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黃金頻道 > 市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)官員講話和CPI報告使美聯(lián)儲加息路徑指向更陡峭，黃金持續(xù)承壓，但下方也有強(qiáng)勁支撐，短期將探測真正的底部 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.10.19 16:00 受到美元指數(shù)和美債收益率暫時下跌，以及對經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇的提振，黃金周一展開反彈，周二漲幅小幅走闊。然而，隨著美元指數(shù)和美債收益率反彈，金價周三大幅下跌。目前金價基本喪失內(nèi)生動力，短線方向完全受到兩大基石資產(chǎn)的左右。盡管如此，地緣政治局勢，通脹，現(xiàn)貨需求等利多給黃金價格設(shè)定了一個下限，使空頭能夠適可而止。 北京時間16:00，智行期貨行情分析系統(tǒng)顯示：COMEx黃金12月合約 下跌6.2美元或0.37%，報1,649.6美元；白銀12月合約下跌0.025美元或0.13%，報18.575美元。
今年以來，由于美元走強(qiáng)金價一直承壓 _By Bloomberg ▉ 交易主題 【鏈接：交易主題 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 市場數(shù)據(jù) 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 走勢分析】① 美聯(lián)儲動態(tài) 1.1 官員講話 在美國消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)公布前后，美聯(lián)儲(Fed)的多位官員發(fā)表了講話。他們多數(shù)人已經(jīng)預(yù)判到 - - 通脹沒有放緩，數(shù)據(jù)不太可能會大幅下行。他們強(qiáng)調(diào)，其政策的著力點(diǎn)是讓通脹預(yù)期保持錨定。他們基本上都支持在看到又一個較高的通脹數(shù)據(jù)后再次加息75個基點(diǎn)。 對于利率前景，他們多數(shù)人實(shí)際上認(rèn)為本輪加息的峰值利率/終端利率將會更高，他們?nèi)恐С衷诶噬仙竭@個水平之后固定一段時間 - - 可能從2月到12月都維持這個利率水平。
自3月份以來，美聯(lián)儲已加息3個百分點(diǎn) _By Bloomberg 圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)周六表示，在11月和12月連續(xù)加息75個基點(diǎn)的可能性是存在的，但現(xiàn)在無需做出判斷。 他在一次活動中說：“無論美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)是否希望將2023年的一些擬議或考慮的政策加息在12月的會議中實(shí)施，我認(rèn)為這是一個為時過早的判斷。” 他表示，如果今年晚些時候或2023年第一季度發(fā)生進(jìn)一步收緊，從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來看，可能不會有太大區(qū)別。但他指出，他一直認(rèn)同前置加息的策略，通過迅速將政策轉(zhuǎn)移到抑制通脹的水平，然后可以暫停并評估。 他說：“你想到達(dá)你需要到達(dá)的地方，然后看數(shù)據(jù)做出反應(yīng)。如果央行和私營部門經(jīng)濟(jì)學(xué)家的通脹預(yù)測下降被證明是正確的，那么明年就有一個看漲經(jīng)濟(jì)的理由。如果這種動態(tài)出現(xiàn)，它看起來會非常好，我們將能夠基本上保持在原地，看著通貨膨脹下降。但也存在很大的風(fēng)險，通脹率甚至更高，然后我們必須對此做出反應(yīng)。” 布拉德還支持在一段時間內(nèi)繼續(xù)以目前的速度縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT)。他說：“現(xiàn)在說我們會很快改變這一政策還為時過早?！?/font>
