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黃金頻道 > 市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)對經(jīng)濟衰退的擔憂加劇推動資金涌入美元，美元指數(shù)創(chuàng)20年新高，黃金失守1,800美元并可能暫時無法吸引逢低買盤，宜空頭思路 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.07.06 23:00 因市場對經(jīng)濟衰退的擔憂加劇，投資者涌向避險貨幣美元，美元指數(shù)創(chuàng)新高，黃金周二暴跌超過2.7%，并失守關鍵的1800美元支撐。周三，隨著美元指數(shù)再創(chuàng)新高，黃金跌幅擴大。 北京時間23:00，智行期貨行情分析系統(tǒng)顯示：COMEx黃金8月合約下跌16.25美元或0.92%，報1,851美元；白銀9月合約下跌0.05美元或0.26%，報19.075美元。SHFe黃金8月合約下跌6.3元或1.63%，報378.5元；白銀12月合約下跌32元或0.75%，報4,213元。 ▉ 交易主題① 美聯(lián)儲 紐約時段，美聯(lián)儲(Fed)將公布6月聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的會議紀要。 在這次會議上，央行將利率提高了75個基點，這是1994年以來最大幅度的單次加息。而當時發(fā)布的點陣圖顯示，美聯(lián)儲已經(jīng)準備通過一系列的大幅加息來平息異常高的通脹。 在這次會議后，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)發(fā)表了兩次講話他表示，貨幣當局并不清楚通脹的前景，“我認為我們更了解的是 - - 我們對通貨膨脹知之甚少”。他認為美國(USA)經(jīng)濟處于“強勁狀態(tài)”，可以承受一系列加息，但他承認軟著陸很具挑戰(zhàn)性。
通脹預期上升刺激美聯(lián)儲加息75個基點 _By Bloomberg 而克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)表示，美聯(lián)儲提高利率以控制通脹的行動“才剛剛開始”。對于7月會議的加息幅度，她表示她傾向于加息75個基點。 她說：“如果條件與今天的情況完全相同 - - 如果會議今天召開 - - 我會投票支持75個基點。因為我還沒有看到我需要看到的那種通脹數(shù)據(jù)，使我支持僅加息50個基點。我將在會議前幾周對供需狀況進行評估，已確定貨幣政策收緊的首選路徑?！?/font> 對于利率前景，她預計基準貸款利率今年將達到3.0%至3.5%，這實際上略高于6月會議的中位數(shù)預期 - - 3.4%。她預計，“明年略高于4%”。 截至發(fā)稿時，芝商所集團(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示，7月加息75個基點的可能性高達87.9%。
互換利率預期美聯(lián)儲將在2023年降息50個基點 _By Bloomberg 對于利率前景，近期市場預期發(fā)生了很大的變化 - - 預計明年將降息50個基點。 >> AmeriVet Securities的美國利率主管格雷格·法拉內(nèi)洛表示：“我們曾認為終端利率會波動，情況確實如此。我不認為我們可以知道美聯(lián)儲在哪里停下?！?/font> >> Corpay的首席市場策略師卡爾·沙莫塔表示：
FOMC在6月的點陣圖預計 - - 今年年底利率升至3.4% → 峰值利率在2023年達到，為3.8% → 2024年年底利率降至3.25% → 中性利率仍為2.5% _By Bloomberg 盡管如此，由于對衰退的擔憂加劇，投資者轉(zhuǎn)而買入美元，金價仍然承壓。 >> GoldSilver Central的董事總經(jīng)理布萊恩·蘭表示：“多頭可能會處于觀望狀態(tài)，直到美聯(lián)儲會議紀要和非農(nóng)報告公布之后?！?/font> >> Zaner Metals的分析師表示：
>> Exinity MissionSquare Retirement的首席市場分析師譚漢表示：“在美聯(lián)儲大幅加息75個基點之后，美國進一步加息的前景應該會限制金銀的近期上行空間。如果隨著美聯(lián)儲繼續(xù)加息以平息異常高的通脹，衰退的可能性繼續(xù)上升，最終可能會提振投資者對黃金的興趣。” ② 俄烏戰(zhàn)爭 隨著俄烏戰(zhàn)爭(The Russia-Ukraine War)繼續(xù)，七國集團(G-7)宣布禁止進口俄羅斯(RUS)黃金，該禁令將很快生效。不過，在分析師看來，這個計劃在很大程度上是象征性的，并且不會對金價造成影響。 >> 荷蘭國際集團(ING)的大宗商品策略主管沃倫·帕特森表示：“G-7國家禁止進口俄羅斯黃金的影響可能相當有限，因為該行業(yè)已經(jīng)采取措施限制俄羅斯黃金進口。此舉看起來好像在很大程度上是象征性的?！?/font> >> 瑞士寶盛銀行(Julius Baer)的分析師卡斯滕·門克表示：“雖然金價對這一消息短期反應積極，但我們認為禁令對基本面影響有限。