwide Economics的投資研究主管馬克·哈克特表示：“投資者情緒處于極端水平，技術(shù)指標(biāo)普遍負(fù)面。這反映了市場根深蒂固的悲觀情緒，為超賣水平的反彈奠定了基礎(chǔ)，這可能在未來幾周內(nèi)出現(xiàn)?！?/font> 1.3 主要事件的發(fā)展高度不確定，可以確定的是將保持高波動性 >> 瑞銀財富管理公司(UBS)的首席投資官馬克·海夫勒 表示：“市場上已經(jīng)消除了許多投機(jī)泡沫。因此，我們建議不要倉促退出。我們的核心情景也是，未來12個月將避免經(jīng)濟(jì)衰退。然而，投資者應(yīng)該繼續(xù)為高水平的波動性做好準(zhǔn)備?！?/font>
股市正在經(jīng)歷一段艱難的時期 _By Bloomberg >> Porta Advisors的合伙人彼特·威特曼表示：“中國的疫情，烏克蘭戰(zhàn)爭以及已經(jīng)造成的供應(yīng)鏈瓶頸意味著股市的風(fēng)險規(guī)避行為可能在未來一段時間內(nèi)存在。我不認(rèn)為市場已經(jīng)結(jié)束了波動性，現(xiàn)階段波動性也不是特別高，但我們可以清楚地觀察到，對金融資產(chǎn)的風(fēng)險偏好已經(jīng)明顯降低。從美聯(lián)儲到歐洲、莫斯科和中國的政策制定者的行動，將決定瓶頸和通脹緩解的速度，以及資本市場恢復(fù)平靜的速度?！?/font> >> Defiance ETF的首席執(zhí)行官兼首席投資官西爾維亞·賈布隆斯基表示：“我不是在這里是底部，但這里有一些低成本的機(jī)會。如果你坐擁一堆現(xiàn)金，你就會因為通貨膨脹而蒙受損失。投資您相信的股票或資產(chǎn)類別，損失會相對較小。拋售會消退，市場會重置。道瓊斯指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)不太可能在六個月到一年后仍處于修正區(qū)域?！?/font> 1.4 歐洲股市前景更為疲軟 >> Mirabaud Securities的TMT研究主管尼爾·坎普林表示：“市場超賣了，所以看到市場試圖找到一個底部并不奇怪。在目前的所有壓力中，最大的壓力是對中國疫情的擔(dān)憂，因此上海和北京的新確診病例減少是個好消息。”
歐股在進(jìn)入超賣區(qū)間后持續(xù)反彈 _By Bloomberg >> 摩根士丹利的策略師格雷厄姆·塞克爾表示：“讓我們保持簡單 - - 歐洲的宏觀背景對股市來說非常困難。俄羅斯(RUS)天然氣進(jìn)口下降最大的市場風(fēng)險。盡管投資者情緒低迷，股票估值合理，但艱難的基本面前景可能會在未來幾個月推動股市走低?！?/font>
歐洲股市重新進(jìn)入“超賣”區(qū)間 _By Bloomberg ② 目標(biāo)價預(yù)測 >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席美股策略師邁克爾·威爾遜表示：
>> 高盛(Goldman Sachs)的首席美國股票策略師大衛(wèi)·科斯汀表示：
▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級股指分析師趙曙表示：
日內(nèi)需關(guān)注：美國零售銷售和工業(yè)產(chǎn)出月報。股指頻道 >> 金錢爆~全球股指期貨市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：實時道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普、恒生、A50、DAX指數(shù)期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機(jī)構(gòu)觀點；現(xiàn)貨市場走勢分析；市場矩陣分析師的行情走勢分析，交易策略建議。幫助投資者深入了解主要指數(shù)期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資全球主要股指 - - 道指/恒指/A50/德指期貨 - - 專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨賬戶！
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