市場預(yù)計美聯(lián)儲這一輪縮表總規(guī)模高達(dá)3萬億 _By Bloomberg 對于加息對金融市場的影響，他表示，他很高興美聯(lián)儲加息75個基點(diǎn)沒有引起任何重大的市場動蕩。他說：“我們已經(jīng)設(shè)法在相對較低的金融壓力下取得了這一進(jìn)展?！?/font> 對于美元飆升，他表示，美元因美聯(lián)儲加息而走勢不足為奇，但情況會改變。他說：“情況不會總是這樣。如果利率能夠達(dá)到一個FOMC認(rèn)為對通脹能夠施加有意義的下行壓力的水平，而其他央行改變他們的政策，比如更加激進(jìn)，你可能會看到美元的其他走勢?！?/font> --- 堪薩斯聯(lián)儲主席喬治(Esther George)周五表示，美聯(lián)儲應(yīng)該將利率提高到限制性水平，同時應(yīng)避免過于匆忙，這可能會以最終可能弄巧成拙的方式擾亂金融市場和經(jīng)濟(jì)。 她在一次演講中說：“你可能會看到最終聯(lián)邦基金利率更高，不得不在那里停留更長時間。但我可能比大多數(shù)人更謹(jǐn)慎，因?yàn)?u>我們需要權(quán)衡這樣做的速度 需要多快。” 當(dāng)天早些時候，舊金山聯(lián)儲主席戴利(Mary Daly)表示，雖然有跡象表明經(jīng)濟(jì)降溫，但她非常支持繼續(xù)將利率提高到限制性水平。 她在接受雅虎財經(jīng)(Yahoo Finance)采訪時表示：“將利率提高到4.50%至5.00%之間是最有可能的結(jié)果，美聯(lián)儲計劃在那個時候堅持一段時間?！?/font>
FOMC的9月點(diǎn)陣圖顯示：今年年底利率升至4.40% → 峰值利率在2023年(市場預(yù)期是3月)達(dá)到，為4.60% → 2024年利率降至3.90% → 2025年降至2.90% → 而長期中性利率仍為2.50%。與6月預(yù)測相比，今年年底和峰值利率分別上調(diào)了1.00%和0.80%，2024年利率上調(diào)了0.65% _By Bloomberg 而在當(dāng)天晚些時候，美聯(lián)儲理事庫克(Lisa Cook)表示，美聯(lián)儲將繼續(xù)加息，直到其在控制通脹方面的工作完成。 --- 美聯(lián)儲理事鮑曼(Michelle Bowman)周三表示，她繼續(xù)支持大幅加息，以冷卻接近40年高點(diǎn)的通脹。 她在一次活動中說：“如果我們沒有看到通脹正在下降的跡象，我的觀點(diǎn)仍然是，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的大幅上漲應(yīng)該保留在桌面上。如果通脹開始下降，放慢加息步伐將是適當(dāng)?shù)摹！?/font> 對于利率和通脹前景，她說：“目前尚不清楚我們需要將聯(lián)邦基金利率提高到多高，以及我們開始看到通脹以持續(xù)和持久的方式回落之前需要多長時間。” 對于美聯(lián)儲取消前瞻性指導(dǎo)，她說：“與基準(zhǔn)貸款利率固定在零時相比，現(xiàn)在提供前瞻性指導(dǎo)的好處更少。前景的高度不確定性使靈活性更加愛重要。提供明確的前瞻性指導(dǎo)可能會降低委員會應(yīng)對經(jīng)濟(jì)狀況意外變化的靈活性?！?/font> 鮑曼補(bǔ)充說，2021年的前瞻性指導(dǎo)使政策太長時間處于過于寬松的狀況。她說：“事實(shí)正在迅速而顯著地變化，但我們政策立場的溝通沒有跟上步伐，這意味著我們的政策立場也沒有跟上步伐?！?/font> --- 此前，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里(Neel Kashkari)表示，在潛在通脹持續(xù)強(qiáng)勁的情況下，美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向的門檻非常高。 他在一次活動中說：“如果經(jīng)濟(jì)進(jìn)入急劇下滑的狀態(tài)，我們總是可以停止我們正在做的事情。我們總是可以 - - 如果需要 - - 扭轉(zhuǎn)我們正在做的事情，如果我們認(rèn)為通脹率非常非?？斓鼗芈?。對我來說，這種變化的門檻非常高，因?yàn)槲覀冞€沒有看到太多證據(jù)表明潛在的通脹 - - 服務(wù)通脹，工資通脹，勞動力市場 - - 這些都還沒有放緩。” 他補(bǔ)充說：“我認(rèn)為我們離這樣的事情還有很長的路要走。我認(rèn)為更可能的情況是，我們將提高到4.00%以北的某個水平 - - 也許是4.50% - - 然后在那里停下來很長一段時間，而我們已經(jīng)完成的緊縮措施正在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮作用?！?/font> 不過，他指出不能過快收緊。他說：“如果我們一次性上調(diào)了2%、3%或4%，那很可能太多了，最終達(dá)到不必要地過度收緊狀態(tài)。因此，通過上調(diào)利率并查看數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)的反應(yīng)，它使我們能夠嘗試在某種程度上測量，同時仍在積極上調(diào)?！?/font> --- 克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)周二表示，美聯(lián)儲需要不斷提高利率，在努力應(yīng)對一代人以來最嚴(yán)重的通貨膨脹時，不能沾沾自喜。 