這是因為供應對金價的影響本來就較低?！?/font> >> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的大宗商品分析師維韋克·達爾表示 ：“禁令也只是通過制裁使大部分措施正式化，我不認為這會大幅推高金價?！?/font> ③ 美國對中國商品的關稅 知情人士告訴彭博社(Bloomberg)，美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)可能在本周宣布部分取消對中國(CHN)輸美商品的關稅，不過可能推遲，并且并未作出最終決定。隨后，中國副總理劉鶴在與美國財政部長耶倫(Janet Yellen)的電話會議上討論了美國的關稅問題。 >> GoldSilver Central的董事總經(jīng)理布萊恩·蘭表示：
④ 美債收益率 截至發(fā)稿時，2年期美債收益率上漲3.1個基點至2.845%，10年期美債收益率上漲0.5個基點至2.816%。備受關注的10年期/2年期利差繼續(xù)處于反轉(zhuǎn)狀態(tài)( Treasury Yield Curve Inversions)，利差收窄至-2.9個基點。該利差在今年3月和6月都發(fā)生過短暫反轉(zhuǎn)。
>> 加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的美國利率策略主管伊恩·林根表示：“投資者情緒中有一些難以忽視的東西，因為10年期收益率低于3%的反轉(zhuǎn)正在發(fā)生。我不會說這是近期陷入衰退的風險的直接跡象。但是，這與人們對衰退的擔憂日益加劇是一致的?！?/font> >> AmeriVet Securities的美國利率主管格雷格·法拉內(nèi)洛表示：
▉ 經(jīng)濟數(shù)據(jù) ① 非農(nóng)報告 周五，美國勞工統(tǒng)計局(BLS)將公布就業(yè)形勢報告(ESR)，市場的共識預期是，6月新增就業(yè)24萬，失業(yè)率持平于3.6%，工資增長放緩至5.0%，勞動參與率微升至62.4%。
>> StoneX Group的分析師羅納·奧康奈爾表示：“有跡象表明在1,800美元以下走勢會有所反復，但除非美元勢頭消退，否則黃金可能在短期內(nèi)難以復蘇。雖然對鷹派FOMC已經(jīng)有所定價，但非農(nóng)報告及其組成部分就很有趣?！?/span> >> AXA Investment Managers的宏觀經(jīng)濟研究主管戴維·佩奇表示：
>> CFRA Research的美國股票首席投資策略師山姆·斯托瓦爾表示：
② PCE通脹 美國商務部經(jīng)濟分析局(BEA)公布的個人收入和支出報告(PCE)顯示，5月，PCE物價指數(shù)同比上升6.3%，核心PCE同比上升4.7%，均略低于市場預期。值得注意的是，PCE的環(huán)比漲幅從上個月的0.2%加速至0.6%。
>> Jefferies Financial Group的經(jīng)濟學家托馬斯·西蒙斯表示：“通脹壓力在好轉(zhuǎn)之前可能會變得更糟，零售庫存下降可能會推高價格。消費者支出從商品向服務的轉(zhuǎn)變最終應該會降低通脹壓力。” >> FHN Financial的高級經(jīng)濟學家威爾·康伯諾爾表示：
>> 凱投宏觀(Capital Economics)資深美國經(jīng)濟學家邁克爾皮爾斯表示：“核心通脹率的小幅上升不是美聯(lián)儲需要轉(zhuǎn)向不那么激進的加息的‘明確而令人信服’的證據(jù)。但這確實意味著通貨膨脹并不像你單看CPI數(shù)據(jù)所想的那么糟糕?！?/font>
通脹處于上世紀80年代初以來的最高水平 _By Bloomberg >> 瑞信(Credit Suisse)的首席美股策略師喬納森·戈盧布表示：“這一切都證實了許多人所看到的消費支出的減速。我不認為我們正在步入衰退，也不認為這必然預示著衰退……但它預示著進一步的疲軟?！?/font>
美國國債收益率上一次出現(xiàn)這樣的波動是在2008-2009年金融危機時期 _By Bloomberg ▉ 市場數(shù)據(jù) ① 黃金ETF 世界黃金協(xié)會(WGC)的調(diào)查顯示，各國央行可能在未來十二個月內(nèi)增加對黃金的持有量，這主要是由于對可能發(fā)生的全球金融危機的擔憂日益加劇。 新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的央行或約四分之一的受訪者打算增加更多的黃金儲備。這比2021年的21%有所上升。 報告稱，國際貨幣體系的預期變化以及對美國經(jīng)濟風險上升的擔憂也是主要因素。再加上不斷上升的通脹、貨幣緊縮和俄烏戰(zhàn)爭，進一步擾亂了供應鏈，帶來了地緣政治的不確定性。 “地緣政治局勢更加動蕩，我們不知道這種情況會持續(xù)多久，”WGC的調(diào)查負責人樊紹海在接受采訪時表示。“在這種情況下，黃金已經(jīng)證明了其避險特征。這是各國央行正在考慮的一個方面。新興市場央行對黃金在國際貨幣體系中的未來持樂觀態(tài)度，他們對美元持觀望態(tài)度。” ▉ 機構觀點 ① 行情走勢分析 美元指數(shù)勢頭太強，黃金短期難以反彈，或進一步下跌尋求有效支撐。 >> Tiger Brokers的首席戰(zhàn)略官邁克爾·麥卡錫表示：“在經(jīng)歷了大幅下跌之后，早盤是一個非常溫和的反彈，在跌破1,790-1,800美元支撐位后，金價可能會在中期走低。由于利率上升而導致美元走強的雙重影響，以及更高的利率本身對金銀有直接影響，正在打壓黃金的前景?！?/font> >> 路透社(Reuters)的技術分析師王濤表示：