她在一次演講中表示：“鑒于目前的通貨膨脹水平、其基礎(chǔ)廣泛的性質(zhì)及其持續(xù)性，我認(rèn)為貨幣政策需要變得更加限制性，以使通脹率持續(xù)下降至2%?！?/font> 她說：“美國央行必須權(quán)衡緊縮過度與緊縮不足的風(fēng)險，但在這一點(diǎn)上，更大的風(fēng)險來自于緊縮力度太小，以及允許非常高的通脹持續(xù)存在并嵌入經(jīng)濟(jì)中。” 她重申，她認(rèn)為峰值利率會略微高于FOMC點(diǎn)陣圖的預(yù)期，因?yàn)樗A(yù)計通脹會更持續(xù)。 她明確表示，在放慢加息步伐之前，她需要看到有關(guān)通脹和核心通脹的月度數(shù)據(jù)下降。她說：“我現(xiàn)在的看法是，我們的通脹率仍然很高。我們在通脹方面沒有看到任何真正的進(jìn)展，所以我認(rèn)為我們需要提高利率，我認(rèn)為我們必須在今年和明年提高利率。” 梅斯特說，政策制定者正在監(jiān)測市場的潛在脆弱性和對美國經(jīng)濟(jì)的溢出效應(yīng)，但她沒有看到任何令人擔(dān)憂的情況。她說：“目前沒有證據(jù)表明市場正在無序運(yùn)行。但我們必須認(rèn)識到，當(dāng)你提高利率時，你看到抵押貸款利率也像以前一樣上升，金融市場之間存在相互關(guān)聯(lián)。” 對于通脹前景，她表示：“明年通脹將下降至3.5%左右，并在2025年達(dá)到央行2%的目標(biāo)?！?/font> 要想降低通脹率，需要低于趨勢的經(jīng)濟(jì)增長、較低的就業(yè)收益，并可能包括更大的金融波動。盡管如此，并且存在不確定性，梅斯特表示，美聯(lián)儲仍需要采取果斷行動來控制價格。 她說：“謹(jǐn)慎并不意味著做得少。相反，這意味著要非常小心，不要讓一廂情愿的想法取代令人信服的證據(jù)，導(dǎo)致人們過早地宣布戰(zhàn)勝通貨膨脹，并過早地暫?；蚺まD(zhuǎn)加息?！?/font> 當(dāng)天，她還表示，盡管金融市場持續(xù)波動，但央行應(yīng)堅持其QT計劃。 她在接受彭博電視臺(Bloomberg TV)采訪時說：“我認(rèn)為目前沒有任何必要調(diào)整這個計劃。我認(rèn)為保留該計劃有很多好處。市場已經(jīng)理解了這個計劃。他們看到了。他們明白這一點(diǎn)。” 自9月以來，美聯(lián)儲將縮表上限上調(diào)至950億美元/月。 --- 美聯(lián)儲副主席布雷納德(Lael Brainard)周一提出，在央行提高利率以抑制通脹時應(yīng)該謹(jǐn)慎行事，并指出，在全球和金融市場高度不確定性的時期，以前的加息仍在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮作用。 她在一次活動中說：“有意識地以依賴于數(shù)據(jù)的方式向前邁進(jìn)，將使我們能夠了解經(jīng)濟(jì)活動，就業(yè)和通貨膨脹如何適應(yīng)累積政策緊縮，以便為我們對政策利率路徑的評估提供信息?！?/font> 布雷納德重申：“貨幣政策將在一段時間內(nèi)保持限制性，以確保通脹隨著時間的推移回到目標(biāo)水平?！?/font> 她指出，世界各地的央行都在同時收緊貨幣政策，而海外需求疲軟可能會蔓延美國。她還警告說，政策滯后可能會對未來幾個月的經(jīng)濟(jì)造成不利影響。 她說：“我們開始看到某些領(lǐng)域的影響，但累積的緊縮需要一些時間才能傳導(dǎo)整個經(jīng)濟(jì)并使通脹下降。不確定性仍然很高，我正在密切關(guān)注前景的演變以及全球風(fēng)險?！?/font> 當(dāng)被問及她是否認(rèn)為4.50%的峰值利率太高或太低時，布雷納德拒絕支持特定目標(biāo)，并表示政策將由數(shù)據(jù)決定。她說：“FOMC表示，政策利率將進(jìn)一步提高。該評估將反映傳入的數(shù)據(jù)以及國內(nèi)和全球風(fēng)險的權(quán)衡?！?/font> 對于通脹前景，她指出，如果企業(yè)加價幅度下降，通脹可能會放緩，同時也指出，持續(xù)的勞動力短缺可能意味著就業(yè)市場疲軟不會像之前那樣迅速出現(xiàn)。 她說：“隨著需求降溫，供應(yīng)限制緩解和庫存增加，利潤率壓縮的空間很大，有助于降低商品通脹。在疫情之后，在尋找和留住合格工人方面面臨重大挑戰(zhàn)的企業(yè)，可能比過去的周期更傾向于留住而不是隨著需求減弱而解雇工人?！?/font> >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師 帕特里克·麥克海爾表示：
>> TS Lombard的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂文·布利茨表示：
>> 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元分析師廖青表示：
1.2 會議紀(jì)要 FOMC的9月會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員承諾在短期內(nèi)將利率提高到限制性水平，并保持在該水平以抑制通脹，不過，一些人表示，下調(diào)加息幅度以減輕風(fēng)險非常重要。 FOMC一致致力于將通脹率恢復(fù)到美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，但一些政策制定者敦促謹(jǐn)慎行事，因?yàn)槔蔬_(dá)到限制性水平，紀(jì)要稱：“幾位與會者指出，特別是在當(dāng)前高度不確定的全球經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境下，重要的是要調(diào)整進(jìn)一步收緊政策的步伐，以減輕對經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生重大不利影響的風(fēng)險。許多與會者強(qiáng)調(diào)，采取太少行動來降低通脹的成本可能超過了采取太多行動的成本?！?/font> FOMC開始關(guān)注過度收緊的風(fēng)險，紀(jì)要稱：“幾位與會者觀察到，隨著政策進(jìn)入限制性區(qū)域，風(fēng)險將變得更加雙面性，這反映了下行風(fēng)險的出現(xiàn)，即總需求的累積限制將超過將通脹率恢復(fù)到2%所需的水平?！?/font> FOMC強(qiáng)調(diào)控制通脹預(yù)期很重要，紀(jì)要稱：“他們同意，通過有目的地將其政策轉(zhuǎn)向適當(dāng)?shù)南拗菩粤?，委員會將有助于確保通脹上升不會變得根深蒂固，通脹預(yù)期不會變得不穩(wěn)定?！?/font> >> 安永(EY)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家格雷戈里·達(dá)科表示：
>> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家安娜·黃表示：
>> Macro Policy Perspectives的總裁朱莉婭·科羅納多表示：
1.3 利率前景 截至發(fā)稿時，芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示，市場預(yù)計11月加息75個基點(diǎn)的概率升至94.7%。預(yù)計利率將在12月達(dá)到4.50%至4.75%區(qū)間的概率升至68.2%，即當(dāng)月加息75個基點(diǎn)；預(yù)計利率將在2023年2月升至4.75%至5.00%區(qū)間的概率升至52.4%，即當(dāng)月加息25個基點(diǎn)。 CPI報告公布后，市場對峰值利率預(yù)期進(jìn)一步上行，但對峰值利率固定時間長度/政策逆轉(zhuǎn)時點(diǎn)的預(yù)期產(chǎn)生分歧 >> 巴克萊(Barclays)的的經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬納森·米勒表示：
>> 美聯(lián)儲前副主席克拉里達(dá)(Richard Clarida)表示：
>> 堪薩斯聯(lián)儲前主席托馬斯·霍尼格表示：
多數(shù)決策者可能支持利率盡快上調(diào)至略高于4.50%的限制性水平并固定一段時間，而對于何時逆轉(zhuǎn)政策/降息 - - 誰都不敢給出任何暗示 >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師克雷格·托雷斯表示：
主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，只有經(jīng)濟(jì)陷入有意義的衰退，失業(yè)率大幅攀升，才可能看到工資通脹和整體通脹的放緩和下行 >> 美國前財政部長薩默斯(Lawrence Summers)表示：
兩位頂級顧問警告稱，美聯(lián)儲此前對通脹反應(yīng)遲鈍正在造成后果并可能引發(fā)更大風(fēng)險，而他們?nèi)绻^續(xù)這種激進(jìn)的加息步伐，美國陷入衰退的風(fēng)險極高 截至發(fā)稿時，美聯(lián)儲的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)實(shí)時計算模型 - - 亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow - - 對第三季度GDP增長率預(yù)測為2.8%。 >> 安聯(lián)的首席經(jīng)濟(jì)顧問埃里安(Mohamed El-Erian)表示：
>> 賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院的金融學(xué)教授西格爾(Jeremy Siegel)表示：