>> FxPro的高級市場分析師亞歷克斯·庫普提克維奇表示：
長期來看價格很低，是建立戰(zhàn)略頭寸的時機。 >> Insignia Consultants的研究主任欽坦·卡納尼表示：“長期來看，目前黃金和白銀是便宜的。但在短期內(nèi)，交易者需要等待和觀察。我已經(jīng)建議客戶在非農(nóng)報告公布之前，利用暴跌建立長期倉位?！?/font> 觸及死叉并繼續(xù)發(fā)展，吸引了技術性空頭入場，導致跌幅迅速走闊。 >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示：
>> Kitco Metals的高級分析師吉姆·威克夫表示：“貴金屬正感受到美元指數(shù)走強的壓力，美元指數(shù)隔夜觸及20年高點。最近黃金和白銀交易的技術指標完全看跌，這也促使一些技術性交易者進場做空?！?/font> >> 道明證券(TD Securities)的大宗商品策略全球主管巴特·梅萊克表示：“黃金和白銀的下跌是對美聯(lián)儲和其他央行日益鷹派的立場的延遲反應。我們預計隨著商品交易顧問(CTA)等算法交易員加大對黃金的押注，黃金將繼續(xù)走軟?！?/font>
金價形成死叉，預示著價格指向更低 _By Bloomberg 盡管市場對經(jīng)濟衰退的擔憂加劇，但投資者現(xiàn)在選擇美元而非黃金規(guī)避風險，盡管部分投資者可能會在未來選擇黃金避險。 >> City Index的市場分析師法瓦德·拉扎扎達表示：“美元走強和利率預期上升繼續(xù)給黃金帶來壓力，黃金再次無法受益于市場上持續(xù)的避險情緒?！?/font> >> AvaTrade的首席市場分析師師納伊姆·阿斯蘭姆表示：“美元走勢推動了黃金的走勢。不過，交易員知道，經(jīng)濟數(shù)據(jù)正式確認美國經(jīng)濟陷入衰退只是時間問題，這一消息將刺激人們對黃金等避險資產(chǎn)的興趣。” >> 道明證券(TD Securities)的的大宗商品策略師丹尼爾·加利表示：
對于金價的中長期前景，機構之間的分歧較大，但底部更高可能構成共識。 >> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品策略師卡斯滕·弗里奇表示：“我們確實認為黃金在今年下半年有一些小的上漲潛力，預測將升至1,900美元。然而，在短期內(nèi)，美聯(lián)儲將積極加息，同時黃金ETF資金加速外流，為黃金上行帶來一些阻力。” >> 渣打銀行(Standard Chartered)的分析師蘇基·庫柏表示：“不斷上升的衰退風險目前直接阻止了更多的空頭頭寸進場，但我們預計黃金將在2022年剩余時間內(nèi)恢復跟蹤實際收益率，從而壓低金價 - - 盡管鑒于實物市場對較低價格的積極反應，下限較高?！?/font> >> 全球最大的黃金生產(chǎn)商紐蒙特(Newmont)的首席執(zhí)行官湯姆·帕爾默表示：
無論如何，白銀和工業(yè)金屬比黃金更為看跌 >> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品策略師卡斯滕·弗里奇表示：“中國放松疫情相關限制未能提振對銅的需求，銅處于17個月來的最低水平，因為對全球經(jīng)濟增長放緩的擔憂繼續(xù)拖累工業(yè)金屬的需求。因此，除了金價暴跌白銀還受到非常疲軟的基本金屬價格的拖累?！?/font> ② 金價/基本面前景預測 >> 高盛集團(Goldman Sachs)的分析師米哈伊爾·斯普羅吉斯表示：
>> 瑞銀(UBS)的分析師喬瓦尼·斯塔諾沃表示：“由于美聯(lián)儲仍有望在即將召開的會議上大幅加息，美元指數(shù)攀升至近二十年高點，預計黃金在短期內(nèi)仍將面臨壓力。金價可能會在年底前跌至1,700美元。”
▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級貴金屬分析師王川表示：
日內(nèi)需關注：FOMC會議紀要、ISM非制造業(yè)PMI、JOLTs職位空缺、Fed威廉姆斯講話。黃金頻道 >> 金錢爆~黃金市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)：實時黃金、白銀期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟數(shù)據(jù)及市場影響；機構觀點；黃金目標價格預測；市場矩陣貴金屬分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際黃金市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資黃金/白銀，專業(yè)投資者選擇 - - COMEx黃金/白銀
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