② 美債收益率 截至發(fā)稿時，2年期美債收益率上漲4.6個基點(diǎn)至4.488%；10年期美債收益率上漲6.5個基點(diǎn)至4.063%。3組收益率曲線仍然處于反轉(zhuǎn)狀態(tài)( Treasury Yield Curve Inversions)，2年期/10年期利差小幅走闊至-42.5個基點(diǎn)，5年期/30年期曲線利差收窄至-21.7個基點(diǎn)，10年期/30年期曲線利差收窄至0個基點(diǎn)。值得注意的是，3個月/10年期利差大幅收窄至-9個基點(diǎn)。
>> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示：
美國國債收益率曲線反轉(zhuǎn)的幅度比衰退前更低 _By Bloomberg >> Columbia Threadneedle Investments的固定收益全球主管吉恩·坦努佐表示：
>> 雙線資本(DoubleLine Capital)的投資級企業(yè)債券負(fù)責(zé)人莫妮卡·埃里克森表示：
>> Edward Jones的高級投資策略師莫娜·馬哈詹表示：
③ 金條銷量飆升 在夸西·夸爾滕提出迷你預(yù)算后，英鎊和金邊債券暴跌，一些英國人開始搶購黃金。以英鎊計價的金價飆升至接近歷史高點(diǎn)的水平。 J Blundell &sons的負(fù)責(zé)人艾什·昆德拉說：“購買量呈指數(shù)級增長?！?/font> 英國對黃金的搶購熱潮與全球?qū)S金的看跌情緒形成鮮明對比，美元計價的黃金今年下跌了近10%，因?yàn)槊缆?lián)儲激進(jìn)的貨幣政策緊縮使無息資產(chǎn)的吸引力降低。盡管如此，黃金作為對沖通脹和貨幣貶值的屬性仍然在吸引一些現(xiàn)貨買盤。 英國經(jīng)紀(jì)公司Bullion Vault近期的開戶量達(dá)到正常水平的2倍。該公司研究主管阿德里安·阿什說：“我們看到了很多新的興趣。利率和通脹危機(jī)是全球性的，但黃金已經(jīng)在英國置于風(fēng)暴眼中。” 盡管如此，英國的金條搶購不太可能對全球價格產(chǎn)生太大影響。根據(jù)世界黃金協(xié)會(WGC)的數(shù)據(jù)，英國消費(fèi)者去年購買了15.5噸金條和金幣，略高于全球總量的1%。 甚至在新政府的財政政策引發(fā)金融市場崩盤之前，由于通脹和抵押貸款利率上升，現(xiàn)貨買盤已經(jīng)非常強(qiáng)勁。 典當(dāng)行Suttons and Robertsons的董事總經(jīng)理吉姆·坦納希爾表示：“我們預(yù)計，在未來幾個月里，使用黃金作為貸款抵押品的人將繼續(xù)呈上升趨勢，這段時間存在極端的不確定性。在過去的幾周里，尋求以黃金作為抵押品的客戶增加了40%?！?/font> 在亞洲也是如此。 ▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 【鏈接：交易主題 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 市場數(shù)據(jù) 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 走勢分析】 ① CPI月報 美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示，9月，CPI同比漲幅為8.2%，略低于預(yù)期和上個月的水平，而環(huán)比漲幅為0.4%，遠(yuǎn)高于上個月的0.1%和市場預(yù)期的0.4%。核心CPI環(huán)比漲幅與上月持平略高于預(yù)期，而核心CPI同比漲幅進(jìn)一步加速至6.6%，為1982年以來的最高水平。
隨后，美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)從這份令人沮喪的通脹報告中看到了一些積極消息，但共和黨并不這樣認(rèn)為。 他說：“過去3個月整體通脹率為2%。這比前3個月的11%有所下降。這就是進(jìn)步。”這兩個數(shù)字在報告中看不到，是使用CPI月率換算成年率。 不過，參議院少數(shù)黨領(lǐng)袖米奇·麥康奈爾表示：“拜登總統(tǒng)和他的政府一直錯誤地承諾價格會下降，但他們的行動繼續(xù)使事情變得更糟，”他引用拜登決定取消一些學(xué)生貸款債務(wù)推高通脹。 白宮試圖找到任何更好的消息。拜登的首席經(jīng)濟(jì)顧問布萊恩·迪斯和商務(wù)部長吉娜·雷蒙多都指出，隨著抵押貸款利率升至20年來從未見過的水平，房價開始下跌。 迪斯在接受彭博電視臺采訪時說：“重要的是要在上下文中查看這些月度數(shù)據(jù)。眾所周知，這些數(shù)據(jù)的運(yùn)行存在滯后，我們看到一些同時期的實(shí)時證據(jù)表明，租金價格漲幅急劇減速，房價漲幅急劇減速?！?/font>
核心通脹率使得人們更加相信美聯(lián)儲將需要采取激進(jìn)的行動 _By Bloomberg 在CPI漲幅超過預(yù)期之后，市場預(yù)計美聯(lián)儲11月加息75個基點(diǎn)的概率為100%，同時對12月加息75個基點(diǎn)的概率，以及對本輪加息的峰值利率預(yù)期也上升了。 11月隔夜指數(shù)掉期合約的利率升至3.86%，比目前的聯(lián)邦基金利率高出75個基點(diǎn)以上，而12月的有效利率則攀升至4.50%。 目前，未來兩次政策會議總共計價142個基點(diǎn)的加息，而數(shù)據(jù)公布前為130個基點(diǎn)。同時，市場也對政策利率的最終峰值進(jìn)行了更高的定價，2023年3月的合約觸及4.864%。
美國9月核心通脹率的同比漲幅達(dá)到1982年以來的最高水平 _By Bloomberg 多數(shù)機(jī)構(gòu)表示，新報告表明通脹沒有任何降溫，前景仍然不確定，甚至指向更高，這種情況下，美聯(lián)儲將繼續(xù)大幅加息 >> 國際貨幣基金組織(IMF)的副總裁吉塔·戈皮納特表示：
>> Mobius Capital Partners的創(chuàng)始合伙人莫比烏斯(Mark Mobius)表示：
>> 畢馬威(KPMG)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安·斯旺克表示：
>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家塞思·卡彭特表示：
>> Heraeus Precious Metals的高級交易員王泰表示：
>> Mastercard Economics Institute的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家米歇爾·邁耶表示：
通脹高企將迫使美聯(lián)儲進(jìn)一步大幅加息，這將推高美元指數(shù)和美債收益率，使金價承壓。但是，繼續(xù)大幅加息也意味著本加息周期更加接近終點(diǎn)。 >> Oanda的高級市場分析師克雷格·埃拉姆表示：
>> High Ridge Futures的金屬交易主管戴維·美格爾表示：
>> GoldSeek的總裁兼首席執(zhí)行官彼得·斯皮納表示：
② 抵押貸款利率 隨著美聯(lián)儲持續(xù)大幅加息，美國的抵押貸款利率躍升至2002年4月以來的最高水平，這已經(jīng)是房地產(chǎn)市場降溫。 房地美公布的數(shù)據(jù)顯示，本周，30年期固定貸款利率上升至6.92%。而上周為6.66%。 房地美首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家山姆·哈特爾表示：“我們繼續(xù)在數(shù)據(jù)中看到兩個狀況：強(qiáng)勁的就業(yè)和工資增長使消費(fèi)者的資產(chǎn)負(fù)債表保持正值，而揮之不去的通貨膨脹，對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂和住房負(fù)擔(dān)能力正在推動住房需求急劇下降?！?/font> 現(xiàn)在，30萬美元抵押貸款的每月還款額為1,980美元，比1月份增加了679美元，當(dāng)時30年貸款的平均利率水平為3.22%。 Realtor.com的高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬治·拉蒂烏表示：“購房者正在通過遠(yuǎn)離昂貴的城市，在全國范圍內(nèi)尋找低成本市場來應(yīng)對日益惡化的負(fù)擔(dān)能力?！?/font> 較高的借貸成本給再融資和購買帶來了下行壓力。根據(jù)抵押貸款銀行家協(xié)會的數(shù)據(jù)，上周購買房屋或再融資的申請量降至1997年以來的最低水平。 ▉ 市場數(shù)據(jù) 【鏈接：交易主題 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 市場數(shù)據(jù) 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 走勢分析】 ① 印度需求 世界黃金協(xié)會(WGC)表示，在2021年大幅飆升之后，印度(IDN)在年底的節(jié)日期間的黃金銷售可能不會那么強(qiáng)勁。 10月至12月，世界第二大消費(fèi)國對黃金首飾、金幣和金條的需求通常會達(dá)到頂峰，這得益于包括下周開始的排燈節(jié)在內(nèi)的節(jié)日以及隨后的婚禮季。去年最后一個季度，珠寶銷售額幾乎翻了一番，因?yàn)樾枨笤谝咔楹髲?qiáng)勁復(fù)蘇。在此期間，印度人購買了創(chuàng)紀(jì)錄的344噸黃金，然而，今年銷量可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到這個水平。 WGC的首席執(zhí)行官PR·索馬里達(dá)拉姆周二在彭博電視臺(Bloomberg TV)時表示：“我們肯定會看到比今年上半年更好的需求，但不會像去年那樣好。通脹率有點(diǎn)高，但在這里并不被視為危機(jī)。因此，黃金只是看到季節(jié)性上漲，目前沒有危機(jī)推動黃金需求?！?/font> 他預(yù)計，2022年，印度黃金需求可能高達(dá)750噸，與去年的800噸相差不遠(yuǎn)。 ② CFTC持倉 美國商品期貨委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示，截至10月11日當(dāng)周，COMEx黃金 凈多頭頭寸增加了0.6萬口，至9.4萬口。未平倉合約減少0.5萬口，至43.1萬口。
隨著投資者為美聯(lián)儲大幅加息做好準(zhǔn)備，多頭紛紛出脫黃金多頭頭寸 _By Bloomberg ▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 【鏈接：交易主題 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 市場數(shù)據(jù) 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 走勢分析】 ① 行情走勢分析 多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，金價短期沒有方向或偏向下行，因?yàn)槊涝兔纻找媛蕦⒊掷m(xù)對黃金構(gòu)成壓力 >> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：
>> Heraeus Precious Metals的董事總經(jīng)理菲利普·克拉普韋克表示：
美元指數(shù)有望實(shí)現(xiàn)15%的年漲幅 _By Bloomberg >> Kitco Metals的高級分析師吉姆·威克夫表示：
>> City Index的分析師馬特·辛普森表示：
>> 道明證券(TD Securities)的大宗商品策略師丹尼爾·加利表示：
多個美元衡量標(biāo)準(zhǔn)都在攀升 _By Bloomberg >> Commtrendz Risk Management Services總監(jiān)加納納塞卡爾·蒂亞加拉揚(yáng)表示：
>> RJO Futures的高級市場策略師鮑勃哈伯·科恩表示：
>> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：
然而，有機(jī)構(gòu)指出，全球經(jīng)濟(jì)反彈前美元將保持強(qiáng)勢，使金價持續(xù)承壓 >> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的策略師杰米·法希表示，美元可能會繼續(xù)上漲，直到當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)放緩結(jié)束，并且增長再次開始加速。他說：
在這種情況下，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，一些關(guān)鍵價格水平的突破將非常具有指導(dǎo)性 >> Bannockburn Global Forex的首席市場策略師馬克·錢德勒表示：
共識似乎是，隨著加息周期結(jié)束，金價將展開反彈 >> Oanda的高級市場分析師克雷格·埃拉姆表示：
>> SPI Asset Management的管理合伙人斯蒂芬·英尼斯表示：
白銀的短期下行壓力似乎更大 >> 凱投宏觀(Capital Economics)的分析師表示：
② 金價/基本面預(yù)測 >> 澳新銀行(ANZ)的策略師 索尼·庫曼表示：
>> 瑞銀財富管理公司(UBS)的策略師韋恩·戈登表示：
▉ 走勢分析 【鏈接：交易主題 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 市場數(shù)據(jù) 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 走勢分析】市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級貴金屬分析師王川表示：
日內(nèi)需關(guān)注：美國營建許可/新屋開工數(shù)據(jù)。黃金頻道 >> 金錢爆~黃金市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)：實(shí)時黃金、白銀期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；黃金目標(biāo)價格預(yù)測；市場矩陣貴金屬分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際黃金市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資黃金/白銀，專業(yè)投資者選擇 - - COMEx黃金/白銀
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